Консолидация сложных вертикальных групп
Елена является является менеджером Академии «Делойт». Академия – это направление услуг компании «Делойт» в области бизнес-образования и развития сотрудников компаний-клиентов.
Елена проводит обучение в открытом и корпоративном формате в области ведения учета в соответствии с МСФО и US GAAP. В этом качестве Елена специализируется на сложных вопросах учета и отчетности, таких как составление консолидированной финансовой отчетности и трансформация финансовой отчетности. Она обладает многолетним практическим опытом работы в области бухгалтерского и управленческого учета, составления финансовой отчетности как по российским, так и по международным стандартам, включая консолидированную отчетность.
До прихода в Академию «Делойт» Елена читала курс подготовки к сдаче экзамена на получение диплома ACCA DipIFR.
Примеры, рассмотренные на предыдущих уроках, касались консолидации простых групп, в которых материнская компания напрямую контролирует одну или несколько дочерних. На практике такие группы встречаются редко.
В большинстве случаев группы являются сложными: вертикальными или смешанными.
В вертикальной группе материнская компания Р имеет прямой контроль над дочерней компанией S и косвенный контроль (то есть контроль через свою дочернюю компанию) над компанией Т. Компанию Т называют «внучатой» компанией (рис. 1).
В смешанной группе материнская компания имеет контроль хотя бы над одной дочерней компанией.
Материнская и эта дочерняя компании вместе контролируют хотя бы еще одну компанию.
Пример такой группы представлен на рис. 2.
Прежде чем приступить к составлению консолидированной отчетности сложной группы, специалисту по МСФО нужно выбрать метод, с помощью которого будет проводиться консолидация.
Существует два метода: одноступенчатая и многоступенчатая консолидация. Многоступенчатая консолидация применяется в случаях, если одна из промежуточных материнских компаний является публичной и обязана составлять и представлять консолидированную отчетность.
Если обязательного требования применения многоступенчатой консолидации нет, то компании обычно используют одноступенчатую. Рассмотрим, каким образом осуществляется одноступенчатая и многоступенчатая консолидации на примере вертикальной группы компаний.
Одновременное приобретение дочерней и «внучатой» компаний
Самая простая для консолидации ситуация – это приобретение дочерней и «внучатой» компаний в один день. Рассмотрим порядок необходимых вычислений на примере.
Компания «Альфа» 31.12.05 приобрела 75% голосующих акций компании «Бета», которая в тот же день приобрела 60% голосующих акций компании «Гамма». На 31.12.05 чистые активы компании «Бета» составляли $1600, а компании «Гамма» – $1200. В табл. 1 представлены балансы данных компаний на 31.12.07.
С 31.12.05 акционерный капитал компаний не менялся, а балансовая стоимость их активов и обязательств равна справедливой стоимости.
Многоступенчатая консолидация
Составим консолидированный баланс компании «Альфа», используя метод многоступенчатой консолидации.
Шаг 1. Определяем структуру группы компаний «Альфа» (рис. 3).
Шаг 2. Консолидируем данные компаний «Бета» и «Гамма».
1. Элиминирование инвестиций в компанию «Гамма», $:
| Д-т Акционерный капитал компании «Гамма» (1000 × 60%) | 600 |
| Д-т Нераспределенная прибыль компании «Гамма» ((1200 — 1000) × 60%) | 120 |
| К-т Инвестиции в компанию «Гамма» | 720 |
2. Отражение доли нераспределенной прибыли за период владения, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль компании «Гамма» ((500 — 200) × 60%) | 180 |
| К-т Нераспределенная прибыль компании «Бета» | 180 |
Данная проводка необходима, чтобы правильно определить сумму нераспределенной прибыли компании «Бета» для последующего корректного расчета доли меньшинства в «Бете».
