7.2. Фьючерсный контракт
Фьючерс – это стандартный контракт на куплю‑продажу какого‑либо актива (валюты, ценных бумаг) в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель – обязательство купить определенное количество актива в указанный срок по цене, определенной сторонами при заключении сделки. Причем стандартизация идет по срокам, объемам и условиям поставки активов.
Фьючерсный контракт имеет ряд особенностей. Во‑первых, он может переходить от одного покупателя к другому, вплоть до указанной в нем даты исполнения. Поэтому при торговле фьючерсами важно: 1) предвидеть изменение курса ценной бумаги в будущем по сравнению с датой ее покупки; 2) постоянно следить за изменением курса в течение всего срока действия фьючерса и, уловив нежелательную тенденцию, своевременно избавиться от контракта. Во‑вторых, особенность фьючерса – это обезличенность. Брокеры выполняют функции посредников между клиентами и Расчетной палатой биржи и не являются сторонами сделки. Это позволяет продавцу и покупателю действовать независимо друг от друга, т. е. ликвидировать свои обязательства по ранее оформленному контракту путем совершения обратной сделки с Расчетной палатой биржи (РПБ). В‑третьих, фьючерсный контракт обращается исключительно на организованных рынках, на биржах.
Для гарантии выполнения взятых обязательств с участников сделки Клиринговая (расчетная) палата биржи берет рублевый залог (депозит, обеспечение) от суммы фьючерсного контракта. Размер его устанавливается биржей и колеблется от 10 до 20%. Взятие залога означает, что участник открывает позицию, которая имеет текущую и расчетную цену. Текущая цена – это цена ее открытия.
При закрытии позиции маржа каждого участника фьючерсной торговли равна разности между ценами контрактов в сделке, где он был продавцом, и в сделке, где он был покупателем. Маржа начисляется и в том случае, если участник фьючерсных торгов не совершал сделок на текущей торговой сессии, но имел открытые позиции к ее началу.
На каждой фьючерсной бирже действует свое положение о системе расчетов по фьючерсам.
Фьючерсная цена – это результат соотношения спроса и предложения, создаваемого хеджерами и спекулянтами: это цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта. Ситуация, когда фьючерсная цена выше цены спот, называется контанго (премия к цене спот). Ситуация, когда фьючерсная цена ниже цены спот, называется бэкуордейшн (скидка относительно цены спот). Стоимость фьючерсного контракта определяется такими факторами, как цена актива на физическом рынке, срок действия фьючерсного контракта, процентная ставка, расходы, связанные с владением актива. Разница между ценой спот базисного актива и фьючерсной ценой называется базисом .
Цена доставки – это все затраты, связанные с владением базисным активом в течение действия контракта и упущенная прибыль. Она включает: 1) расходы по хранению и страхованию актива; 2) процент, который бы получил инвестор на сумму, затраченную на приобретение базисного актива, процент, который инвестор утрачивает по займу.
Тест 1. Выбор верного ответа
1. Передача права на будущую передачу прав и обязанностей в отношении фьючерсного контракта может быть предметом:
б) опционного контракта;
в) форвардного контракта.
2. Укажите, какие из перечисленных видов ценных бумаг являются производными ценными бумагами:
в) фьючерсные контракты.
3. Стандартный биржевой договор купли‑продажи биржевого актива в определенный момент времени в будущем по цене, установленной сторонами сделки в момент ее заключения, – это:
а) фьючерсный контракт;
б) биржевой опцион;
в) договор цессии.
4. Отличительной особенностью фьючерсного контракта является:
а) использование клиринговой палаты в качестве посредника между покупателем и продавцом;
б) отсутствие срока исполнения контракта;
в) торговля ведется на внебиржевом рынке.
5. Где хранится залог, который вносят участники сделки для гарантии выполнения обязательств?
а) у депозитария;
в) в клиринговой палате биржи;
в) у регистратора.
