Сила отдачи: Россия рекордно сократила внешний долг
Внешний долг России к 1 июля 2023 года снизился на 8,7% — до $347,7 млрд. Это минимальный показатель с 2006 года, снижение за январь–июнь 2023 года составило $33 млрд. Ранее по итогам 2022 года внешний долг сократился до минимального значения за последние 15 лет. В чем плюсы и минусы сокращения госдолга и как повлияют на ситуацию азиатские структуры — в материале «Известий».
Что означает снижение долга
В Банке России пояснили, что в значительной степени на такую динамику повлияли сокращение обязательств по долговым инструментам, в том числе в рамках отношений прямого инвестирования, и выпуск замещающих облигаций. «Важную роль сыграло уменьшение задолженности органов государственного управления, обусловленное реализацией нерезидентами суверенных ценных бумаг», — добавили в Центробанке РФ.
Как пояснил «Известиям» эксперт ИК «ИВА Партнерс» Артем Шахурин, ограничения, введенные на оборот российских бондов, и начисление купонных выплат по ним вынуждают многих иностранцев прибегать к процедуре выкупа этих бумаг.
— Схема, по которой выплаты осуществляются в рублях на российские счета, многих не устроила. Например, ограничения распространяются не только на государственные облигации, но и на бумаги ряда частных компаний, — пояснил эксперт.
Графики на мониторах компьютера трейдера
Кроме того, по его словам, под действием санкций многие нерезиденты выходят из своих инвестиционных проектов в России. Артем Шахурин уверен, что само по себе снижение долговой нагрузки, несомненно, позитивный фактор. Хотя и до этого объем внешнего долга в целом и объем гособязательств в иностранной валюте в частности не был критичен для экономики и бюджета.
По мнению аналитика ФГ «Финам» Александра Потавина, сокращение внешнего долга означает, что западные правительства запретили своим банкам давать российским компаниям деньги в долг.
— На этом фоне за последний год мы видим постепенное закрытие тех кредитов, которые отечественные предприятия раньше брали в западных банках. Поэтому внешний долг РФ сейчас сокращается, — уточнил эксперт в беседе с «Известиями».
Сокращение внешнего долга означает, что западные правительства запретили своим банкам давать российским компаниям деньги в долг
Аналитик указывает, что в условиях конфронтации с Западом уменьшение внешнего долга значительно снижает возможность введения новых санкций и снижает валютные риски. При этом он опасается, что отрыв от финансовой системы Запада лишает отечественные компании важного источника финансирования своей производственной и операционной деятельности.
Его опасения не разделяет управляющий партнер аналитического агентства «ВМТ Консалт» Екатерина Косарева.
— Нет таких денег, которые не хотели бы дать в долг: это выгодно. Инвестор любого масштаба понимает, что зарабатывать на долге — это самое простое: деньги работают сами по себе, — отмечает эксперт.
В чем плюсы, а в чем минусы
Снижение долговой нагрузки на государство и бизнес, особенно в иностранной валюте, означает повышение финансовой стабильности, уверен завлабораторией анализа институтов и финансовых рынков Института прикладных экономических исследований РАНХиГС Александр Абрамов.
— С другой стороны, в определенной степени это ограничивает долгосрочное финансирование бизнеса за счет банков и иностранных компаний, что сказывается на развитии российского бизнеса и экономическом росте, — отмечает он.
Основная сумма снижения приходится на еврооблигации и долговые инструменты прямых инвесторов, то есть финансирование иностранных корпораций. Отчасти хорошо, что зависимость от зарубежных корпораций уменьшается, но вместе с тем это ограничивает российский бизнес в получении «длинных» денег, поясняет эксперт.
Основная сумма снижения приходится на еврооблигации и долговые инструменты прямых инвесторов
— Погашение долговых ценных бумаг российских компаний в 2023 году в условиях санкций осуществлялось преимущественно за счет выпуска замещающих облигаций. Благодаря этому задолженность бизнеса по еврооблигациям уменьшилась с $73,5 млрд в декабре 2022 года до $55,1 млрд на начало июля 2023 года, или на 25%, — приводит расчеты Александр Абрамов.
По государственным еврооблигациям Минфин России расплачивается путем перечисления соответствующих рублевых платежей на специальные счета нерезидентов, рассказал он.
— Долг органов госуправления в этом году снизился на $9,1 млрд — почти на 20%. В условиях санкций и ограничений на платежные переводы государство и российские компании как эмитенты делают всё возможное, чтобы не допускать дефолтов по своим внешним обязательствам, — подчеркнул эксперт.
Азиатские структуры
По словам Александра Потавина, раньше российские компании брали деньги на свое развитие в западных банках, а теперь они такой возможности лишились, кредитные линии закрываются.
