Эмиссия это что простыми словами

Эмиссия: что это, основные виды и функции, влияние на экономику

Эмиссия — что это такое простыми словами, ее причины, виды и функции в экономике, кто контролирует выпуск наличных денег в России, могут ли компании и коммерческие банки участвовать в этом процессе, как связаны эмиссия и инфляция — в материале агентства «Прайм».

Банковский аналитик зафиксировал рост объема наличных на руках у россиян

Эмиссия

«Термин «эмиссия» происходит от латинского глагола emittere — выпускать, высылать. Так называют выпуск в обращение финансовых инструментов, к которым относятся наличные и безналичные деньги, банковские карты и ценные бумаги (облигации, акции, депозитарные расписки и другие инструменты фондового рынка)», — поясняет Артур Мейнхард, руководитель аналитического управления по глобальным рынкам ИК Fontvielle.

Цель и причины

По мнению генерального директора Pro Control Станислава Сидорова, эмиссия происходит для стимулирования экономики или привлечения инвестиций. Например, государство может выпустить дополнительные денежные знаки для финансирования государственных расходов, в то время как частные компании могут выпустить акции или облигации для привлечения инвестиций.

Артур Мейнхард считает, что предпосылками денежной эмиссии могут быть, во-первых, расширение товарного производства, связанное с развитием предприятий. Это случай, когда платежеспособный спрос существенно уступает предложению, и государство идет на увеличение денежной массы, чтобы обеспечить граждан финансами для поддержки спроса. Во-вторых, эмиссия может потребоваться при стремительном росте цен на товары. Здесь государство опять же раздаёт деньги людям, чтобы их уровень жизни вырос. В-третьих, причина эмиссии может таиться в падении скорости оборота денежных средств.

Путин объяснил кризис на мировом рынке необоснованной эмиссией Запада

Сергей Былинкин, предприниматель, спикер федеральной программы «Мой бизнес» по финансовой грамотности, отмечает, что эмиссия новых денежных единиц проводится для поддержания ликвидности и сбалансированного функционирования экономики. Основные причины, по которым Центральный банк РФ может проводить эмиссию, включают:

обеспечение нормативных требований по денежной базе: ЦБ РФ регулирует объем денежной базы в соответствии с потребностями экономики и монетарной политикой;

финансирование государственного бюджета: ЦБ РФ может выпускать денежные единицы для финансирования госрасходов и проектов, например, социальных и инфраструктурных.

Особенности и ограничения

Особенности и ограничения эмиссии, по словам Марселя Миннахмедова, финансового консультанта Финансового университета при Правительстве РФ, предпринимателя, инвестора, зависят от финансовой политики конкретного государства. Часто существуют ограничения на эмиссию денег, чтобы предотвратить возникновение инфляции и сохранить доверие к денежной системе. «Кроме того, она может размывать стоимость акций существующих акционеров в случае выпуска новых акций», — дополняет Станислав Сидоров.

Все виды эмиссии, будь то наличные, электронные деньги или ценные бумаги, играют свою роль в функционировании финансовой системы. В России существуют следующие виды эмиссии:

Глава Центробанка высказалась об идее целевой эмиссии денег

Эмиссия наличных денег: ЦБ РФ отвечает за выпуск банкнот и монет, которые являются физическими средствами платежа и используются в повседневных расчетах. «В рамках первичной эмиссии ЦБ может выпускать монеты и банкноты, пополнять резервы кредитно-финансовых учреждений, совершать сделки с иностранной валютой ради сокращения или расширения денежной массы внутри страны, выдавать кредиты государственным органам и предприятиям, — говорит Алексей Мурашев, управляющий директор AM Capital. — Вторичная эмиссия представляет собой выдачу участникам рынка кредитов банковскими организациями. Для оформления ссуд могут использоваться собственные резервы или капитал, полученный в результате первичной эмиссии».