6. Особенностью фьючерсного контракта является:
а) невозможность переходить из рук в руки вплоть до указанной в нем даты исполнения;
б) невозможность его покупки на бирже;
7. Ценные бумаги, используемые для более полной реализации функций других ценных бумаг, называются:
8. Ценная бумага, для которой свойственны термины «срочный финансовый инструмент», «стандартный контракт», «спекулятивность», «маржа», «хеджирование», – это:
а) фьючерсный контракт;
б) опционный контракт;
в) форвардный контракт.
9. Где обращается фьючерсный контракт?
б) на внебиржевом рынке;
в) на неорганизованном рынке.
10. Сторонами договора являются:
а) три конкретных лица;
б) расчетная палата – общий покупатель и продавец; конкретные партнеры обезличены;
в) два конкретных лица.
11. Регистрация фьючерса, которая влечет за собой принятие новых прав или обязательств или увеличение существующих, называется:
а) открытием позиции;
б) закрытием позиции.
12. Погашение‑компенсация, т. е. продажа в случае покупки или покупка в случае продажи фьючерсного контракта или опциона на фьючерсный контракт, – это:
13. Регистрация фьючерса, которая влечет за собой прекращение прав и обязательств, называется:
а) открытием позиции;
б) закрытием позиции.
14. Как называется цена, которая фиксируется при заключении фьючерсного контракта?
б) фьючерсная цена;
15. Как называется ситуация, когда фьючерсная цена выше цены спот?
16. Бэкуордейшн – это:
а) ситуация, когда фьючерсная цена выше цены спот;
б) ситуация, когда фьючерсная цена ниже цены спот.
17. Разница между ценой спот базисного актива и фьючерсной ценой называется:
18. Что включает в себя цена доставки фьючерсного контракта?
а) расходы по хранению и страхованию актива; процент, который бы получил инвестор на сумму, затраченную на приобретение базисного актива, процент, который инвестор утрачивает по займу;
б) транспортные расходы, процент, который бы получил инвестор на сумму, затраченную на приобретение базисного актива, процент, который инвестор утрачивает по займу;
в) расходы по хранению и страхованию актива; транспортные расходы.
Тест 2. Исключение несоответствия
1. Вид фьючерсного контракта бывает:
2. Вид стандартного контракта на биржевом рынке ценных бумаг – это:
а) депозитарная расписка;
в) опционный контракт на продажу;
г) процентный фьючерсный контракт;
д) форвардный контракт;
е) индексный фьючерсный контракт;
ж) валютный фьючерсный контракт;
з) опционный контракт на покупку.
3. Особенности фьючерсного контракта следующие:
а) он может переходить от одного покупателя к другому, вплоть до указанной в нем даты исполнения;
б) гарантом выступает клиринговая организация;
в) он обращается исключительно на биржах;
г) является бессрочной ценной бумагой;
д) обращается исключительно на внебиржевом рынке;
ж) величина залога определяется правилами торгов;
з) стандартизирован по качеству, количеству, времени поставки.
4. Закрытие позиции по фьючерсным контрактам осуществляется путем:
а) выполнения условий по предмету фьючерса в установленном порядке, называемом реализацией фьючерса;
б) по договоренности сторон;
в) заключения обратного фьючерсного контракта;
г) выкупа, если фьючерс был заключен на предмет продажи;
д) продажи, если фьючерс был заключен на предмет купли.
Тест 3. Альтернатива выбора
Ответьте «Да» или «Нет».
1. Стандартный контракт на куплю‑продажу какого‑либо актива в будущем, по которому продавец принимает обязательство продать, а покупатель – обязательство купить определенное количество актива в указанный срок по цене, определенной сторонами при заключении сделки, – это фьючерсный контракт?
2. Все затраты, связанные с владением базисным активом в течение действия контракта, и упущенная прибыль – это цена доставки фьючерсного контракта?
3. Стандартизация фьючерсных контрактов идет по срокам, объемам и условиям поставки активов?
4. Особенность фьючерса состоит в том, что он может переходить от одного покупателя к другому, вплоть до указанной в нем даты исполнения?
5. Фьючерсный контракт обращается исключительно на неорганизованных рынках?
6. Расчетная палата является общим покупателем и продавцом по всем фьючерсным контрактам?
7. Необходимо ли внесение залога для заключения фьючерсного контракта?
8. Регистрация фьючерса на бирже обязательна?
9. Правила оффсета устанавливаются биржей?
10. Разница между ценой спот базисного актива и фьючерсной ценой называется базисом?
Тест 4. Термин‑определение
1. Найдите в правой колонке определение терминов, указанных в левой колонке.
Задача 1. Фьючерсная цена равна 1100 руб. за единицу базисного актива. Цена спот базисного актива составляет 1120 руб. Определите величину базиса.
Задача 2. Инвестор купил фьючерсный контракт на акцию по цене 20 руб. за акцию и закрыл позицию по цене 40 руб. Контракт включает 1 тыс. акций. Определите выигрыш инвестора.
Задача 3. Рассчитайте величину маржи по фьючерсной сделке. Трехмесячный фьючерсный контракт на индекс доллара США на сумму $1 тыс. был открыт по курсу 27,7 руб./$ и закрыт по курсу ММВБ 27,9 руб./$.
Задача 4. Экспортер ожидает поступления через 3 месяца $300 тыс. и принимает решение хеджировать данную сумму с помощью фьючерсных контрактов. Один фьючерсный контракт включает $10 тыс. Какое количество трехмесячных контрактов он должен продать в случае полного хеджирования?
Задача 5. Инвестор планирует через месяц купить на спотовом рынке ГКО, до погашения которой остается 30 дней, на сумму 108,5 млн руб. Он ожидает падения процентных ставок, поэтому решает хеджировать будущую покупку с помощью фьючерсного контракта. Фьючерсная котировка для контракта, истекающего через месяц, на ГКО с погашением через два месяца равна 97,58%, что соответствует доходности 20%. Номинал фьючерсного контракта на ГКО равен 1 млн руб. Какое количество контрактов при полном хеджировании следует продать?
Где хранится залог который вносят участники сделки для гарантии выполнения обязательств
Споры в суде общей юрисдикции:
1. В силу залога кредитор по обеспеченному залогом обязательству (залогодержатель) имеет право в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения должником этого обязательства получить удовлетворение из стоимости заложенного имущества (предмета залога) преимущественно перед другими кредиторами лица, которому принадлежит заложенное имущество (залогодателя).
В случаях и в порядке, которые предусмотрены законом, требование залогодержателя может быть удовлетворено путем передачи предмета залога залогодержателю (оставления у залогодержателя).
2. Залогодержатель преимущественно перед другими кредиторами залогодателя вправе получить удовлетворение обеспеченного залогом требования также за счет:
страхового возмещения за утрату или повреждение заложенного имущества независимо от того, в чью пользу оно застраховано, если только утрата или повреждение произошли не по причинам, за которые залогодержатель отвечает;
причитающегося залогодателю возмещения, предоставляемого взамен заложенного имущества, в частности если право собственности залогодателя на имущество, являющееся предметом залога, прекращается по основаниям и в порядке, которые установлены законом, вследствие изъятия (выкупа) для государственных или муниципальных нужд, реквизиции или национализации, а также в иных случаях, предусмотренных законом;
причитающихся залогодателю или залогодержателю доходов от использования заложенного имущества третьими лицами;
имущества, причитающегося залогодателю при исполнении третьим лицом обязательства, право требовать исполнения которого является предметом залога.
В случаях, указанных в абзацах втором — пятом настоящего пункта, залогодержатель вправе требовать причитающиеся ему денежную сумму или иное имущество непосредственно от обязанного лица, если иное не предусмотрено законом или договором.
3. Если иное не предусмотрено законом или договором, при недостаточности суммы, вырученной в результате обращения взыскания на заложенное имущество, для погашения требования залогодержатель вправе удовлетворить свое требование в непогашенной части за счет иного имущества должника, не пользуясь преимуществом, основанным на залоге.
Если сумма, вырученная в результате обращения взыскания на заложенное имущество, превышает размер обеспеченного залогом требования залогодержателя, разница возвращается залогодателю. Соглашение об отказе залогодателя от права на получение указанной разницы ничтожно.
4. К отдельным видам залога (статьи 357 — 358.17) применяются общие положения о залоге, если иное не предусмотрено правилами настоящего Кодекса об этих видах залога.
К залогу недвижимого имущества (ипотеке) применяются правила настоящего Кодекса о вещных правах, а в части, не урегулированной указанными правилами и законом об ипотеке, общие положения о залоге.
5. Если иное не вытекает из существа отношений залога, кредитор или иное управомоченное лицо, в чьих интересах был наложен запрет на распоряжение имуществом (статья 174.1), обладает правами и обязанностями залогодержателя в отношении этого имущества с момента вступления в силу решения суда, которым требования таких кредитора или иного управомоченного лица были удовлетворены. Очередность удовлетворения указанных требований определяется в соответствии с положениями статьи 342.1 настоящего Кодекса по дате, на которую соответствующий запрет считается возникшим.
21 правило залога от Пленума Верховного суда
Пленум ВС продолжает заменять старые разъяснения, которые принимал еще Высший арбитражный суд. После постановления об обеспечительных мерах («Пленум ВС принял постановление об обеспечительных мерах») очередь дошла до постановления Пленума ВАС от 17 февраля 2011 года № 10 «О некоторых вопросах применения законодательства о залоге».
Проект нового постановления состоит из 93 пунктов – последний из них прямо запрещает судам применять старые разъяснения ВАС после принятия новых. Это пока не случилось: по итогам обсуждения проект направили на доработку. А пока коротко рассказываем об интересных пунктах нового постановления.
Ипотека подлежит госрегистрации и как обременение считается возникшей с момента такой регистрации, напоминает Пленум ВС.
Если третье лицо хочет приобрести залоговую недвижимость, ему следует проявить осмотрительность и получить дополнительные сведения о юридической судьбе вещи и обеспеченного обязательства. При наличии в ЕГРН записи про обременение уже не удастся сослаться на незнание его условий даже в том случае, если какую-то информацию не вносили в реестр (п. 16 постановления).
В залог можно передать как одну конкретную вещь, так и несколько вещей: в договоре надо указать сведения, позволяющие их однозначно идентифицировать (п. 20 постановления).
Вещи, которые залогодатель создаст или приобретет в будущем, нужно как-то идентифицировать. Например, указать ориентировочную мощность создаваемого оборудования. Подойдут любые характеристики и свойства вещи, даже описываемые с отсылкой к договору о приобретении предмета залога.
Важно, чтобы условия договора залога позволяли окончательно идентифицировать вещь на момент возникновения у залогодателя прав на нее. В таком случае заключать отдельное дополнительное соглашение для последующей идентификации вещи не надо (п. 20 постановления).
Если предметом ипотеки является будущая недвижимость, то индивидуализировать ее в договоре можно с помощью, например, строительного адреса и ориентировочной площади будущего здания или помещения и других характеристик из проектной документации.
«В этом случае необходимые для регистрации обременения данные, позволяющие окончательно идентифицировать вещь, указываются в заявлении о госрегистрации ипотеки, подаваемом залогодателем и залогодержателем совместно», – пишет Пленум.
Для определения уже имеющейся недвижимости, передаваемой в залог, нужно указать ее наименование и точное местонахождение или кадастровый номер (п. 22 постановления).
В случае реконструкции предмета залога, его переработки или иного изменения залог сохраняется, если стороны не договорились об обратном. При этом не требуется вносить в договор залога изменения, касающиеся описания предмета залога.
«При объединении земель, одна из которых под обременением, залог распространяется на весь образованный участок», – подчеркивает Пленум.
Регистрация ипотеки в отношении образованных земельных участков проводится регистрирующим органом одновременно с регистрацией права собственности на них (п. 23 постановления).
Спрятать недвижимость от взыскания не получится: залогодатель обязан зарегистрировать право собственности на недвижимость, которая должна перейти в залог по договору, подчеркивает Пленум. При уклонении залогодателя от исполнения такой обязанности госрегистрация права собственности на такой объект произойдет на основании решения суда, принятого по иску залогодержателя об обращении взыскания на предмет залога (п. 24 постановления).
Если предмет залога погиб или поврежден, то залогодатель может «в разумный срок» восстановить его или заменить другим равноценным имуществом. Если он не воспользуется своим правом, то залогодержатель праве потребовать досрочного исполнения обеспеченного залогом обязательства (п. 26 постановления).
Залогом можно обеспечить как денежные, так и неденежные обязательства – например, по передаче товара, выполнению работ, оказанию услуг или воздержанию от совершения определенных действий. В случае обеспечения неденежных обязательств залогом кредитор получит свое так же, как и при обеспечении денежного обязательства.
«Залогом может обеспечиваться исполнение договорных обязательств, а также обязательств, возникших из иных оснований, например обязательств вследствие причинения вреда, обязательств по возврату неосновательного обогащения или полученного по недействительной сделке», – закрепляет ВС (п. 28 постановления).
По общему правилу, залог обеспечивает требование в том объеме, какой оно имеет к моменту удовлетворения – включая суммы основного долга, неустойки и проценты за пользование денежными средствами.
Ограничение объема обеспечиваемого требования может быть предусмотрено законом или договором, напоминает Пленум. В таком случае обязательства должника перед залогодержателем в части, превышающей согласованную общую твердую сумму, не считаются обеспеченными залогом и не могут быть погашены за счет заложенной вещи преимущественно перед другими кредиторами.
«Отсутствие в договоре залога условия о размере, порядке уплаты процентов за пользование кредитом не свидетельствует об ограничении обеспеченных залогом требований только суммой основного долга по кредитному договору», – отмечает ВС. Сомнения, противоречия и неясности в наличии ограничения толкуются в пользу его отсутствия (п. 30 постановления).
Иногда стороны обеспеченного залогом обязательства увеличивают срок его исполнения без согласия залогодателя. В таком случае, если нет оснований для досрочного предъявления основного требования, кредитор не может взыскать предмет залога до истечения увеличенного срока.
«В этом случае срок действия залога исчисляется так, как если бы обеспеченное залогом обязательство не было бы изменено», – говорится в проекте постановления.
В случае уменьшения срока кредитор вправе требовать обращения взыскания на предмет залога только после истечения срока исполнения обеспеченного залогом обязательства, который был установлен изначально (п. 34 постановления).
Пленум закрепляет правило, по которому соглашение об изменении подсудности и арбитражное соглашение между кредитором и основным должником не должно нарушать права залогодателя. При этом именно залогодатель должен доказать, в чем состоит нарушение его прав и законных интересов.
Если суд признает, что оговорка о выборе суда, арбитражное соглашение или соглашение о применимом праве распространяются на залогодателя, то дополнительные издержки последнего кредитор и основной должник возместят солидарно (п. 35 постановления).
Залогодатель может заранее согласиться отвечать перед кредитором на измененных условиях основного договора. Такое согласие охватывает все изменения основного обязательства и не требует оформления дополнительного соглашения к договору залога каждый раз, когда меняется основное обязательство.
«Заранее данное согласие должно быть явно выраженным и предусматривать пределы изменения обеспеченного залогом обязательства», – предупреждает ВС (п. 36 постановления).
После расторжения договора, из которого возникло обеспеченное залогом обязательство, сам залог продолжает обеспечивать исполнение тех обязанностей, которые не прекратились или возникли в связи с расторжением основного договора. Например, залог обеспечивает уплату основной суммы долга и процентов по кредитному договору, требование о возврате полученного по договору или о компенсации его стоимости (п. 38 постановления).
В случае продажи заложенной вещи без согласия залогодержателя тот вправе как потребовать исполнения по основному обязательству, так и предъявить требование о возмещении убытков к залогодателю. Кроме того, залогодержатель вправе обратиться к новому собственнику спорной вещи с требованием о ее взыскании.
«В целях исключения неосновательного обогащения к требованиям залогодержателя к залогодателю и новому собственнику вещи в совпадающей части подлежат применению нормы о солидарных обязательствах», – подчеркивает ВС.
При этом Пленум защищает добросовестных приобретателей заложенного имущества, которые не знали о залоге – для них обязательство прекращается (п. 39 постановления).
Если залогом обеспечено денежное обязательство, исполняемое периодическими платежами – например, возврат кредита, – основанием для обращения взыскания на предмет залога станет только «систематическое нарушение сроков внесения таких платежей».
ВС подчеркивает, что «систематическая» просрочка – более чем три раза в течение 12 месяцев, предшествующих дате обращения в суд или направления уведомления об обращении взыскания на заложенную вещь. Даже при условии, что каждая просрочка незначительна.
Сами по себе факт оплаты просрочки и продолжения платежей в соответствии с установленными договором сроками не спасет от взыскания залога, подчеркивает Пленум (п. 52 постановления).
Обращение взыскания на предмет залога не допускается, если нарушение по оплате оказалось незначительным и размер требований залогодержателя вследствие этого явно несоразмерен стоимости заложенной вещи (п. 53 постановления).
«Незначительность нарушения и несоразмерность требований предполагаются, если сумма неисполненного обязательства составляет менее 5% от стоимости заложенной вещи, а период просрочки исполнения обязательства, обеспеченного залогом, составляет менее трех месяцев».
При этом «незначительность» можно расширить прямо в договоре залога, намекает ВС – например, указать, что нарушение незначительно, если сумма неисполненного обязательства составляет менее чем 10% от стоимости заложенной вещи (п. 54 постановления).
Стороны вправе договориться о взыскании во внесудебном порядке – как в основном договоре залога, так и в любое другое время в дополнительном соглашении (п. 59 постановления).
Соглашение о внесудебном порядке, содержащееся в отдельном документе, должно быть заключено в той же форме, что и договор залога, подчеркивает Пленум. Например, обращение взыскания по исполнительной надписи нотариуса допускается лишь на основании нотариально удостоверенного соглашения (п. 60 постановления).
Соглашение о внесудебном порядке не подлежит государственной регистрации – вне зависимости от того, содержится оно в отдельном документе или нет. При этом в ЕГРН вносятся сведения о возможности внесудебного обращения взыскания на предмет ипотеки (п. 61 постановления).
Наличие соглашения о внесудебном порядке не лишает залогодержателя права взыскать имущество через суд (п. 64 постановления).
ВС разрешает предъявлять требования к залогодателю – третьему лицу в рамках процесса по взысканию основного долга. Можно подать и отдельный иск к залогодателю, тогда его могут привлечь к рассмотрению иска в качестве третьего лица.
Если основной должник не привлекался к делу по иску залогодержателя к залогодателю, то обстоятельства, установленные при рассмотрении этого спора, не будут иметь для него преюдициального значения. В то же время, суд должен будет учесть их в рамках спора о требованиях к должнику. «Если суд придет к иным выводам, нежели содержащиеся в судебном акте по ранее рассмотренному делу об обращении взыскания на заложенное имущество, он должен указать соответствующие мотивы», – подчеркивает ВС (п. 66 постановления).
Иски об обращении взыскания на движимую вещь должны рассматриваться по адресу или месту жительства ответчика. Иски о взыскании недвижимости и признании ипотеки прекращенной рассмотрят с соблюдением правил об исключительной подсудности – то есть, по месту нахождения этого имущества (п. 67 постановления).
При взыскании предмета залога суд может дать должнику отсрочку продажи заложенной вещи с публичных торгов на срок до одного года – но только при наличии уважительных причин (п. 77 постановления).
Предоставляя отсрочку, суд вправе обязать должника или залогодателя периодически платить определенную сумму в счет погашения долга по обеспеченному требованию. В случае неисполнения этого обязательства суд может аннулировать отсрочку (п. 78 постановления).
При этом отсрочка невозможна, если может существенно подпортить финансовое положение залогодержателя или если тот уже параллельно банкротится (п. 81 постановления).
Если залогодержатель решил оставить заложенную вещь себе, то ему не нужно заключать с залогодателем отдельный договор купли-продажи (п. 90 постановления).
Оставить недвижимость за собой залогодержатель может после признания несостоявшимися публичных торгов. Тогда для регистрации перехода права собственности в ЕГРН можно предоставить протокол о признании повторного тендера несостоявшимся.
Если цена, по которой залогодержатель приобрел предмет залога, оставив его себе, превышает размер обеспеченного требования, придется возместить залогодателю разницу в стоимости (п. 91 постановления).
Если залогодержатель не воспользуется правом на оставление предмета залога за собой в течение месяца после объявления повторных публичных торгов несостоявшимися – залог прекратится (п. 92 постановления).
Гарантия выполнения обязательств
Гарантия исполнения выдается одной стороне контракта в качестве гарантии против невыполнения другой стороной обязательств, указанных в контракте. Это также называется контрактной облигацией. Гарантия исполнения обычно предоставляется банком или страховой компанией, чтобы гарантировать, что подрядчик завершит обозначенные проекты.
Краткая справка
Гарантии исполнения также используются в товарных контрактах.
Понимание связей производительности
Закон Миллера установил требование о размещении гарантийных обязательств.Закон распространяется на все контракты на общественные работы на сумму 100 000 долларов и выше.Эти облигации также необходимы для частного сектора, который требует привлечения генеральных подрядчиков для операций своей компании.1
Работы, требующие оплаты и гарантии эффективности, в первую очередь проходят через торги на вакансии или проекты. Как только работа или проект присуждается победителю конкурса, в качестве гарантии завершения проекта предоставляются платежи и гарантии исполнения.
Гарантийные обязательства распространены в строительстве и девелопменте недвижимости. В таких ситуациях владелец или инвестор может потребовать от разработчика гарантировать, что подрядчики или менеджеры проекта приобретут гарантии исполнения, чтобы гарантировать, что стоимость работы не будет потеряна в случае непредвиденного негативного события.
Защищающие стороны
Гарантии исполнения предусмотрены для защиты сторон от таких опасений, как неплатежеспособность подрядчиков до завершения контракта. Когда это происходит, компенсация, предоставленная стороне, выпустившей гарантию исполнения, может помочь преодолеть финансовые трудности и другие убытки, вызванные несостоятельностью подрядчика.
Платежная связь и производительность связи работать рука об руке. Платежное обязательство гарантирует, что сторона платит всем организациям, таким как субподрядчики, поставщики и рабочие, участвующие в конкретном проекте, когда проект будет завершен. Гарантия исполнения обеспечивает завершение проекта. Объединение этих двух параметров обеспечивает надлежащие стимулы для рабочих, чтобы обеспечить качественную отделку для клиента.
Товарные контракты
Гарантия исполнения также используется в товарных контрактах, где продавца просят предоставить залог, чтобы убедить покупателя в том, что, если продаваемый товар не будет фактически доставлен, покупатель, по крайней мере, получит компенсацию за потерянные расходы.
Выпуск гарантийного залога защищает сторону от денежных потерь из-за неудачных или незавершенных проектов. Например, клиент выдает подрядчику гарантию исполнения. Если подрядчик не может следовать согласованным спецификациям при строительстве здания, клиенту предоставляется денежная компенсация за убытки и ущерб, которые подрядчик мог причинить.
Ключевые моменты
- Гарантия исполнения выдается одной стороне контракта в качестве гарантии против невыполнения другой стороной своих обязательств по контракту.
- Гарантия исполнения обычно выпускается банком или страховой компанией.
- Чаще всего продавца просят предоставить гарантийный залог, чтобы успокоить покупателя, если продаваемый товар не будет доставлен.
Особые соображения
Обычно в сфере недвижимости предоставляются гарантийные обязательства. Эти облигации широко используются при строительстве и девелопменте недвижимости. Они защищают владельцев недвижимости и инвесторов от некачественной работы, которая может быть вызвана неблагоприятными событиями, такими как банкротство или неплатежеспособность подрядчика.
Гарантии исполнения также полезны в других отраслях. Покупатель товара может попросить продавца предоставить гарантийный залог. Это защищает покупателя от рисков, связанных с тем, что товар по любой причине не будет доставлен. Если товар не доставлен, покупатель получает компенсацию за убытки и ущерб, причиненные незавершением сделки.