3. Выделение доли меньшинства в чистых активах (на дату приобретения), $:
| Д-т Акционерный капитал (1000 × 40%) | 400 |
| Д-т Нераспределенная прибыль (200 × 40%) | 80 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 480 |
4. Выделение доли меньшинства в чистых активах (за период владения), $:
| Д-т Нераспределенная прибыль (300 × 40%) | 120 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 120 |
Теперь консолидируем данные компании «Альфа» и результат консолидации компаний «Бета» и «Гамма».
5. Элиминирование инвестиций в компанию «Бета», $:
| Д-т Акционерный капитал «Беты» (1200 × 75%) | 900 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Беты» (400 × 75%) | 300 |
| К-т Инвестиции в компанию «Бета» | 1200 |
6. Отражение доли нераспределенной прибыли за период владения, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль «Беты» ((1020 — 400 + 180) × 75%) | 600 |
| К-т Нераспределенная прибыль «Альфы» | 600 |
7. Выделение доли меньшинства в чистых активах (на дату приобретения), $:
| Д-т Акционерный капитал (1200 × 25%) | 300 |
| Д-т Нераспределенная прибыль ((1600 — 1200) × 25%) | 100 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 400 |
8. Выделение доли меньшинства в чистых активах (за период владения), $:
| Д-т Нераспределенная прибыль «Беты» ((1020 — 400 + 180) × 25%) | 200 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 200 |
Шаг 3. Заполняем консолидационную таблицу (табл. 2).
Шаг 4. На основании данных консолидационной таблицы составляем консолидированный баланс компании «Альфа» (табл. 3).
Одноступенчатая консолидация
Проведем консолидацию группы «Альфа», используя метод одноступенчатой консолидации.
Шаг 1. Определим структуру группы «Альфа». Поскольку консолидация будет проводиться в один шаг, то в структуре необходимо отразить не только прямое влияние одной компании на другую, но и влияние материнской компании на все компании группы.
В данном примере компания «Альфа» имеет прямое влияние на «Бету» при доле владения 75% и косвенное влияние на «Гамму». При этом доля владения компании «Альфа» в компании «Гамма» составляет 45% (75 × 60 / 100).
При составлении консолидированной отчетности с применением данного метода необходимо рассчитать процент доли меньшинства (ДМ) в каждой подконтрольной компании группе (табл. 4).
Шаг 2. Составляем консолидационные проводки.
2. Отражение доли нераспределенной прибыли за период владения, $:
Шаг 3. Заполняем консолидационную таблицу (табл. 5).
Шаг 4. Составленный на основании полученных данных консолидированный баланс компании «Альфа» будет аналогичен тому, что был получен при использовании метода многоступенчатой консолидации (табл. 3). Это доказывает, что независимо от применяемого метода консолидации отчетность группы будет выглядеть так же.
Приобретение «внучатой», а затем дочерней компаний
В предыдущем примере была рассмотрена ситуация, когда компании «Бета» и «Гамма» приобретались в один день. Но на практике чаще встречаются ситуации, когда дочерняя и «внучатая» компании приобретаются в разные даты или отчетные периоды. При этом может возникнуть один из двух случаев:
1. Дочерняя компания приобретена раньше «внучатой».
2. «Внучатая» компания приобретена раньше дочерней.
В первом случае консолидация будет проводиться аналогично рассмотренному выше примеру.
Рассмотрим вторую ситуацию отдельно.
Компания «Эпсилон» 31.12.03 приобрела 60% голосующих акций компании «Дзета», нераспределенная прибыль которой составляла $4 тыс. Компания «Дельта» 31.12.04 приобрела 70% голосующих акций компании «Эпсилон», когда нераспределенная прибыль компании «Эпсилон» составляла $8 тыс, а компании «Дзета» — $6 тыс. В табл. 6 представлены балансы данных компаний на 31.12.07. С 31.12.03 акционерный капитал компаний не менялся, а балансовая стоимость активов и обязательств компаний равна их справедливой стоимости.