Эмиссия электронных денег: связана с созданием электронных средств платежа, таких как банковские переводы, электронные платежные системы и криптовалюты. По словам Сергея Былинкина, вместе с развитием цифровых технологий и электронных платежей ЦБ РФ также регулирует выпуск электронных денежных единиц, которые могут быть использованы для онлайн-платежей и электронных переводов.

Эмиссия ценных бумаг: кроме денежных единиц, ЦБ РФ может выпускать ценные бумаги, такие как государственные облигации, вексели, депозитарные расписки, акции и другие финансовые инструменты, для обеспечения ресурсами различных проектов. Компании выпускают облигации или акции для привлечения капитала. Алексей Мурашев поясняет, что эмиссия ценных бумаг проводится предприятиями для привлечения более дешевых и доступных средств на развитие, нежели банковские займы. Инвесторам ценные бумаги интересны как инструмент для приумножения капитала.

Мосбиржа прокомментировала эмитентов рынка акций

Эмиссия ценных бумаг, по словам эксперта, проводится в несколько этапов:

орган эмитента, имеющий полномочия, например, совет директоров акционерного общества, принимает решение о выпуске ценных бумаг;

составляется проспект, содержащий сведения о них и о работе эмитента;

регистрация выпуска проводится ЦБ либо биржей, после этого сведения из проспекта доводятся до всех заинтересованных лиц и становится возможным размещение ценных бумаг;

последний этап — предоставление в регулирующие органы отчета о размещении. «Обычно эмитенты не берут на себя работу, связанную с этапами выпуска акций и облигаций — этот функционал может взять на себя андеррайтер (специализирующийся на таких процедурах профессиональный участник рынка)», — говорит Алексей Мурашев.

Эмиссия банковских карт: банки, действующие в России, могут выпускать банковские карты, которые являются пластиковыми средствами платежа и обеспечивают доступ к финансовым средствам на банковском счете. Эмиссия таких карт не увеличивает денежную массу в государстве, а лишь позволяет клиентам получить максимально быстрый доступ к своим средствам.

Функции

Основные функции эмиссии перечислил Марсель Миннахмедов:

Обеспечение ликвидности: эмиссия денег обеспечивает наличие достаточного объема денежной массы для осуществления экономических операций.

Регулирование денежного обращения: государство и центральные банки могут использовать эмиссию для регулирования денежного предложения и контроля инфляции.

Финансирование государства: эмиссия денег позволяет правительству получать необходимые средства для финансирования своих расходов, таких как социальные программы, инфраструктурные проекты и оборонные нужды. Часто власти выпускают государственные облигации, которые продаются на рынке и привлекают инвесторов.

Артур Мейнхард уточняет, что функции эмиссии ценных бумаг состоят в привлечении инвестиционного капитала, который может быть направлен на развитие производства.

Какой банк осуществляет эмиссию

В России монополия на эмиссию денег принадлежит государству, которое вправе проводить её через Банк России. Эмиссию ценных бумаг могут осуществлять как частные компании, так и государство. ЦБ РФ выполняет роль главного финансового регулятора страны, имеет полномочия на выпуск и обращение банкнот разных номиналов, контролирует количество денежной массы, устанавливает правила и нормы для эмиссии, а также осуществляет меры по поддержанию стабильности денежной системы и предотвращению нежелательной инфляции.

Назван срок подготовки банкоматов в России к приему новых купюр

«Процесс создания денежной массы определяется поведением и взаимодействием четырех участников: ЦБ, банки, вкладчики и заемщики. Но главным, безусловно, является ЦБ — эмиссионный центр, — комментирует Владимир Слипенькин, экономист, генеральный директор Корпорации развития Московской области. — Если представить упрощенно процесс эмиссии, то выглядеть он будет следующим образом: ЦБ увеличивает денежную массу путем выпуска наличных или безналичных денег. Но в обмен он должен эту массу уравновесить каким-либо активом, т.к. банк не может просто подарить эти деньги кому-то. Как правило, это либо кредиты банкам, либо приобретение государственных ценных бумаг. Дальше деньги поступают в экономику либо посредством банков (кредиты), либо посредством расходов государства на свои цели (выплата пенсий, пособий и зарплат госслужащим)».

