Что значит заморозить активы центробанка россии
Главные последствия для бизнеса — это снижение обменного курса рубля, возможно, даже потеря его конвертации, если власти будут вынуждены ввести административное регулирование обмена валют.
Валютные резервы — то, из чего Центральный банк делает интервенции для поддержки рубля. Если он их лишится, то чем поддерживать рубль?
Если действительно получится заблокировать около половины наших резервов, валютный рынок окажется практически ликвидирован.
Фанатам СССР, доллара по 64 копейки будет что вспомнить. Соответственно, и вложения денег в зарубежные валюты во многом потеряют смысл, если только вы не собираетесь ехать за границу (если пустят).
На сколько при этом рухнет платежеспособность российского резидента, компании или гражданина? Если учесть, что практически в цене каждого продукта от керамической плитки до лекарств содержится до 50-90% иностранных комплектующих, оборудования, патентов, то что и почему останется на полках магазинов и маркетплейсов — большой вопрос.
Возможные последствия заморозки валютных резервов ЦБ:
- Снижение обменного курса рубля вплоть до потери конвертации;
- Могут потерять смысл инвестиции в валюту;
- Дефицит товаров.
Сбудется ли этот прогноз в полной мере? Возможно, что нет, и не сразу. Через полгода-год. Важно, что под блокировку попадают по сути все активы в долларах и евро плюс часть резервов в других валютах, которые «связаны» с властями стран, участвующих в санкциях, через корсчета.
Я также не исключаю, что многие финансовые компании мира добровольно ограничат операции по российским активам. И тогда проблема случится «завтра». В общем, лучше бы этого не происходило.
Фото: Sergey Dobrydnev / Shutterstock
Подписывайтесь на наш Telegram-канал, чтобы быть в курсе последних новостей и событий!
Банк России не ведет переговоров с Западом по заблокированным активам
Центробанк не ведет переговоров о разблокировке замороженных активов россиян на счетах в НРД ни с иностранными регуляторами, ни с возможными участниками обмена такими активами, сообщила глава Банка России Эльвира Набиуллина журналистам в кулуарах конференции «10 лет мегарегулятору».
Глава ЦБ уточнила, что речь идет об активах тех, кто не находится под санкциями. Обмен может быть только добровольным, причем как со стороны российских, так и зарубежных инвесторов, уточнила Набиуллина. Она добавила, что судьба таких сделок будет зависеть и от решений зарубежных регуляторов, если они будут необходимы для этого.
На прошлой неделе Еврокомиссия заявила, что не располагает информацией о планах по обмену замороженными активами с Россией. «Нам неизвестно о таком предложении, никаких переговоров с Россией о потенциальном обмене активами также не ведется», – цитировал ее представителя РБК.
Российские власти предложат иностранцам обменяться активами
О том, что правительство и Банк России подготовили проект указа, который «предусматривает» начало обмена активов, 22 августа сообщил министр финансов Антон Силуанов. При этом 1,5 трлн руб. активов 3,5 млн россиян останутся замороженными, уточнил он. Представитель ЦБ позднее пояснял «Ведомостям», что иностранцы смогут выкупить активы россиян, замороженные за рубежом, за деньги со счетов типа С.
Первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин сообщил журналистам 1 сентября в кулуарах конференции, что в первую волну разблокировки и обмена заблокированных активов могут попасть инвесторы с портфелями до 100 000 руб. В то же время замминистра финансов Алексей Моисеев добавил, что проект указа президента России об обмене замороженных активов почти готов.
На счетах типа С хранится достаточно ликвидности для потенциальных переговоров о разморозке заблокированных бумаг российских инвесторов, говорил в июле первый зампред ЦБ Владимир Чистюхин. Объем средств недружественных нерезидентов, которые копятся на этих спецсчетах, на конец марта 2023 г. составлял 500 млрд руб., сообщалось в материалах ЦБ. Объем замороженных активов российских компаний и граждан из-за санкций против НРД Банк России оценивал в 5,7 трлн руб.