Многоступенчатая консолидация
Шаг 1. Определяем структуру группы «Дельта» (рис. 4).
Шаг 2. Составляем консолидационные проводки.
Сначала консолидируем данные компаний «Эпсилон» и «Дзета».
1. Элиминирование инвестиций в компанию «Дзета», $:
| Д-т Акционерный капитал «Дзеты» (20 000 × 60%) | 12 000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» (4000 × 60%) | 2400 |
| К-т Инвестиции в компанию «Дзета» | 14 400 |
2. Отражение доли нераспределенной прибыли за период владения, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» ((10 000 — 4000) × 60%) | 3600 |
| К-т Нераспределенная прибыль «Эпсилона» | 3600 |
3. Выделение доли меньшинства в чистых активах, $:
| Д-т Акционерный капитал (20 000 × 40%) | 8000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль (10 000 × 40%) | 4000 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 12 000 |
Консолидируем данные компании «Дельта» и результаты консолидации данных компаний «Эпсилон» и «Дзета».
4. Элиминирование инвестиций в компанию «Эпсилон», $:
| Д-т Акционерный капитал «Эпсилона» (24 000 × 75%) | 18 000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Эпсилона» ((8000 + (6000 — 4000) × 60%) × 75%) | 6900 |
| К-т Инвестиции в компанию «Эпсилон» | 24 900 |
5. Отражение доли нераспределенной прибыли за период владения, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль «Эпсилона»: ((20 400 — 8000 + (10 000 — 6000) × 60%) × 75%) | 11 100 |
| К-т Нераспределенная прибыль «Дельты» | 11 100 |
6. Выделение доли меньшинства в чистых активах, $:
| Д-т Акционерный капитал (24 000 × 25%) | 6000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль ((20 400 + 3600) × 25%) | 6000 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 12 000 |
Шаг 3. Заполняем консолидационную таблицу (табл. 7 на с. 92-93). Шаг 4. Составляем консолидированный баланс компании «Дельта» (табл. 8).
Одноступенчатая консолидация
Теперь проведем консолидацию группы «Дельта», используя метод одноступенчатой консолидации.
Шаг 1. Структура группы «Дельта» представлена на рис. 5, структура доли меньшинства – в табл. 9.
Шаг 2. Делаем консолидационные проводки.
1. Элиминирование инвестиций в компании «Эпсилон» и «Дзета», $:
| Д-т Акционерный капитал «Эпсилона» (24 000 × 75%) | 18 000 |
| Д-т Акционерный капитал «Дзеты» (20 000 × 60%) | 12 000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Эпсилона» (8000 × 75%) | 6000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» (4000 × 60%) | 2400 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» ((6000 — 4000) × 45%) | 900 |
| К-т Инвестиции в компанию «Эпсилон» | 24 900 |
| К-т Инвестиции в компанию «Дзета» | 14 400 |
2. Отражение доли нераспределенной прибыли за период владения, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль «Эпсилона» ((20 400 — 8000) × 75%) | 9300 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» ((10 000 — 6000) × 45%) | 1800 |
| К-т Нераспределенная прибыль «Дельты» | 11 100 |
3. Выделение доли меньшинства в чистых активах на отчетную дату, $:
| Д-т Акционерный капитал «Эпсилона» (24 000 × 25%) | 6000 |
| Д-т Акционерный капитал «Дзеты» (20 000 × 40%) | 8000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Эпсилона» (20 400 × 25%) | 5100 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» (4000 × 40%) | 1600 |
| Д-т Нераспределенная прибыль «Дзеты» ((10 000 — 4000) × 55%) | 3300 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 24 000 |
Шаг 3. Заполняем консолидационную таблицу (табл. 10).
Шаг 4. Составляем консолидированный баланс компании «Дельта». Он будет аналогичен тому, что был получен при использовании метода многоступенчатой консолидации (табл. 8).
