Какие бывают акции и для чего компании их выпускают
Компании выпускают акции, чтобы привлечь дополнительное финансирование. Деньги с их продажи идут на развитие бизнеса. В статье расскажем, какие еще функции выполняют эти ценные бумаги и рассмотрим их основные разновидности.
Акция — один из самых популярных биржевых инструментов. По данным Московской биржи , в 2022 году инвесторы приобрели акций в общей сложности на 243 млрд рублей. Однако вложения в них всегда связаны с риском. Чтобы получать хорошую прибыль, нужно обладать специальными знаниями.
Инвесторы чаще всего приобретают эти ценные бумаги с целью продажи в будущем по более высокой цене. Чтобы стоимость выросла, компания должна зафиксировать рост прибыли, а это происходит далеко не всегда. Опытные трейдеры анализируют текущие показатели фирмы и на основе них строят прогноз на будущее.
Если планируете инвестировать в ценные бумаги, начать знакомство с ними нужно с азов.
Что такое акции
Акция — ценная бумага, подтверждающая право собственности на небольшую долю в компании. Выпускать их могут только юридические лица, имеющие статус акционерного общества.
Человек, приобретающий акции, становится совладельцем бизнеса. Его доля пропорциональна количеству ценных бумаг. Предположим, что компания выпустила миллион акций, а один инвестор купил 500 000 из них. Теперь он владелец половины бизнеса.
Однако необязательно приобретать активы на миллионы долларов, чтобы почувствовать себя собственником фирмы. Даже одна ценная бумага дает право участвовать в собраниях акционеров и влиять на принимаемые в ходе них решения.
Как мы уже сказали, основной способ заработка на акциях — перепродажа. Однако это не единственный вариант. Компании могут выплачивать дивиденды из полученных доходов. Судьбу прибыли, как правило, определяют на общих собраниях акционеров.
Для чего компании выпускают акции
Взглянем на этот инструмент с другой стороны. Зачем владельцам компании выпускать ценные бумаги и делиться властью с совершенно незнакомыми людьми? Это определенный риск, который может привести к непредсказуемым последствиям.
Однако многие фирмы идут на этот шаг, чтобы увеличить капитал и получить мощный толчок для развития бизнеса. Деньги, полученные с продажи ценных бумаг, можно потратить на покупку оборудования, расширение сети филиалов, охват новых рынков и т. п.
Алексей — один из соучредителей IT-компании. В ближайшее время он планирует освоить новое перспективное направление — текстовые нейросети.
Для разработки программного обеспечения и обучения искусственного интеллекта нужны дополнительные средства, которых у компании нет. Есть два доступных способа привлечь их — взять кредит и эмитировать акции. Владельцы фирмы решают воспользоваться вторым.
Несмотря на риски и издержки, эмиссия ценных бумаг во многих случаях выгоднее, чем заем для бизнеса. Не нужно возвращать деньги от их продажи и платить проценты. Акционеры претендуют на получение прибыли, но если ее нет, то и обязательства по выплатам отсутствуют.
С кредитом все иначе. Возвращать деньги и выплачивать проценты придется в любом случае. Если компания испытывает финансовые трудности и не вносит обязательные платежи, велик риск банкротства.
Помимо привлечения дополнительного капитала выпуск акций преследует еще две важные цели.
- Укрепить репутацию фирмы
Эмиссия акций — довольно громкое событие в определенных кругах. Его освещают в СМИ, обсуждают на инвест-форумах. Компания становится более узнаваемой, к ней начинают присматриваться опытные трейдеры. Как правило, это позитивным образом сказывается на продажах.
- Оценить потенциал бизнеса
Выпуск ценных бумаг позволяет объективно оценить стоимость компании. На бирже рыночные механизмы проявляются ярче всего. Цена бумаг формируется на основе спроса и предложения, что исключает любые манипуляции с ней.
Чтобы оценить рыночную стоимость фирмы в конкретный момент времени, нужно цену одной акции умножить на их общее количество. Полученный показатель называют Market cap. Это динамическая величина, которая реагирует на любые изменения на рынке и внутри компании.
Собственный бизнес позволяет не только хорошо заработать, но и реализовать в полной мере творческий, личностный и профессиональный потенциал. Давно мечтаете открыть свое дело, но никак не решитесь? Совкомбанк поможет сделать первый шаг.
Вам нужна помощь в регистрации бизнеса? Воспользуйтесь специальной услугой от Совкомбанка: зарегистрируйтесь на сайте, заполните анкету и скачайте готовые документы.
Классификация акций
Есть несколько критериев для классификации. Рассмотрим два основных.
По возможностям
Акции различаются по объему прав, которые получают их держатели, и размеру прибыли. Выделяют обычные и привилегированные бумаги.
- Обычные
Они составляют не менее 75% от уставного капитала. Фирма не обязана регулярно выплачивать дивиденды по ним — это ее право, а не обязанность. Держатели таких ценных бумаг могут участвовать в управлении организацией. Чем больше акций у инвестора, тем шире его возможности:
Право акционера
Необходимая квота для получения
Получать информацию о списке акционеров
Выдвигать кандидатов в совет директоров, предлагать вопросы для рассмотрения на собрании
Требовать провести проверку фирмы и созвать внеочередное собрание
Блокировать решения по реорганизации и ликвидации организации
25% + 1 ценная бумага
Единолично принимать решения, которые не требуют одобрения абсолютным большинством акционеров
50% + 1 ценная бумага (контрольный пакет)
Решать любые вопросы, касающиеся компании
75% + 1 ценная бумага
- Привилегированные
Составляют не более 25% от уставного капитала. Выплата дивидендов по ним — обязанность фирмы, если в предыдущем отчетном периоде она получила прибыль. Держатели таких бумаг участвуют в принятии решений с ограничениями. Они имеют право голоса, например, при поглощении компании другой фирмой и совершении крупных сделок.
Как правило, размер дивидендов по привилегированным акциям фиксированный. При банкротстве фирмы их держатели получают дивиденды в первую очередь.
Как посчитать доходность акций
Выделяют два вида привилегированных акций:
- Кумулятивные. Это ценные бумаги, дивидендный доход по которым копится в случае невыплаты. Например, два года компания работала в убыток и не выплачивала дивиденды, а на третий, наконец, вышла в плюс. Держатели кумулятивных акций имеют право получить дивиденды не только за текущий год, но и за два предыдущих.
- Конвертируемые. Эти бумаги держатели могут обменять на обычные или кумулятивные в соответствии с правилами, установленными организацией. Конверсионная стоимость, как правило, незначительно превышает рыночную.
По закону дивиденды по привилегированным бумагам не могут быть ниже выплат по обычным. Компании обязаны соблюдать это правило, а соотношение выплат определяют самостоятельно.
Например, у «Ростелекома» дивиденды по привилегированным и обычным акциям равны, «Сургутнефтегаз» выплачивает по первым в несколько раз больше, а «Мечел» вообще последние десять лет не не платит держателям обычных бумаг.
Пока вы не получите знаний и не наберетесь опыта, советуем большую часть средств вкладывать в консервативные инструменты с минимальным риском. Например, положить их на вклад в Совкомбанке.
Средства будут приносить регулярный доход без вашего активного участия. За их сохранность можно не переживать — вклады в пределах 1,4 млн рублей застрахованы Агентством по страхованию вкладов.
Заставьте свои сбережения работать и приносить вам пассивный доход! В Совкомбанке есть линейка вкладов с гибкими условиями — вы сможете подобрать подходящий вариант. Высокая ставка убережет деньги от инфляции и поможет быстрее накопить на крупные покупки. Подайте заявку онлайн!
По стадии обращения
Исходя из этой классификации акции делят на размещенные и объявленные. Первые уже выпустили на биржу, и они участвуют в торгах. Вторые — дополнительные ценные бумаги, которые компания может эмитировать в будущем. Их количество и номинал указаны в учредительных документах.
Где купить акции
Ценные бумаги продают и покупают на специальных площадках — биржах. В России их несколько, крупнейшие — Московская и Санкт-Петербургская. Однако доступ к ним есть только у аккредитованных организаций, их называют брокерами.
Инвестор заключает с брокером договор и получает право торговать на бирже через него. На имя клиента открывают специальный счет, где будут храниться все купленные активы и денежные средства.
За возможность торговать на бирже брокер берет комиссию. Как правило, определенный процент закладывают в каждую сделку. Также есть брокеры, которые предлагают месячные тарифы обслуживания, но их гораздо меньше.
Теперь вы знаете, какие бывают акции и для чего их выпускают. У нас в блоге еще много материалов про инвестиционные инструменты — читайте и просвещайтесь.
Эмиссионная ценная бумага которая предоставляет владельцу получение дивидендов
(см. текст в предыдущей редакции)
1. В целях настоящего Федерального закона используются следующие основные понятия:
1) эмиссионные ценные бумаги — любые ценные бумаги, которые характеризуются одновременно следующими признаками:
закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных настоящим Федеральным законом формы и порядка;
размещаются выпусками или дополнительными выпусками;
имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска независимо от времени приобретения ценных бумаг;
2) выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность всех ценных бумаг одного эмитента, предоставляющих равные объем и сроки осуществления прав их владельцам и имеющих одинаковую номинальную стоимость в случаях, если наличие номинальной стоимости предусмотрено законодательством Российской Федерации. Выпуску эмиссионных ценных бумаг присваивается регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска;
3) дополнительный выпуск эмиссионных ценных бумаг — совокупность ценных бумаг, размещаемых дополнительно к ранее размещенным ценным бумагам того же выпуска. Ценные бумаги дополнительного выпуска размещаются на одинаковых условиях;
4) регистрационный номер — цифровой (буквенный, знаковый) код, который идентифицирует конкретный выпуск (дополнительный выпуск) эмиссионных ценных бумаг;
5) владелец — лицо, указанное в учетных записях (записях по лицевому счету или счету депо) в качестве правообладателя бездокументарных ценных бумаг, либо лицо, которому документарные ценные бумаги принадлежат на праве собственности или ином вещном праве;
6) лица, осуществляющие права по ценным бумагам, — владельцы ценных бумаг и иные лица, которые в соответствии с федеральными законами или их личным законом от своего имени осуществляют права по ценным бумагам;
7) эмитент — юридическое лицо, исполнительный орган государственной власти, орган местного самоуправления, которые несут от своего имени или от имени публично-правового образования обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных этими ценными бумагами;
8) специализированное общество — хозяйственное общество, которое соответствует установленным главой 3.1 настоящего Федерального закона требованиям;
9) эмиссия ценных бумаг — установленная настоящим Федеральным законом последовательность связанных с размещением эмиссионных ценных бумаг действий эмитента и иных лиц;
10) акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации;
11) облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение (если иное не предусмотрено настоящим Федеральным законом) в предусмотренный в ней срок от эмитента облигации ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация при соблюдении условий, установленных настоящим Федеральным законом, может не предусматривать право ее владельца на получение номинальной стоимости облигации в зависимости от наступления одного или нескольких указанных в ней обстоятельств. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение установленных в ней процентов либо иные имущественные права. Доходом по облигации являются процент и (или) дисконт;
12) опцион эмитента — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на покупку в предусмотренный в ней срок и (или) при наступлении указанных в ней обстоятельств определенного количества акций эмитента такого опциона по цене, определенной в опционе эмитента. Принятие решения о размещении опционов эмитента и их размещение осуществляются в соответствии с установленными федеральными законами правилами размещения ценных бумаг, конвертируемых в акции. При этом цена размещения акций во исполнение требований по опционам эмитента определяется в соответствии с ценой, определенной в таком опционе;
13) российская депозитарная расписка — эмиссионная ценная бумага, не имеющая номинальной стоимости, удостоверяющая право собственности на определенное количество представляемых ценных бумаг (акций или облигаций иностранного эмитента либо ценных бумаг иного иностранного эмитента, удостоверяющих права в отношении акций или облигаций иностранного эмитента) и закрепляющая право ее владельца требовать от эмитента российских депозитарных расписок получения взамен российской депозитарной расписки соответствующего количества представляемых ценных бумаг и оказания услуг, связанных с осуществлением владельцем российской депозитарной расписки прав, закрепленных представляемыми ценными бумагами. В случае, если эмитент представляемых ценных бумаг принимает на себя обязательства перед владельцем российской депозитарной расписки, указанная ценная бумага удостоверяет также право ее владельца требовать надлежащего выполнения этих обязанностей;
14) размещение эмиссионных ценных бумаг — отчуждение эмиссионных ценных бумаг эмитентом первым владельцам путем заключения гражданско-правовых сделок;
15) публичное размещение ценных бумаг (размещение ценных бумаг путем открытой подписки) — размещение ценных бумаг путем их предложения неограниченному кругу лиц, в том числе на организованных торгах и (или) с использованием рекламы. Не является публичным размещение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на размещение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также размещение ценных бумаг с использованием инвестиционных платформ;
(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
16) обращение ценных бумаг — заключение гражданско-правовых сделок, влекущих за собой переход прав на ценные бумаги;
17) публичное обращение ценных бумаг — обращение ценных бумаг на организованных торгах или обращение ценных бумаг путем предложения ценных бумаг неограниченному кругу лиц, в том числе с использованием рекламы. Не является публичным обращение на организованных торгах ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, либо ценных бумаг, на обращение которых в соответствии с федеральными законами распространяются требования и ограничения, установленные настоящим Федеральным законом для размещения и обращения ценных бумаг, предназначенных для квалифицированных инвесторов, а также совершение сделок с ценными бумагами с использованием инвестиционных платформ;