На сегодняшний день вернуть доступ к ценным бумагам удалось банку «Санкт-Петербург», который выиграл судебный иск в Арбитражном суде Москвы. Также вывести замороженные активы смогли некоторые частные инвесторы, направившие индивидуальные лицензии на разблокировку в Euroclear. В большинстве случаев успеха добивались лица, обладающие ВНЖ в европейских странах.
В конце августа также российский инвестор смог вывести свои активы на $2 млн (191,4 млн руб.), замороженные в бельгийском депозитарии Euroclear. В то же время казначейство Бельгии отказало «Тинькофф страхованию» в разблокировке собственных средств компании, замороженных в Euroclear. Заявка брокера «Тинькофф инвестиции» на разблокировку собственных, а также клиентских активов пока рассматривается, уточнил представитель группы.
Всего в России подано свыше двадцати исков к Euroclear – как от частных инвесторов, так и от профессиональных участников рынка ценных бумаг, в числе которых Совкомбанк, УК «Первая» и «Уральский банк развития и реконструкции», следует из картотеки арбитражных дел. В сумме инвесторы хотят отсудить у депозитария больше 200 млрд руб.
Золотой резерв. ЕС вводит санкции против Банка России. Чем это грозит гражданам страны
Если золотовалютный резерв будет заморожен, российскую экономику ждут тяжелые времена.
Можно задать такой вопрос: как международные санкции могут повлиять на накопления Банка России? Но повлиять санкции могут и очень серьезно.
1. Что такое золотовалютный резерв?
Страны формируют свои финансовые резервы, примерно также, как и люди. У вас наверняка есть счет банке, немного налички в тумбочке. Еще, может быть, золотые украшения или ценные бумаги. Это — высоколиквидные активы: то, что можно быстро потратить. Например, недвижимость, это тоже актив, но его просто так потратить нельзя. Надо сначала его превратить в высоколиквидный актив, например, в пополнение банковского счета.
Золотовалютный резерв — это высоколиквидные активы государства, которыми управляет Центробанк.
2. Как формируется золотовалютный резерв?
Он состоит из финансовых активов и золота в слитках. К финансовым активам относятся накопления в иностранной валюте, высоконадежные ценные бумаги, специальные права заимствования Международного валютного фонда. Есть и другие позиции, но эти — главные.
3. Каков объем золотовалютного резерва Центробанка РФ?
$643 миллиарда. Это много.
4. Из чего состоит этот резерв?
Золото — $130 миллиардов. На эти средства никакие санкции наложить невозможно. Центробанк в последние годы активно покупал золото. Будет это делать и дальше. В этом году Центробанк готов купить все золото, производимое в РФ.
Наличные деньги и ценные бумаги (в пересчете в доллары):
Накоплениям в китайских юанях и японской йене санкции не угрожают. Эти страны пока не присоединились к санкциям.
Самым уязвимым активом являются ценные бумаги. Они принадлежат иностранным эмитентам, среди которых есть центробанки других стран.
Государственные ценные бумаги считаются не только высоколиквидными, но надежными и прибыльными. Но в сложившейся ситуации именно эти активы оказались под угрозой санкций.
5. Почему нельзя было все превратить в золото и сложить в сейф?
Изо всех высоколиквидных активов — золото самый низколиквидный. Золото — это металл, физический объект, в отличие от всех остальных активов: это фактически специальная финансовая информация. Банк России накопил 2000 тонн золота. Если сразу попытаться его продать — цена на золото во всем мире резко упадет.
6. Почему Центробанк держал активы в иностранных ценных бумагах?
Чтобы деньги резерва не «съедала» инфляция, они должны работать и приносить прибыль. Именно такова сложившаяся десятилетиями мировая финансовая практика. Так поступают все центробанки мира, если у них есть такая возможность.
7. Сколько могут заморозить?
Верховный представитель Евросоюза по иностранным делам и политике безопасности Жозеп Боррель сказал: «Около половины финансовых резервов российского Центробанка будут заморожены». Это около $250 миллиардов.
