Что такое цена отсечения?
Цена отсечения (cut-off price, stop-out price) – понятие, исторически возникшее в практике проведения аукционов, где означает минимальную цену, по которой продавец соглашается продать выставленный на продажу лот.
Как определить цену отсечения?
Цена отсечения должна быть равна 50% от начальной цены. Процедура продажи начинается с даты начала торгов, с этого момента участники процедуры могут подавать свои ценовые предложения. Система ожидает подачи первоначального предложения о цене в течение 1 часа.
Что такое цена отсечения в торгах?
В данном случае утвержденные банком «Россия» и согласованные им с конкурсным управляющим порядок и условия проведения торгов в части, касающейся как первого, так и второго публичного предложений, предусматривали цену отсечения — минимальную цену, ниже которой имущество не могло быть продано.
Как проходят торги на понижение?
Электронные аукционы проходят на понижение цены, то есть, участники поочередно предлагают свою цену, которая ниже предыдущей. После окончания аукциона оглашается его победитель — участник, который предложил самую низкую цену, затем, результаты рассылаются всем участникам.
Какая разница между аукционом и публичным предложением?
Продажа может осуществляться поэтапно с использованием установленных законом процедур: аукцион — продажа имущества посредством публичного предложения — продажа имущества без объявления цены.
Что такое цена отсечения? Ответы пользователей
Цена отсечения должна быть равна 50% от начальной цены. Процедура продажи начинается с даты начала торгов, с этого момента участники процедуры могут подавать .
Подборка наиболее важных документов по вопросу Цена отсечения банкротство нормативно-правовые акты формы статьи консультации экспертов и многое другое.
3) минимальная цена предложения, по которой может быть продано государственное или муниципальное имущество (цена отсечения).
Понятие, исторически возникшее в практике проведения аукционов, где означает минимальную цену, по которой продавец соглашается продать выставленный на продажу .
Глоссарий. Цена отсечения — минимальная цена продажи Облигаций. (Положение Банка России от 25.03.2003 № 219-П «Об обслуживании и обращении выпусков .
(цена отсечения), — 60 % от начальной продажной цены, имущество не может быть реализовано по цене ниже цены отсечения. В целях реализации имущества должника .
Что такое «цена отсечения» и когда она применяется – Допустима ли цена отсечения с точки зрения целей конкурсного производства – Что .
Обновленная Минфином концепция бюджетного правила предполагает цену отсечения в $60 за баррель нефти и ее добычу на уровне 9,5 млн баррелей .
. цена предложения (цена отсечения), а также шаг понижения и шаг аукциона. . цены первоначального предложения на шаг понижения до цены отсечения.
Имущество банкротов уходит с молотка: как оказаться в нужное время в нужном месте?
Фото: Наталия Пылина
Квартиры и дома в Нижегородской области, да и по всей стране, дорожают с каждым годом. Некоторые продавцы — как правило, речь идет о владельцах недвижимости премиум-класса — безуспешно прождав покупателя год-другой, в конечном итоге снижают цену. Нередко дисконт на элитные апартаменты и загородные коттеджи достигает 20–30%, но такие объекты все равно остаются слишком дорогими для большинства людей. Иногда же коммерческие и жилые помещения предлагаются покупателям со скидкой 70 и даже 90%: речь идет об активах, принадлежащих банкротам. Как приобрести недвижимое и движимое имущество всего за 10% от его первоначальной стоимости, став участником торгов по банкротству?
Что представляет собой имущество банкротов?
По данным Федеральной налоговой службы, количество банкротств в России с 2012 по 2018 годы выросло на 41,5%. В общей сложности в процедурах финансовой несостоятельности по итогам 2018 года находились почти 40 тысяч компаний, или 1% от всех юридических лиц страны. Порядка 70% предприятий не имеют какого-либо имущества, выручку от продажи которого можно было бы передать кредиторам. Да и те активы, что имеются у банкротов, обычно выставляют на торги по цене в несколько раз уступающей рыночной.
Руководитель практики банкротства и антикризисной защиты бизнеса юридической компании «Пепеляев Групп» Юлия Литовцева связывает рост числа банкротств со стагнацией экономики. Поскольку банки испытывают проблемы с ликвидностью, им приходится взыскивать деньги с неплательщиков, в том числе и при помощи процедур банкротства. Эксперт считает, что финансово-кредитные организации весьма неохотно реструктуризируют долги клиентов и часто инициируют их банкротство после первой же просрочки платежа.
