Что такое опционный договор простыми словами
Перейти к содержимому

Что такое опционный договор простыми словами

  • автор:

Что такое опционный договор простыми словами

https://mediacenter.s-group.io/storage/uploads/news/YGhZo52C4UnowjmI.png

Что такое опционы и как они работают?

Опционы — один из видов деривативов, который дает возможность инвесторам застраховаться от убытков и заработать на любых изменениях рынка. Что такое опционы и как они работают? Продолжайте читать статью, чтобы узнать ответы на эти вопросы.

Опционы: определение и в каких целях используются

Опцион — ценная бумага, по условиям которой между покупателем и продавцом заключается договор на покупку или продажу базового актива в определенное время по заранее оговоренной цене. В роли базового актива могут быть акции, товары, валюта и т.д. А предмет торга в опционах — не актив, а право его продажи или покупки.

Опционы используются в целях хеджирования рисков и получения спекулятивной прибыли. Цель продавцов — заработать на его продаже. Они рассчитывают р азмер премии, предусмотренной опционом, и покупатель получает ее взамен на право покупки или продажи базового актива. Размер премии предусматривает риск неблагоприятного для покупателя изменения цены базового актива.

Все опционные контракты продаются за вознаграждение (премию). Контракт определяет конкретную цену сделки, и крайний срок для осуществления обмена. Этот крайний срок является последним моментом, когда опционный контракт может быть исполнен. Типичные опционные контракты действительны на 30, 60 или 90 дней, но некоторые могут иметь срок действия до года.

Чем дальше от даты истечения опционного контракта, тем выше будет премия. Это связано с тем, что более длительный период экспирации обеспечивает большую вероятность того, что цена базовой акции может измениться в правильном направлении, чтобы покупатель контракта получил прибыль.

В торговле опционами продавец и покупатель имеют конкурирующие интересы, поскольку одна сторона считает, что цена базового актива будет расти, а вторая делает ставку на падение цены. И в итоге прибыль получает только одна сторона.

Инвестор А предполагает, что акции компании ABC вырастут через три недели. Сейчас цена за акцию составляет $10. Опционы продаются группами по 100 штук акций. То есть инвестору нужно $1000 для покупки акций, но сейчас таких средств у него нет. В таком случае инвестор заключает опционный контракт, платит премию $30 и получает право купить акции компании ABC по $10 за одну штуку.

— Если акции компании упадут или останутся на том же уровне, инвестор не будет завершать сделку и потерпит убытки в размере уплаченной премии.

— Если цена акций вырастет до $20 за штуку, инвестор завершит сделку и купит акции по цене $10. Таким образом он сможет заработать на перепродаже акций $700.

Как торговать опционами: put & call

Опционные контракты делятся на два вида: опционы call и опционы put.

Опцион Call дает право покупателю купить актив в указанный срок по зафиксированной в контракте цене. Держатель опциона (покупатель) может как воспользоваться этим правом, так и проигнорировать его, но тогда он потерпит убытки в размере премии. Чтобы покупатель получил возможность использовать свое право и купить актив, цена активы должна быть выше зафиксированной стоимости.

— Если на момент закрытия контракта цена актива выше — такой опцион называется “в деньгах” . В таком случае покупатель получает прибыль, а продавец убыток.

— Если на момент закрытия контракта цена актива ниже — такой опцион называется “вне денег” . В таком случае покупатель терпит убыток в размере уплаченной премии, а продавец получает прибыль.

Опцион Put дает право продать базовый актив в определенный срок по зафиксированной ранее цене. Трейдеры покупают пут-опционы, когда чувствуют, что цена базового актива снизится, и продают, когда чувствуют, что цена вырастет.

Виды опционов

Опционы классифицируются по двум категориям: по принципу реализации и по рынкам обращения.

Виды по принципу реализации

— Европейский опцион. Погашается только в указанную в контракте дату. То есть ни днем раньше.

— Американский опцион. Погашается в любой день до истечения срока действия опциона.

— Азиатский опцион . Цена исполнения основывается на средней стоимости базового актива за определенный период времени.

Виды по рынкам обращения

— Биржевые опционы. Торгуются на бирже.

— Внебиржевые опционы. Торгуются за пределами биржи.

Преимущества и риски торговли опционами

Прежде чем торговать опционами, инвестору важно понимать преимущества и риски таких торгов.

Плюсы торговли опционами

— Покупка опциона означает получение контроля над большим количеством акций, чем если бы вы купили акции сразу за ту же сумму.

— Опционы — это форма кредитного плеча, предлагающая увеличенную прибыль.

— Опцион дает инвестору время, чтобы посмотреть, как будут развиваться события.

— Опцион защищает инвесторов от риска падения, фиксируя цену без обязательства купить.

Но есть и риски, а именно

— Вы можете потерять все свои инвестиции за относительно короткий период.

— Это может быть намного сложнее, чем покупка акций — вы должны понимать, что делаете.

— При сделках с опционами можно потерять больше, чем ваши первоначальные инвестиции.

Подходит ли вам торговля опционами?

Торговля опционами — это продвинутая стратегия, которую чаще всего используют опытные инвесторы. Покупка и продажа опционов с прибылью требует большого количества исследований и глубокого понимания ваших позиций по акциям. Если вы не хотите брать на себя такого рода обязательства как инвестор, то инвестирование по принципу «купи и держи» может стать для вас лучшим подходом к накоплению средств.

Опцион

Понятие опционов чаще связывается с валютным рынком, но оно имеет более широкий смысл. Юридически это договор, предполагающий наличие права купить/продать опцион, но не обязывающий это сделать. Речь идет о заранее оговоренной цене на определенный момент времени или в течение конкретного отрезка времени.

Что такое опционы простыми словами

Произошел термин «опцион» от лат. Optio, что в переводе означает «выбор, усмотрение, желание». Сходным финансовым инструментом является фьючерс, но у них имеется ряд принципиальных различий. Используются опционы уже несколько столетий, до XIX века благодаря им развивалась торговля луковицами тюльпанов. Они позволяли договориться о будущей сделке даже при отсутствии средств у потенциального покупателя.

Впоследствии на Лондонской фондовой бирже были внедрены первые опционы по акциям. Это произошло в 1820 году. Инициативу подхватили финансисты США, и уже в 1860-м году на Чикагской опционной бирже (CBOE) появились первые активы на американских акциях, а к 1990-м годам сформировался полноценный перечень активов под любые запросы.

В России основной площадкой торговли опционами считают Срочный рынок Московской Биржи. Независимо от выбранного актива на биржу выставляются контракты на продажу (Put Option), на покупку (Call Option) или двусторонние (Double Option). С 90-х годов XX века предпринимаются попытки найти математический подход к торговле, сформировать модели ценообразования.

Биржевые и внебиржевые опционы

Финансовые опционы — это сделки свободного характера, поэтому могут заключаться не только в рамках биржи. Последние стремятся перенести торговлю в рамки специальных бирж, но это не гарантирует полное исключение желающих договориться самим.

Опцион

Все финансовые операции на бирже нацелены на извлечение прибыли.

В результате существует два направления торговли:

  • Внебиржевое. Заключаются на свободных условиях, продавцами здесь обычно становятся крупные инвестиционные компании, а покупателями — фирмы, которым требуется хеджировать риски по открытым позициям, портфелям.
  • Биржевое. Сделки заключаются через посредника, расчетную палату. В функции клиринговой компании входит учет контрактов. Она выступает «второй стороной» для каждой сделки и взимает соответствующий «маржевой сбор».

Рынок продолжает развиваться. Так появились разновидности на рынке Forex и FLEX со свободными условиями установки даты истечения, страйк-ценой. Регуляция со стороны законодательства изменяется вслед за текущими тенденциями рынка финансов.

Одним из препятствий переводу сделок на биржевую основу является «премия опциона», подразумевающая наличие оплаты за право заключения контрактов. Величина платежей зависит либо от результата выравнивания спроса и предложения на рынке у покупателей и продавцов, либо исходя из математической модели, позволяющей вычислить премию на основании текущей цены базисного актива.

Ценовые модели опционов

На первых этапах формирования рыночных опционов ценообразование осуществлялось в случайном порядке, но с 1973 года начали формироваться различные модели образования стоимости активов. Первыми были урегулированы рисковые операции. Для модели CAMP другого применения не нашлось, слишком узкоспециализированной оказалась система.

Опцион

Модели расчета цены опциона в будущем призваны уменьшить торговые риски.

Наиболее известны следующие модели ценообразования:

  • Модель Блэка-Шоулза. Считается наиболее распространенным вариантом. Такая система применима и для собственного капитала фирмы, производных бумаг вроде варрантов. Основным фактором ценообразования является будущая волатильность базиса. Цена возрастает и падает пропорционально стоимости актива.
  • Биноминальная модель. Позволяет произвести оценку опциона в любой момент до срока его реализации. Метод применяется на американской бирже, где допускается закрытие сделки в любой момент по желанию продавца/покупателя.
  • Модель Монте-Карло. Используется оценка математического ожидания выплаты по всей истории базисного актива. Суть методики схожа с игральным кубиком — в процессе расчетов инвестор генерирует как можно больше итераций и вычисляет из них среднее значение.
  • Модель Хестона. Применяется только на европейском рынке. Работает на гипотезе о распределении цены активов, отличающемся от логарифмически нормального с учетом случайного значения волатильности.

Последние два варианта ценообразования являются наиболее сложными, для вычисления обычно применяются специализированные программы. Ручной расчет требует больших временных затрат и профильных знаний. На этом фоне модель Блэка-Шоулза пользуется особой популярностью.

Виды и стили опционов

Существующие финансовые инструменты разделяются на условные категории. Благодаря такому подходу проще оценивать риски и прибыльность различных активов, выбирать из представленных биржей вариантов. Существует еще разделение по типам — американский и европейский.

Опцион

Разделение на категории упрощает выбор оптимального вида активов.

В зависимости от базисного актива выделяют четыре основных группы:

  • Товарные. Задействуются физические товары, фьючерсы на поставки товаров.
  • Валютные. Торгуется наличная валюта и валютные фьючерсы.
  • Фондовые. Опционы на акции (эмитентов), индексные фьючерсы.
  • Процентные. В торговле участвуют процентные фьючерсы, соглашения о будущей процентной ставке.

Европейские/американские опционы в основном различаются сроком погашения. Первые можно погасить исключительно в указанную дату. Вторые — в любой день в течение периода действия опциона. По сути, американские активы определяют лишь крайнюю дату своего размещения на бирже, тогда как европейские работают по классической схеме.

Бинарные опционы

Когда рассматривается вопрос, что такое опционы, чаще всего речь идет об их бинарной разновидности. Ключевая идея этого типа активов заключается в получении прибыли при выполнении оговоренных условий в указанное время либо в отсутствии профита, если на установленный момент условия не соблюдены. На практике последнее означает убытки, т. к. неизбежна комиссия биржи.

Опцион

Опытный трейдер способен получать прибыль на снижении и повышении курсов.

По аналогии с другими видами опционов бинарные разделяются на следующие типы:

  • Call/Put. Подразумевает прогноз направления движения стоимости относительно момента приобретения актива.
  • One Touch/No Touch. Трейдер прогнозирует достижение определенного уровня цен (первый показатель) или невозможность этого до точки экспирации.
  • In/Out. Прогноз составляется либо на движение цены внутри коридора, либо на его пробой (до момента экспирации).

Простота и доступность торговых стратегий на рынке бинарных опционов является одной из составляющих успеха этого актива. Примеров применения много: покупка опциона на превышение определенного ценового уровня, покупка на повышение до указанной цены и продажа опциона по достижению превышения установленного значения стоимости.

Правовые аспекты

Тема опционов, включая бинарные, с точки зрения законодательного регулирования имеет статус малоизученной проблемы. Несмотря на длительное существование этого торгового инструмента на мировом рынке, в России вопрос о правовом положении опционов еще не решен. С одной стороны, прослеживается аналогия с рынком Forex, который подпадает под ряд ограничительных законов.

С другой стороны, бинарные опционы слишком похожи на азартную игру, ведь наличие и отсутствие прибыли зависит исключительно от того, угадал ли трейдер ценовой коридор, уровень цен в будущем. Подобная ситуация складывается и в Израиле, где организации по предоставлению доступа к рынку опционов были закрыты в сжатые сроки.

В большинстве случаев трейдерам остается ориентироваться на международную практику и рассчитывать только на добросовестность брокеров. Попыткой урегулировать вопрос стало появление ЦРОФР, контролирующей организации, охватывающей рынок бинарных опционов. Если брокер получил сертификат от этой инстанции, можно рассчитывать на гарантии честной торговли, защиты интересов трейдеров.

Что такое опционный договор?

Опционный договор – относительное новшество российского гражданского законодательства, появившееся в ГК РФ в результате его реформы в 2015 году. Ранее понятие опциона было характерно лишь для финансовой сферы в качестве одного из производных финансовых инструментов.

Ст. 429.3. ГК РФ: по опционному договору одна сторона вправе потребовать в согласованный срок от другой стороны совершения предусмотренных опционным договором действий (в том числе выплатить денежные средства, передать или принять имущество). Если требование в установленный срок не заявлено — опционный договор прекращается. Право заявить требование по опционному договору является платным, за исключением случаев, если опционным договором, предусмотрена его безвозмездность либо если заключение такого договора обусловлено иным обязательством или охраняемым законом интересом, которые вытекают из отношений сторон.

По общему правилу, при прекращении опционного договора оплата, переданная при его заключении, возврату не подлежит.

Данная форма закрепления взаимоотношений сторон была и ранее востребована в российской правовой действительности (имеются ввиду непосредственно гражданские правоотношения, не связанные с рынком ценных бумаг и биржевой торговлей), но не имела отдельного законодательного регламентирования. Так, некоторое распространение получили договоры, являющиеся по своей сути опционными, в сфере предоставления прав на заключение договоров аренды торговых мест в торговых павильонах.

Такие договоры ранее квалифицировались как смешанные: представляющие собой совокупность условий предварительных договоров и договоров непосредственно устанавливающих правоотношения, например, купли-продажи.

Однако отсутствие законодательной регламентации приводило к тому, что недобросовестные участники, заключив договор, через определенное время пытались оспорить его как незаключенный или недействительный, не желая исполнять, а суды могли дать такому договору неправильную квалификацию.

Постановление Арбитражного суда Волго-Вятского округа от 23.09.2015 по делу № А31-7898/2014: поскольку опционный договор на момент заключения спорного договора не был поименован в действовавшем гражданском законодательстве, при отсутствии законодательно закрепленного запрета на продажу права его следовало отнести либо к непоименованному договору, применив к правоотношениям сторон по аналогии правила о купле-продаже, либо к смешанному договору, содержащему элементы договора купли-продажи. Неверная квалификация спорных правоотношений не позволила судам применить нормы материального права, подлежащие применению, а также условия, согласованные сторонами при заключении спорного договора, что привело к необоснованному отказу в иске.

Постановление 9 ААС от 08.07.2015 по делу № А40-159782/14 официальное определение опциона до вступления с 01 июня 2015года в силу ст. 429.3 ГК РФ содержалось в Положении о видах производных финансовых инструментов, утвержденном Приказом ФСФР России от 04.03.2010 N 10-13/пз-н, в соответствии с пунктом 3 которого опционным договором (контрактом) признается:

  1. договор, предусматривающий обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной периодически и (или) единовременно уплачивать денежные суммы в зависимости от изменения цены (значения) базисного (базового) актива или наступления обстоятельства, являющегося базисным (базовым) активом;
  2. договор, предусматривающий обязанность стороны договора на условиях, определенных при его заключении, в случае предъявления требования другой стороной купить или продать ценные бумаги, валюту или товар, являющийся базисным (базовым) активом, в том числе путем заключения стороной (сторонами) и (или) лицом (лицами), в интересах которых был заключен опционный договор, договора купли-продажи ценных бумаг, договора купли-продажи иностранной валюты или договора поставки товара, или

обязанность стороны договора в случае предъявления требования другой стороной заключить договор, являющийся производным финансовым инструментом и составляющий базисный (базовый) актив.

То есть предметом опциона независимо от его вида является исполнение обязательства по усмотрению держателя опциона, когда одна сторона вправе в течение определенного срока потребовать исполнения договора либо не потребовать этого и, соответственно, отказаться от исполнения своих основных обязательств. За такие правомочия держатель опциона уплачивает своему контрагенту опционную премию.

Свежая арбитражная практика выражает следующее мнение о сущности опционного договора (Постановление 11 ААС от 01.08.2016 по делу № А65-4266/2016, Постановление 2 ААС от 10.03.2016 по делу № А31-7898/2014, Решение Арбитражного суда Республики Татарстан от 08.08.2016 по делу № А65-4856/2016):

Выгода покупателя (приобретателя) по опционному договору состоит в том, что он может, но не обязан заключать с продавцом права определенный договор. Продавец, между тем, обязан заключить договор по требованию покупателя опциона, за что и получает определенную плату (вознаграждение).

Опционный договор имеет определенное сходство с предварительным договором. Однако отличие заключается в том, что если в предварительном договоре стороны договариваются о заключении основного договора, то по опционному договору сторона предоставляет за плату безотзывную оферту, которая может быть акцептирована в предусмотренный договором срок.

Именно возможность внесения платы по опционному договору выгодно отличает его от предварительногодоговора, так как судебная практика исходит из того, что по смыслу норм, регулирующих заключение предварительного договора, указанный договор не порождает для сторон денежных обязательств, а только обязательство заключить основной договор в будущем.

Следовательно, с 01.06.2015 ранее существовавшая возможность по приобретению права на заключение договора получила свое прямое законодательное закрепление.

Судебная практика по аналогичным сделкам, совершенным до 01.06.2015, также признавала подобные договоры не противоречащими действующему законодательству и поражающими для их сторон соответствующие правовые последствия (постановления арбитражного суда Волго-Вятского округа от 23.09.2015 по делу №А31-7898/2014, постановление Второго арбитражного апелляционного суда от 10.03.2016 по делу №А31-7898, постановление Семнадцатого арбитражного апелляционного суда от 28.07.2015 №17АП-8590/2015-АК).

В деле № А29-13346/2015 (Постановление от 25.02.2016) Арбитражный суд Республики Коми пришел к следующим выводам: договор купли-продажи от 17.03.2014 по существу является опционным, так как предусматривает право ответчика на заключение договора аренды на условиях, определённых в извещении о проведении аукциона, за отдельную плату. Положения об опционных договорах введены в Гражданский кодекс Российской Федерации с 01.06.2015, что не исключает юридическую силу опционных договоров, заключённых до 01.06.2015.

Интересно, что суды, рассматривавшие дела о таких смешанных договорах (являющихся по существу опционными), упоминали о наличии в действующем законодательстве норм статьи 429.3 ГК РФ для подкрепления своих выводов о действительности и заключенности спорных договоров, приводили развернутые рассуждения на тему сущности опционных договоров и их квалификации. При этом суды не руководствовались (поскольку были не вправе) положениями указанных норм в связи с их вступлением в силу после начала спорных правоотношений.

