Учетная ставка что это такое

Что такое ключевая ставка и как она влияет на бизнес и жизнь людей

От ключевой ставки зависит всё — и проценты по ипотеке, и доходы от акций, и цены в магазинах. Разобрались, чего ждать, если она растёт и снижается.

Иллюстрация: Gorodenkoff / Shutterstock / Ryoji Iwata / Unsplash / Etienne Martin / Unsplash / Annie для Skillbox Media

Статью подготовила

Ольга Гогаладзе

Экономист, финансовый консультант, основательница академии создания капитала PRO.FINANSY.

Размер ключевой ставки влияет на инфляцию, доходы бизнеса и даже на проценты по кредитам и депозитам. В этом материале Skillbox Media разбираемся:

• что такое ключевая ставка; и как она связана с инфляцией;
• что происходит, если ставка снижается;
• что происходит, если ставка растёт;
• почему в разных странах разные ставки.

Что такое ключевая ставка

Ключевая ставка — это процентная ставка, под которую центральный банк страны выдаёт кредиты коммерческим банкам. Сейчас в России она равна 7,5%.

В России ключевую ставку устанавливает Центральный банк (ЦБ). Поэтому её ещё называют ставкой ЦБ. В США этим занимается Федеральная резервная система (ФРС), в Евросоюзе — Европейский центральный банк (ЕЦБ).

Регулирование ключевой ставки — один из инструментов денежно-кредитной политики государства. Цель этой политики — сдержать (или, наоборот, повысить) инфляцию и стимулировать экономический рост.

У ключевой ставки есть близкое понятие — ставка рефинансирования. Сначала ставка рефинансирования отличалась от ключевой ставки — первую меняли реже и рассчитывали отдельно. 1 января 2016 года эти показатели уравняли. Теперь у них одинаковое значение; можно сказать, что ставка рефинансирования и ключевая ставка — это одно и то же.

Курсы Skillbox для тех, кто хочет научиться пользоваться деньгами

• «Финграмотность: учимся управлять бюджетом, копить и инвестировать» — узнать, как контролировать расходы и доходы, выгодно использовать кредиты и господдержку, грамотно инвестировать.
• «Личные финансы: инвестиции и трейдинг» — узнать, как ставить финансовые цели и достигать их с помощью грамотных вложений.
• «Трейдинг» — научиться торговать на финансовых рынках, контролировать риски и совершать обдуманные сделки.

Почему ключевая ставка меняется и как она связана с инфляцией

Ключевая ставка влияет на инфляцию. Инфляция — обесценивание денег. Простыми словами, это рост цен. Условно, если десять лет назад за сто рублей можно было купить четыре чашки кофе, то теперь — только две.

Инфляция — нормальное явление. Если её нет, это плохо. При нулевой или отрицательной инфляции у населения нет стимулов покупать товары и держать деньги на депозитах. Поэтому ЦБ стремится держать инфляцию вблизи целевого уровня — он составляет 4%. Это комфортное значение инфляции для развития экономики. Чтобы достичь его, ЦБ меняет ключевую ставку.

Как ключевая ставка влияет на цены в магазинах? Если ставка низкая, цены растут.

Это происходит так. Центробанк выпускает и хранит деньги. Когда ставка снижается, банкам становится выгодно брать эти деньги и выдавать кредиты клиентам. Люди берут кредиты и покупают товары — денег в экономике становится больше, но количество товаров остаётся прежним.

Ценность денег подчиняется тем же законам, что и ценность любых товаров, — она зависит от спроса и предложения. Когда денег в экономике много, а товаров мало, деньги обесцениваются, спрос на товары растёт, и они дорожают.

Если ключевая ставка высокая, товары дешевеют. Люди больше копят, а не тратят. Денег в экономике становится меньше, спрос на товары снижается, цены — тоже. В результате инфляция замедляется.

Например, в марте 2022 года Центробанк из-за высокой инфляции сильно поднял ставку — 20%. Потом началось постепенное снижение — уже в мае ставка была 14%, а в сентябре — 7,5%. Центральный банк пересмотрел свой прогноз инфляции: российская экономика адаптировалась к санкциям лучше, чем планировалось.