Доход от эмиссии

«Доход от эмиссии выражается в форме процентов и комиссий, получаемых банками и финансовыми учреждениями за осуществление эмиссии различных финансовых инструментов. Это может включать комиссии за выпуск ценных бумаг, обслуживание банковских карт и другие сопутствующие услуги», — поясняет Сергей Былинкин.

Станислав Сидоров поясняет, что доход от эмиссии денег обычно равен разности между номинальной стоимостью выпущенных денег и стоимостью их производства. Доход от эмиссии ценных бумаг равен сумме, полученной от продажи этих бумаг, минус расходы на их выпуск и продажу.

Влияние эмиссии на экономику и инфляцию

Влияние эмиссии денег на экономику может быть комплексным и зависит от множества факторов, таких как масштаб и скорость эмиссии, состояние экономики, уровень инвестиций и потребительского спроса. Неконтролируемая и чрезмерная эмиссия может привести к гиперинфляции, потере доверия к денежной системе и нестабильности финансового сектора. Марсель Миннахмедов считает, что контролируемая и умеренная эмиссия денег может быть полезным инструментом для стимулирования экономического роста и борьбы с дефляцией в периоды спада. Центральные банки мониторят инфляцию и принимают меры для сбалансированного контроля денежного предложения, чтобы поддерживать экономическую стабильность.

Набиуллина объяснила, почему для роста экономики нужна низкая инфляция

«Оборотной стороной эмиссии как инструмента экономического стимулирования является инфляция. Обесценивание денег вследствие роста цен на товары и услуги наблюдается в тех случаях, когда спрос превышает предложение и продавцы начинают поднимать цены. Чтобы сдержать рост темпов инфляции, Банк России вынужден поднимать ключевую ставку, а это приводит к снижению доступности кредитов для бизнеса и населения. С ужесточением кредитно-монетарной политики люди отказываются от части расходов и активнее выводят денежные средства на сберегательные вклады. Наблюдается отток излишней денежной массы на депозиты, соответственно, негативные последствия эмиссии нивелируются», — говорит Артур Мейнхард.

Эмиссия — что это такое простыми словами

В переводе с французского эмиссия (émission) означает выпуск. Чаще всего данный термин ассоциируется с выпуском в обращение денежных знаков с целью увеличения денежной массы государства. Это сложный термин, который имеет несколько трактовок. Любое цивилизованное государство следит за потребностями собственного рынка, который нуждается в постоянном и равномерном увеличении денежной массы. Именно эмиссия денег в этом отношении играет ключевое значение. При этом она должна быть поэтапной (равномерной), так как отклонение от нормы приведет к повышению уровня инфляции в стране.

Виды эмиссии

Эмиссия — это сложный экономический термин, который имеет несколько направлений. Независимо от своего вида, эмиссия так или иначе связывается с выпуском в оборот платежных инструментов. Также данный термин применяется в физике. Следовательно, следует различать понятия, так как смысл не всегда является одним и тем же. В финансово-экономическом плане эмиссия разделяется на следующие виды и направления:

1. Виды эмиссии
2. Что такое эмиссия денег
3. Эмиссия безналичных средств
4. Эмиссия банковских карт
5. Что такое эмиссия ценных бумаг
6. Эмиссия электронных денег

• Денежная эмиссия — выпуск наличных/безналичных денежных средств.
• Эмиссия банковских карт — выпуск банковских карт.
• Эмиссия облигаций и ценных бумаг — выпуск в обращение платежных облигаций и ценных бумаг.
• Эмиссия электронных денег.

Brobank.ru: эти термины и понятия необходимо знать для повышения собственной финансовой грамотности. Для любого государства они играют важное значение, так как от правильности эмиссии зависит положение экономики страны.

