Уралкалий и уралхим как связаны
Перейти к содержимому

Уралкалий и уралхим как связаны

  • автор:

«Уралхим» завершил поглощение «Уралкалия»

«Уралкалий-Инвест», дочернее предприятие «Уралкалия», выкупит 6% своих акций у Rinsoco Trading Дмитрия Лобяка. По условиям соглашения, компания приобретет их до 31 марта. Об этом сообщил «Интерфакс» со ссылкой на сообщение самого эмитента. Это значит, что АО «ОХК «Уралхим» консолидировал 100% акций «Уралкалия»; в феврале под контролем «Уралхима» находилось 94% акций.

В феврале «Уралкалий-Инвест» уже купил у Rinsoco Trading 13% своих обыкновенных акций (12,7% уставного капитала). Стоимость этого пакета составила 66,85 млрд руб. В том же месяце акционеры «Уралкалия» досрочно погасили займы на общую сумму $870 млн (66,34 млрд руб.), которые компания выдала им в 2016–2020 годах. В том числе $79 млн вернули по займу, который в 2020 году взял «Уралхим». Остальные займы получали «прочие связанные стороны», говорится в отчете по МСФО компании.

Ранее «Уралкалий» сообщал, что открыл одному из акционеров кредитную линию до 2023 года. По версии «Интерфакса», акционером-заемщиком могла быть Rinsoco Trading. В таком случае сделку по выкупу акций могли провести на условиях взаимозачета.

Полученные от Rinsoco акции «Уралкалий» передал Сбербанку в качестве обеспечения по кредиту «Уралхима», срок погашения которого наступит в 2026 году.

«Уралхим» контролирует «Уралкалий» с ноября прошлого года, когда приобрел 35,1% от общего числа голосующих акций компании. Таким, образом, под контролем «Уралхима» теперь находится 100 процентов акций ПАО «Уралкалий».

Предудобренное слияние

Объединение «Уралкалия» и «Уралхима» началось с гендиректоров

Как выяснил “Ъ”, владелец «Уралхима» и ключевой акционер «Уралкалия» Дмитрий Мазепин в 2021 году собирается полностью реструктуризировать управление своими химическими активами, создав для них общую управляющую компанию. Связанные с этим кадровые изменения уже начались. Так, гендиректоры «Уралхима» Сергей Момцемлидзе и «Уралкалия» Дмитрий Осипов ушли в отставку, они займутся кураторством новых направлений в своих компаниях. Временно их функции будет исполнять технический директор «Уралкалия» Виталий Лаук, пока назначат общего гендиректора для обеих компаний.

Дмитрий Мазепин

Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото

Фото: Глеб Щелкунов, Коммерсантъ / купить фото

Как стало известно “Ъ”, Дмитрий Мазепин (владеет «Уралхимом» и 46,37% акций «Уралкалия») снял с должностей гендиректоров обеих компаний — Сергея Момцемлидзе (руководит с 2017 года) и Дмитрия Осипова (занимает пост с 2013 года) соответственно. Функции обоих будет исполнять Виталий Лаук, который работает в «Уралкалии» с 1990 года (начинал на позиции горнорабочего), а с 2017 года занимает пост технического директора. Источники “Ъ” подчеркивают, что это временное назначение — позднее будет назначен новый общий для обеих химических компаний гендиректор.

По словам одного из собеседников “Ъ”, кадровые изменения были давно запланированы как часть масштабной реорганизации химического бизнеса Дмитрия Мазепина.

Представитель бизнесмена Ринат Гизатулин подтвердил “Ъ” перестановки в «Уралкалии» и «Уралхиме»: «Они лежат в русле изменения структуры управления обеими компаниями. В 2021 году будет завершена процедура объединения менеджмента «Уралкалия» и «Уралхима», текущее руководство которыми перейдет главе общей управляющей компании, который пока не назначен».

Сергей Момцемлидзе

Фото: Коммерсантъ / Глеб Щелкунов

Дмитрий Осипов

Фото: Коммерсантъ / Максим Кимерлинг

Фото: Коммерсантъ / Глеб Щелкунов

Фото: Коммерсантъ / Максим Кимерлинг

Господин Гизатулин уточнил, что оба бывших гендиректора «останутся в периметре компаний» и «получат новые функции».

Так, Дмитрий Осипов сконцентрируется на стратегическом развитии новых проектов «Уралкалия», в том числе за рубежом (компания называет одним из своих стратегических регионов развития Африку). Сергей Момцемлидзе будет заниматься повышением безопасности на активах «Уралхима». Реструктуризация, по мнению господина Мазепина, позволит повысить эффективность работы обеих химических компаний, пояснил Ринат Гизатулин.

Слухи о возможном объединении «Уралхима» и «Уралкалия» ходили с тех пор, как Дмитрий Мазепин стал акционером обеих компаний в 2013 году. Тогда «Уралхим» купил у Сулеймана Керимова 20% производителя калия, одолжив на это $4,5 млрд у ВТБ. Его партнером по активу стала группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова, который затем перепродал пакет белорусскому бизнесмену Дмитрию Лобяку. После нескольких buyback структура «Уралкалия» «Уралкалий-Технология» собрала квазиказначейский пакет в 56,2%, который затем был погашен. За счет этого Дмитрий Мазепин и Дмитрий Лобяк увеличили доли до 46,37% акций и 53,63% соответственно.

Источники “Ъ”, знакомые с ситуацией, утверждают, что в ближайшее время господин Мазепин увеличит долю в «Уралкалии» до 75%, а затем полностью консолидирует актив (см. “Ъ” от 21 сентября). Такие условия предполагает кредитное соглашение бизнесмена со Сбербанком, где Дмитрий Мазепин в конце 2019 года рефинансировал долг «Уралхима» перед ВТБ почти на $4 млрд. Компания давно подала ходатайство в Федеральную антимонопольную службу (ФАС) о приобретении акций, но рассмотрение сделки затянулось. По данным “Ъ”, вопрос должен решиться до конца года. После этого Дмитрий Мазепин станет фактически единственным акционером в обеих компаниях и сможет начать процесс объединения.

До сих пор руководство «Уралкалия» и «Уралхима» и сам Дмитрий Мазепин слухи о возможном слиянии не подтверждали.

Как пояснял “Ъ” Дмитрий Осипов в июле, решения об объединении компаний не принято, но они уже активно взаимодействуют по ряду направлений. Так, «Уралкалий» и «Уралхим» формируют пакетные трейдинговые предложения, когда на одно судно грузится и калий, и азот, и фосфор. На совместной логистике, по его словам, химики экономят «миллионы долларов». Эксперты при этом не видели в возможном объединении компаний существенной производственной синергии.

Глава совета директоров TopContact Артур Шамилов считает, что объединение управленческих команд «Уралкалия» и «Уралхима» — «давно назревший вопрос, решения которого все ждали». По его мнению, единая управленческая команда для всех химических активов Дмитрия Мазепина и один гендиректор, который будет руководить всем бизнесом, являются абсолютно правильной идеей. Господин Шамилов не исключает, что в итоге обе компании, когда это позволят финансовые метрики, будут объединены в одно юридическое лицо. По его мнению, это «вопрос ближайших нескольких лет».

«УРАЛХИМ» приобрел контрольный пакет акций «Уралкалия»

«УРАЛХИМ» приобрел контрольный пакет акций «Уралкалия»

АО «ОХК «УРАЛХИМ» объявляет о закрытии сделки по приобретению акций ПАО «Уралкалий» — одного из крупнейших мировых производителей хлористого калия. В результате сделки АО «ОХК «УРАЛХИМ» получило право распоряжаться более 75% уставного капитала ПАО «Уралкалий».

Приобретение АО «ОХК «УРАЛХИМ» контроля над ПАО «Уралкалий» обеспечит компаниям возможность продолжения последовательной политики повышения эффективности производства, логистики и продаж обеих групп за счет формирования пакетных предложений потребителям, а также возможность представлять самый широкий спектр продуктов на основе азота, калия и фосфора на ключевых рынках потребления по всему миру.

Приобретение контрольного пакета акций ПАО «Уралкалий» было профинансировано ПАО Сбербанк в рамках долгосрочного кредитного соглашения, структурированного как синдицированный кредит в российском праве (по форме документации Russian LMA).

Дмитрий Мазепин, председатель Совета директоров АО «ОХК «УРАЛХИМ»:

«Приобретение «УРАЛХИМом» контрольного пакета в «Уралкалии» является коммерческим проектом, обусловленным высокой маржинальностью рынка калийных удобрений, уверенностью в его дальнейшем росте и стабильным спросом на продукцию компании. Мы видим потенциал повышения эффективности «УРАЛХИМа» и «Уралкалия» в результате обмена опытом, стандартизации процессов, совместного применения лучших практик.

Сделка со Сбербанком явилась логичным продолжением плодотворного взаимодействия банка и «УРАЛХИМа». Сбер является стратегическим и надежным партнером компании как по линии финансирования и традиционных банковских сервисов, так и в рамках внедрения передовых цифровых решений и повышения эффективности. Мы благодарим банк за доверие и оказанную помощь в финансировании и организации этой сложноструктурированной сделки в короткие сроки и высоко ценим наше взаимовыгодное партнерство».

«Уралхим» Дмитрия Мазепина купил «Уралкалий»

Компания «Уралхим» Дмитрия Мазепина закрыла сделку по приобретению контрольного пакета акций «Уралкалия», сообщил «Уралхим» 2 декабря. Там подчеркнули, что сделка позволит обеим компаниям повысить эффективность производства, логистики и продаж за счет «формирования пакетных предложений потребителям» и возможности представлять широкий спектр продуктов на основе азота, калия и фосфора.

Акции были куплены у компания Rinsoco Trading Co Limited Дмитрия Лобяка, давнего бизнес-партнера Мазепина, следует из данных Центра раскрытия корпоративной информации. В результате доля Rinsoco Trading в «Уралкалии» снизилась с 53,62 до 18,53%, а компании Мазепина – выросла с 46,37 до 81,47%.

Приобретение акций «Уралкалия» финансировал Сбербанк в рамках долгосрочного кредитного соглашения, структурированного как синдицированный кредит (по форме Russian LMA), сообщил «Уралхим».

В сентябре газета «Коммерсантъ» писала, что увеличение доли «Уралхима» в «Уралкалии» было условием выдачи кредита Сбербанка, рефинансировавшего в 2019 г. долг «Уралхима» перед ВТБ на $3,9 млрд. Однако 2 декабря в интервью ТАСС председатель совета директоров и основной владелец «Уралхима» Мазепин не подтвердил это. «Банк не может указывать, куда нам инвестировать», – сказал он.

«Мы верим, что привлечение кредитов для покупки акций – это правильные инвестиции. Мы исходим из соображений бизнеса – увеличивается цена акций «Уралкалия». Поэтому «Уралхим» довел свое присутствие в «Уралкалии» выше 75%», – отметил Мазепин (цитата по ТАСС). При этом возвращение на биржи акций «Уралкалия», который в 2015–2019 гг. провел делистинг в Москве и Лондоне, пока не планируется, добавил он. Бизнесмен также подчеркнул, что не собирается ни объединять «Уралхим» и «Уралкалий», ни создавать общую управляющую компанию.

Об участниках сделки

АО «ОХК «Уралхим» создано в 2007 г., владеет 100% в предприятии «Воскресенские минеральные удобрения», 81% в «Уралкалии» и 9,9% в «Тольяттиазоте» – одном из крупнейших в РФ производителе аммиака. Основными бенефициарами «Уралхима» являются Дмитрий Мазепин (около 95%) и менеджмент компании (5%).
В 2019 г. выручка «Уралхима» составила 78,1 млрд руб., чистая прибыль – 50,4 млрд руб. (по РСБУ). По данным Российской ассоциации производителей удобрений, по итогам прошлого года «Уралхим» стал третьим по объемам поставок продукции на российский аграрный рынок с долей 14,6%.
«Уралкалий» занимает более 20% мирового рынка калия. Активы компании включают пять рудников и семь обогатительных фабрик, расположенных в городах Березники и Соликамск (Пермский край). Чистая прибыль компании по МСФО за 2019 г. составила $1,2 млрд против убытка в $97 млн годом ранее. Выручка выросла на 1% и составила $2,8 млрд.

По данным Международной ассоциации производителей удобрений (IFA), Россия сегодня занимает 2-е место по производству удобрений в мире. За 10 месяцев с начала нынешнего года выпуск минеральных удобрений в РФ увеличился на 3,5% до 20,5 млн т, свидетельствуют данные Росстата. Из них было экспортировано около 70%. Крупнейшими производителями являются «Еврохим», «Уралкалий», «Фосагро» и «Акрон».

Сумму сделки по покупке «Уралхимом» 35%-ной доли в «Уралкалии», а также ее структуру в компаниях не раскрывают. Сделку по консолидации акций «Уралкалия» должна была одобрить ФАС, ранее «Уралхим» направлял соответствующее ходатайство. В антимонопольной службе «Ведомостям» не предоставили комментариев.

Старший аналитик Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Нина Адамова оценивает размер сделки в сумму порядка $2 млрд. По ее словам, она приведет к увеличению концентрации в российской индустрии минеральных и химических удобрений, которая и без того имеет структуру олигополии. «На фоне этого внутренние цены на калийные удобрения немного увеличатся, но рост будет ограничен низкими уровнем цен на мировом рынке», – говорит Адамова. Эксперт поясняет, что сейчас экспортные цены на удобрения, снизившиеся с начала 2020 г. на 19%, все еще находятся «на ценовом дне». В частности, хлористый калий торгуется по $190 за тонну (FOB Балтийское море) .

Конкурентное преимущество от приобретения «Уралхимом» контрольного пакета в «Уралкалии», которого давно ждал рынок, должно состоять в снижении дублирующих функций управления, полагает старший аналитик АКРА Максим Худалов. Однако, по словам эксперта, не всегда компании, формально подчиненные единому центру принятия решений, действуют достаточно слаженно и эффективно – например, они начинают бороться за одних и тех же клиентов и даже устраивают ценовые войны.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *