Какие виды деятельности биржа как организатор торговли может совмещать

Биржа как организатор торговли

Биржа — это организационная форма оптовой торговли массовыми стандартными товарами или вид систематических операций по купле-продаже валюты, рабочей силы и ценных бумаг.

Деятельность бирж регулируется государственными органами и независимым органом, устанавливающими правила работы бирж и отдельных ее членов.

Биржа предназначена для всесторонней организации рынка.

Сегодня биржа — это государственное акционерное учреждение, выполняющее ряд функций, таких как:

— предоставление места для торговли (где собираются покупатели и продавцы и договариваются о ценах);

— организация биржевого торга;

— установление правил торговли, в том числе стандартов на продукцию, реализуемую через биржу;

— разработка пакетов типовых контрактов по сделкам купли-продажи;

— урегулирование или арбитраж споров;

— предоставление определенных гарантий при сделках с ценными бумагами или товарами, получение за это определенных комиссионных.

Переход к рыночной экономике предполагает создание в России системы биржевых учреждений, куда входят товарные, фондовые, фьючерсные биржи и биржи труда [12, гл. 39].

В чем преимущества биржевой торговли по сравнению с обычной (между индивидуальными производителями и потребителями без включения в процесс торговли каких-либо посредников)? Биржевая торговля позволяет продавцам и покупателям определенного товара легче найти друг друга, чем при поиске наугад. Кроме того, она обеспечивает механизм установление цены.

Товарная биржа призвана оказывать посреднические услуги при заключении торговых сделок по различным товарам; упорядочивать товарную торговлю, регулировать торговые операции и разрешать торговые споры; сообщать и публиковать сведения о ценах, состоянии производства и других факторах, оказывающих влияние на цены. Предметом сделок на товарных биржах являются товары и контракты (договоры) на его поставку. С 1990 г. в России работают Московская городская и Московская областная товарные биржи, Российская товарно-сырьевая биржа и др. Динамика развития товарных бирж характеризуется данными (см. Приложение В).

Действующее законодательство устанавливает некоторые ограничения для деятельности биржи (см. Приложение А).

Биржа не может осуществлять торговую, торгово-посредническую и иную деятельность, непосредственно не связанную с организацией биржевой торговли. Биржа не вправе осуществлять вклады, приобретать доли (паи), акции организаций, если указанные организации не ставят целью осуществление деятельности, непосредственно связанной с организацией и регулированием биржевой торговли [1, стр. 403].

Фондовая биржа занимается куплей-продажей ценных бумаг. В широком смысле слова ценные бумаги — это особым образом оформленные документы, выражающие имущественные (долговые) обязательства. К ним относятся: акции, облигации, векселя, ваучеры, сертификаты, коносаменты, варранты и др.

На акции обычно указывается номинальная цена, но продается или покупается она по биржевой цене (курсу), которая колеблется под воздействием спроса и предложения на рынке ценных бумаг вокруг ее средней цены, равной размеру дивиденда, умноженного на 100 и деленного на норму процента. Превышение курса акции над ее номинальной ценой называется лажем, или ажио, снижение ниже номинала — дизажио.

На первичном рынке ценных бумаг новые выпуски ценных бумаг размещаются акционерными обществами или правительством [15, стр. 194].

На вторичном рынке ценных бумаг осуществляются сделки купли-продажи ранее выпущенных ценных бумаг (перепродажа через фондовую биржу и внебиржевой оборот) [9, стр. 401].

Фондовые биржи как организованные и функционирующие рынки по купле-продаже ценных бумаг уходят в прошлое. Им на смену приходят межбанковские телекоммуникации (типа «ЗШРТ»).

Действующее законодательство устанавливает некоторые ограничения для деятельности биржи.

Фондовая биржа не может совмещать свою деятельность с иными видами деятельности, за исключением деятельности валютной биржи, товарной биржи (деятельности по организации биржевой торговли), клиринговой деятельности, связанной с осуществлением клиринга по операциям с ценными бумагами и инвестиционными паями паевых инвестиционных фондов, деятельности по распространению информации, издательской деятельности, а также с осуществлением деятельности по сдаче имущества в аренду [1, стр. 190].

Не менее важен другой вид биржевой деятельности — валютные биржи. На современном этапе развития экономики появление иностранной валюты на российском рынке предопределяет необходимость обмена, так как требуются средства при расчетах с иностранными партнерами. Основные функции валютной биржи на современном этапе в России — это:

— аккумулирование спроса и предложения на валютные ресурсы;

— установление единого курса рубля по безналичным операциям банков;

— обеспечение дополнительных гарантий при заключении валютных сделок;

— организация и проведение расчетов в иностранной валюте и рублях по сделкам;

— определение текущего курса иностранных валют к рублю;

— сбор и анализ информации о процессах, происходящих на валютном рынке.