Они непосредственно влияют на внутренние факторы развития хозяйственной сферы общества, формы реализации частной собственности, уровень развития экономических индивидов и мотивы их активности, глубину разделения труда и свободы конкуренции, характер обмена результатами деятельности, на методы координации деятельности. Что такое эмиссия каждого из указанных направлений, будет рассказано далее.

Что такое эмиссия денег

Эмиссия денег (или денежная эмиссия) означает выпуск в обращение денежных знаков для повышения их общей массы. Чтобы не нарушался баланс и ценность денег, за их выпуском необходимо пристально следить, чем и занимаются, как правило, целые министерства.

Монополия на эмиссию денежных средств в большинстве случаев принадлежит государству. В Российской Федерации этими процессами ведает Центральный Банк РФ. Единственной национальной валютой на территории страны признается российский рубль. Основные принципы денежной эмиссии в России:

• Монополия и уникальность — денежные средства выпускаются только ЦБ РФ в виде уникальных и не имеющих аналогов денежных знаков (банкнот).
• Необязательность обеспечения золотом — в стране официально не ведется соотношение между золотом (прочими драгоценными металлами) и российским рублем.
• Безусловное обязательство — выпуск банкнот производится только в рублях.
• Правовое регулирование — решение о выпуске денежной массы или об ее изъятии из оборота принимает только совет директоров ЦБ РФ.
• Не ограничиваемый обмен — на территории РФ денежные банкноты и монеты можно обменивать без каких-либо ограничений по суммам и требований к субъектам (гражданам и организациям).
• Денежная масса (банкноты и монеты) является безусловными обязательствами ЦБ РФ, и обеспечиваются всеми его текущими активами.

Официально производство денежных средств называется чеканкой монет и печатью банкнот. Производство денег является внутренним: в России чеканка и печать производятся на специализированных объектах — монетных дворах. Таких объектов в стране всего два: монетные дворы Москвы и Санкт-Петербурга. Заказчиком является государство в лице Гознака.

Процесс изготовления денежных средств жестко регламентируется. Гознак периодически внедряет новые защитные технологии с целью пресечения подделки денежных знаков. Фальшивомонетничество даже при самых низких показателях серьезно сбивает курс эмиссии денег. В результате этого повышается и уровень инфляции с последующим обесцениванием национальной валюты. Именно поэтому подделка денежных знаков в любом государстве является серьезным уголовным преступлением.

Эмиссия безналичных средств

Центральный Банк РФ посредством совершения сделок РЕПО выдает коммерческим российским банкам безналичные кредиты по текущей ставке рефинансирования. Впоследствии эмитированные средства переводятся на корреспондентский счет банка-получателя кредита. То есть, а активах у ЦБ РФ сумма выданного кредита так или иначе остается. Получается, что банку переводится виртуальная сумма. При этом ЦБ РФ пристально следит за уровнем инфляции: сумма всех выданных кредитов по ставке рефинансирования не может превышать совокупные активы Центрального Банка России.

• Контролировать уровень инфляции.
• Повышать ценность российского рубля.
• Пополнять золоторезервные фонды.
• Увеличивать количество активных кредитов.
• Следить за направлениями денежных потоков в целях пресечения отмывания средств.

Наличную денежную массу в России может эмитировать только ЦБ РФ, а безналичную — ЦБ РФ и коммерческие банки. В последнем случае это происходит путем выдачи населению кредитов. При этом такие процессы обязательно контролируются Центральным Банком России. Межбанковские переводы,которые совершаются в безналичной форме, так же контролируются ЦБ РФ, а их совокупная сумма не может превышать количество безналичных средств, размещенных на корреспондентском счета организации-плательщика.

Если средства на корреспондентском счету банка-плательщика заканчиваются, то он прибегает к нескольким вариантам одностороннего рефинансирования. ЦБ РФ со своей стороны гарантирует выдачу краткосрочных беспроцентных ссуд лицензированным коммерческим банкам. Такая форма рефинансирования помогает увеличивать денежные обороты в стране, а также обеспечивает бесперебойную работу кредитных организаций. В практике эти процессы называются банковским мультипликатором.

Эмиссия банковских карт

Эмиссия простыми словами объясняется как “выпускать”. Об этом сказано в самом начале статьи. Поэтому в данном случае речь идет о выпуске банковских карт, который еще принято называть эмитированием. Субъекты этих процессов — банки-эмитенты отвечают за баланс безналичных денежных потоков в стране.

В России эмиссией банковских карт занимается 661 кредитная организация. В прошлом году ими было выпущено 220 млн. банковских карт — кредитных и дебетовых. При этом наша страна следует мировому тренду, и более 80% выпускаемых на ее территории банковских карт приходятся на международные платежные системы VISA и Mastercard.

Лидером по выпуску банковских карт в РФ является Сбербанк России. Эта позиция удерживается кредитной организацией с 2007 года. В год главный банк страны выпускает по меньшей мере 20 млн. банковских карт + 5 млн. выпускают его дочерние аффилированные организации.

В мире лидером по эмиссии банковских карт является платежная система China UnionPay (Национальная платежная система Китая). На ее долю приходится примерно 30% от всех выпускаемых карт в мире. Второе место занимает система VISA с 26%, и третье — Mastercard с 20%.

Что такое эмиссия ценных бумаг

Под данным процессом понимается выпуск облигаций и ценных бумаг с целью их последующей продажи физическим и юридическим лицам. Ценная бумага или облигация представляют собой документ, который подтверждает имущественные права его владельца. Эмиссия этого вида так же контролируется законодательством государства.

• Формирование первичного уставного капитала.
• Увеличение уставного капитала.
• Контроль или дробление выпущенных ранее ценных бумаг и облигаций.
• Смена организационно-правовой формы юридического лица.
• Пересмотр объема имущественных прав по ранее выпущенным ценным бумагам и облигациям.
• Привлечение безвозмездных инвестиций (пополнение собственного капитала).
• Привлечение возмездных инвестиций с последующей выплатой дивидендов.

После принятия решения о выпуске ценных бумаг, общество производит их выпуск и последующую государственную регистрацию. При нарушении порядка эмиссии облигаций в РФ предусматривается уголовная ответственность. Информация об облигациях вывешивается на проспекте ценных бумаг для свободного ознакомления с нею всеми заинтересованными лицами.

Эмиссия электронных денег

• Яндекс.Деньги — электронные деньги от российского интернет-гиганта Яндекс.
• WebMoney — транснациональная электронная платежная система.
• QIWI — сервис, запущенный одноименным банком.
• RBK Money — сервис, созданный на территории Украины, и получивший распространение в России.
• Криптовалюты: Bitcoin, Ethereum и другие.

Обращение с этими системами в РФ пока свободное. Пользователю достаточно зарегистрироваться в системе и выгрузить свои паспортные данные. В соответствии с последними изменениями в отраслевом законодательстве, финансовые операции между не идентифицированными пользователями на территории России запрещены.

Если QIWI и Яндекс.Деньги эмитируют электронные аналоги российского рубля, и к ним пока не применяются законодательные ограничения, то с сервисом WebMoney все немного сложнее. Здесь операции совершаются с применением титульных знаков: WMR — эквивалент российского рубля; WMZ — эквивалент американского доллара; WME — эквивалент евро.

Проблема заключается в том, что эмитент проводит огромное количество операций, часть из которых не поддается никакому внешнему контролю. В этой связи следует ожидать каких-то адресных законодательных поправок на этот счет.

Что такое эмиссия. Объясняем простыми словами

Эмиссия — выпуск финансовых инструментов в обращение. В частности, денег или ценных бумаг.

Проще говоря, эмиссия — это печать денег, выпуск акций, облигаций, депозитарных расписок и т. д. Выпуск платёжных карт — тоже эмиссия.