Проверочное задание 5
Компания «Атос» 01.01.05 приобрела 75% голосующих акций компании «Портос», а компания «Портос» в тот же день купила 80% голосующих акций компании «Арамис». Нераспределенная прибыль компании «Портос» на эту дату составила $20 тыс., а компании «Арамис» – $10 тыс. В таблицах 1 и 2 представлена отчетность компаний за 2007 год.
Определите структуру группы «Атос» и ее доли меньшинства, напишите все консолидационные проводки за 2007 год, заполните консолидационную таблицу и составьте консолидированный баланс на 31.12.07 и отчет о прибылях и убытках за 2007 год, используя метод одноступенчатой консолидации, при условии, что:
1. С 01.01.05 акционерный капитал компаний не менялся.
2. Балансовая стоимость активов и обязательств компаний «Портос» и «Арамис» на 01.01.05 была равна их справедливой стоимости.
3. Компания «Портос» в течение 2007 года продала товары компании «Атос» с наценкой к себестоимости 60%. Выручка от таких продаж за 2007 год составила $16 тыс.
4. Компания «Арамис» в течение 2007 года продала товары компании «Пор-тос» с наценкой к себестоимости 25%. Выручка от таких продаж за 2007 год составила $10 тыс.
5. Остаток товара компании «Атос» на 31.12.07 включает все товары, приобретенные у компании «Портос» в течение 2007 года.
6. Остаток товара компании «Портос» на 31.12.07 включает все товары, купленные у компании «Арамис» в течение 2007 года.
7. На конец отчетного периода каждая из компаний рассчиталась только за половину товара, приобретенного у других компаний группы.
8. За 2007 год консолидированный гудвил обесценился на $800. Его общее обесценение на отчетную дату составило $3200.
Ответ на проверочное задание 4
Опубликовано: 2008, № 3, с. 76
Шаг 1. Определяем структуру группы компаний «Союз» на 31.12.08.
Шаг 2. Выполняем консолидационные проводки сначала для компании «Прогресс», а затем – «Аполлон».
1. Элиминируем инвестиции в компанию «Прогресс» на 01.01.05, $:
| Д-т Акционерный капитал | 40 000 |
| Д-т Гудвил (расчетная величина) | 2500 |
| К-т Инвестиции в компанию «Прогресс» | 42 500 |
2. Элиминируем инвестиции в компанию «Прогресс» на 01.03.06, $:
| Д-т Акционерный капитал | 10 000 |
| Д-т Нераспределенная прибыль на начало ((100 000 — 50 000) × 20% ) | 10 000 |
| Д-т Гудвил (расчетная величина) | 5000 |
| К-т Инвестиции в компанию «Прогресс» | 25 000 |
3. Отражаем обесценение гудвила, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль на начало отчетного периода | 5000 |
| Д-т Прочие расходы | 1000 |
| К-т Гудвил | 6000 |
4. Элиминируем инвестиции в компанию «Аполлон», $:
| Д-т Акционерный капитал (50 000 × 55%) | 27 500 |
| Д-т Гудвил (расчетная величина) | 30 000 |
| К-т Нераспределенная прибыль/убыток на начало отчетного периода ((30 000 — 50 000) × 55%) | 11 000 |
| К-т Инвестиции в компанию «Аполлон» (2500 + 2500 + 41 500) | 46 500 |
5. Выделяем долю меньшинства в компании «Аполлон» на начало отчетного периода, $:
| Д-т Акционерный капитал (50 000 × 45%) | 22 500 |
| Д-т Нераспределенная прибыль (100 000 × 45%) | 45 000 |
| К-т Доля меньшинства в активах | 67 500 |
6. Отражаем обесценение гудвила, $:
| Д-т Нераспределенная прибыль на начало периода | 500 |
| Д-т Прочие расходы | 500 |
| К-т Гудвил | 1000 |
7. Выделяем долю меньшинства в прибылях/убытках отчетного периода, $:
| Д-т Доля меньшинства в прибыли/убытках (40 000 × 45%) | 18 000 |
| К-т Доля меньшинства в активах «Аполлона» | 18 000 |
8. Элиминируем выручку и себестоимость на сумму внутригрупповой реализации, $:
| Д-т Выручка | 100 000 |
| К-т Себестоимость | 100 000 |
9. Элиминируем нереализованную прибыль. Сумма нереализованной прибыли, то есть сумма прибыли, относящаяся к товару, нереализованному на отчетную дату, составляет $10 000 (($100 000 × 25% / 125%) / 2):
| Д-т Себестоимость товаров | 10 000 |
| К-т Запасы | 10 000 |
10. Исключаем задолженности компаний группы:
| Д-т Торговая кредиторская задолженность (100 000 — 35 000) | 65 000 |
| К-т Дебиторская задолженность | 65 000 |
Шаг 3. Заполняем консолидационную таблицу (табл. 1).
Шаг 4. На основании данных консолидационной таблицы составляем консолидированный баланс и отчет о прибылях и убытках (таблицы 2 и 3).
57.Функции основной (материнской) компании и дочерних(внучатых) фирм
Головная организация, обладая контрольным пакетом акций, регулирует и координирует связи между с/х и перераб-ми пред-ми, сферой материально-технического обеспечения и агросервисного обслуживания, обеспечивает комплексное развитие холдинга.
Дочернее предприятие не отвечает по долгам основного общ-ва (тов-ва). Основное общ-во, которое имеет право давать дочерним предприятиям обязательные для него указания, отвечает солидарно с дочерними хоз-ми по сделкам, заключенным последним во исполнение таких указаний. В случае несостоятельности (банкротства) дочерних компаний по вине основного общ-ва последнее несет субсидиарную ответственность по его долгам. Участники (акционеры) дочернего общ-ва вправе требовать возмещения основным общ-ом убытков, причиненных по его вине дочернему общ-ву, если иное не установлено законами о хоз-х общ-х.
Дочерние компании явл-ся юр сам-ми. Заключение сделок и вся документация дочерних компаний (в том числе составление балансов) ведутся отдельно от материнской компании. Они имеют достаточную финансовую базу и имущество, необходимое для осущ-ния сам-ой хоз-й дея-ти. Дочерние компании проводят раздельно с головной компанией заседания правления и общие собрания акционеров.
Материнское общ-во не несет никакой ответственности по обязательствам своих дочерних компаний. Вместе с тем материнская компания осущ-ет строгий контроль за дея-ю принадлежащих ей дочерних компаний, который обеспечивает владение контрольным пакетом акций. Этот контроль состоит не только в наблюдении и координации хоз-й дея-ти, но и в определении состава правления, назначении директоров, которые в свою очередь обязаны принимать указания от контролирующей фирмы и отчитываться перед ней.
Дочерние компании могут владеть акциями др компаний, которые по отношению к головной фирме явл-ся внучатыми. Внучатые компании в свою очередь также могут владеть акциями др фирм и т.д.
Дочерние и внучатые компании образуются по типу ООО, т.е. в случае неплатежеспособности они отвечают по обязательствам пределах собственных инвестиций, имущества. В этом инструмент снижения ожидаемых рисков для холдинговых компаний.
Для установления контроля над фирмами холдинги исп-ют деление акций на обыкновенные голосующие и привилегированные; сис-му доверенности на право голоса, т.е. мелкие держатели обыкновенных акций за вознаграждение передают право голоса крупным акционерам.
Т.о., холдинги, вкладывая относительно небольшие средства, получают возможность контролировать капитал в десятки, сотни раз, превосходящий собственный капитал.
По способу воздействия материнской компании на дочерние и внучатые компании выделяют:
1.Классический (иерархический) холдинг.