Особенности проведения биржевых торгов иностранными валютами установлены Центральным банком РФ.

Установлено, что биржевые оргии иностранными валютами проводятся на единой торговой сессии межбанковских валютных бирж. Участие в торгах принимают только уполномоченные банки (далее — участники торгов ЕТС) в порядке и на условиях, указанных Банком России.

Банк России устанавливает значения предельно возможных отклонений валютного курса на ЕТС [5, стр. 308], [6, стр. 286].

Биржа труда — посредническая организация, призванная согласовывать интересы работников и работодателей, взаимоувязывать спрос и предложение рабочей силы, оказывать социальную помощь безработным. Классические функции биржи труда: учет свободной рабочей силы и вакансий на предприятиях, зарегистрированных на рынке труда, трудовая и материальная помощь безработным, организация переподготовки и повышения квалификации работников, финансирование дополнительных рабочих мест и другие услуги на меняющемся рынке труда (например, экспертиза профессиональной пригодности, консультирование и др.).

На функционировании биржевой инфраструктуры крайне пагубно может сказаться неглубокое, и даже фальсифицированное освещение прессой экономического положения страны, состояние биржевой деятельности, недобросовестное рекламирование различных фондов, проектов, ценных бумаг, ошибочные экономические прогнозы, распространение злонамеренных слухов. Это определяет возрастающую роль информационного бизнеса.

Переход от индустриальной цивилизации к постиндустриальной накануне XXI в. не может осуществляться без информационного бизнеса, который представляет собой сферу предпринимательской деятельности в виде крупнейшего многоотраслевого комплекса, куда включаются не только производство ЭВМ, компьютеров, но и все другие виды деятельности, прямо или косвенно связанные с информацией.

Информационный бизнес, с одной стороны, сам входит в инфраструктуру рыночной экономики наряду с банками, биржами, рекламой и т. п., с другой — является самостоятельной формой предпринимательства в условиях рынка. Он зародился в западных странах в 60-х гг. XX в., а в 80-е гг. превратился в своего рода «монстра» современной западной экономики, по уровню занятости в США и Японии, превзойдя материальное производство (60% всех работающих) [15, стр. 196], [3, стр. 28].

Экономические связи рыночных субъектов приобретают юридическую, волевую форму (примером может служить хозяйственный договор, закрепленный или не закрепленный законом), конкретные же формы рыночных отношений проявляются в количественных и качественных соотношениях основных элементов рынка — спроса, предложения, цен и т. д., составляющих в целом рыночный механизм.

Во второй половине XIX в. стали возникать новые виды бирж — фьючерсные биржи. Фьючерсные биржи являются своеобразными финансовыми институтами, обслуживающими торговлю. Чаще всего они создаются в местах наибольшей концентрации денежных ресурсов, т.е. в ведущих финансовых центрах.

Без банковского кредитования, достаточной массы свободных денежных средств фьючерсная торговля невозможна. Превращение биржи из рынка товаров в рынок прав на товары, из рынка реального товара в рынок фиктивного капитала — это неотъемлемая часть процесса усиления финансового капитала.

В этот период с развитием прямой торговли и монополизацией производства упало значение бирж реального товара, но резко увеличилось новое значение биржи как центра ценообразования и страхования рисков. Сделки с реальным товаром на бирже играли основную роль в тот период, когда сами биржи были центрами международной товарной торговли. В процессе развития биржевой торговли сложились два вида биржевых операций [4, стр. 28], [10, стр. 237].

ОРГАНИЗАТОРЫ ТОРГОВ НА ФИНАНСОВОМ РЫНКЕ

Слова «биржа» и «рынок ценных бумаг» давно и часто используются в разговорной речи как синонимы. К настоящему времени биржи регулируют не только рынок ценных бумаг, но и весь финансовый рынок в целом. После прочтения данной главы читатель узнает, чем биржа отличается от внебиржевого рынка, какие торговые площадки функционируют на Московской бирже, кто и как заключает сделки на бирже, что нужно сделать, чтобы купить ценные бумаги, и в чем преимущества интернет-трейдинга.