(в ред. Федеральных законов от 02.08.2019 N 259-ФЗ, от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
18) профессиональные участники рынка ценных бумаг — юридические лица, которые созданы в соответствии с законодательством Российской Федерации и осуществляют виды деятельности, указанные в статьях 3 — 5, 7 и 8 настоящего Федерального закона, а также лица, которые осуществляют деятельность, указанную в статье 6.1 настоящего Федерального закона;
19) финансовый консультант на рынке ценных бумаг — юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской и (или) дилерской деятельности на рынке ценных бумаг, оказывающее эмитенту услуги по подготовке проспекта ценных бумаг;
20) листинг ценных бумаг — включение ценных бумаг организатором торговли в список ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе включение ценных бумаг биржей в котировальный список;
21) делистинг ценных бумаг — исключение ценных бумаг организатором торговли из списка ценных бумаг, допущенных к организованным торгам для заключения договоров купли-продажи, в том числе исключение ценных бумаг биржей из котировального списка;
22) финансовый инструмент — ценная бумага или производный финансовый инструмент;
23) производный финансовый инструмент — договор (за исключением договора репо, а также опционного договора, заключенного с физическим лицом в связи с исполнением им трудовых обязанностей на основании трудового договора или в связи с участием физического лица в органах управления хозяйственного общества), предусматривающий одну или несколько из следующих обязанностей:
(в ред. Федерального закона от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
(см. текст в предыдущей редакции)
обязанность сторон или стороны договора периодически или единовременно уплачивать денежные суммы, в том числе в случае предъявления требований другой стороной, в зависимости от изменения цен на товары, ценные бумаги, курса соответствующей валюты, величины процентных ставок, уровня инфляции, значений, рассчитываемых на основании цен производных финансовых инструментов, значений показателей, составляющих официальную статистическую информацию, значений физических, биологических и (или) химических показателей состояния окружающей среды, от наступления обстоятельства, свидетельствующего о неисполнении или ненадлежащем исполнении одним или несколькими юридическими лицами, государствами или муниципальными образованиями своих обязанностей (за исключением договора поручительства и договора страхования), либо иного обстоятельства или иных показателей, которые предусмотрены федеральным законом или нормативными актами Центрального банка Российской Федерации (далее — Банк России) и относительно которых неизвестно, наступят они или нет, а также от изменения значений, рассчитываемых на основании одного или совокупности нескольких указанных в настоящем пункте показателей. При этом такой договор может также предусматривать обязанность сторон или стороны договора передать другой стороне ценные бумаги, товар или валюту либо обязанность заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;
обязанность сторон или стороны на условиях, определенных при заключении договора, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар либо заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом;
обязанность одной стороны передать ценные бумаги, валюту или товар в собственность другой стороне не ранее третьего дня после дня заключения договора, обязанность другой стороны принять и оплатить указанное имущество и указание на то, что такой договор является производным финансовым инструментом;
23.1) номинал обязательства производного финансового инструмента — размер денежной суммы, исходя из которой определяются денежные требования сторон (стороны) договора, являющегося производным финансовым инструментом. При этом номинал обязательства может определяться в твердой денежной сумме или в порядке, установленном указанным договором;
(пп. 23.1 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
24) контролирующее лицо — лицо, имеющее право прямо или косвенно (через подконтрольных ему лиц) распоряжаться в силу участия в подконтрольной организации и (или) на основании договоров доверительного управления имуществом и (или) простого товарищества, и (или) поручения, и (или) акционерного соглашения, и (или) иного соглашения, предметом которого является осуществление прав, удостоверенных акциями (долями) подконтрольной организации, более 50 процентами голосов в высшем органе управления подконтрольной организации либо право назначать (избирать) единоличный исполнительный орган и (или) более 50 процентов состава коллегиального органа управления подконтрольной организации;
25) подконтрольное лицо (подконтрольная организация) — юридическое лицо, находящееся под прямым или косвенным контролем контролирующего лица;
26) завершенный отчетный период — отчетный период, в отношении которого истек установленный срок представления бухгалтерской (финансовой) отчетности или бухгалтерская (финансовая) отчетность за который составлена до истечения установленного срока ее представления;
27) консолидированная финансовая отчетность эмитента — консолидированная финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»;
28) финансовая отчетность эмитента — финансовая отчетность, составляемая эмитентом в соответствии с Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» в случае, если этот эмитент вместе с другими организациями в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности не создает группу;
29) квалифицированный инвестор — квалифицированный инвестор в силу федерального закона либо лицо, признанное квалифицированным инвестором в соответствии с настоящим Федеральным законом;
(пп. 29 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
30) квалифицированный инвестор в силу федерального закона — лицо, указанное в пункте 2 статьи 51.2 настоящего Федерального закона.