2.Перекрестный (кросс) холдинг возникает в ситуациях, когда необходимо объединить 2 равнозначные по финансовым возможностям компании. Чтобы избежать одностороннего преимущества в управлении, обе фирмы взаимо обратно приобретают контрольные пакеты акций. Они выступают по отношению друг к другу одновременно в качестве материнских и дочерних компаний.
3.Циркулярный холдинг. Внучатые компании приобретают контрольные пакеты акций дочерних компаний. Дочерние компании приобретают контроль над материнской компанией
2.2 Основные структурные элементы международных компаний
Структурное построение каждой международной компании имеет свои индивидуальные особенности, которые во многом определяются спецификой деятельности фирмы, ее размером, степенью децентрализации управления, развитостью зарубежной производственной и сбытовой сети, национальными особенностями менеджмента. Организационная структура компаний подвижна, она постоянно совершенствуется в соответствии с меняющимися условиями международного бизнеса.
Изменения политической, экономической ситуаций в различных странах, расширение международной деятельности, политика слияний и поглощений компаний, вступление в стратегические альянсы являются основными причинами подвижности структуры управления международных компаний.
Компании совершенствуют организационную структуру с целью повышения эффективности управления. При этом основными задачами являются:
– координация деятельности всех структурных подразделений компании;
– подчинение их головному центру;
– быстрая адаптация к изменениям условий хозяйствования стране базирования и принимающих странах;
– эффективность работы функциональных служб. В иерархии управления международной компании можно выделить следующие структурные элементы: материнскую (головную) компанию – головной центр; дочерние компании; филиалы; альянсовые структуры – совместные предприятия, консорциумы и ассоциированные компании.
Материнская компания (головная компания) – компания, контролирующая деятельность всех подразделений, входящих в международную компанию. Она является административным центром управления, где принимаются основные стратегические решения. Головная компания определяет степень зависимости от нее и характер взаимоотношений друг с другом всех структурных подразделений компании.
В большинстве случаев головная компания располагается в странe базирования. Как правило, это та страна, где изначально была создана компания. Но есть и исключения: материнская компания концерна Nestle располагается в Швейцарии, в то время как изначально это была немецкоитальянская компания. В качестве места базирования Швейцария была выбрана как нейтральная страна, которая никогда не была колонией. Это позволяет Nestle вести бизнес даже в тех странах, куда для конкурентов доступ закрыт (Чили, Куба, Вьетнам). Международные компании могут перенести свои штабквартиры из страны базирования в другие страны. Например, американские компании IBM, Hewlett-Packard в 90-е годы перевели свои офисы из США в Европу, поскольку в Европе их продукция пользовалась наибольшей популярностью.
Во главе МНК могут стоять и две материнские компании. Это происходит, как правило, в результате объединения нескольких фирм. Такие компании называются бинациональными. Например, управление англоголландскими концернами Unilever, Royal Dutch/ Shell осуществляется из двух центров. Однако далеко не всегда слияние компаний приводит к такому управлению. В большинстве случаев образуется единый управленческий центр. Штаб-квартира объединившихся немецкой компании Daimler Benz и американской Chrysler находится в настоящее время в Германии.
Материнская компания владеет всем или контрольным пакетом акций своих подразделений, что дает ей право осуществлять контроль за их деятельностью. Степень подчиненности и контроля зависит:
– от размера компании;
– размера акционерного капитала в подразделениях;
– формы связей между материнской компанией и подчиненными ей фирмами;
– организационной формы объединения (трест, концерн, конгломерат, ФПГ);
– степени диверсификации деятельности;
– соотношения принципов централизации и децентрализации управления;
– масштаба зарубежной деятельности.
В основные функции материнской компании входят:
– выработка основных бизнес-стратегий международной компании;
– руководство технической, инвестиционной, финансовой, производственной, сбытовой и кадровой политикой компании;
– координация деятельности всех подразделений;
– руководство подразделениями по функциональным линиям;
– принятие решений о ликвидации неэффективных структур;
– контроль за выполнением основных плановых показателей деятельности подразделений и компании в целом, внесение в них корректировок;
– руководство политикой слияний и поглощений, вступления в альянсы.