Понятие и виды деятельности по организации торгов

В настоящее время вряд ли найдется какой-либо учебник по рынку ценных бумаг, в котором не рассматривались бы функции и цели фондовых бирж. Однако деятельность этих институтов так динамична, что скорость устаревания информации в этой сфере существенно превышает скорость издания учебных пособий. Деятельность по организации торговли постоянно совершенствуется. Меняются не только требования к деятельности бирж, но и условия осуществления торгов, технологии торговли, используемое программное обеспечение, инструменты биржевой торговли и др.

Так, например, до 2012 г. в России такой вид деятельности, как фондовая биржа, относился к одному из видов профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и подлежал лицензированию в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг».

В 2011 г. термин «фондовая биржа» фактически был исключен из нормативных актов и заменен более общими понятиями: «биржа» и «организатор торгов». И это более чем оправданно, так как существующие фондовые биржи давно перестали быть фондовыми в классическом понимании этого слова. Фондовая биржа — это биржа, на которой осуществляется торговля ценными бумагами, а современные биржи давно осуществляют торги не только ценными бумагами, но и валютой, товарами, золотом и другими активами. На каждой бирже открываются десятки торговых площадок для организации торговли различными активами.

Федеральный закон № 325-ФЗ «Об организованных торгах» установил единую терминологию в сфере биржевой торговли [15, 16].

Так, в соответствии с со ст. 2 указанного закона организатор торговли — это лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы.

Сказанное сразу подчеркивает общность терминов «организатор торговли», «биржа» и «торговая система», однако свидетельствует и о том, что данные понятия не являются идентичными.

Организатор торговли — более общее понятие. Организатором торгов может быть хозяйственное общество, которое осуществляет свою деятельность либо как биржа, либо как торговая система.

Биржа (ст. 9 ФЗ № 325-ФЗ) — это организатор торговли на рынке ценных бумаг, предоставляющий участникам рынка инфраструктуру, необходимую для заключения и исполнения сделок (ст. 9). Биржей может являться только акционерное общество, в наименовании которой содержится слово «биржа» [15].

Лицензии биржи и торговой системы выдаются Банком России без ограничения срока действия при соблюдении установленных законом требований:

• к организационно-правовой форме;
• структуре управления;
• размеру собственных средств (для бирж — не менее 10 млн руб., для торговых систем — не менее 50 млн руб.);
• составу органов управления и лицам, входящим в их состав;
• правилам торгов и контроля и др.

Дополнительные требования к деятельности бирж и торговых систем установлены Положением о деятельности по проведению организованных торгов (утв. Банком России 17.10.2014 г. № 437-П) [28].

Таким образом, в настоящее время биржа получает только одну лицензию, которая предоставляет ей право осуществлять организацию торгов любыми биржевыми активами. До принятия указанного закона биржам необходимо было получать отдельные лицензии на разные рынки. Так, Московская биржа владела лицензиями на осуществление деятельности фондовой биржи, отдельная лицензия была на выполнение функций валютной биржи, товарной биржи, кроме того, необходимо было получить лицензию на право организации торгов производными ценными бумагами. Такое лицензирование осуществлялось в соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ст. 11), Законом РФ от 20.02.1992 г. № 2382-1 «О товарных биржах и биржевой торговле», ФЗ РФ от 10.12.2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» [1] .

Для любой биржи или торговой системы характерно следующее:

1) это оптовый рынок, на котором активы (товары, ценные бумаги) продаются стандартными партиями (лотами);
2) это рынок посредников, так как в качестве продавцов и покупателей в абсолютном большинстве случаев выступают посредники;
3) организованная торговля не предполагает физического присутствия активов (товаров или ценных бумаг) в момент совершения сделок. Наличие активов на складах и счетах подтверждают документы;
4) это рынок совершенной конкуренции, на котором цены складываются под влиянием спроса и предложения. Цены являются общедоступной, открытой информацией и публикуются на начало и конец каждой торговой сессии;
5) это организованный рынок, все участники этого рынка находятся в одинаковых условиях, подчиняясь единым правилам, установленным организатором торгов.

Несмотря на наличие общих черт, биржа и торговая система существенно отличаются друг от друга.

Торговые системы фактически представляют собой организованный внебиржевой рынок. Обязательными признаками классической фондовой биржи является:

1. Наличие специализированного места, оснащенного необходимыми техническими средствами для проведения регулярных торговых операций.
2. Наличие системы оценки качества ценных бумаг эмитентов и четких критериев допуска ценных бумаг к торгам.
3. Установление официальных котировок и равновесной цены.
4. Наличие этических стандартов, кодекса поведения участников, внутренней системы контроля участников рынка.
5. Обеспечение гарантий исполнения сделок по ценным бумагам путем обеспечения поставки ценных бумаг и взаимных расчетов за счет централизации процедур регистрации сделок и расчетов по ним.
6. Обеспечение информационной прозрачности фондового рынка для всех участников.
7. Наличие временного регламента торговли и стандартных торговых процедур.