Тот, кто выпускает ценные бумаги, называется эмитентом. Это может быть государство, муниципальные органы и юридические лица, в том числе банки.

Пример употребления на «Секрете»

«Нельзя считать, что можно напечатать взамен тех денег и ничего страшного не произойдёт. Такая арифметика не работает. Это всё равно эмиссия и всё равно инфляция. И если мы попробуем (напечатать деньги. — Прим. “Секрета”), то обратно не вернёмся, мы уже получим последствия».

(Доктор экономических наук Игорь Николаев — о том, почему нельзя выпускать новые деньги для финансирования всех госпроектов.)

«Не все банки, которые захотят, смогут выпускать карту UnionPay. Но для крупных и средних банков, входящих в топ-100 рейтинга по объёму активов, эмиссия карт UnionPay в ближайшие месяцы может стать просто "гигиенической нормой", хорошим тоном, чтобы соответствовать группе в плане имиджа».

(Руководитель направления Управления розничного бизнеса ББР банка Евгений Башкуров — о перспективах платёжной системы UnionPay в России.)

Нюансы

Эмиссия денег. Её может совершать только государство, а точнее — Центральный банк страны. Выпуск и организация оборота наличных и безналичных денег — одна из основных функций Банка России. Это такой же инструмент стимулирования экономики, как и ключевая ставка.

Эмиссия ценных бумаг. Для юридических лиц процедура эмиссии акций, облигаций, опционов и других ценных бумаг осуществляется с целью привлечения средств инвесторов и должна иметь определённый порядок. Сначала необходимо принять решение о выпуске ценных бумаг и утвердить это решение. Затем выпуск регистрирует Банк России или иная государственная регистрирующая организация. И лишь после этого можно разместить бумаги. При выпуске ценных бумаг с эмитентом работает андеррайтер, ответственный за размещение бумаг на бирже.

Процедуру эмиссии ценных бумаг государственными органами регулируют отдельно.

Эмиссия платёжных карт. Выпуск дебетовых и кредитных карт, проведение операций по счетам владельцев карт, а также обслуживание счетов — основа предоставления кредитными организациями банковских услуг населению и компаниям.

Слово «эмиссия» — латинского происхождения (emissio переводится как «выпуск», «испускание»). А в физике эмиссией называют процесс выделения элементарных частиц — ионов, электронов, позитронов — из твёрдого тела и жидкостей при физическом воздействии. Например, при нагревании.

Эмиссия

Денежные инструменты бывают четырех видов: наличные и безналичные деньги, банковские карты и ценные бумаги. Просто так выпускать деньги нельзя — они обесценятся.

Разные денежные инструменты могут выпускать государство, коммерческие банки и другие организации. Рассказываем о каждом виде эмиссии подробнее.

Зачем проводят денежную эмиссию

Центральный банк следит за тем, чтобы экономика получала достаточно денег на развитие, а скорость роста инфляции при этом не разгонялась.

Если денежной массы недостаточно, то сокращается спрос на продукцию, снижается уровень производства — рост экономики замедляется. Тогда ЦБ рассчитывает нужный объем дополнительных денег, выпускает их и снижает для коммерческих банков процент по кредитам — ключевую ставку, чтобы обеспечить приток инвестиций в экономику.

Если денежной массы в экономике слишком много, то ускоряется инфляция — товары и услуги дорожают. ЦБ может увеличить процент по кредитам для коммерческих банков. Заемные деньги становятся дороже, а проценты по вкладам, наоборот, растут. Количество кредитов сокращается, а вкладов — увеличивается, и избыточное количество денег уменьшается.

Центральные банки некоторых стран могут выпустить дополнительные деньги, чтобы дать кредит своему государству. Считается, что такая эмиссия — крайняя мера. Этими деньгами государство быстро закрывает дефицит бюджета, но это дестабилизирует финансовую систему в долгосрочной перспективе. Банк России не имеет права давать кредит на эти цели.

Как эмиссия денег влияет на инфляцию

При выпуске денег государство следит за тем, чтобы не нарушался баланс между товарной и денежной массами. Если государство начнет выпускать деньги, не обеспеченные товарами, работами и услугами, начнется инфляция — валюта обесценится.

Представьте ситуацию: в островной стране продают только смартфоны — всего их 100. В любой экономике денежная масса соответствует общему объему товаров. В идеальной ситуации на острове 100 монет и один гаджет стоит одну монету — это товарно-денежный баланс.

Правитель острова решил выпустить еще 100 монет. Смартфонов все еще 100, а денег — 200, поэтому один смартфон теперь стоит 2 монеты. Из-за эмиссии инфляция составила 100%.

В Зимбабве неконтролируемый выпуск денег вызвал гиперинфляцию

В 2000 году после неудачной земельной реформы в Зимбабве резко сократился объем производства, закрылось много предприятий и началась безработица. Государство продолжало выпускать все больше своей валюты, но ее стоимость снижалась.

В июле 2008 года гиперинфляция составила 231 000 000%. Начались забастовки учителей, врачей и государственных работников. Они получали зарплату в триллионах зимбабвийских долларов, но не могли оплатить поездку на работу. В пересчете на доллары США зарплата была примерно 1 доллар в месяц, а проезд в автобусе стоил 2 доллара в день.

В рыночной экономике невозможно постоянно сохранять баланс денег и общественных благ. Новые товары и услуги появляются каждую секунду, поэтому государству приходится постоянно создавать новые деньги. Однако, если в стране есть инфляция, это не значит, что Центробанк эмитировал слишком много денег — причин инфляции может быть много.

Эмиссия наличных денег

Эмиссия наличных денег — это выпуск в оборот монет и банкнот. В России выпуском любых денег занимается только государство.

Принципы денежной эмиссии закреплены в федеральном законе. В России банкноты печатают на двух монетных дворах — Московском и Санкт-Петербургском. Этот процесс контролирует исключительно Банк России.

Рубль — единственное законное средство наличного платежа на территории России. Официальной привязки к золоту у него нет, так как на это не хватит золотых запасов страны.

Центробанк сам обеспечивает рубль всеми своими активами: собственным капиталом, средствами вкладчиков, межбанковскими кредитами, ценными бумагами и другими объектами с денежной оценкой.

Эмиссия безналичных денег

Деньги бывают наличными и безналичными. Центробанк смотрит на состояние экономики, считает, сколько нужно наличности, печатает ее, а остальное помещает в записи на счетах. Эти записи и есть безналичные деньги. Их обеспечивают резервы государства в валюте и золоте.

Безналичный оборот проще контролировать, и его скорость выше, чем у оборота наличных. Рост оборота безналичных денег зависит от развития инфраструктуры, например платежных систем, терминалов для безналичной оплаты и доступного эквайринга от банков.

Безналичными деньгами так же, как и наличными, Банк России кредитует коммерческие банки. Дальше банки устанавливают свой процент и кредитуют население и бизнес.

Цифровые деньги. С 2020 года Центробанк разрабатывает еще один вид валюты — цифровой рубль. Он частично похож на криптовалюту. Отличие в том, что цифровые рубли может эмитировать только Центробанк, он же гарантирует равенство курсов обычного и цифрового рублей. Крипторубль будет цифровым кодом, который хранится на электронных кошельках в ЦБ. Банки обеспечат гражданам доступ к операциям с цифровым рублем, став посредниками между ЦБ и потребителями.

У цифровых рублей есть ряд преимуществ перед безналичными деньгами, мы отметим два ключевых:

1. Расплачиваться крипторублями можно будет даже без интернета. Как эта система будет работать, ЦБ пока не раскрыл.
2. У каждого цифрового рубля есть уникальный цифровой код. Центробанк будет контролировать обращение цифровых рублей, поэтому регулятор сможет отследить движение каждого из них. Цифровые рубли будет почти невозможно украсть, потерять или задействовать в коррупционных схемах.