Как показывает практика, даже выставляя имущество должников на торги, банкам далеко не всегда удается вернуть свои деньги. По словам Юлии Литовцевой, система продажи активов (которые, как мы уже отмечали, есть далеко не у всех банкротов), является в РФ неэффективной. Спрос на имущество несостоятельных заемщиков также сложно назвать высоким: согласно данным «Федресурса», торги в рамках открытых аукционов в 2018 году были признаны состоявшимися лишь в 6% случаев. Между тем в ходе многоэтапной реализации имущества дисконт на объекты недвижимости может достигать 70–80%, подчеркивает партнер «Пепеляев Групп».
Где искать информацию о предстоящих торгах и аукционах по банкротству?
Возможность обзавестись жильем или офисным помещением с внушительной скидкой выглядит довольно привлекательно, однако многие из тех, кто наслышан о торгах по банкротству, понятия не имеют о том, где искать информацию об их проведении. Чтобы «оказаться в нужное время в нужном месте», стоит взять на вооружение следующие ресурсы:
- Российский аукционный дом (lot-online)
- Центр реализации
- Сбербанк АСТ
- « Фабрикант »
- utender.ru
- B2B-центр
- Аукционный тендерный центр
- Межрегиональная электронная торговая система -МЭТС
- estp.ru — универсальная торговая площадка
По словам юриста юридической службы «Единый центр защиты» Ильи Артемьева, основным источником информации об аукционах является ресурс Единый федеральный реестр сведений о банкротстве . Также сведения о предстоящих торгах и лицах, признанных банкротами, публикуются в издании « КоммерсантЪ ».
Скриншот: bankrot.fedresurs.ru
Как проводятся аукционы по банкротству?
В соответствии с Гражданским кодексом РФ, аукцион представляет собой форму торгов, победителем в которых признается лицо, предложившее наиболее высокую цену за лот. Аукционы по банкротству организуются в соответствии с положениями Федерального закона «О несостоятельности (банкротстве)». Эта процедура проводится в электронном виде на электронной площадке. По сути, торги являются завершающим этапом в процедуре банкротства, в рамках которого осуществляется реализация имущества, входящего в конкурсную массу должника.
Если мы говорим про банкротство, то здесь аукцион обычно проходит в три этапа: первоначальные торги, повторные торги и торги, которые проводятся в форме публичного предложения.
На первоначальных торгах цена устанавливается в соответствии с рыночной стоимостью этого имущества. Например, если это жилое помещение, то цена будет равна его кадастровой стоимости либо цене, установленной привлеченным арбитражным управляющим специалистом — оценщиком. Если предмет торгов — дебиторская задолженность, то цена имущества на первоначальных торгах будет равна размеру данной задолженности, — пояснила эксперт юридической фирмы GRATA International Жанна Жигалова.
В случаях, когда имущество не заинтересовало покупателей в ходе первого этапа торгов, цену на него снижают на 10%. Если же имущество опять никто не купил, на этапе публичного предложения цена имущества снижается каждый определенный промежуток времени (как правило, это неделя). Однако всегда есть цена отсечения, ниже которой имущество не может быть продано. На данном этапе стоимость лота может снизиться на 90% от начальной цены лота.
Суть публичного предложения состоит в том, что через определенные промежутки времени организатор торгов снижает начальную цену лота (которая изначально устанавливается не ниже той, что была на втором этапе) на определенную величину. И победителем будет тот, кто первым подал заявку за предложенную цену. Если никто не купил лот в определенный интервал времени — организатор снижает цену. Если два участника подали заявку в один и тот же временной интервал, но предложили разную цену, победителем считается тот, кто предложил наиболее высокую цену. А если цену предложили одинаковую — выигрывает тот, кто предложил первым, — уточнил юрист юридической службы «Единый центр защиты» Илья Артемьев.
Фото: Наталия Пылина
Какое имущество выгодно покупать на торгах по банкротству?
Как рассказала юрист юридической фирмы GRATA International Жанна Жигалова, на аукционе по банкротству можно найти не только недвижимость — земельные участки, объекты незавершенного строительства, квартиры, — но и автомобили, цифровую и бытовую технику, дебиторскую задолженность и право на заключение договоров. По ее словам, действительно выгодно приобретать через торги недвижимость и машины, поскольку сделать покупку можно с существенной выгодой.
При покупке на аукционе дебиторской задолженность покупатель должен знать, что, возможно, он в будущем и не получит желаемого результата при взыскании. Продажа дебиторской задолженности не всегда говорит о ее неликвидности, обычно ее выставление на торги говорит о наличии специальных сроков на проведение процедуры банкротства и невозможности затягивания процедуры банкротства, — предостерегла эксперт.