Иными словами, любая биржа в отличие от торговой системы устанавливает жесткие требования как к участникам рынка, так и к торгуемым ценным бумагам, а именно:

• принимать участие в торгах могут только члены биржи, которые прошли процедуру отбора, выполнили требования, установленные биржей;
• торговать можно только теми ценными бумагами, которые прошли процедуру допуска к торгам. Для этого эмитенты этих ценных бумаг должны выполнить требования биржи к ценным бумагам — пройти процедуру листинга;
• биржа контролирует, обеспечивает и, как следствие, гарантирует не только законность и добросовестность заключения сделок, но и их исполнение. Если сделка купли-продажи ценных бумаг заключена на бирже, то участники сделок могут быть уверены, что сделка будет оформлена соответствующим образом, т. е. денежные средства и ценные бумаги будут зачислены на их счета в четко установленные сроки. У таких участников не возникает рисков неисполнения сделки, недействительности ценных бумаг, отсутствия у контрагента необходимых средств на оплату актива и т. д. Все указанные риски берет на себя биржа.

Таблица 9. Классификация бирж

Вид биржевого товара

Товарные (товарно-сырьевые) биржи

Форма участия в торгах

Место и роль рынка

Рассмотрим основные виды бирж, их общая классификация представлена в табл. 9.

По виду биржевого товара биржи принято подразделять на товарные, валютные и фондовые. Товарные (товарно-сырьевые) биржи формируют оптовый рынок продукции производственного или потребительского назначения (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и т. д.). Фондовые биржи организуют торговлю ценными бумагами (акции, облигации, варранты, производные ценные бумаги). Валютные биржи создаются для организации и обслуживания рынка иностранной валюты. Торговля валютой обычно объединяется с торговлей ценными бумагами и проводится на фондовых биржах.

По форме собственности, а точнее, по роли участия органов государственной власти в создании и регулировании деятельности биржи их принято подразделять на частные, государственные и смешанные. Публично-правовые (государственные) биржи создаются с участием органов государственной власти и ими же контролируются. Такие биржи распространены в Европе (Франции, Бельгии, Голландии). Частноправовые (частные) — учредителями и членами частных бирж являются частные коммерческие организации (распространены в Англии и США). Смешанные биржи — в руках государства находится часть акций биржи (такая биржа создается, как правило, в форме акционерного общества), что дает ему право контролировать ее деятельность.

В зависимости от доступа к участию в торгах принято делить биржи на открытые и закрытые. Открытые биржи — это биржи, которые допускают к участию в торгах не только постоянных членов и биржевых посредников, но и прочих лиц. Закрытые биржи — биржи, на которых в торгах принимают участие только члены биржи, другие участники могут пробрести биржевые товары только через посредников. Большая часть современных бирж являются закрытыми.

По территориальному признаку биржи можно разделить на региональные биржи (действуют в пределах одного региона), национальные (действуют в пределах одного отдельно взятого государства), международные биржи (организуют торговлю различными активами в двух и более странах). Процессы глобализации финансовых рынков привели к тому, что в настоящее время региональные биржи фактически прекращают свое существование и становятся филиалами и подразделениями национальных бирж, которые в дальнейшем в свою очередь стремятся к выходу на мировые рынки.

Как следствие, в большинстве стран мира в настоящее время существует одна, максимум две биржи. Так, крупнейшими биржами мира являются Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская. Название этих бирж уже четко подчеркивает их национальную принадлежность. Все эти биржи являются международными. Информация о крупнейших биржах мира представлена в приложении 7.

В России в настоящее время торги в основном ведутся на Московской бирже (МБ, URL: http://rts.moex.com/), которая была создана в результате объединения и реорганизации двух крупнейших российских организаторов торговли — ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) и РТС (Российская торговая система). Юридическая структура группы Московской биржи представлена в приложении 8 [2] .