Что даёт снижение ключевой ставки

Для экономики. Она развивается, потому что при снижении ключевой ставки деньги дешевеют. Значит, товары, услуги, машины и квартиры будут пользоваться большим спросом, компании будут больше производить и строить. Экономика будет развиваться.

Но у низкой ставки есть свой недостаток: копить в национальной валюте становится невыгодно. Люди и бизнес ищут альтернативы в других валютах — например, покупают доллары и евро. Спрос на них растёт, цена — тоже, а рубль обесценивается.

Для людей. Банкам становится выгодно занимать деньги у ЦБ, поэтому они снижают ставки по кредитам, но также и по вкладам и накопительным счетам. Люди берут больше кредитов и покупают товары.

Вкладов и накопительных счетов открывают меньше — если инфляция выше ставки, хранить деньги становится невыгодно. Лучше их потратить, купить что-то ценное (технику, одежду, автомобиль).

Для бизнеса. Кредиты для бизнеса становятся доступнее, так как снижается процент. Компании чаще берут деньги в долг, поэтому бизнес развивается быстрее.

Для рынка ценных бумаг. Процентная ставка влияет на акции и облигации .

Акции могут дать большую доходность, чем депозиты. Поэтому, когда ставка снижается, инвесторы активнее покупают ценные бумаги.

10 июня 2022 года ЦБ РФ снизил ключевую ставку с 11% до 9,5%. Инвесторы, чтобы уберечь деньги от инфляции, начали активно покупать акции. Например, индекс Мосбиржи, в который входят акции крупных российских компаний, вырос с 10 июня по 27 июня на 5,75%.

Доход по облигациям обычно чуть больше, чем ставка ЦБ. Например, если процентная ставка 8%, то облигации будут выпускаться под 9–12%.

Когда процентная ставка понижается, доходность уже выпущенных облигаций увеличивается.

Допустим, ставка была 10%, а стала 8%. У нас есть выпущенные облигации под 10–12%, а будущие станут выпускаться под 8–10%. «Старые», уже выпущенные, облигации будут расти в цене — спрос на них будет больше. Ведь инвесторам выгоднее получить 10–12% доходности, чем 8–10%. Особенно хорошо это будет видно на примере долгосрочных облигаций — их цена будет изменяться заметнее.

Но это повлечёт за собой увеличение спроса на старые облигации. Из-за этого будет расти и их цена. А доходность к погашению будет снижаться.

Например, 24 апреля 2020 года банк России снизил ключевую ставку. В то же время спрос на ОФЗ 26226 вырос — вместо 1000 рублей облигации торговались по 1115,16 рубля.

Чем грозит повышение ключевой ставки

Для экономики. Она замедляется, потому что при повышении ставки спрос на товары и услуги падает, предложение тоже. За счёт этого снижается и инфляция — товары дорожают меньше обычного.

Для людей. Проценты по вкладам и накопительным счетам растут. Копить деньги становится выгоднее. Но также дорожают кредиты, в том числе ставки по ипотеке. Поэтому люди реже берут кредиты и чаще открывают вклады.

Например, в феврале 2022 года ЦБ резко повысил ставку до 20%. Проценты по вкладам тогда выросли с 6,31% до 18,67%. В то же время ставки по краткосрочным кредитам поднялись до 24,32%.

Для бизнеса. Кредиты для компаний становятся дороже. Чтобы сэкономить, бизнес тратит меньше денег на развитие. Ещё падает спрос на товары — компании вынуждены повышать цены, чтобы не работать в убыток.

Для рынка ценных бумаг. Инвесторы реже покупают акции. Зато облигации начинают пользоваться спросом.

При повышении процентной ставки особенно «страдают» компании роста. Это активно развивающиеся компании, которые вкладываются в своё развитие и инвестиции. Например, «Яндекс» или «Сбер».

Кредиты для них становятся дороже, а спрос на их продукты падает. Инвесторы понимают, что компаниям придётся непросто, и продают акции. Соответственно, цена на акции тоже падает.

Например, в декабре 2021 года индекс Мосбиржи потерял 2,09% на фоне роста ключевой ставки.

С облигациями другая история. В обычной ситуации, когда ставка, например, повышается с 6 до 7%, цены на уже выпущенные облигации падают, а их доходность к погашению увеличивается. Будущие облигации под более высокую ставку будут интереснее в плане доходности, чем уже выпущенные.

В марте 2022 года, когда процентную ставку резко подняли до 20%, выпущенные облигации резко упали в цене. Они могли стоить 40–60% от номинала , 400–600 рублей. При этом доходность достигала двузначных значений — от 20% и выше.

Если инвестор купит облигацию за 500–600 рублей, при погашении он всё равно получит 1000 рублей. Соответственно, инвестор заработает на дисконте — разнице между ценой покупки и погашения, а также на купонах. Так и получается двузначная доходность: разница в ценах + купоны.

Почему в разных странах разные ключевые ставки

Ключевые ставки различаются из-за особенностей экономики стран.

В России ключевая ставка равна 7,5%. В США 1 февраля 2023 года её повысили до 4,5–4,75%. В Еврозоне она составляет 3%, но может вырасти до 4%. А в Японии в июле 2022 года сохранили ставку на уровне −0,1%.

Ставка зависит от уровня текущей и прогнозируемой инфляции. Из-за событий 2020–2022 годов (коронакризис, нарушения цепочек поставок, конфликт в Украине) уровень инфляции в мире увеличился. Поэтому, например, процентная ставка в Европе сейчас рекордно высока. Раньше она не превышала 1%.

Резонный вопрос: а почему в России нельзя, как в Европе или США, сделать процентную ставку 1–3%?

Если держать ставку на уровне 1–3%, у государства не будет пространства для манёвра. ЦБ не сможет стимулировать рост экономики за счёт снижения ставки. Поэтому её не занижают.

Что нужно запомнить про ключевую ставку

• Ключевую ставку в России устанавливает Центральный банк. Какую ставку установят, под такой процент коммерческие банки и будут получать кредиты.
• Ставка меняется вслед за инфляцией. Если инфляция снижается, процентная ставка тоже будет снижаться. И наоборот.
• Ключевую ставку снижают, если прогнозируется снижение инфляции. При низкой ключевой ставке — дешёвые кредиты и неинтересные вклады. Это стимулирует граждан больше потреблять, а компании — больше производить и развивать экономику.
• Когда инфляция разогналась, ключевую ставку повышают. Кредиты становятся дорогими и невыгодными, а вот накопления — доходными. Граждане больше копят, компании меньше производят, и инфляция замедляется.
• Нет хорошей или плохой ключевой ставки. В каждой стране, в зависимости от состояния экономики и уровня инфляции, ставки будут разными. В течение года ставка может повышаться или снижаться, и это нормально — так контролируют экономику.

Эти материалы Skillbox Media могут быть вам полезны

• Что такое финансовая грамотность и как её повысить
• Куда девать деньги в случае потрясений: советы экспертов
• Что такое цифровой рубль и зачем он нужен
• Как работают NFT и как на них заработать
• Что такое лонг и шорт — и что лучше выбрать начинающему трейдеру

Акции — это ценные бумаги, которые обеспечивают их владельцу право на долю в бизнесе. Инвесторы зарабатывают на акциях: покупают дешевле, продают дороже.

Облигации — это долговые ценные бумаги. Инвестор как бы даёт в долг государству или бизнесу при условии, что деньги вернут с процентами. Проценты по облигациям называются купонами.

ОФЗ — облигации федерального займа. Их выпускает государство.

Номинал — сумма, которую заёмщик заплатит в конце срока действия облигации. Эта выплата называется погашением облигации.

Запомни на всю жизнь, или Как учетная ставка хранит и умножает деньги

Когда первый раз слышишь фразу «учетная ставка», ничего не ясно. Ни эмоций, ни чувств, связанных с термином, не возникает, потому что нет ассоциаций. Ноль. Это как представить вкус кофе, ни разу не пробовав его.

Чтобы понимать окружающий мир, мозг строит связи между вещами. Небо — голубое, солнце — желтое, мороженое — белое. Наш мозг не настроен на точность: он работает эффективно, решая задачи быстро при минимуме энергии.

Чтобы понять, что такое учетная ставка, выполним 2 трюка:

• проведем ассоциации между фразой и вещами из нашей жизни;
• закрепим знание практическими примерами.

Мы не остановимся, пока не сделаем из вас бизнесмена.

Зачем мне учетная ставка?

Чтобы знать, когда купить доллар, а когда менять «зеленые» на рубли. Учетную ставку легче понять, называя её «процентной».

Каждой стране нужен центральный банк, регулирующий стабильность национальной валюты. Банк контролирует инфляцию и повышает или снижает стоимость денег с выгодой для экономики.

Для таких сложных манипуляций придумали рычаг — процентную ставку, решающую, будут ли деньги дорогими или дешевыми.

Деньги…дешевые?

Когда мы слышим слово «деньги», сразу в уме рисуем печатные купюры. Но в экономике «деньги» обычно означают кредиты — те же бумажки, только под процент.

Кредит — это деньги «наперед», которыми государство стимулирует экономику, регулируя поток денег в стране. Кредит могут взять:

• Люди, чтобы купить квартиру или открыть бизнес.
• Предприятия, чтобы купить оборудование и нанять персонал.
• Банки, выдающие кредиты людям, предприятиям и другим банкам.

Оборот кредитов (денег) в государстве

На вершине денежной пирамиды центральный банк страны — «банк всех банков». Он дергает рычаг — ключевую процентную ставку — и буквально управляет деньгами.

Управлять деньгами круто. Давайте сделаем много денег?

Когда центральный банк (ЦБ) снижает ставку, он делает кредиты доступными.

ЦБ: «Миша, хочешь $1000 под полпроцента? Через год вернешь на 5 баксов больше».
Миша: «Конечно, дайте 2!

Когда сотни «Миш» бегут за дешевыми кредитами, оборот денег в стране ускоряется. Еще бы: люди богатеют и тратят деньги налево-направо.

Дешевые деньги поощряют людей расходовать больше. А если средств не хватит, проблему решают еще одним кредитом.

В итоге деньги в стране крутятся как бешеные:

• люди покупают машины и недвижимость;
• частные бизнесы получают прибыль от инвестиций. Дела компаний идут вверх, и сотрудникам платят больше;
• банки выдают кредиты стопками, больше зарабатывая.

Рай, а не экономика.

Экономика на подъеме, когда ЦБ держит учетную ставку низкой

Вокруг радуги и поют птицы! Но кое-кто готовит пакость всем назло — хитрая инфляция.

Инфляция мешает нам стать богаче

Когда у вас полно денег, вы охотно их тратите, создавая спрос на товары и услуги. Вы покупаете больше и дороже, и делаете это чаще.

Продавцы товаров и услуг видят, что спрос в избытке, и повышают цены: вы всё равно заплатите, потому что не скованы в деньгах. Все довольны, не так ли?

Цены растут, но деньги обесцениваются. Вчера вы заплатили за картошку $1, сегодня — полтора. В том же магазине, за тот же товар.

Цены раздулись, инфляция съедает доходы. Кого винить? Центральный банк — он же сделал деньги дешевыми! Теперь пускай придумает что-то!

ЦБ следит за инфляцией, и когда она растет, повышает ключевую ставку. Кредиты дорожают, люди берут меньше денег взаймы и тратят неохотно. При высоких ставках выгоднее копить. Цены в итоге падают — инфляция вместе с ними. Экономический подъем в стране замедляется.

На уровне государства мы переходим из цикла «дешевых денег» в цикл «дорогих». Но экономика не заканчивается на одной стране.

Процентная ставка, уровень 1. Доллар и ФРС

Центральные банки называются по-разному:

• в Украине — Национальный банк Украины, НБУ;
• в России — Центральный банк России, ЦБ РФ;
• в Штатах — Федеральная резервная система, ФРС.

Последний играет ключевую роль в мировой экономике. Когда ФРС решает, что делать с долларом, по всему миру у инвесторов сжимается сердце в груди — но почему?

На рынке валют одна экономика сравнивается с другой. В средневековье эталоном стабильности страны был запас золота, и валюты были привязаны к нему.

В середине 20 века экономика эволюционировала, став глобальной, и от золота отказались. Сегодня стандарт для сравнения стран — их валюты. Так появился рынок и пары вроде евро/доллара и доллара/рубля.

Валюты без доллара никуда

Исторически сложилось, что валюты развитых стран привязаны к доллару. Во время Первой и Второй мировой войны Штаты продавали враждующим сторонам оружие и амуницию — конечно же, за доллары. Так валютой Штатов стал пользоваться весь мир.

Федеральная резервная система — Центральный банк Штатов. Когда ФРС изменяет ставку по доллару, это всегда отражается на основных валютах:

• евро;
• фунте;
• австралийском и канадском долларе;
• швейцарском франке.

8 раз в году ФРС созывает управляющих, которые решают судьбу доллара. Трейдеры наблюдают не только за встречей Комитета, но и любыми намеками, связанными с решением по ключевой ставке.

Собрание Федерального комитета открытого рынка (англ. FOMC)

Мотив трейдеров, следящих за ФРС — заработать денег на:

• краткосрочных скачках цен на валютном рынке;
• долгосрочных разворотах курсов.

К примеру, в сентябре 2018 года комитет FOMC принял решение поднять ключевую ставку по доллару. Взгляните, что случилось с евро/долларом:

ФРС повысила ставку по доллару. Евро ослаб, а доллар укрепился в день новости. Долгосрочный тренд евро/доллара сменился на нисходящий

Напомним, процентная ставка — процент по кредитам. Штаты дают кредиты всему миру. Когда ФРС повышает ставку, кредиты дорожают — доллар растет в цене.

Обратная зависимость валют и доллара:

• растет доллар — валюты падают;
• падает доллар — валюты растут.

Я, мои деньги и учетная ставка: второй уровень

Резервная система Штатов решает, будет ли доллар дорогим или дешевым. Однако на рынке мы торгуем валютные пары: каждая состоит из 2 валют. 2 валюты — два Центробанка.

Фух… Тут с одним банком еле разобрались, а вы еще один предлагаете. Издеваетесь?

Спешим обрадовать — учетные ставки работают одинаково для всех банков:

• когда ЦБ повышает ставку, валюта укрепляется и курс растет;
• если ставку снижают, валюта слабеет, и курс идет вниз.

Попрактикуемся на рубле.

Чтобы покупать и продавать национальную валюты с выгодой, нужно следить за двумя ЦБ: Штатов и России. Для этого возьмем экономический календарь. Найдем там решение по процентной ставке для ФРС и ЦБ РФ:

Процентная ставка двух стран

Далее нужно следить за новостями и слухами о ставке. Для этого хватит 1-2 бизнес изданий. У нас свой формат — аналитика для трейдеров:

Когда ставка доллара растет — это сигнал на продажу рублей. Когда растет ставка рубля — вы продаете доллары.

Уровень 3: покупай слухи, продавай факты

Перед тем, как купить или продать валюту, учтите 2 фактора:

• несмотря на решение ЦБ, последнее слово всегда за трейдерами. Их действия создают спрос и предложение на рынке;
• люди — эмоциональные существа, которые хотят купить дешевле и продать дороже. Вот почему одни лишь слухи об изменении ставки приводят рынок в движение.

Трейдеры ждут новость о ставке заранее — за неделю, иногда за месяц. И отрабатывают ожидания до выхода новости, ведь знают, что чем раньше начнут, тем больше заработают.

Предсказуемые новости торгуют не только во время выхода новости, но и до их объявления

Повышение ставки ФРС в июле 2017 было ожидаемым. И трейдеры продавали евро заранее, понимая, что доллар укрепится.

Эй, Ставка, теперь мы — друзья?

Первое, что приходит на ум теперь, когда мы слышим фразу «учетная ставка» — это процент. Процент по кредитам.

Процентная ставка — финансовый рычаг, которым центральные банки регулируют поток денег в стране.

Для трейдера понять учётную ставку значит заработать на валютах. Высокая ставка привлекают инвесторов, ведь валюта крепкая и можно копить в ней. При низкой же выгоднее брать кредиты, с поправкой на инфляцию.

Главное, понять, что люди ведут себя предсказуемо, когда знают, что ставка изменится. Трейдеры торгуют ожидания от новостей, а не фактические показатели

Поздравляем! Вы круто разобрались в экономике. Спасибо, что прошли этот путь вместе с нами.

Особенности использования ключевой ставки и ставки рефинансирования

Сейчас применяется ключевая ставка вместо ставки рефинансирования. По сути, это показатель минимального процента кредитования, но не только.

Банковские специалисты объясняют, в чем разница учетной ставки и ключевой ставки: термины взаимосвязаны, оба показателя имеют непосредственное отношение к Центробанку. Это ключевые инструменты кредитной и финансовой политики государства, но между ними есть и большая разница. По учетной ставке судят о стоимости денег в тот или иной момент, по ключевой — об условиях операций между ЦБ РФ и коммерческими банками.

Используйте бесплатно инструкции от экспертов КонсультантПлюс, чтобы отследить изменения КС и СР.

Определение терминов ставок

Термины очень близки по звучанию, и не приходится удивляться распространенности вопроса, чем отличается ключевая ставка от ставки рефинансирования в 2023 году. Для понимания отличий этих ставок необходимо привести сначала определение понятий, они имеют здесь существенное значение.

Ключевой показатель — минимальный процент, под который Центробанк выдает краткосрочные кредиты коммерческим банкам. То есть, устанавливая 15-процентный кредит, 7,5 % от него банк платит ЦБ РФ. Одновременно это максимальный показатель, по которому ЦБ готов принимать от кредитных организаций денежные средства на депозиты. Эта величина имеет ведущую роль при формировании условий предоставления кредитов населению и хозяйствующим объектам и влияет на инфляцию.

Главное отличие ключевой ставки ЦБ и ставки рефинансирования выражено в их определении. СР — это годовой процент, уплачиваемый коммерческими кредитными организациями Центробанку за предоставляемые кредиты. Этот показатель широко используется для расчета штрафов и пеней. Ни один банк не выдаст кредит ниже, чем СР.

Изменение политики Центробанка

До 2013 года такого понятия, как КС, в законодательстве РФ не существовало. Напротив, введенная в 1992 году в России СР играла важную роль. Затем 13 сентября 2013 года Центробанк параллельно вводит КС для контроля за инфляцией и увеличения инвестиционной привлекательности, ее размер на тот момент — 5,5 %. За последующие годы наблюдался рост показателя (так, с 15 на 16 декабря 2014 года Центробанк принял непопулярное решение — поднять ставку сразу на 6,5 %, то есть значение ставки достигло сразу 17), а затем шло постепенное снижение. Период снижения ставки сменился периодом повышения с сентября 2018 года, и до 2022 года изменение ключевой ставки происходит постепенно и незначительно. Зато в 2022 году показатель меняли несколько раз: и увеличивали, и уменьшали.

В феврале — марте 2022 года из-за введенных санкций и ограничений КС резко увеличилась. ЦБ РФ пришлось поднять показатель, чтобы избежать кризиса и мощной инфляции. Сейчас КС стабилизировалась.

Мы подготовили таблицу ставки рефинансирования в 2023 году по месяцам для начисления пени (ключевой ставки):

Расчетный период	Какая ставка применяется при расчете пени
С 01.02.2022 по 11.02.2022	8,50
С 14.02.2022 по 25.02.2022	9,50
С 28.02.2022 по 08.04.2022	20,00
С 11.04.2022 по 29.04.2022	17,00
С 04.05.2022 по 26.05.2022	14,00
С 27.05.2022 по 13.06.2022	11,00
С 14.06.2022 по 24.07.2022	9,50
С 25.07.2022 по 18.09.2022	8,00
С 19.09.2022 по настоящее время	7,50

Если не знаете, какую ставку рефинансирования применять при расчете пени, если она менялась (КС), то посмотрите таблицу Центробанка. По правилам расчет пени производится так: 1/300 от ставки ЦБ РФ, действующей на период просрочки.

Влияние ключевой ставки на экономику заключается в следующем — она:

• формирует размер банковских кредитов населению и хозяйствующим субъектам;
• служит инструментом корректировки уровня инфляции;
• определяет размер привлеченных банком ресурсов;
• является индикатором стоимости заемных средств.

Если Центробанк решает снизить уровень инфляции, то ключевая ставка повышается. Механизм следующий: после повышения КС увеличиваются проценты по депозитам и кредитам, выдаваемым кредитными организациями. Покупательская способность падает из-за недостатка средств, уменьшается прессинг рубля, и падают темпы роста инфляции.

Еще один механизм использовали в 2014 году: тогда ЦБ принял решение поднять КС сразу на 70 %. Такое решение привело к недоступности краткосрочных кредитов для многих банков, что снизило объемы спекуляций на валютном рынке, способствовавших росту доллара. Снижение ставки служит стимулом для кредитования, активизации реального сектора экономики, наряду с демократизацией требований и показателей, которым должны отвечать кредитные организации (обороты, чистые активы и т.д.). Этот способ применяется, если в стране наблюдается стагнация, снижение деловой активности.

Роль ставки рефинансирования

На настоящий момент практическое значение СР заключается в следующем:

• определяет необходимость налогообложения по вкладам в отечественной и иностранной валюте в том случае, если их процент превышает СР на 5 % (для вкладов в иностранной валюте — на 9 %);
• служит для расчета пени, начисляемой для оплаты налоговых сборов (1/300 и 1/150);
• если в соглашении или договоре не указан размер ответственности, процентов за неисполнение обязательств, то они определяются по уровню ЦБ. Например, при неоплате оказанной услуги взыскивают проценты за пользование чужими денежными средствами по ст. 395 Гражданского кодекса Российской Федерации в размере СР за день просрочки на день обращения в судебный орган за защитой;
• применяется при расчете размеров штрафных санкций, накладываемых на администрацию работодателя (общества с ограниченной ответственностью, акционерные общества, государственные учреждения, индивидуальных предпринимателей) за каждый день просрочки в выплате заработной платы, других начислений работникам (1/300).

Размер ставки рефинансирования и ключевой

Обе ставки сегодня приравнены в значениях. Это произошло с 1 января 2016 года, поскольку показатель рефинансирования зафиксировали гораздо ниже ключевой ставки. А это приводило к тому, что заемщикам стало невыгодно исполнять обязательства.

Учетная ставка

Учётная ставка (англ. Discount rate ) — это сумма, указанная в процентном выражении к величине денежного обязательства (векселя), которую взимает приобретатель обязательства. Фактически, учётная ставка — это цена, взимаемая за приобретение обязательства до наступления срока уплаты. Как и процентная ставка, учётная ставка определяет величину платы за аренду денег. Сама плата в данном случае называется дисконтом.

Также часто учётной ставкой называют размер платы в процентах, которую центральный банк устанавливает по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам. В российской практике применяется термин ставка рефинансирования. Чем выше учётная ставка центрального банка, тем более высокий процент взимают затем коммерческие банки за предоставляемый ими клиентам кредит и наоборот.

Как правило, коммерческие банки устанавливают процентные ставки по депозитам ниже, а по кредитам — выше учетной ставки центрального банка.

Учётная ставка — учётный процент, курс, процент, взимаемый банком с суммы векселя при покупке его банком до наступления срока платежа (при «учёте векселя»); центральным банком при учёте правительственных ценных бумаг или кредита под залог их.

Простая, сложная и номинальная учётная ставка

При учёте по простой учётной ставке дисконт взимается по отношению к общей сумме обязательства и представляет собой каждый раз одну и ту же величину. Иначе говоря,

P = S − S * n * d = S(1 − nd) ,

• P — сумма выплаты
• S — общая сумма обязательства (сумма выплаты плюс дисконт)
• d — учётная ставка, выраженная в долях
• n — число периодов до уплаты

При учёте по сложной учётной ставке сумма выплаты рассчитывается по формуле:

P = S(1 − d) n

(при тех же обозначениях).

При учёте по сложной номинальной учётной ставке f , которая начисляется m раз в год, сумма выплаты рассчитывается по формуле:

Во сколько наступает совершеннолетие в россии

Как составляют инвентаризационную опись по имуществу

Кто платит страховые взносы по гпх

По решению суда в какой срок выплачивают деньги