Юрист Илья Артемьев рекомендует тщательно изучить лот и провести маркетинговое исследование, чтобы избежать финансовых потерь. В частности, он советует проверить, не была ли изначально завышена цена имущества.
Лот нужно оценить на предмет ликвидности и коммерческой привлекательности. Удобнее выбирать имущество, находящееся в территориальной доступности от вас, чтобы можно было непосредственно осмотреть и оценить объект потенциальной покупки, а также привлечь эксперта для оценки его стоимости, — уточнил специалист.
Также имеет смысл обратиться к организатору торгов, запросив у него фото объекта и документы по нему, плюс изучить отчет оценщика (его можно найти на ЕФРСБ) и по возможности лично осмотреть имущество.
Покупка ценных бумаг и предприятия имеет свои нюансы. Здесь необходимо привлекать специалиста по рынку ценных бумаг, юриста и независимого аудитора, чтобы оценить доходность ценных бумаг и получить отчет due-diligence о текущих делах компании, — отметил Илья Артемьев.
Скриншот: sales.lot-online.ru
Что нужно знать, покупая имущество на торгах?
Подготовка к покупке на аукционе и выбор лота зависит от целей приобретения имущества. Для новичка, который при этом не намерен ограничиваться разовым участием в торгах, а планирует заработать, специалисты советуют отказаться от приобретения сложных, дорогостоящих и непонятных с юридической или маркетинговой стороны лотов. Также не стоит выбирать имущество, которое находится от вас слишком далеко, например в другом регионе. На первом этапе имеет смысл отдать предпочтение относительно недорогим товарам, которые не будут нести для вас значительных финансовых рисков.
Специалист юридической службы «Единый центр защиты» отметил, что торги могут скрывать всевозможные подводные камни: лоты нередко имеют различные обременения или являются не свободными от притязаний третьих лиц (что бывает, например, когда не было реализовано право преимущественной покупки доли в праве собственности иными сособственниками).
Сюда же можно отнести и возможную недобросовестность арбитражных управляющих, что тоже нужно анализировать, привлекая к процессу выбора и покупки лота юриста, особенно на первых порах, — сообщил Илья Артемьев.
Главной ошибкой новичков в торгах, по словам специалиста по банкротству Жанны Жигаловой, является то, что они смотрят исключительно на цену имущества, а не на его характеристики. Также впервые участвующие в аукционах граждане часто ошибаются при внесении задатка или и вовсе о нем забывают.
Покупая имущество на торгах, гражданин должен быть осведомлен о характеристиках имущества, их можно запросить у арбитражного управляющего, направив ему на электронную почту специальное письмо. Также необходимо изучить правила площадки, в частности по внесению задатка и оформлению заявлений на участие. На сегодняшний день, существует много курсов, которые учат правилам участия в торгах в банкротстве, но, к сожалению, они не дают полного объема материала и не учат навыкам участия, поэтому все познается только на практике, — констатировала юрист.
Илья Артемьев также указал на многочисленные ошибки новичков, приводящие к отсутствию желаемого результата и потере времени. Помимо неподготовленности участника, проигнорировавшего изучение теоретических основ процедуры и подготовки необходимых документов, эксперт назвал спешку и необдуманность действий конкурсанта.
И, наконец, фатальным может оказаться чрезмерное доверие и уверенность в том, что закон защитит от мошенников. Получение полных знаний об участниках процедуры и их роли позволит избежать корыстного обмана. К примеру, распространенным является ситуация, когда некоторые недобросовестные участники начинают требовать отступные за свой уход с торгов. Новички зачастую соглашаются на такую авантюру, желая беспрепятственно выкупить лот, — подытожил юрист.
Фото: Daniel_B_photos/ pixabay.com
Как научиться покупать имущество банкротов выгодно?
Участие в торгах по банкротству для многих является не разовой акцией (например, для покупки машины или жилья для личного пользования), а постоянным способом заработка. Поскольку с ростом числа банкротов увеличивается и количество выставляемых на аукционы лотов, возможность заработать на таких покупках с каждым годом интересует все большее число россиян.
На первых двух этапах аукциона цену лота нельзя назвать выгодной. Привлекательность в цене, но и вместе с тем повышение конкуренции, идет на этапе публичных предложений, когда есть шанс купить имущество по цене, в разы ниже, чем реальная его рыночная стоимость. Иногда цены падают до смешных отметок. Здесь главное не упустить время, но оставаться хладнокровным, чтобы не купить «что попало» в пылу азарта, — напомнил Илья Артемьев.