В целом в настоящее время в России лицензию биржи, полученную в соответствии с новыми требованиями (по данным Банка России по состоянию на 27.02.2015 г.), имеют:

• Открытое акционерное общество «Московская Биржа ММВБ- РТС» (г. Москва, URL: http://rts.micex.ru/. Входит в группу Московской биржи: URL: http://rts.moex.com/);

• Открытое акционерное общество «Санкт-Петербургская биржа» (г. Москва, URL: http://spbexchange.ru/);
• Открытое акционерное общество «Московская энергетическая биржа» (г. Москва, URL: http://www.mosenex.ru/);
• Закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа» (г. Санкт-Петербург, URL: http://www.spimex.com/);
• Закрытое акционерное общество «Санкт-Петербургская валютная биржа» (г. Санкт-Петербург, URL: http://www.spcex.ru/);
• Закрытое акционерное общество «Биржа “Санкт-Петербург”» (г. Санкт-Петербург, URL: http://www.spbex.ru/);
• Закрытое акционерное общество «Фондовая биржа ММВБ» (г. Москва, URL: http://micex.ru/. Входит в группу Московской биржи: URL: http://rts.moex.com/);
• Закрытое акционерное общество «Национальная товарная биржа» (г. Москва, URL: http://www.namex.org/. Входит в группу Московской биржи: URL: http://rts.moex.com/).

В отличие от биржи торговая система:

• не вправе осуществлять листинг ценных бумаг, т. е. в торговой системе осуществляется купля-продажа любых активов, как допущенных к торгам на бирже, так и недопущенных;
• биржа не вправе совмещать свою деятельность с брокерской, дилерской и депозитарной деятельностью, а также с деятельностью по управлению ценными бумагами, а торговая система может совмещать свою деятельность с иными видами деятельности на рынке ценных бумаг;
• фондовая биржа может быть создана только в форме акционерного общества. Торговая система может быть организована в форме любого хозяйственного общества;
• котировки ценных бумаг, опубликованные биржей, являются официальными, т. е. указанные цены считаются официальными и признаются другими органами государственной власти как справедливые. Цены, сформировавшиеся в торговой системе, являются оспоримыми;
• торговая система предоставляет участникам возможность получать информацию, находить контрагента для заключения сделки, но не обеспечивает и не гарантирует заключение и исполнение сделок.

Фактически торговая система, как правило, представляет собой широко разветвленную телекоммуникационную сеть, объединяющую участников торговых операций и обеспечивающую предоставление им необходимой информации для заключения сделок.

Для внебиржевого организованного рынка характерно:

• доступ к торгам также регламентируется установленными правилами;
• торги осуществляются в единой электронной системе;
• наличие информации по заключенным сделкам;
• организатор торгов не берет на себя обязательства и не осуществляет исполнение сделок;
• сделки заключаются между участниками, организатор торгов не принимает участия в торгах, а фиксирует факт заключения сделки;
• отсутствие единого центра организации торгов;
• отсутствие биржевой комиссии;
• разновременное заключение сделок в разных местах;
• отсутствие единого курса по обращающимся ценным бумагам;
• обращение ценных бумаг как допущенных к торгам на фондовых площадках, так и недопущенных;
• отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели;
• полная автоматизация процесса торговли;
• отсутствие временных и пространственных ограничений.

Классификация внебиржевых рынков осуществляется по видам

организаторов, назначению рынков и их доступности (рис. 3).

В зависимости от того, кто является инициатором создания внебиржевого организованного рынка (организатором), выделяют при- биржевые рынки, брокерские, межбанковские и агентские.

Прибиржевые рынки — это рынки, создаваемые при фондовых биржах, но не соответствующие требованиям классической фондовой биржи. Создание указанных рынков было обусловлено стремлением фондовых бирж расширить свой рынок, желанием создать регулируемый рынок ценных бумаг для обращения акций небольших и средних компаний, желанием контролировать сделки и обороты биржевых и внебиржевых товаров, заключенные вне биржи.

Брокерские и межбанковские рынки — это рынки, создаваемые брокерами, банками и другими крупными институциональными инвесторами (инвестиционные фонды, страховые компании и пр.).

Классификация внебиржевых рынков

Рис. 3. Классификация внебиржевых рынков

Цель создания — заключение сделок по ценным бумагам (как имеющим листинг на фондовой бирже, так и не включенным в котировальный лист) без оплаты высоких комиссионных биржи. Брокерские фирмы, работающие на данном рынке, устанавливают гибкие комиссионные ставки, которые, как правило, уменьшаются при увеличении масштабов операций. Институциональные инвесторы через брокерские компании либо без них приобретают котирующиеся на бирже ценные бумаги при значительно меньших затратах.

Агентские рынки чаще всего представляют собой информационную систему, создаваемую различными информационными и аналитическими агентствами для обеспечения профессиональных участников рынка аналитической информацией об обращении финансовых активов, в том числе ценных бумаг. Зачастую организаторы таких рынков предоставляют участникам возможность не только получить информацию, но и подавать заявки на приобретение или продажу активов, которые не являются обязательными для исполнения (индикативные).

В качестве крупнейших рынков организованной внебиржевой торговли можно выделить:

• NASDAQ (National Associatiin of Securities Dealers Automated Security) — система автоматической котировки Национальной ассоциации биржевых дилеров США;

• СОАТС (Canadian Over-the-counter Automated) — Канадская система внебиржевой автоматической торговли;
• SESDAQ — система автоматической котировки и дилинга при Сингапурской фондовой бирже;
• EASDAQ — система автоматической котировки Европейской ассоциации дилеров ценных бумаг (Брюссель), функционирует параллельно с NASDAQ;
• SEAQ International — лондонский рынок по торговле международными акциями, представляет собой электронную систему ценовой информации;
• AIM — Alternative Investment Market — площадка альтернативных инвестиций Лондонской биржи ценных бумаг;
• TSX Venture Exchange — Венчурная биржа Торонто;
• GEM (Growth Enterprise Market) — «Рынок растущих компаний» Гонконгской фондовой биржи;
• JASDAQ (Japanese Association of Securities Dealers Automated Quotation System) — единая компьютерная система в Японии.

В России крупнейшим внебиржевым организованным рынком была «Российская торговая система» (РТС). РТС была создана само- регулируемой организацией профессиональных участников рынка в 1994 г. как портал, на котором первоначально котировались акции семи эмитентов. Впоследствии РТС активно развивалась и в результате практически стала удовлетворять всем критериям биржи. В 2011 г. РТС получила лицензию биржи и в результате объединения с ММВБ (Московской межбанковской валютной биржей) вошла в состав группы МБ (Московская биржа).

Какие виды деятельности биржа как организатор торговли может совмещать

1. Организатором торговли может являться только хозяйственное общество, созданное в соответствии с законодательством Российской Федерации.

2. Лицо, не имеющее лицензии биржи или лицензии торговой системы, не вправе проводить организованные торги.

С 01.01.2024 в ч. 3 ст. 5 вносятся изменения (ФЗ от 10.07.2023 N 299-ФЗ). См. будущую редакцию.

3. Организатор торговли не вправе заниматься производственной, торговой и страховой деятельностью, деятельностью кредитных организаций, деятельностью по ведению реестра владельцев ценных бумаг, деятельностью по управлению акционерными инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, деятельностью специализированных депозитариев инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов, деятельностью акционерных инвестиционных фондов, деятельностью негосударственных пенсионных фондов по пенсионному обеспечению и пенсионному страхованию.

4. Организатор торговли не вправе являться центральным контрагентом.

5. Организатор торговли, совмещающий деятельность по организации торгов с иными видами деятельности, обязан создать для осуществления деятельности по проведению организованных торгов одно или несколько отдельных структурных подразделений.

6. Организатор торговли, совмещающий деятельность по проведению организованных торгов с иными видами деятельности, обязан принимать меры по предотвращению и урегулированию конфликта интересов, возникающего у организатора торговли в связи с таким совмещением. Если конфликт интересов организатора торговли, совмещающего деятельность по проведению организованных торгов с иными видами деятельности, о котором участники торгов или лицо, осуществляющее функции центрального контрагента, не были уведомлены заранее, привел к действиям организатора торговли, нанесшим ущерб интересам участника торгов или лица, осуществляющего функции центрального контрагента, организатор торговли обязан за свой счет возместить убытки в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.

7. Организатор торговли обязан осуществлять контроль:

1) за соответствием участников торгов требованиям, установленным правилами организованных торгов, соблюдением участниками и иными лицами указанных правил;

2) за соответствием допущенных к организованным торгам товаров, ценных бумаг и их эмитентов (обязанных лиц) требованиям, установленным правилами организованных торгов;

3) за соблюдением эмитентом и иными лицами условий договоров, на основании которых ценные бумаги были допущены к организованным торгам;

4) за операциями, осуществляемыми на организованных торгах, в случаях, установленных федеральными законами и принятыми в соответствии с ними нормативными актами Банка России, в том числе в целях предотвращения, выявления и пресечения неправомерного использования инсайдерской информации и (или) манипулирования рынком.

(в ред. Федерального закона от 23.07.2013 N 251-ФЗ)