(пп. 30 введен Федеральным законом от 31.07.2020 N 306-ФЗ)
2. Понятия «инсайдерская информация», «манипулирование рынком» используются в настоящем Федеральном законе в значении, определенном Федеральным законом от 27 июля 2010 года N 224-ФЗ «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации».
3. Если иное не установлено настоящим Федеральным законом или другими федеральными законами о ценных бумагах или не противоречит существу соответствующих отношений, правила, предусмотренные настоящим Федеральным законом для владельцев ценных бумаг, применяются также к иным лицам, осуществляющим от своего имени права по ценным бумагам.
Что такое обыкновенные акции
Обыкновенная акция — это эмиссионная ценная бумага, которая выпускается (эмитируется) акционерным обществом (АО) для привлечения инвестиций. Эмиссия — процесс выпуска акций обществом. Каждая акция имеет номинальную стоимость. Сумма номинальных стоимостей размещённых акций образует уставный капитал АО. Размер уставного капитала указан в балансе общества в разделе «Пассивы». Кроме того, у общества могут быть так называемые объявленные акции, т. е. ещё не размещённые акции — их выпуск возможен в неопределённом будущем, и в реальной жизни компании такие акции не участвуют.
Акционер имеет право получать часть прибыли АО в виде дивидендов. Решение о выплате принимает собрание акционеров или совет директоров. При ликвидации компании акционер имеет право получить часть её имущества в денежном эквиваленте пропорционально стоимости бумаг.
Виды обыкновенных акций
Акции бывают обыкновенные и привилегированные. Первые (обыкновенные) всегда дают право голоса на собрании акционеров. Вторые (привилегированные), как правило, не дают право голоса, зато по ним в первоочерёдном порядке выплачиваются дивиденды. Строго говоря: обыкновенные и привилегированные — это и есть «виды акций».
Когда становится понятно, что такое обыкновенные акции, нужно изучить их типы. Под понятием «типы» мы подразумеваем не строгий термин, а, скорее, деление акций на основе экономических критериев. Эти типы отличаются соотношением прибыли и инвестиционных рисков, ростом стоимости, ликвидностью, размерами дивидендов, локацией и надёжностью эмитентов, а также другими показателями.
Голубые фишки
Это ценные бумаги надёжных, популярных у инвесторов компаний, которые давно работают на рынке и имеют высокую стоимость активов. Чаще всего они отличаются стабильными, но небольшими дивидендными доходностями. Впрочем, по некоторым «голубым фишкам» дивиденды могут не выплачиваться довольно долго, но бывает и наоборот — когда «голубые фишки» платят щедрые дивиденды.
Кстати, «голубыми фишками» называют лучшие бумаги — в казино так обозначают самые ценные ставки.
Как правило, чем надёжнее эмитент, тем ниже доходность активов. Включать бумаги с невысокими доходностями в портфель стоит для того, чтобы повысить степень защищённости в период кризиса.
Акции роста
К этому типу относятся обыкновенные акции, ценность которых будет увеличиваться в будущем (обычно в перспективе нескольких лет). «Будет» здесь не обязательство, а надежда. Часто акциями роста считают недооценённые акции молодых, быстро развивающихся компаний, которые внедряют новые технологии или разрабатывают ноу-хау. Держатели таких активов не получают дивиденды: в период роста руководство наверняка направит прибыль на развитие.
Для удобства разновидности обыкновенных акций по их инвестиционной привлекательности приведены в таблице:
Молодые компании, осваивающие новые рынки.
Доходность выше, чем у голубых фишек, а цена ниже. При высоких оборотах и стабильной прибыли дивиденды могут увеличиваться.
В эту категорию могут попасть акции любой компании. Причины: падение продаж в предыдущем отчётном периоде, скандал, другие факторы, которые сложно спрогнозировать.
Низкий показатель P/E (отношение стоимости к годовой прибыли). Стоят дешевле аналогов на рынке. Риск: цена может надолго остаться заниженной.
Производители автомобилей, строительные фирмы, другие предприятия, которые выпускают товары длительного пользования (дискреционные).
Цена зависит от состояния экономики и может резко изменяться. В период экономического роста дорожают, в кризисы и периоды спада — дешевеют.
Пищевые или фармацевтические компании.
Не реагируют на изменения в экономике. Подходят для диверсификации.
Молодые компании в стадии становления.
Высокорисковые активы с высоким потенциалом роста котировок.
Спекулятивный актив с низкой стоимостью.
Классы
В США можно встретить обыкновенные акции различных классов — А, В, С. Они дают различные права на участие в собрании акционеров. Однако российский закон сегодня лаконичен. В нашей стране обыкновенные акции одинаковые, дают собственникам равные права (ст. 31 Закона об Акционерных Обществах). Раньше можно было встретить разнообразные обыкновенные акции. Например, ещё живы владельцы «акций членов трудового коллектива». Эти бумаги придумали под самый конец существования СССР и успели раздать на немногих предприятиях. Но с течением времени они превратились в привычные обыкновенные акции.
Существует категория особых обыкновенных акций — это так называемые «золотые акции». Ещё их называют акции со специальными правами. Владельцем таких акций может быть только государство РФ или субъект Федерации. Вопреки названию, они не имеют никакого отношения к благородному металлу. «Золотая акция» — это особая ценная бумага, которая может выпускаться в ходе приватизации. Она имеет рядовую номинальную стоимость и право на получение дивидендов. Но при голосовании «золотая акция» даёт право вето на решения собрания акционеров. Если в ходе приватизации «золотая акция» продаётся частному собственнику, то она автоматически теряет свои особые права, превращаясь в самую простую.
За границей можно встретить разные классы обыкновенных акций, например, со специальными правами для учредителей, с повышенными дивидендами и пр. При покупке зарубежных ценных бумаг особенности разных видов следует узнать применительно к конкретной стране.
Оценка стоимости простых акций — номинальная и рыночная цена
Номинальная стоимость — это часть уставного капитала АО. Она указывается в проспекте эмиссии акции и Уставе, используется при расчёте дивидендов. Рыночные цены — это текущие котировки на фондовой бирже (или внебиржевом рынке) — то, за сколько продают и покупают этот актив. Рыночная стоимость и номинальная стоимость обыкновенных акций никак не связаны. Они могут быть близки или даже совпадать, а могут различаться в сто и более раз.
Права и плюсы владельца обыкновенных акций
Акционер, который купил обыкновенные ценные бумаги («обычку»), имеет ряд прав:
- получать доходы в виде дивидендов пропорционально количеству акций, которыми он владеет;
- претендовать на часть имущества компании при её ликвидации (после удовлетворения требований кредиторов и требований держателей привилегированных акций);
- получать сведения об акциях и деятельности эмитента;
- участвовать в принятии решений и управлении акционерным капиталом.
Держатель обыкновенных акций имеет право голосовать на собрании акционеров по всем вопросам — в том числе о распределении прибыли. Ещё один плюс — право на выкуп бумаг в случае дополнительных эмиссий до размещения на биржевых площадках.
Минусы
Держатели небольшого пакета обыкновенных акций почти не оказывают влияния на принятие решений. Дивиденды выплачиваются не всегда, а только если выполнены два условия: компания получила прибыль, собрание акционеров приняло решение направить часть прибыли на выплаты.
Как торгуют простыми акциями — принцип и порядок купли-продажи
Простые акции обращаются на фондовой бирже и вне её. На бирже торгуются акции только надёжных эмитентов, прошедшие процедуру листинга. Бумаги, не допущенные в биржевую продажу, покупают и продают на внебиржевом рынке. Вне биржи нет листинга. Риски сторон на таком рынке очень велики. Стороны договариваются о купле-продаже без посредников.