— Азиатские финансовые структуры еще не могут полноценно заместить западные в этом сегменте. По этой причине сейчас идет опережающее сокращение ранее взятых кредитных обязательств в иностранной валюте, — добавил Александр Потавин.
Артем Шахурин, в свою очередь, считает, что привлекать инвестиции и Минфину, и частным компаниям станет сложнее.
Привлекать инвестиции и Минфину, и частным компаниям станет сложнее
— Вероятно, это вынудит более активно заимствовать на внутреннем рынке и пытаться привлекать инвесторов в дружественных странах. Причем не факт, что обслуживание этих новых долгов будет обходиться дешевле, — добавил он.
Екатерина Косарева уверена, что сотрудничество с азиатскими банками очень перспективно, но всегда стоит помнить о том, что, в частности, китайцы никогда «своего не упустят».
— Мы всегда предупреждаем наших клиентов о том, что китайские партнеры, с одной стороны, стабильные и на них можно положиться, но, с другой стороны, с ними всегда нужно быть начеку. Проверяйте условия, внимательно читайте в договоре мелкий шрифт, — предупреждает Екатерина Косарева.
А что у США
Государственный долг США растет под влиянием довольно мягкой бюджетной политики, которая была направлена на субсидирование граждан и бизнеса. После ковида государство поддерживает значительным образом американский бизнес, повышает военные расходы, социальные выплаты и т.д., рассказал Александр Абрамов из РАНХиГС.
Отношение государственного долга США к ВВП и объемам доходов бюджета, несомненно, многократно хуже, чем у России, считает Артем Шахурин.
США привлечь новые заимствования по-прежнему проще, так как всё в долларах, а обслуживание обходится дешевле
— Но им привлечь новые заимствования по-прежнему проще, так как всё в долларах, а обслуживание обходится дешевле. Тем не менее ситуация тут изменяется: часть стран, опасаясь американского самоуправства, выводит деньги с американского долгового рынка, в то же время поддержание высокой ставки рефинансирования для борьбы с инфляцией удорожает обслуживание долгов. Однако до массового бегства из американских долгов еще далеко, — отметил аналитик.
Он добавил, что крупнейшим держателем американских облигаций после сокращения вложений Китаем стала Япония. Параллельно с этим доходность по европейскому долгу всё меньше соответствует его надежности, так что выбор у инвесторов в мире сужается, резюмировал собеседник издания.
Внешний долг России за полгода сократился на $33 млрд до $347,7 млрд — ЦБР
МОСКВА, 13 июл (Рейтер) — Внешний долг России сократился с начала 2023 года на $33 миллиарда, или на 8,7%, до $347,7 миллиарда к 1 июля 2023 года, сообщил ЦБР.
Динамика показателя в основном определялась сокращением обязательств прочих секторов по долговым инструментам, в том числе в рамках отношений прямого инвестирования, что было отчасти связано с реализацией механизма выпуска замещающих облигаций, уточнил регулятор.
«Важную роль сыграло уменьшение задолженности органов государственного управления, обусловленное реализацией нерезидентами суверенных ценных бумаг», — пояснил ЦБ. (Елена Фабричная)
Отношение внешнего долга России к ВВП обновило минимум
Уровень внешнего долга России по отношению к ее ВВП по итогам 2022 года опустился до минимума с 1993 года, сообщает «РИА Новости» со ссылкой на данные Центробанка.
В мае 2023 года, по расчетам агентства, отношение госдолга к ВВП за 2022 год составляло 16,6%. В июне показатель продолжил снижаться, и по итогам первого квартала 2023-го он опустился до 15,45%.
В начале марта глава Минфина Антон Силуанов приводил иные данные: «Мы проводили ответственную бюджетную политику. <. > Это и низкий долг. У нас долг на начало текущего года составил 15,1% ВВП».
По оценке Росстата, объем ВВП России за 2022 год составил в текущих ценах 153 трлн 435,2 млрд руб. Центробанк оценил внешний долг страны по состоянию на 1 июля в $347,7 млрд, по сравнению с январем показатель снизился на $33 млрд.
Самый высокий показатель внешнего долга России был зафиксирован в июле 2014 года — более $732 млрд, после чего он начал постепенно снижаться.
В октябре прошлого года показатели по внешнему долгу сравнялись с данными за 2007 год ($313–355 млрд). В январе ЦБ сообщил, что внешний долг в четвертом квартале уменьшился до $381,4 млрд и в 2022 году стал меньше на $100,4 млрд.
Госдолг России
Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.
проект «Открытие Инвестиции»
Открыть брокерский счёт
Тренировка на учебном счёте
Об «Открытие Инвестиции»
Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4
8 800 500 99 66
Согласие на обработку персональных данных
Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+
АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).
ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.