8. Чем это грозит?
Когда из экономики страны изымают такую огромную сумму, это может грозить многими тяжелыми последствиями. РБК со ссылкой заместителя главного экономиста Института международных финансов (IIF) Элины Рыбакову называет одну из них: «Если Банк России не сможет продавать твердую валюту из своих резервов в обмен на рубли, его способность защищать курс российской валюты ослабнет». Это угрожает быстрым ростом инфляции, а значит обесценятся все накопления, и граждан, и бизнеса.
Чтобы защитить вклады от инфляции Банк России предусмотрел максимальную в истории РФ ключевую ставку — 20%. Читайте об этом в материале TechInsider.
ЕС решил запретить все транзакции с российским ЦБ и заморозить его активы. Что это значит?
Помимо этого, из-за военной операции на Украине России грозит отключение от SWIFT. Чем это обернется и сколько активов ЦБ может быть заблокировано?
Фото: Максим Шипенков/EPA/TASS —>
Глава Еврокомиссии Урсула фон дер Ляйен объявила о запрете транзакций Центробанка и заморозке его активов. «Мы также запретим транзакции с Центробанком России и заморозим все его активы», — сообщила она. По ее словам, это делается для того, чтобы предотвратить финансирование Центробанком операции на Украине. Позднее глава дипломатии Евросоюза Жозеп Боррель уточнил, что речь идет примерно о 50% активов.
России также грозит отключение от финансовой системы SWIFT, о чем напомнила Урсула фон дер Ляйен. Это европейская компания, зарегистрированная в Брюсселе.
SWIFT сообщила РИА Новости, что взаимодействует с властями ЕС и выясняет, на какие банки будут наложены ограничения. При этом в компании подчеркнули, что она будет вынуждена выполнять правила Евросоюза.
Кроме того, британский нефтяной гигант ВР сообщил, что выходит из компании «Роснефть». ВР принадлежит почти 20% российской компании.
Ситуацию Business FM обсудила с руководителем одного из направлений Ассоциации владельцев облигаций Дмитрием Степановым:
— Ожидали, что ЕС решится на такой шаг, присоединится к этим санкциям США?
— На самом деле, о том, что могут быть заморожены активы, речь шла достаточно давно, как и об отключении от SWIFT. Конечно, это вещь неприятная, но ранее эти угрозы повторялись со стороны европейских и американских руководителей, и сейчас все случилось. Некое информационное поле к этому событию существовало ранее, но событие само по себе неприятное.
— Как на практике будут реализованы все эти шаги? ЦБ не сможет воспользоваться евровыми счетами, не сможет поменять валюту на рубли?
— Тут важно понимать, какие активы сейчас представляют золотовалютные резервы, там очень сложная корзина, где находятся разные валюты. Причем какая-то часть валюты находится в наличном состоянии, какие-то размещены в долговых бумагах и резервах МВФ, что-то находится в золоте. У нас все данные, которые есть, идут с временным лагом примерно в полгода, поэтому информация относительно лета-2021 не очень актуальная. Я думаю, что обменивать в любом случае можно будет, потому что всегда есть агенты в валюте. Тут важно понимать, что крупные валютные игроки, в том числе азиатские игроки, — тот же Китай, например, — вторая мировая экономика сейчас. Поэтому возможность конвертирования останется, возможно, трансформация процесса потребует каких-то дополнительных временных затрат. Сама по себе возможность валютных обменов будет сохраняться.
— А если посмотреть на другие страны, против центробанков которых вводили санкции, например Иран? Как он выходит из ситуации?
— Иран таким же образом: в зависимости от того, с кем ты сотрудничаешь, ты можешь с этим агентом проводить обменные операции. Здесь важно понимать, что закрыть возможность полного конвертирования валюты нельзя. Безусловно, если твоя валюта находится в депозитариях тех банков, чьи страны наложили санкции, тут появляются серьезные проблемы, эти активы действительно могут рассматриваться как замороженные. Всегда есть партнеры, которые могут в этих обменных операциях участвовать. У нас есть Китай, у нас есть Аргентина. Есть огромное количество экономик, с которыми можно проводить операции конвертации. И там достаточно большая ликвидность, которая, я думаю, нас устроит точно.
— Если исходить из тех жестких санкций, которые наложили на ЦБ, можно сказать, что часть активов ЦБ будет потеряна, и как мы будем осуществлять расчеты за поставленные на Запад российские товары?
— Какая-то часть, наверное, будет потеряна. Но если смотреть динамику золотовалютных резервов за последние несколько лет, то видно, что структура становилась все более и более консервативной и вот эта дедолларизация происходила в очень явном виде, потому что у нас первое место по активам золота, второе — это хранение финансовых инструментов в Китае. Мы очень значительную часть держим в достаточно безопасных, консервативных инструментах. Плюс по состоянию 2021 года есть очень приличный объем наличной валюты, в районе 30-40 млрд долларов, я думаю, что эта величина, возможно, по факту сейчас может быть очень сильно больше, чем по тем отчетам, к которым можно иметь доступ. А что касается того, как эти средства будут использованы, важно понимать, что когда-то экономики жили и без SWIFT. Банковская система — это разные варианты поставок валюты, это возможность даже физического отправления средств самолетом, когда в одну сторону летит, например, золото, а в другую сторону летит наличность, тут вариантов очень много. Просто именно электронной составляющей в продажах очень крупных, наверное, будет немного меньше, чем обычно. Но возможность конвертации платежей остается. Всегда можно использовать в качестве каких-то корреспондентских банков китайские банки. Если посмотреть, то наши ключевые игроки, ключевые банки, там огромное количество всегда присутствовало банков, через которые мы могли бы вести оплату. Да, там значительная часть игроков отпадает, но все равно приличная часть остается. Остаются китайские банки, я думаю, там появится много индийских банков, у них финансовая система очень динамично растет, и репутация у этих банков на мировой арене сейчас тоже значительная. Мы сможем какие-то средства депонировать там, через эти банки проводить расчеты, поэтому тут вариантов много очень, я думаю, что ЦБ с этим достаточно быстро разберется. Я думаю, что уже какая-то готовая схема присутствует.
— Сегодня вечером стало известно, что ВР выходит из «Роснефти», где ей принадлежит 20%. Как это будет происходить, это будет продажа?
— Первое, что нужно отметить, что выход ВР в текущих не самых высоких котировках — это не самое разумное решение уже для самого ВР, потому что в бизнесе нужно продавать всегда в хорошем рынке, в правильном рынке всегда готовиться. Это уже сигнал о том, что ВР придется с кем-то договариваться и, скорее всего, далеко не на самых выгодных условиях для себя. Поэтому я вполне себе допускаю, что мы можем выкупить у ВР за символическую стоимость. Я думаю, что в нашем случае это будет сильная переговорная позиция. Но опять-таки, я допускаю, что на эту долю те же инвесторы со стороны Китая могут обратить внимание, тем более многие китайские фонды — сторонники диверсификации своего портфеля и верят в ралли нефти. Я думаю, что их этот инструмент привлечет, тем более, скорее всего, мы будем улучшать партнерские отношения с азиатскими странами. Поэтому тут есть разные варианты, два ключевых, которые я вижу, это выкуп. Думаю, мы можем это сделать на интересных для себя условиях, ну и внешние инвесторы из Индии, Китая, им участие также будет интересно уже за место ВР.
Блокировку Европой Центробанка Business FM также обсудила с инвестиционным стратегом УК «Арикапитал» Сергеем Суверовым:
— Ожидали, что ЕС все-таки решится на такой шаг и присоединится к этим санкциям США?