Порядок торговли на фондовой бирже по шагам:
- Выбрать рынок — отечественный или иностранный.
- Выбрать брокера, открыть счёт для торговли.
- Установить на ПК торговый терминал (софт для торговли).
- Потренироваться на тестовом сервере, сделать несколько пробных операций.
- Внести деньги на брокерский счёт, выбрать акции для реальной покупки и приобрести.
Прибыль на обыкновенную акцию
Прибыль на акцию рассчитывается так: чистая прибыль эмитента в отчётном периоде делится на количество эмитированных акций. Чем выше показатель, тем привлекательнее АО для инвестора. Владелец обыкновенных акций может заработать двумя способами: получение дивидендов и продажа бумаги дороже. Дивидендный доход не гарантирован: компания может сработать в убыток или собрание акционеров решит направить прибыль на развитие. Прибыль от продажи можно получить, если купить недооценённые бумаги и дождаться роста котировок, после чего продать дороже.
Выплаты дивидендов по акциям — порядок и этапы
Сначала выплачивается процент держателям привилегированных акций, затем — простых.
Основные моменты выплаты дивидендов по простым акциям:
- Объявление совета директоров о том, что выплата предлагается.
- Собрание акционеров, которое утверждает предложение совета директоров.
- Назначение даты закрытия реестра.
- Необходимо учитывать существование экс-дивидендной даты, после которой до закрытия реестра остаётся два рабочих дня (если покупать акции на бирже). Если же акции приобретаются на внебиржевом рынке, то время оформления уточняется отдельно — как правило, оно дольше, чем на бирже. Инвесторы, которые купили акции в этот промежуток, дивиденды не получат.
- Объявление даты фактической выплаты.
Прочие причины, по которым не начисляются дивиденды держателям простых акций: решение совета директоров, появление финансовых проблем, необходимость направить средства на другие цели.
Ликвидация АО
После завершения ликвидации акционерного общества имущество распределяется в таком порядке: расчёты с налоговыми органами и контрагентами, начисление компенсации обладателям привилегированных акций, начисления по «обычке». Преимуществом пользуются кредиторы и привилегированные инвесторы.
Где купить
Чтобы инвестору сделать выбор, где покупать акции, нужно понять, что именно он покупает, а также, где и кому он будет это продавать. Поясним: есть биржевой и внебиржевой рынок.
Допустим, вы решили скупить ценные бумаги Н-ской машиностроительной колонны №ХХХ. Бессмысленно искать их на Московской или Петербургской биржах. Подобные бумаги не будут допущены к торгам. И даже если компания чуть крупнее и акции формально могут обращаться на организованной площадке, они давно скуплены крупными акционерами — нет никакого смысла выставлять заявки на покупку.
В девяностые годы, после приватизации, на руках у работников заводов и фабрик оказалось большое число мелких пакетов акций разных предприятий. Очень интересные бумаги задёшево можно было приобрести и лично, и через агентов, расклеивая объявления «у проходной». Когда в стране стали открываться биржи, то у брокеров появился особый бизнес: разница между настоящей (биржевой) ценой и ценой «у проходной» различалась порой в десять раз. И тогда действительно был смысл скупать акции, чтобы затем отправить их на торговый биржевой счёт. Маржа была сумасшедшей, хотя морально многие настоящие профессионалы за глаза назвали такую стратегию «ограблением бабушек».
Времена эти давно прошли: большая часть интересных акций скуплены, а другие акции уже перестали быть интересными (например, предприятия разорились). Но это не значит, что внебиржевой рынок умер. Бывают ситуации, когда крупный пакет небольшого предприятия переходит новому хозяину. Но, опять же, это история не для мелких частных инвесторов. К тому же при нужде в деньгах искать покупателя на внебиржевом рынке сложно.
А вот самые интересные бумаги крупных нефтегазовых компаний, банков, металлургических комбинатов, производителей удобрений и т. д. надо приобретать на биржах.
Пакеты акций
Пакет — это акции, которые находятся у одного владельца. Виды пакетов и количество бумаг:
- миноритарный — от 1% до 25%;
- блокирующий — от 25% + 1 шт. до 50%;
- контрольный — от 50% + 1 шт.