Степень вовлеченности материнской компании в управленческую деятельность во многом зависит от формы организации международной компании. Если в ее составе преобладают подразделения, не имеющие большой степени самостоятельности, то и круг вопросов, находящихся в ведении головного центра, значительно расширен. Широкое применение принципов децентрализации в компаниях позволяет материнской компании сосредоточиться на глобальных вопросах управления: разработке основных стратегических направлений развития компании, финансовой и технической политике.
Материнские компании современных международных компаний могут иметь одну из следующих форм:
Основным принципом управления оперативно-производственной материнской компании является централизация. В ведении этого центра находятся большинство вопросов деятельности фирмы: научные разработки, выпуск и сбыт продукции, маркетинговые и финансовые функции. Международные компании с невысокой степенью диверсификации, чья деятельность сосредоточена на выпуске однородной продукции, и финансовые компании, работающие в определенном узком сегменте, применяют такую форму головного центра управления. Однако это не означает полную зависимость подразделений от материнской компании. Они имеют достаточную степень самостоятельности и ответственности за свою деятельность. Вместе с тем материнская компания может акцентировать управление на определенных функциях, которые на данном этапе для компании в целом считаются приоритетными. Финансовый контроль служит основным средством управления в компании. Оперативно-производственную форму имеют материнские компании General Motors, IBM, Siemens, Ford, Fiat, ACEA и др.
Непосредственно производственно-сбытовая деятельность не входит в задачи материнской холдинговой компании. Она владеет контрольными пакетами акций подразделений компании, что позволяет ей осуществлять финансовый контроль за их деятельностью. Подразделениям международной компании централизованно устанавливаются основные финансовые показатели (размер и норма прибыли, уровень затрат, размер дивидендов, нормы отдачи инвестиций и т.п.), по которым и осуществляется контроль за их деятельностью. Некоторые компании централизуют и техническую функцию, т.е. в компании проводится единая техническая политика, основные научные разработки сконцентрированы в едином центре.
Холдинговую форму управления, как правило, используют диверсифицированные компании, конгломераты, когда материнская компания не может управлять всеми аспектами разного по профилю бизнеса фирмы. Через владение контрольными пакетами акций материнская компания осуществляет лишь финансовое управление компанией.
Большинство холдинговых структур были образованы в результате быстрого слияния и поглощения множества фирм.
Материнская компания в холдинговой форме функционирует в швейцарском концерне Nestle. В данном случае такая форма управления объясняется высокой степенью рассредоточения подразделений компании по всему миру (98 % объема производства приходится на заграничные операции (таблица 1)).
Наибольшее распространение в структуре современных международных компаний получили подразделения, созданные в форме дочерних компаний.
Дочерняя компания (subsidiary company) – это юридически и хозяйственно самостоятельное подразделение фирмы, подчиняющееся головному центру в финансовом отношении. Как правило, дочерние компании являются акционерными обществами, контрольный пакет акций которых принадлежит материнской компании. В зависимости от методов управления, применяемых в международных компаниях, дочерние компании могут решать самостоятельно достаточно широкий круг вопросов: проводить исследования и разработки, внедрять новую продукцию, управлять производственной и сбытовой политикой, инвестировать средства в новые проекты и т.п.
Материнская компания определяет для дочерних компаний набор финансовых показателей и может устанавливать определенные лимиты, ограничения, например, на объем капитальных вложений Владение контрольным пакетом акций дает ей право принимать участие в формировании высших органов управления дочерней компании – совета директоров, правления.
Поскольку дочерние компании могут владеть контрольными пакетами акций других компаний, то последние будут называться внучатыми по отношению к материнской фирме. Могут быть и правнучатые компании. Такие «родственные» отношения характерны для холдинговых структур.
Выходя на новые рынки, международные компании, как правило, создают подразделения в форме филиалов.
Филиал (branch) – это подразделение компании, полностью зависимое от головного центра. Он не имеет ни хозяйственной, ни юридической самостоятельности. Материнская компания в большинстве случаев владеет 100 % капитала филиала, что закономерно определяет ее право на полный контроль деятельности такого подразделения.
В современных компаниях образование филиалов рассматривается менеджментом как промежуточный этап на пути к формированию дочерней компании. Наличие филиалов характерно для трестовых структур, а также распространено в японских компаниях.
В последнее время все большее распространение получают альянсовые формы объединения компаний, одной из развитых форм которых являются совместные фирмы.
Совместная фирма (joint venture) – это компания, созданная двумя и более участниками для совместной деятельности. Правовая форма таких объединений может быть различной: акционерные общества частного и публичного права, общества с ограниченной ответственностью, товарищества. Деятельность совместных компаний регламентируется законодательствами разных стран. Регистрируется совместная фирма в стране одного из партнеров и управляется ими совместно. Результаты деятельности, в том числе и убытки, распределяются между ними в заранее определенных пропорциях.
Современные международные компании имеют в своих структурах множество совместных фирм с партнерами разных стран и по различным направлениям деятельности. Основным положительным моментом данных объединений является возможность использовать преимущества партнера. Совместные фирмы можно легко ликвидировать после реализации проекта.
Первый банковский!: Что такое "внучатая" компания? — Первый банковский!
Что такое "внучатая" компания? Оценка: 
#1 
MBanker
- Специалист
- Группа: Банкир
- Сообщений: 30
- Регистрация: 16 August 07
Сообщение отредактировал MBanker: 19 January 2009 — 11:05
#2 Gilts
- Группа: Банкир
- Сообщений: 3807
- Регистрация: 05 August 07
Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Текущая версия (не проверялась)Перейти к: навигация, поиск
Хо́лдинговая компа́ния (от англ. holding company «владеющая компания») — материнская компания, контролирующая все другие (дочерние) компании в холдинге, посредством доминирующего участия в их уставном капитале либо иным образом имея возможность определять их хозяйственную деятельность.
Контроль может осуществляться непосредственно, либо опосредованно, когда материнская компания контролирует другое (дочернее) хозяйственное общество, которое, в свою очередь, контролирует третье, дочернее по отношению к нему, хозяйственное общество и т.д. Хотя в российском законодательстве оба общества рассматриваются по отношению к холдинговой компании как дочерние, в экономической литературе иногда используется термин «внучатое общество» для определения такого, опосредованного, контроля.
#3 Gilts
- Группа: Банкир
- Сообщений: 3807
- Регистрация: 05 August 07
Дочерние компании являются юридически самостоятельными. Заключение сделок и вся документация дочерних компаний (в том числе составление балансов) ведутся отдельно от материнской компании. Они имеют достаточную финансовую базу и имущество, необходимое для осуществления самостоятельной хозяйственной деятельности. Дочерние компании проводят раздельно с головной компанией заседания правления и общие собрания акционеров. Материнское общество не несет никакой ответственности по обязательствам своих дочерних компаний. Вместе с тем материнская компания осуществляет строгий контроль за деятельностью принадлежащих ей дочерних компаний, который обеспечивает владение контрольным пакетом акций. Этот контроль состоит не только в наблюдении и координации хозяйственной деятельности, но и в определении состава Правления, назначении директоров, которые в свою очередь обязаны принимать указания от контролирующей фирмы и отчитываться перед ней.
Дочерние компании могут владеть акциями других компаний, которые по отношению к головной фирме являются внучатыми. Внучатые компании в свою очередь также могут владеть акциями других фирм и т.д.
Ассоциированная компания юридически и хозяйственно самостоятельна и не находится под контролем фирмы, владеющей ее акциями.