— Уже с утра появились сообщения, что Запад планирует заморозить активы Центробанка, хотя действительно такой достаточно беспрецедентный шаг, непонятно, насколько он обоснован с правовой точки зрения, но, как говорят, на войне все средства хороши, поэтому это частично ожидаемое событие, наверное. Американцы тоже присоединятся к таким инициативам и тоже запретят все транзакции в долларах с российским Центробанком, но обычно США более жестко действовали. Действовали первые, сейчас мы видим, что Еврокомиссия перехватывает инициативу, хотя Европа — важный торговый партнер России, поэтому это немножко странно. Но, наверное, то, что военные действия происходят на территории Европы, вынуждает Евросоюз под давлением общественности Европы действовать более жестко и на опережение.
— Как на практике будут реализованы эти шаги? ЦБ не сможет воспользоваться евровыми счетами, не сможет поменять валюту на рубли?
— Пока нет каких-то четких юридических разъяснений этого вопроса, но, скорее всего, будут заблокированы корсчета Центробанка в евро, что лишит возможности Центральный банк осуществлять валютные интервенции в евро на российском валютном рынке, и это, конечно, уменьшает возможности нашего Центробанка по стабилизации курса рубля с учетом большого спроса на валюту, который мы видим. Возможно, также вообще какие-то транзакции Центробанка в евро будут ограничены, но это тоже не очень понятно, как влияет на торговые отношения и на внешнюю торговлю России и Европы, это может ограничить внешнеторговые операции. Но все-таки внешнеторговые операции финансируются коммерческими банками. Не на всех них пока наложены жесткие санкции, поэтому я предполагаю, что санкции на Центробанк скорее направлены на возможность Центробанка по регулированию валютного курса.
— А если посмотреть на другие страны, против центробанков которых вводились санкции, например Иран? Как он выходит из ситуации?
— Наверное, решение этой ситуации — как-то увеличить конвертации с другими торговыми партнерами, вести операции в других валютах. Как известно, для России и для Ирана торговым партнером остается Китай, поэтому выходом может стать привлечение операций в юанях и торговые отношения с Китаем и с другими странами, которые не поддерживают санкции. Также возможно увеличение покупок золота, об этом уже объявил ЦБ России, Иран тоже увеличивал покупки золота. Покупка золота — это тоже ответ на санкции, но золото, конечно, будет достаточно затруднительно использовать для поддержания курса.
— Учитывая новые санкции против ЦБ, можно ли сказать, что валютные активы ЦБ, по крайней мере часть, будет потеряна? Как будут осуществляться расчеты за поставленные на Запад российские товары?
— Я думаю, что ЦБ подготовился к санкциям. По состоянию на лето прошлого года в иностранных валютах западных стран было примерно 50% активов, но я думаю, что за последние месяцы он увеличил долю юаней и золота. Пока статистики на этот счет нет, но, действительно, запасов в евро и долларах он вполне может лишиться. А расчеты, наверное, будут осуществляться с определенным набором банков, в том числе с иностранными банками, которые работают в России, как известно, SWIFT не предполагает запрета на все банки, а только на некоторые. Поэтому, наверное, через несанкционные банки будут по-прежнему осуществляться расчеты через SWIFT.
— Буквально пять минут назад стало известно, что ВР намерена выйти из доли в «Роснефти». Как это может произойти, это будет именно продажа?
— Я думаю, что будет выбран какой-то другой инвестор, возможно, это будет азиатский инвестор, возможно, российский, но, в принципе, «Роснефть» — достаточно интересная компания, пока запрета на продажу энергоресурсов нет, кроме того, «Роснефть» сейчас осуществляет поставки нефти в Китай, поэтому я думаю, что все-таки ВР удастся продать или какому-то другому иностранному партнеру «Роснефти», или российскому партнеру.
ЦБ публикует данные о структуре своих резервов с задержкой в полгода. В прошлый раз регулятор делал это в январе, то есть самые последние данные — за июнь. Известно, что на тот момент в долларах Банк России хранил больше 16%, или почти 100 млрд. В евро хранилась почти треть наших золотовалютных резервов. Около 22% в золоте. Всего наши запасы превышают 640 млрд долларов.