Владение пакетом даёт права в зависимости от количества бумаг: 2%, 10%, 20% и 75% + 1 шт., более 95%. Розничные владельцы — те, которые владеют менее 1% бумаг. У них нет прав, кроме голосования на общем собрании и прав на получение дивидендов.
Отличия простых акций от облигаций с купонным начислением дохода
Это разные инструменты. Держатели акций могут получить доход выше ожидаемого или потерпеть убытки. Владельцы облигаций получают фиксированный доход, размер которого известен заранее.
Вид ценной бумаги/критерий
Срок обращения и выплаты процентов
От 3 месяцев до многих лет
Падение стоимости ниже эмиссионной
Возможно в редких случаях (при угрозе дефолта, при резком росте инфляции)
Порядок и очерёдность выплат
Акционеры не имеют приоритета перед держателями облигаций
Облигации позволяют держателям получать доход независимо от финансовых результатов
Право на участие в управлении
Риск утраты капитала
Зависит от надёжности эмитента
При банкротстве АО возможна полная потеря капитала
В чем разница между привилегированными и обычными акциями?
Основное, чем отличаются привилегированные акции от обычных, — права. Привилегированные («префы», от англ. preferred) не дают права голосовать на собраниях, но гарантируют дивидендные выплаты. У обычных акционеров есть право голоса, но нет приоритета в дивидендных выплатах. Если у АО недостаточно средств на выплату собственникам «префов», они получают право голоса наряду с держателями «обычки». В большинстве случаев право голоса прекращается в момент полной выплаты, но в уставе АО могут быть зафиксированы другие варианты.
Да, нужно. Если речь идёт о налоге по дивидендам от российских АО, то для акционеров-россиян всё просто. Они удерживаются автоматически у источника. Акционеру приходят так называемые «чистые деньги», то есть деньги после уплаты налога. Никаких специальных действий для их уплаты предпринимать не нужно. Стоит обратить внимание на то, что недавно в РФ отказались от плоской шкалы подоходного налога, и обеспеченным людям необходимо помнить о барьере, когда налог выплачивается по повышенной ставке.
Если речь идёт об иностранных бумагах, то информацию по уплате налога необходимо уточнить у своего брокера. Во-первых, чтобы не платить налог два раза (в стране происхождении денег и в России), а во вторых — чтобы правильно заполнить сложные формы отчётности.
При продаже акций платить налог надо с разницы цены покупки и продажи. В сложных случаях лучше обратиться к помощи финансовых консультантов.
Акция — что это такое простыми словами
Набор прав, который приобретает владелец акций, определяет количество ценных бумаг компании в его портфеле. Так, например, если один инвестор сосредоточит в своих руках более 25 % голосов на собрании, то он получит блокирующий пакет акций и сможет накладывать вето на решения всего акционерного собрания.
Помимо блокирующего есть контрольный (50% + 1 акция) пакет акций. Его наличие позволяет самостоятельно решать вопросы, касающиеся деятельности АО, и назначать руководящий состав.
Но даже если вы купили всего одну акцию, вы уже получаете совокупность прав:
- получать девиантные выплаты, если они предусмотрены;
- участвовать в акционерных собраниях и голосовать, если акция в вашем портфеле — голосующая;
- возможность претендовать на часть имущества при ликвидации предприятия;
- запрашивать и получать информацию о деятельности компании.
Каким образом происходит учет акций
По каким акциям происходят выплаты дивидендов и куда они поступают
Какие налоги платят владельцы акции
Получение дохода от инвестирования в акции предусматривает уплату налога. При этом не важно, получили ли вы прибыль, продав ценную бумагу дороже, чем купили, или получили дивиденды. В обоих случаях будет необходимо заплатить НДФЛ.
- акции были приобретены после 1 января 2014 года;
- ценные бумаги находились в вашем портфеле большее трех лет;
- доход от роста акций составил менее 3 млн рублей за год.
В чем отличие акции от облигации и что выгоднее
Когда инвестор имеет право голоса в акционерном обществе
Какие акции доступны новичкам в инвестициях
На бирже существуют разделение на квалифицированных и неквалифицированных инвесторов. В первую категорию входят те, кто только вышел на рынок. Им доступны наименее рискованные активы:
- Акции российских и иностранных компаний из котировальных списков;
- Акции зарубежных компаний, входящие в расчет известных биржевых индексов из перечня Банка России.
Какие риски ожидают инвестора при покупке акций и на что обращать внимание
Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе
Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.
ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.