По его словам, ключевой задачей для участника торгов является грамотная оценка ликвидности имущества. Он отметил, что нередкими являются ситуации, когда гражданин, купивший лот по «бросовой» цене, так и не смог его перепродать из-за отсутствия спроса на рынке.
Высоколиквидные и высокоприбыльные объекты, интересные покупателям, традиционно уходят с молотка еще до этапа публичного предложения. Поэтому вряд ли стоит обольщаться, увидев «копеечный» лот под конец торгов.
Если вы видите, что имущество долгое время никого не интересует и конкуренция не растет пропорционально снижению цены, либо организатор торгов весьма неохотно предоставляет информацию по объекту — это повод задуматься и присмотреться к иным лотам. В таких случаях мы можем иметь дело с неликвидным лотом или объектом с завышенной стоимостью и даже небезупречным с юридической точки зрения.
Фото: Наталия Пылина
С какими рисками может столкнуться участник торгов?
Специалисты по банкротству в числе главных рисков, с которыми может столкнуться участник торгов, называют мошенничество. Чтобы не стать жертвой аферы, стоит тщательно проверить лот (изучить документацию, ознакомиться с имуществом и оценить его состояние, сопоставить его параметры с документами). Проверить нужно и самого организатора торгов: если он всячески препятствует ознакомлению с лотом, оттягивая этот момент, то это должно явиться поводом для сомнений.
К числу рисков можно также отнести присутствие на торгах участников и организаторов, действующих в интересах третьих лиц и мешающих купить лот. Примером ограничения конкуренции является укрупнение лотов, то есть объединение нескольких вещей в один лот, из-за чего их нельзя приобрести отдельно. Подобные действия организаторов «отсекают» от конкурса участников с небольшими финансовыми возможностями.
Стоит отметить, что даже если аукцион прошел удачно, новоявленный владелец имущества может столкнуться с проблемами его использования. К их числу можно отнести:
- выявленную неликвидность имущества;
- признание торгов незаконными по решению ФАС или суда, из-за чего вы можете потерять приобретенную вещь;
- судебные разбирательства с третьими лицами.
Последняя категория проблем может выражаться, к примеру, в исковых требованиях управляющей компании о взыскании с вас задолженности прежнего собственника по коммунальным услугам, или в ваших исковых требованиях о признании прописанных в квартире жильцов утратившими право пользования жильем и о снятии их с регистрационного учета по месту жительства (проще говоря, лишении их прописки), — пояснил юрист Илья Артемьев.
Справедливости ради нужно сказать, что российское законодательство не устанавливает существенных препятствий для новоиспеченного собственника реализованной на торгах вещи. Рассчитавшись с продавцом, он имеет полное право распоряжаться ею по своему усмотрению — продавать, дарить или сдавать в аренду.
Ограничения могут касаться лишь ограниченного в обороте имущества (например, оружия) либо имущества, полностью изъятого из гражданского оборота (объекты государственной собственности, находящиеся в общественном пользовании).
цена отсечения
цена отсечения
Понятие, исторически возникшее в практике проведения аукционов, где означает минимальную цену, по которой продавец соглашается продать выставленный на продажу лот. Это относится к так называемой Голландской или Нидерландской системе (Голландский аукцион) , где сначала устанавливается высокая цена и она снижается до тех пор, пока не находится покупатель. При этом продавец определяет цену отсечения, нижний предел стоимости лота; ниже данного предела он продавать лот не будет. Постепенно понятие цены отсечения распространилось на публичные торги ценными бумагами акционерных обществ, в том числе –- первичное размещение (IPO), на распространение государственных облигаций (в России – известных ГКО). Последние годы особый общественный интерес вызывает Цена отсечения для доходов от нефти и газа. Это цена, свыше которой доходы нефтегазовой отрасли отправляются в резервный фонд государства. Возможны разные методы исчисления такой цены. Например, ее рассчитывают как среднюю за сколько-то лет (10 лет, 5 лет и т.д.) или как скользящую, пересчитываемую каждый год. От объявленной цены отсечения в высокой степени зависит государственный бюджет, возможности государственных расходов, а значит, и судьба социальных и иных программ, вырабатываемых правительством.
[http://slovar-lopatnikov.ru/]
Тематики
- экономика
- cut-off price
- stop-out price
Справочник технического переводчика. – Интент . 2009-2013 .
Смотреть что такое «цена отсечения» в других словарях:
Отсечка — цена отсечения аукциона по первичному размещению облигаций, обычно государственных … Русский биржевой жаргон
IPO — (Публичное размещение) IPO это публичное размещение ценных бумаг на фондовом рынке Сущность понятия публичного размещения (IPO), этапы и цели проведения IPO, особенности публичного размещения ценных бумаг, крупнейшие IPO, неудачные публичные… … Энциклопедия инвестора
Государственный резервный накопительный фонд — Запрос «Стабилизационный фонд» перенаправляется сюда; также см. Стабилизационный фонд Российской Федерации. Государственный резервный накопительный фонд специальный денежный фонд, который используется для стабилизации государственного бюджета в… … Википедия
Фонд будущих поколений — Государственный резервный накопительный фонд специальный денежный фонд, который используется для стабилизации государственного бюджета в периоды снижения государственных доходов и/или для государственных нужд в долгосрочной перспективе.… … Википедия
Государственный кредит — (Government credit) Совокупность экономических отношений Система кредитных отношений между государством и субъектами хозяйства Содержание Содержание 1. История государственного в 2. Сущность и функции государственного ссуды 3. и государственный… … Энциклопедия инвестора
Архангельский, Александр Николаевич — Александр Архангельский Имя при рождении: Александр Николаевич Архангельский … Википедия
Список номинантов на премию «Большая книга» 2009 года — Список номинантов на премию «Большая книга», попавших в длинный список (лонг лист) премии «Большая книга» в четвёртом сезоне 2008 2009 года. Всего на премию было номинировано 384 произведения (книг и рукописей). Совет экспертов выбрал 48… … Википедия
Список номинантов на премию Русский Букер 2008 года — Список номинантов на премию «Русский Букер», попавших в длинный список (лонг лист) премии «Русский Букер» в сезоне 2008 года. Всего на премию было номинировано 91 произведение. Жюри допустило для участия в конкурсе 23 произведения. Длинный список … Википедия
Фондовый рынок — (Stock market) Фондовый рынок это рынок ценных бумаг Фондовый рынок: понятие, структура, ценные бумаги, мировые рынки США и России Содержание >>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора
Облигации федерального займа — (ОФЗ) Определение облигаций Федерального Займа, рынок облигаций Информация об определении облигаций Федерального Займа, рынок облигаций Содержание Содержание 1. облигаций Государственного сберегательного 2. Основные условия 3. Определение… … Энциклопедия инвестора
Каким должен быть размер цены отсечения
В определении размера цены отсечения возможны определенные трудности. Понятно, что слишком большую цену отсечения устанавливать практически бессмысленно, поскольку до продажи посредством публичного предложения первые и повторные торги уже и так признаны несостоявшимися. То есть ясно, что если минимальная цена, при которой процедура продажи посредством публичного предложения прекращается, будет установлена практически неотличающейся от той, при которой повторные торги были признаны несостоявшимися, то никакого смысла в продаже посредством публичного предложения на этих условиях не будет. По этой цене и так уже предмет залога никто не купил. Более того, сам залогодатель не оставил вещь за собой по цене на 10% ниже начальной продажной цены на повторных торгах в соответствии с п. 4.1 ст. 138 Закона № 127-ФЗ, а также п. 6 ст. 350 ГК РФ. Это будет означать только необоснованное затягивание конкурсного производства и увеличение размера требований по текущим платежам.
Но и устанавливать слишком маленькую цену отсечения смысла нет, поскольку тогда просто не будут достигнуты цели, преследуемые при ее установлении, а расходы на проведение торгов по продаже предмета залога, возможно, превысят выгоды, полученные от его фактической реализации. Хотя в практике встречаются единичные случаи, когда цена отсечения устанавливается в небольшом размере, например, 3% от начальной цены (постановление ФАС Поволжского округа от 31.01.2013 по делу № А72-14293/2009). В другом деле банк изменил цену отсечения с 40% до 4% (постановление ФАС Северо-Западного округа от 19.07.2013 по делу № А05-15444/2009). В основном в таких случаях в положениях о реализации предмета залога сразу же устанавливается возможность оставления за собой в случае, если предмет залога не будет реализован по цене до этого порога.
Какой она должна быть в связи с этим — вопрос, ответ на который, думается, зависит от каждого конкретного случая и не может исчерпываться универсальным ответом (судя по той судебной практике, которая пока еще имеется в общедоступных источниках, в основном цену отсечения устанавливают в районе 50% (плюс-минус)). В любом случае, при его разрешении должны учитываться эти две крайности.
Прежняя судебная практика не допускала установление цены отсечения
Вопрос о допустимости установления цены отсечения возникает в связи с тем, что речь идет не просто о реализации заложенного имущества, а о его реализации в деле о банкротстве, где цель конкурсного производства — скорейшая продажа имущества должника при минимальных затратах и проведение расчетов с кредиторами. Здесь сам по себе интерес залогодержателя не абсолютный, поскольку есть и иные кредиторы, интересы которых могут быть затронуты его решением. В частности, из-за необходимости дальнейшего разрешения вопроса о судьбе заложенного имущества при нереализации его по цене отсечения (например, организации торгов на других условиях и проч.) может увеличиваться размер требований по текущим платежам (вознаграждение конкурсному управляющему, услуги организатора торгов и др.) и реестровые кредиторы получат меньше. В связи с этим конкурсный управляющий и иные лица, участвующие в деле о банкротстве, наделены правом заявлять возражения по предложениям залогового кредитора и передавать на разрешение суда соответствующие разногласия (п. 4 ст. 138 Закона № 127- ФЗ). Этот конфликт интересов в какое-то время как раз и привел к колебаниям в судебной практике по вопросу допустимости установления цены отсечения положением о реализации имущества должника.
Так, иногда указывалось следующее: «В Законе о банкротстве отсутствует императивный запрет на установление цены отсечения продажи имущества. Однако, установление залоговым кредитором в Положении о порядке, сроках и условиях продажи имущества должника цены отсечения продажи залогового имущества на торгах путем публичного предложения вносит неопределенность в порядок реализации залогового имущества, поскольку при отсутствии заявок на приобретение имущества по установленной цене отсечения срок реализации имущества должника становится неопределенным, что в свою очередь повлечет неопределенность срока конкурсного производства в целом, поскольку реализация конкурсной массы является необходимым мероприятием конкурсного производства, без завершения которого невозможно завершить процедуру конкурсного производства» (постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 29.03.2012 по делу № А27-9312/2009 и др.).
Но чаще аргументация была такой: «Установление минимальной цены продажи имущества (цены отсечения), ниже которой при продаже путем публичного предложения, имущество не может быть продано, Законом о банкротстве не предусмотрено и влечет неопределенность относительно дальнейших действий по продаже имущества должника (либо необходимость возобновления торгов посредством публичного предложения, что влечет дополнительные расходы; либо передачу имущества в порядке, предусмотренном статьей 148 Закона о банкротстве, что также нарушает права и законные интересы других кредиторов, так как не приняты все возможные меры по реализации имущества)» (постановление Седьмого арбитражного апелляционного суда от 02.04.2013 по делу № А45-11616/2012 и др.) 3 .
Довольно часто в такого рода судебных актах содержалась ссылка на п. 9 постановления Пленума Высшего арбитражного суда РФ от 23.07.2009 № 58 «О некоторых вопросах, связанных с удовлетворением требований залогодержателя при банкротстве залогодателя», где сказано, что основанием для изменения судом порядка и условий продажи заложенного имущества на торгах является, в частности, если предложения по порядку или условиям проведения торгов способны негативно повлиять на возможность получения максимальной цены от продажи заложенного имущества, в том числе на доступ публики к торгам, а также, если порядок и условия проведения торгов не являются в достаточной степени определенными.
Как видим, в неопределенности пугало, с одной стороны, то, что на неограниченный срок затягивается процедура конкурсного производства: конкурсный управляющий не может ее завершить, пока имущество не реализовано (а, значит, ему по-прежнему, нужно платить вознаграждение и т. п.), с другой стороны — возможное увеличение расходов при разрешении вопроса о судьбе залога в связи с нереализацией имущества по цене отсечения и ущемлением в связи с этим интересов иных кредиторов.
Подход судебной практики изменился с принятием постановления Президиума ВАС РФ
Ясность в этом отношении появилась с принятием постановления Президиума ВАС РФ от 20.06.2013 № 1678/13. В нем фигурировал факт установления положением о реализации заложенного имущества банкрота цены отсечения, и при рассмотрении этого аспекта Президиумом было указано: «В рассматриваемом случае утвержденные банком и согласованные им с конкурсным управляющим порядок и условия проведения торгов в части, касающейся как первого, так и второго публичного предложений, предусматривали цену отсечения — минимальную цену, ниже которой имущество не могло быть продано. Эта цена для второго публичного предложения составила 61,2% от начальной цены продажи заложенного имущества на первых торгах. после того, как два арочных склада и промышленное оборудование не были отчуждены по установленной во втором публичном предложении цене отсечения, процедура продажи данного имущества посредством публичного предложения, по сути, прервалась и возникла неопределенность относительно дальнейшей продажи. Такая неопределенность подлежала устранению путем изменения и дополнения ранее согласованного порядка и условий проведения торгов по реализации заложенного имущества в части процедуры публичного предложения».
То есть здесь уже не было указано, что установление такой цены отсечения само по себе противоречит нормам действующего законодательства. Наоборот, дальнейшие выводы были сделаны именно исходя из того, что залогодержателем была установлена цена отсечения.
До принятия этого постановления в практике встречался подобный подход, но такие случаи были единичными (постановления ФАС Поволжского округа от 22.01.2013 по делу № А55-22165/2010, Уральского округа от 27.05.2013 по делу № А60-18311/2009).
После принятия указанного постановления Президиума ВАС РФ суды перестали признавать установление цены отсечения противоречащим нормам Закона № 127- ФЗ (постановления ФАС Северо-Западного округа от 26.06.2013 по делу № А13-16719/2011, от 25.03.2014 по делу № А21-2012/2008; Уральского округа от 20.08.2013 по делу № А07-3523/2011, от 02.09.2013 по делу № А07-3470/2011; Центрального округа от 03.10.2013 по делу № А36-6640/2009; Волго-Вятского округа от 12.12.2013 по делу № А31-9317/2010, от 20.01.2014 по делу № А31-7177/2010; Московского округа от 14.03.2014 по делу № А41-27844/2012).
Однако нельзя не отметить, что иногда встречаются судебные акты, которые к практике установления цены отсечения залогодержателями по-прежнему относятся негативно по той же причине конфликта интересов (в частности, постановление ФАС Западно-Сибирского округа от 23.08.2013 по уже упоминавшемуся делу № А45-11616/2012), а также в другой связи — по причине нецелесообразности установления цены отсечения. Так, в судебной практике можно было увидеть такого рода рассуждения: «Продажа имущества посредством публичного предложения является формой торгов, которая проводится в условиях уже сформировавшегося спроса на предмет продажи. Основной целью в данном случае является реализация имущества должника в пределах ограниченного срока конкурсного производства, но при этом данный этап реализации заложенного имущества предполагает его продажу в условиях низкого потребительского спроса и интереса в его приобретении (поскольку первые и повторные торги признаны несостоявшимися, а залоговый кредитор отказался оставлять предмет залога за собой). Поэтому арбитражный суд не усматривает целесообразности в затягивании срока проведения торгов посредством публичного предложения при том, что спрос на заложенное имущество до настоящего времени не проявился. Действующим законодательством о банкротстве не предусмотрена возможность установления на рассматриваемой стадии торгов цены отсечения, предполагающей дальнейшую реализацию имущества. Иное противоречило бы стадии продажи имущества в форме публичного предложения, ориентированной на продажу имущества должника с понижением цены и не предполагающей проведение каких-либо дальнейших мероприятий по продаже» (определение Арбитражного суда Челябинской области по делу № А76-1686/2011 от 05.08.2013). Аналогичные выводы содержатся в постановлениях ФАС Поволжского округа от 18.03.2014 по делу № А49-154/2013, от 20.03.2014 по делу № А55-34720/2009.
Если имущество не было реализовано по цене отсечения, залог не прекращается
На практике при нереализации заложенного имущества по установленной цене отсечения возникает вопрос о том, прекращается ли залог. Казалось бы, что для этого нет оснований. Но практика показывает, что этот вывод все равно нуждается в обосновании. Ярким примером здесь могут послужить доводы сторон и позиция арбитражных судов разных инстанций, а также непосредственно сами обстоятельства дела № А48-702/2009 Арбитражного суда Орловской области, по которому Президиум ВАС РФ принял постановление от 20.06.2013 № 1678/13.
Спор возник в рамках дела о несостоятельности завода. Требования банка были включены в реестр требований кредиторов завода с удовлетворением в третью очередь как требования, обеспеченные залогом имущества должника. В залоге у банка находились административное здание должника и земельный участок, два здания арочных складов, а также промышленное оборудование. Когда началась процедура реализации имущества, первые и повторные торги по продаже заложенного имущества не состоялись из-за отсутствия заявок. По этой же причине два арочных склада и промышленное оборудование не были реализованы и посредством публичного предложения. Повторная продажа упомянутых складов и оборудования посредством публичного предложения вновь была признана несостоявшейся. Исходя из этого, собрание кредиторов должника согласилось с предложением конкурсного управляющего и решило включить нереализованные арочные склады и промышленное оборудование в состав имущества должника, не обремененного залогом, и продать их путем заключения договоров купли-продажи по цене, равной последней цене публичного предложения. Банк обратился в арбитражный суд с требованием признать недействительным решение собрания кредиторов должника, ссылаясь на то, что вывод конкурсного управляющего и собрания кредиторов о прекращении прав залогодержателя является преждевременным, не соответствует действующему законодательству и существенно нарушает его права и законные интересы.
Позиция собрания кредиторов должника относительно прекращения в данном случае права залога при нереализации имущества посредством публичного предложения опиралась то, что реализация заложенного имущества оказалась невозможной, поэтому право залога прекратилось на основании подп. 4 п. 1 ст. 352 ГК РФ.
Цитата: «Залог прекращается в случае реализации (продажи) заложенного имущества в целях удовлетворения требований залогодержателя в порядке, установленном законом, а также в случае, если его реализация оказалась невозможной» (подп. 4 п. 1 ст. 352 ГК РФ).
При этом на тот момент имелась и судебная практика других судов с аналогичной позицией (постановления ФАС Западно-Сибирского округа от 31.01.2013 по делу № А02-772/2012, Четырнадцатого арбитражного апелляционного суда от 19.07.2013 по делу № А13-1103/2011; определение Арбитражного суда Вологодской области от 29.05.2013). Однако встречается и противоположный подход (постановление ФАС Поволжского округа от 31.01.2013 по делу № А72-14293/2009).
Также собрание кредиторов должника считало, что договор о залоге прекратился и по правилам абз. 3 п. 6 ст. 350 ГК РФ, так как залогодержатель не воспользовался правом оставить за собой предмет залога после объявления повторных торгов несостоявшимися.
Цитата: «При объявлении несостоявшимися повторных торгов залогодержатель вправе оставить предмет залога за собой с оценкой его в сумме не более чем на десять процентов ниже начальной продажной цены на повторных торгах. Если залогодержатель не воспользуется правом оставить за собой предмет залога в течение месяца со дня объявления повторных торгов несостоявшимися, договор о залоге прекращается» (абз. 3 п. 6 ст. 350 ГК РФ).
Практика по этому вопросу на тот момент тоже была различна, несмотря на то, что уже были разъяснения ВАС РФ (п. 13 постановления Пленума ВАС РФ № 58 «О некоторых вопросах, связанных с удовлетворением требований залогодержателя при банкротстве залогодателя»). Так, по данному делу, рассмотренному впоследствии Президиумом, суды занимали позицию о том, что залог прекратился. В то же время была и другая аналогичная практика (определение Арбитражного суда Орловской области от 09.01.2013 и постановление от 14.03.2013 по делу № А48-3210/2010).
По интересующему нас делу Президиума ВАС РФ (постановление от 20.06.2013 № 1678/13) суды первой, апелляционной и кассационной инстанций поддержали такую позицию собрания кредиторов со ссылкой на указанные нормы.
Отменяя принятые по данному обособленному спору судебные акты, Президиум ВАС РФ указал следующее:
согласно ст. 138 Закона № 127- ФЗ если в течение 30 дней со дня признания повторных торгов несостоявшимися кредитор по обязательствам, обеспеченным залогом имущества должника, не воспользуется правом оставить предмет залога за собой, он подлежит продаже посредством публичного предложения в порядке, установленном п. 4 ст. 139 Закона № 127- ФЗ, а при продаже в конкурсном производстве заложенного имущества посредством публичного предложения залоговый кредитор сохраняет приоритет перед иными кредиторами. Поэтому не имелось оснований считать права залогодержателя автоматически прекращенными в ситуации, когда он не воспользовался правом оставить предмет залога за собой после объявления повторных торгов несостоявшимися;
шаг снижения начальной цены на стадии публичного предложения и периодичность ее снижения как составляющие порядка и условий ре ализации заложенного имущества определяются конкурсным кредитором, требования которого обеспечены залогом реализуемого имущества. В данном случае утвержденные банком «Россия» и согласованные им с конкурсным управляющим порядок и условия проведения торгов в части, касающейся как первого, так и второго публичного предложений, предусматривали цену отсечения — минимальную цену, ниже которой имущество не могло быть продано. Эта цена для второго публичного предложения составила 61,2% от начальной цены продажи заложенного имущества на первых торгах. Сам по себе факт нереализации арочных складов и промышленного оборудования по такой цене отсечения не свидетельствовал о принципиальной невозможности их продажи;
оспариваемым в рамках настоящего дела решением собрания кредиторов был определен дальнейший порядок реализации заложенного имущества, то есть, по сути, кредиторы признали, что последующая продажа имущества целесообразна и возможна.