Есть и решения, где суды прямо указывают на невозможность применения к спорным отношениям правил статьи 429.3 ГК РФ.

Решение Арбитражного суда г. Москвы от 05.08.2016 по делу № А40-44156/2016: доводы истца о наличии в Гражданском кодексе Российской Федерации самостоятельных статей, регулирующих в настоящее время положения об опционных соглашениях, несостоятельны ввиду того, что данные нормы введены в действие Федеральным законом от 08.03.2015 N 42-ФЗ, который «вступает в силу с 1 июня 2015 года. Положения Гражданского кодекса Российской Федерации (в редакции настоящего Федерального закона) применяются к правоотношениям, возникшим после дня вступления в силу настоящего Федерального закона. По правоотношениям, возникшим до дня вступления в силу настоящего Федерального закона, положения Гражданского кодекса Российской Федерации (в редакции настоящего Федерального закона) применяются к тем правам и обязанностям, которые возникнут после дня вступления в силу настоящего Федерального закона, если иное не предусмотрено настоящей статьей.».

Аналогичные выводы сделаны Арбитражным судом Северо-Западного округа в Постановлении от 24.05.2016 по делу № А13-10196/2015.

Такой способ установления обязательств, который предлагается опционным договором, нельзя назвать часто используемым – в общей массе гражданско-правовых договоров опционный договор встречается редко. Текущая картотека арбитражных дел не содержит споров, вытекающих из непосредственно опционных договоров, заключенных в качестве таковых после 01.06.2015. Однако можно смело предположить, что отсутствие судебных дел связано с относительно небольшим периодом времени для внедрения данных норм и возникновения разногласий на этой почве. Опционный договор, безусловно, найдет свои, особые сферы применения, как находил и ранее – даже в отсутствие специальных положений.

Опцион

Опцион — это право на покупку или продажу чего-нибудь по заранее оговоренной цене или на совершение иной сделки в будущем на заранее оговоренных условиях. Расскажем подробнее, что такое опцион.

У термина «опцион» три значения: опцион как форма договора, опцион как инструмент торговли на бирже и опцион как инструмент мотивации сотрудника. Расскажем о каждом.

Опцион как форма договора

В Гражданском кодексе РФ с 2015 года появились два новых вида договоров: опционный договор и опцион на заключение договоров.

Опционный договор. Он дает право одной стороне сделки требовать в установленный договором срок, чтобы другая сторона совершила предусмотренные опционным договором действия. Например, заплатила, передала или приняла имущество.

Компания хочет купить помещение за 3 000 000 ₽. Сейчас у нее такой суммы нет, и она опасается, что цены могут вырасти. Чтобы не брать кредит и получить шанс выгодно купить здание, она может заключить опционный договор: отдать владельцу 500 000 ₽ сейчас и через год выкупить помещение за 2 500 000 ₽, даже если его рыночная стоимость вырастет.

Если цена помещения упадет, можно отказаться от сделки и потерять только 500 000 ₽.

Через год аналогичная недвижимость стоит не 3 000 000 ₽, а 2 000 000 ₽. Компания может не выплачивать оставшуюся часть по договору, а расторгнуть его и купить помещение по рыночной цене. Она потеряет 500 000 ₽ предоплаты, отдаст 2 000 000 ₽ за другую недвижимость и сэкономит 500 000 ₽.

Если до окончания срока договора сторона не заявит требований, такой договор прекращает свое действие. То есть опционный договор — это любой договор, в котором исполнение обязательства определено моментом востребования. Договор может не называться опционным, но по сути быть им.

Опцион на заключение договора. Это соглашение, где одна сторона делает предложение другой заключить договор в будущем на заранее оговоренных условиях. При этом вторая сторона получает право заключить такой договор, но не обязана это сделать.