Тестировать цифровой рубль на реальных операциях начали в августе 2023 года. В пилоте участвуют 13 банков и часть их клиентов — их выбрал ЦБ.

Эмиссия банковских карт

Безналичные деньги лежат на банковских счетах, к которым пользователи могут привязывать платежные карты.

Коммерческие банки могут выпускать карты, открывать и обслуживать счета. Эмиссия карт привязана к количеству желающих ими воспользоваться: чем больше клиентов банка хочет пользоваться картами, тем больше банк их выпускает.

Банки выпускают карты, совместимые с основными платежными системами. В России это «Мир», Visa, Mastercard и UnionPay. Через эти платежные системы двигаются безналичные деньги. Их проще контролировать Центробанку.

Эмиссия ценных бумаг

Эмиссия ценных бумаг — это выпуск акций или облигаций. Выпускать ценные бумаги могут государство и коммерческие организации. Решение об эмиссии в компании обычно принимает совет директоров.

Бизнес выпускает акции, чтобы привлечь деньги, которые сформируют уставный капитал, а облигации — чтобы получить заем. Чтобы выпустить акции, компания должна зарегистрироваться как акционерное общество. А выпускать облигации могут компании любой организационной формы — ООО и АО.

Компании не могут принимать решение о выпуске ценных бумаг без разрешения государства. В законе установлена стандартная процедура эмиссии, она включает в себя государственную регистрацию проспекта ценных бумаг. Процесс построен так:

1. Компания принимает решение о выпуске ценных бумаг.
2. Утверждает решение о выпуске.
3. Регистрирует в Банке России документы.
4. Размещает ценные бумаги на рынке.
5. Регистрирует отчет об итогах выпуска.

После утверждения решения о выпуске ценных бумаг компания собирает информацию для Центрального банка и инвесторов: бизнес-план, финансовую информацию, данные о посредниках, информацию об акционерах и персонале, указывает тип бумаг, цель эмиссии и сумму выпуска.

Заявление на регистрацию выпуска со всей информацией и оформлением подают в Департамент корпоративных отношений или территориальные учреждения Банка России.

Банк России обязан зарегистрировать эмиссионные ценные бумаги в течение 20 рабочих дней

Если нарушить порядок выпуска ценных бумаг, могут привлечь к административной или уголовной ответственности.

Если компания будет выпускать акции без регистрации или публиковать недостоверную информацию, Центробанк остановит выпуск ценных бумаг, оповестит участников рынка о нарушениях со стороны компании и обратится в арбитражный суд с иском о признании выпуска ценных бумаг недействительным.

Чтобы застраховаться от рисков, организации часто привлекают к процессу оформления андеррайтеров — компании, которые руководят выпуском и распределением ценных бумаг. На рынке ценных бумаг участники оперируют очень большими суммами денег, поэтому компаниями-андеррайтерами часто выступают крупные коммерческие банки или финансовые конгломераты.

Доход от эмиссии

Доход от денежной эмиссии называется сеньораж. Термин возник в феодальную эпоху и обозначал налог, который крупный феодал — сеньор — забирал себе за чеканку монет по приказу правителя.

Сейчас под сеньоражем понимают разницу между стоимостью производства денег и их номиналом. Например, Центробанк тратит 2 ₽ на печать одной купюры В таком случае сеньораж — 998 ₽.

В России Центробанк отдает половину своей прибыли в федеральный бюджет, а другую оставляет себе для дальнейших операций. Такая же схема работает и с сеньоражем — половину прибыли от него ЦБ отдает государству.

Дохода от эмиссии денег может и не быть. Так происходит, если производство монеты обходится дороже ее номинала. Например, российский Гознак рассказывал, что изготовление всех монет номиналом до 1 ₽ убыточно. Точную себестоимость производства монет и банкнот ЦБ не раскрывает.