Тут нет отдельного основного договора — все условия сделки первая сторона прописывает в оферте, а вторая сторона или принимает, например переводя деньги или поставляя товар, или не принимает. Принятие условий договора называют акцепцией.

Компания «Альфа» оформляет опцион на заключение договора с компанией «Бета» на поставку комплектующих. Но сейчас у «Беты» нет денег на их оплату.

Тогда стороны договариваются, что компания «Альфа» оформляет опцион на заключение договора, где прописывает условия будущего договора: сроки, цену, перечень комплектующих, условия поставки и другие важные условия договора. Компания «Бета» получает право заключить этот договор до срока окончания опциона, например до 31 декабря 2022 года.

За такой опцион на заключение договора сторона-акцептор платит деньги инициатору. При этом, если она не заключит договор, оплата опциона ей уже не вернется. Сколько стоит опцион — стороны оговаривают сами.

На первый взгляд, опцион на заключение договора похож на предварительный договор, но у них есть серьезные различия.

Опцион на заключение договора Предварительный договор
Как заключают Дает право одной из сторон принять — акцептовать — оферту, основной договор не нужен Заключают перед подписанием основного договора. Пока не заключен основной договор, требовать его исполнения ни одна из сторон не может
Как оплачивают Опцион на заключение договора стоит денег, цену определяют сами стороны За предварительный договор платить не нужно
Что будет, если не заключить договор От сделки можно отказаться. Если вторая сторона не акцептирует договор, она потеряет уплаченную стоимость опциона, и все Стороны обязаны заключить основной договор. Если одна из сторон откажется, ее может ждать судебное разбирательство

Опцион на заключение договора отличается от предварительного договора тем, что вторая сторона получает не обязанность, а право заключить договор. Она может в любой момент отказаться от этого права.

Опцион как инструмент торговли на бирже

Это право на покупку или продажу акций, золота, любого актива по определенной цене.

Инвестор хочет купить акции компании «Василек». Но пока у него нет нужных 10 000 $. Он приобретает опцион на покупку этих акций по установленной цене, скажем 10 $ за акцию. Сейчас он платит за опцион 500 $ и получает право выкупить акции через год по 10 $ за акцию.

Если через год цена акций на рынке будет выше, например 20 $ за акцию, то инвестор выкупает свои акции по заранее прописанной цене 10 $ и сильно на этом зарабатывает. Если же рыночная стоимость акций будет меньше, скажем 5 $, он имеет право отказаться от выкупа. Конечно, он потеряет ранее уплаченные 500 $, но не больше.

Биржевые опционы бывают разных видов.

Опцион колл. Это опцион на покупку актива по заранее оговоренной цене. Как в примере выше.

Опцион пут. Это опцион на продажу. Он предоставляет покупателю опциона право продать базовый актив по фиксированной цене.

Купить и продать опционы можно на бирже, при этом они распространены на разные активы: акции, фьючерсы.

Опционы для сотрудников

Обычно так называют программу мотивации ключевых сотрудников, когда компания обещает выделить в будущем акции или долю в компании за достижение каких-то важных результатов в работе.

Кирилл отвечает за продажи в стартапе по разработке игр. Если он в течение трех лет принесет компании 100 000 000 ₽, он сможет выкупить 5% акций по цене 1 ₽. Если на тот момент акции на рынке будут стоить 10 ₽, Кирилл окажется в выигрыше.

Но если он не достигнет результатов, опцион автоматически перестанет действовать, акции не дадут.

Законодательство РФ пока слабо регулирует опционы для сотрудников, поэтому все основные условия и детали прописываются, как правило, в корпоративном договоре компании и описывают все важные детали предоставления опционов сотрудникам.

Этот инструмент позволяет сделать из наемного работника заинтересованного совладельца компании, который автоматически будет заинтересован в ее финансовом успехе: от этого будет зависеть и его прибыль.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *