Отчет эмитента что это такое
Глава 11. Общие требования к раскрытию информации в форме отчета эмитента эмиссионных ценных бумаг
11.1. Эмитенты в соответствии с пунктом 4 статьи 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» обязаны раскрывать информацию в форме отчета эмитента в случае, если в отношении их ценных бумаг осуществлена регистрация проспекта ценных бумаг (проспекта эмиссии ценных бумаг, плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта эмиссии ценных бумаг).
11.2. Обязанность осуществлять раскрытие информации в форме отчета эмитента в соответствии с пунктом 16 статьи 24 Федерального закона от 27 декабря 2018 года N 514-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и отдельные законодательные акты Российской Федерации в части совершенствования правового регулирования осуществления эмиссии ценных бумаг» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2018, N 53, ст. 8440) (далее — Федеральный закон N 514-ФЗ) не распространяется на не являющихся публичными акционерными обществами эмитентов, в отношении ценных бумаг которых зарегистрирован только проспект эмиссии акций (план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии акций), если соблюдается хотя бы одно из следующих условий:
проспект эмиссии акций (план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии акций) не предусматривал размещение путем подписки (отчуждение) акций среди неограниченного круга лиц или среди заранее известного круга лиц, число которых превышало 500;
акции, в отношении которых зарегистрирован проспект эмиссии акций (план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии акций), были погашены в результате их конвертации в акции с большей или меньшей номинальной стоимостью, в том числе в связи с их консолидацией или дроблением, до дня вступления в силу Федерального закона от 29 декабря 2012 года N 282-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2012, N 53, ст. 7607; 2017, N 31, ст. 4830) (далее — Федеральный закон от 29 декабря 2012 года N 282-ФЗ).
11.3. Эмитенты, обязанные в соответствии с настоящим разделом раскрывать информацию в форме отчета эмитента, должны раскрывать отчеты эмитента, составленные за отчетные периоды, состоящие из 6 месяцев (отчет эмитента за 6 месяцев) и 12 месяцев (отчет эмитента за 12 месяцев).
Эмитенты, не являющиеся публичными акционерными обществами, ценные бумаги которых не допущены к организованным торгам, вправе не раскрывать отчет эмитента за 6 месяцев.
11.4. Отчетным периодом для отчета эмитента за 12 месяцев (отчетным годом) является календарный год с 1 января по 31 декабря включительно, если уставом (учредительным документом) эмитента в соответствии с частью 5 статьи 3 Федерального закона от 27 июля 2010 года N 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности» (Собрание законодательства Российской Федерации, 2010, N 31, ст. 4177; 2017, N 30, ст. 4444) не установлены иные даты начала и окончания отчетного года для консолидированной финансовой отчетности при условии, что его продолжительность равна продолжительности календарного года. Если обязанность эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает до истечения первого отчетного года, в котором осуществлена государственная регистрация эмитента, первым отчетным периодом для отчета эмитента за 12 месяцев является период с даты государственной регистрации эмитента по дату окончания первого отчетного года.
Отчетным периодом для отчета эмитента за 6 месяцев является период с даты начала отчетного года по дату окончания периода, состоящего из первых 6 месяцев отчетного года. Если обязанность эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает до истечения первых 6 месяцев первого отчетного года, в котором осуществлена государственная регистрация эмитента, первым отчетным периодом для отчета эмитента за 6 месяцев является период с даты государственной регистрации эмитента по дату окончания первых 6 месяцев первого отчетного года.
11.5. Обязанность эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает с даты, следующей за датой начала размещения ценных бумаг, в отношении которых зарегистрирован проспект ценных бумаг, либо, если это предусмотрено проспектом ценных бумаг, с даты, следующей за датой регистрации проспекта ценных бумаг.
В случае регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии обязанность по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает с даты, следующей за датой регистрации указанного проспекта ценных бумаг.
В случае регистрации проспекта акций при приобретении эмитентом, являющимся акционерным обществом, публичного статуса обязанность по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает с даты, в которую эмитент узнал или должен был узнать о вступлении в силу решения о регистрации указанного проспекта акций (внесении в единый государственный реестр юридических лиц сведений о фирменном наименовании эмитента, содержащем указание на то, что он является публичным акционерным обществом).
11.6. Основаниями для прекращения обязанности эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента являются:
принятие Банком России или биржей решения о признании несостоявшимся выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, в отношении которых осуществлялись составление и регистрация проспекта ценных бумаг;
вступление в законную силу судебного акта о признании недействительным выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, в отношении которых осуществлялись составление и регистрация проспекта ценных бумаг;
вступление в законную силу судебного акта о признании недействительной регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии;
погашение всех ценных бумаг, не являющихся акциями, в отношении которых был зарегистрирован их проспект;
принятие Банком России решения об освобождении эмитента, не являющегося публичным акционерным обществом, от обязанности осуществлять раскрытие информации в соответствии со статьей 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»;
внесение в единый государственный реестр юридических лиц сведений о фирменном наименовании эмитента, не содержащем указание на то, что он является публичным акционерным обществом.
11.7. Обязанность эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента прекращается на следующий день после опубликования в ленте новостей одного из следующих сообщений:
сообщения о наступлении основания для прекращения обязанности эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента, предусмотренного пунктом 11.6 настоящего Положения;
сообщения о существенном факте, предусмотренного подпунктами 13.9.9, 13.9.10 или 13.9.30 пункта 13.9 настоящего Положения.
Обязанность эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента прекращается при условии отсутствия иных оснований для возникновения такой обязанности, которые не затрагиваются основаниями, указанными в пункте 11.6 настоящего Положения.
11.8. В сообщении о наступлении основания для прекращения обязанности по раскрытию информации в форме отчета эмитента должны быть указаны сведения, установленные в пункте 13.11 настоящего Положения.
11.9. Отчет эмитента в соответствии с пунктом 10 статьи 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» должен быть утвержден уполномоченным органом эмитента, если в соответствии с уставом (учредительным документом) указанного эмитента отчет эмитента подлежит утверждению уполномоченным органом такого эмитента.
11.10. Отчет эмитента в соответствии с пунктом 10 статьи 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» подписывается лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, и (или) уполномоченным им должностным лицом эмитента, подтверждающими тем самым достоверность всей информации, содержащейся в отчете эмитента. В случае подписания отчета эмитента должностным лицом эмитента, уполномоченным лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа эмитента, дополнительно указываются реквизиты документа, на основании которого указанное должностное лицо эмитента уполномочено на подписание отчета эмитента.
В случае если полномочия единоличного исполнительного органа эмитента переданы по договору коммерческой организации (управляющей организации), отчет эмитента подписывается лицом, занимающим должность (осуществляющим функции) единоличного исполнительного органа такой управляющей организации, с указанием номера и даты заключения договора, по которому ей переданы полномочия единоличного исполнительного органа эмитента, или представителем такой управляющей организации, действующим на основании доверенности, выданной управляющей организацией, с указанием реквизитов указанной доверенности.
В случае если полномочия единоличного исполнительного органа эмитента переданы по договору индивидуальному предпринимателю (управляющему), отчет эмитента подписывается таким управляющим с указанием номера и даты заключения договора, по которому ему переданы полномочия единоличного исполнительного органа эмитента, или представителем такого управляющего, действующим на основании доверенности, выданной управляющим, с указанием реквизитов указанной доверенности.
Отчет эмитента может быть дополнительно подписан иными лицами, в том числе консультантами эмитента, аудитором (аудиторской организацией), оценщиком (оценочной компанией), подтверждающими достоверность информации в указанной ими части отчета эмитента.
11.11. Отчет эмитента должен быть составлен в соответствии с приложением 3 к настоящему Положению.
11.12. Эмитент вместо информации, которая должна содержаться в отчете эмитента в соответствии с приложением 3 к настоящему Положению, вправе включить в отчет эмитента ссылку на раскрытую эмитентом информацию с указанием адреса страницы в сети «Интернет», на которой раскрыта данная информация, наименования и структурной единицы (раздела, пункта) документа, в котором раскрыта данная информация, а также отчетного периода, за который он составлен.
В случае если контролирующая эмитента или подконтрольная эмитенту организация обязана осуществлять раскрытие информации в соответствии с пунктом 4 статьи 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг», эмитент вместо информации, которая должна содержаться в отчете эмитента в соответствии с приложением 3 к настоящему Положению, вправе включить в отчет эмитента ссылку на информацию, раскрытую контролирующей эмитента или подконтрольной эмитенту организацией, с указанием полного фирменного наименования (для коммерческой организации) или наименования (для некоммерческой организации) указанной организации, адреса страницы в сети «Интернет», на которой раскрыта данная информация, наименования и структурной единицы (раздела, пункта) документа, в котором раскрыта данная информация, а также отчетного периода, за который он составлен.
Указание в отчете эмитента ссылки на информацию, раскрытую эмитентом, контролирующей эмитента или подконтрольной эмитенту организацией, допускается при условии, что ранее раскрытая информация, на которую дается ссылка, не изменилась и является актуальной на отчетную дату. Указание в отчете эмитента ссылки на информацию, раскрытую контролирующей эмитента или подконтрольной эмитенту организацией, допускается также при условии принятия указанной организацией на себя обязанности обеспечивать доступ к тексту документа, в котором раскрыта информация, на которую дается ссылка, в течение срока, установленного пунктом 12.3 настоящего Положения для обеспечения доступа к опубликованному в сети «Интернет» тексту отчета эмитента, в котором содержится такая ссылка.
Что такое ежеквартальный отчет эмитента и его образцы
Эмитент – это юридическое лицо, выпускающее акции, облигации, депозитарные расписки, сертификаты и другие ценные бумаги для развития своей деятельности. Согласно действующему законодательству такое лицо должно периодически отчитываться перед инвесторами, собственниками, регулятором и другими лицами в публичной сфере.
Отчет эмитента – это представление в открытый доступ информации о финансовых результатах, органах управления и важнейших направлениях деятельности организации в предстоящий период. В статье описываются виды отчетности, условия и обстоятельства ее опубликования.
Что это такое?
Прозрачность деятельности эмитента повышает информированность потенциальных инвесторов и кредиторов, а регулятор в лице Банка России защищает от мошеннических действий третьих лиц, изучая раскрываемую информацию.
Отчет эмитента – это форма обязательного публичного раскрытия сведений о своей деятельности .
До принятия законодательства и подзаконных актов по рынку ценных бумаг акционерные общества и другие организации-эмитенты были «черными» ящиками для других. Приходилось пользоваться зачастую недостоверными данными об их деятельности.
В настоящее время эмитенты в обязательном порядке отчитываются по трём направлениям, которые мы рассмотрим ниже подробнее.
Консолидированная финансовая отчетность
Раскрытие финансово-экономических подробностей деятельности предприятия в первую очередь интересуют акционеров и кредиторов. Показатели выручки, прибыли, размеры кредиторской и дебиторской задолженности, объем основных и оборотных средств напрямую влияют на капитализацию эмитента.
Консолидированная финансовая отчетность – это бухгалтерская отчетность, представленная по стандартам МСФО, включающая баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и другие формы.
Слово «консолидированная» означает, что отчетность составляется по всем подразделениям юридического лица и интегрируется в единый кейс. В данном случае обязательным является аудиторское заключение.
Информация о существенных фактах деятельности
В отчете эмитента содержатся следующие существенные факты согласно закону о рынке ценных бумаг и о регистрации юридических лиц:
- информация об органах управления предприятия, ФИО топ-менеджеров;
- дата регистрации, размер уставного капитала, фактический и юридический адреса;
- информация об эмиссии ценных бумаг, номер и дата регистрации проспекта акций или облигаций;
- ключевые решения Совета директоров или Общего собрания акционеров;
- сведения о существенных сделках: приобретение или продажа крупного имущества или пакета акций;
- информация о планах развития компании на предстоящий период.
Существенные факты о деятельности предприятия собирает Федресурс, ЦБ РФ и другие структуры для дальнейшего размещения в сети Интернет.
Ежеквартальный отчет
Публикуется не позднее 45 дней после даты окончания предыдущего отчетного периода. Ежеквартальный отчет содержит:
- бухгалтерскую отчетность эмитента за год с приложением заключения аудитора;
- промежуточную (квартальную) бухгалтерскую отчетность эмитента за завершенный отчетный период;
- данные об обеспечении эмиссии облигаций и лицах, его предоставивших;
- другие факты согласно положениям ЦБ РФ: сфера деятельности эмитента, наличие лицензий, основные поставщики и покупатели, используемое сырье и материалы, основные направления инвестиций и другое.
Ежеквартальный отчет утверждается Советом директоров и подписывается генеральным директором и главным бухгалтером.
Законодательное регулирование
Российская правовая база в сфере раскрытия информации эмитентами и представления публичной отчетности постоянно совершенствуется. Статья 30 Закона о рынке ценных бумаг регулирует процесс раскрытия, описывает ситуации, обязательные для выполнения.
Раскрытию на фондовом рынке подлежит общедоступная информация, не предполагающая определенных преимуществ для кого-либо из инвесторов или участников РЦБ. Перед раскрытием информация должна быть подвергнута описанным в законе процедурам, чтобы соответствовать принятым в России стандартам.
Содержание отчета об итогах выпуска ценных бумаг
С 2021 года вступает в силу новое Положение Банка России №714-П. Оно исключает дублирование информации и обязывает предоставлять финансовую отчетность только по МФСО. Пока действует Положение №454-П.
Юридическое лицо должно раскрывать информацию в случаях, если оно представляет собой:
- публичное акционерное общество с зарегистрированным в ЦБ РФ проспектом эмиссии;
- профессионального участника рынка ценных бумаг (брокер, депозитарий, регистратор, андеррайтер и т.д.);
- эмитента облигаций, депозитарных расписок, которые размещаются среди неограниченного числа инвесторов;
- кредитно-финансовое учреждение или страховую компанию.
Ежеквартальный отчет по закону №39-ФЗ и положениям ЦБ представляют эмитенты:
- имеющие минимум один зарегистрированный проспект ценных бумаг;
- с числом лиц по закрытой подписке более 500 человек;
- являющиеся АО, созданными при приватизации;
- с ценными бумагами, которые допущены к биржевым торгам;
Состав и сроки представления ежеквартальной отчетности указаны выше.
Программа для составления отчета
Центральный Банк РФ выдает аккредитацию на размещение отчетов эмитента информационным агентствам, имеющим для этого ресурсы и программное обеспечение.
На 31 мая 2020 года аккредитация выдана пяти информационным агентствам:
- ООО «Интерфакс»,
- АО «Прайм»,
- АНО «АЗИПИ»,
- АО «Система комплексного раскрытия информации и новостей»,
- ЗАО «Анализ, консультации и маркетинг».
Помимо этого, организации-эмитенты размещают информацию на своих официальных сайтах.
Перечисленные информационные агентства разработали анкеты в соответствии с требованиями ФСФР, а затем положениями Банка России, к которому перешли полномочия регулятора.
Так, агентство Интерфакс бесплатно предоставляет свою анкету в форме программы зарегистрированным в ее системе пользователям. Программа постоянно совершенствуется вслед за изменениями в правовом поле России. После заполнения ежеквартального отчета в виде анкеты эмитент загружает ее на сервер Интерфакса, где происходит автоматическая обработка документа.
В случае выявления технических ошибок отчет отправляется оперативно на доработку. Процедура отработана годами, поэтому обеспечивается максимальное удобство для эмитента.
Образцы отчетов
Основная часть квартального отчета эмитента – это бухгалтерский баланс формы №1 и отчет о прибылях и убытках формы №2. Дополняется формой №4 «Движение денежных средств», сдаваемой в ФНС ежегодно. Крупные налогоплательщики сдают также форму №3 «Движение капитала» и форму №6 «Направление использования финансовых результатов». К отчетности обязательно прилагается пояснительная записка.
Образец отчета о финансовых результатах, форма №1 
Пример заполнения формы №2 — Отчет о прибылях и убытках 
Пример заполнения формы №4 — Движение денежных средств 
Пример заполнения формы №3 — Движение капитала
Кто составляет и утверждает?
Составлением бухгалтерской отчетности занимается бухгалтерия предприятия. Она подписывается руководителем и главным бухгалтером. Срок сдачи квартальной отчетности в ФНС – 30 дней после окончания квартала исключая конец года. Размещение отчета эмитента происходит в течение 45 дней после отчетного квартала.
Консолидированная бухгалтерская отчетность дополняется для целей раскрытия информации пояснительной запиской и аудиторским заключением. Пояснительная записка объясняет пользователям сухие бухгалтерские цифры.
Обнародование отчетности
В установленные сроки отчет эмитента публикуется на официальном сайте в специальном разделе или на порталах аккредитованных информационных агентств. Обнародование отчетности ведет к следующим положительным последствиям:
- Повышение информированности инвесторов.
- Продвижение ценных бумаг эмитента, увеличение объемов инвестиций.
- Уменьшения расходов на получение необходимых сведений третьими лицами.
- Возможность инвестировать для компаний, которым запрещено вкладывать финансовые ресурсы без раскрытия информации.
- Разрешение конфликта интересов разных сторон.
- Ведение общественного и регуляторного контроля.
Эмитенты предпочитают размещать сведения одновременно на сайтах агентств и у себя для большего охвата аудитории. Получить информацию трейдеры, инвесторы и кредиторы могут о любом эмитенте в открытом доступе.
Любой желающий может ознакомиться с подробной информацией от крупнейших компаний страны, например, ПАО «Роснефть» или «Газпром» до небольших перспективных организаций.
Эмитент привлекает специалистов по презентациям и программистов для максимально удобного доступа к своей информации. Большая часть отчетов размещается в формате pdf.
Полезное видео
Видео о том, как правильно читать бухгалтерский отчёт эмитента:
Источники и справочные материалы
| # | Файл | Размер файла |
|---|---|---|
| 1 | Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 27.12.2019) "О рынке Ценных бумаг" | 2 МБ |
| 2 | Положение Банка России от 27 марта 2020 года N 714-П "О раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" | 2 МБ |
| 3 | "Положение о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг" (утв. Банком России 30.12.2014 N 454-П) | 3 МБ |
Заключение
Отчет эмитента – важная составляющая по информированию инвесторов, акционеров, держателей облигаций о положении дел в компании. Отчетность организации является одним из основных факторов базового анализа при принятии решения трейдерами о покупке или продаже ценных бумаг данного эмитента. Отчет размещается в форме раскрытия информации на собственном сайте или на портале аккредитованного информационного агентства.
Финансовый отчет: почему для инвестора это самый важный документ
Как выбрать компанию, в акции которой стоит вкладывать деньги? Начать лучше с прочтения финансового отчета. Это документ, который регулярно выпускает любая публичная компания, торгующая акциями на бирже.
Финансовый отчет позволяет определить фундаментальные характеристики компании, ее текущее финансовое положение и представить перспективы бизнеса на ближайшее будущее.
Такая отчетность отразит любые результаты вне зависимости от того, насколько они могут быть вредны для котировок. Если прибыль компании за квартал превратилась в убыток, долг вырос или операционная деятельность не приносит дохода, все это попадет в отчет.
У каждой публичной компании на сайте есть специальный раздел для инвесторов, где она ежеквартально публикует данные с финансовыми показателями. Помимо сайтов самих компаний существуют и другие ресурсы, которые собирают корпоративные заявления. Один из таких ресурсов — Центр раскрытия корпоративной информации. Здесь отчеты может скачать любой желающий.
«Не изучив финансовую отчетность компании, не стоит делать долгосрочных вложений в акции, — уверен руководитель аналитического департамента AMarkets Артем Деев. — Финансовую устойчивость, как и грядущий крах, можно заметить в годовых отчетах, которые говорят о стратегических задачах и возможных проблемах бизнеса.
Например, нередко хорошие показатели нового направления обеспечиваются за счет финансирования от других предприятий холдинга. При этом в финансовом отчете хорошо можно проследить постоянный рост затрат и отсутствие прибыли за длительный период времени. Это тревожный знак, даже если у компании есть качественный ассортиментный портфель и налажена работа с покупателями».
Какие существуют финансовые отчеты
Российские инвесторы чаще всего работают с тремя стандартами финансовых отчетов:
- МСФО — Международный стандарт финансовой отчетности;
- РСБУ — Российский стандарт бухгалтерского учета;
- US GAAP — Общепринятые стандарты бухгалтерского учета (US Generally Accepted Accounting Principles). Его используют компании, акции которых торгуются на американском фондовом рынке.
Если мы говорим о российских эмитентах, то здесь актуальны отчеты МСФО и РСБУ. Крупные компании могут публиковать оба варианта отчетности, но выходить они могут даже с разной периодичностью: встречается, что отчетность по РСБУ выходит чаще, чем по МСФО.
Говоря упрощенно, отчетность по РСБУ делается для налоговой службы, а отчетность по МСФО — для акционеров. При инвестициях в компании на американском рынке помимо МСФО придется иметь дело с отчетами US GAAP.
Между стандартами есть различия, в некоторых моментах существенные, пояснил старший инвестиционный консультант «БКС Брокера» Ильяс Хамитов. На западе даже распространена практика по приведению аналитиками отчетности компании по стандартам US GAAP к стандартам МСФО и наоборот для того, чтобы правильно оценивать компании из разных стран, отчитывающихся по разным стандартам.
«Главным в чтении финансовой отчетности компании является конечная цель — аналитик или инвестор должен определиться с тем, что он хочет проверить и что он хочет видеть в итоге исследования, — рассказывает Хамитов. — От этого зависит, на какой форме отчетности стоит сконцентрировать свое основное внимание. А далее стоит помнить, что все рассчитанные показатели имеют силу только в совокупности с другими показателями: историческими, текущими, показателями конкурентов или вообще с информацией из другой формы отчетности».
Главные пункты финансового отчета
Финансовые отчеты состоят из десятков таблиц с результатами. Далеко не все они обязательны для анализа состояния компании. Как правило, выделяют несколько базовых пунктов:
- капитал
- выручка
- чистая прибыль
- EBITDA
- прибыль на акцию
- маржа операционной прибыли (рентабельность продаж)
- свободный денежный поток
- долговые обязательства
«В первую очередь, необходимо обратить внимание на капитал рассматриваемой компании, — полагает управляющий директор «Иволга Капитала» Дмитрий Александров. — Это число отражает, сколько собственных средств вложено в бизнес. Другой важный показатель — объем долга и его соотношение с прибыльностью. Соотношение долга и EBITDA отражает то, насколько просто или сложно компании расплачиваться по долгам.
Важно следить и за эффективностью бизнеса: насколько растет выручка год к году, какая маржинальность бизнеса — то есть сколько прибыли получается в процентах от выручки.
И, наконец, нельзя забывать об основной цели любого бизнеса — зарабатывании денег. Стабильная прибыльность компании — важнейший показатель в оценке кредитного качества любой корпорации».
«Немаловажную роль играет отчет о движении денежных средств, — добавил Ильяс Хамитов из БКС. — Он состоит их трех разделов: денежный поток от операционной деятельности, инвестиционной и финансовой. Обычно денежный поток от операционной деятельности должен быть существенно положительным, так как это денежный поток от основной деятельности компании, который идет на выплату дивидендов и погашение финансовых обязательств».
Поток от инвестиционной деятельности может быть отрицательным, так как он представляет собой инвестиции в основные средства. Иными словами, компания должна приобретать активы, за счет которых будет увеличивать выпуск продукции или объем предоставляемых услуг.
Поток от финансовой деятельности может быть как отрицательным, так и положительным в зависимости от того, выплатила ли компания или получила больше процентных платежей на свои обязательства и от своих вложений соответственно.
«Но это общая картина, — уточнил Хамитов. — Существует огромное количество случаев, когда даже стабильно низкий или даже отрицательный денежный поток от операционной деятельности не воспринимался инвесторами негативно. Они могут быть уверены в том, что у компании настолько инновационный продукт, что для успешной его реализации потребуется некоторое количество времени и денег».
«Спрятанные» метрики стартапов
Влияние финансовой отчетности на настроения инвесторов хорошо заметно на примере старапов, выходящих на биржу. Часто такие компании находят способы скрывать потери за хитрыми метриками, которые некоторое время устраивают акционеров.
Но как только такая компания выпускает финансовый отчет по международным стандартам — как правило это бывает перед выходом на биржу, — ситуация резко меняется.
Более того, даже отчеты по международным стандартам могут ввести неопытного инвестора в заблуждение — и здесь становятся важным оценки экспертов.
«Самый свежий нашумевший случай — это чуть не разместившая свои акции компания-оператор площадей для коворкинга WeWork, — проводит пример руководитель отдела аналитических исследований «Высшей школы управления финансами» Михаил Коган. — Обнаружилось, что после сорвавшегося IPO основной акционер SoftBank был вынужден дополнительно влить в капитал $5 млрд. А сама компания сообщила об увольнении четырех тысяч сотрудников. Едва ли эти ниточки были бы видны в проспектах эмиссий при продаже бумаг. Организаторы постарались бы их хорошенько «припрятать».
Международные стандарты финансовой отчетности, на которые перешли и российские публичные компании — это не правила, а принципы, которые можно интерпретировать неоднозначно. Нужно руководствоваться общепринятыми практиками и тщательно изучать учетную политику компании, что именно понимается под каждой конкретной статьей, чтобы потом не возникло таких неприятных моментов, разъяснил Коган.
«Уже сейчас многие на Уолл-стрит настоятельно требуют, чтобы регулятор SEC «навел порядок», поскольку те метрики, которые компании используют, могут сильно отличаться от того, что происходит с компанией на самом деле, — заключил представитель «Высшей школы управления финансами». — К примеру, показатель скорректированной чистой прибыли можно скорректировать буквально на что угодно. Важно это осознавать и уметь отделять зерна от плевел».
Помочь разобраться в хитросплетениях отчетностей и бизнес-моделей поможет РБК Quote. Мы в ежедневном режиме прочитываем и анализируем десятки финансовых отчетов самых разных компаний. А затем отбираем то, что по-настоящему важно — и пишем об этом статьи. Чтобы не пропустить ничего важного, подписывайтесь на РБК Quote в «твиттере» и «фейсбуке». А если хотите начать торговать самостоятельно — регистрируйтесь на нашем сайте. Это просто и безопасно.
Аналитический показатель, указывающий на объем прибыли до вычета расходов по выплате процентов, налогов, износа и амортизации. Несмотря на свою популярность, комиссия по ценным бумагам США (SEC) не считает его частью Общепринятых Принципов Бухгалтерского Учёта (GAAP). Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее
Отчет эмитента что это такое
Раскрывать информацию в форме отчета эмитента в соответствии с п. 11.1 действующего Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг (утв. Банком России от 27.03.2020г. №714-П) обязаны:
Эмитенты, в соответсвии с п.4.ст.30 ФЗ «О рынке ценных бумаг» обязаны раскрывать инфорацию в форме отчета эмитента в случае, если в отношении их ценных бумаг осуществлена регистрация проспекта ценных бума (проспекта эмиссии ценных бумаг, плана приватизации, зарегистрированного в качестве проспекта ценных бумаг).
Обязанность осуществлять раскрытие информации в форме отчета эмитента не распространяется на не являющихся публичными акционерными обществами эмитентов, в отношении ценных бумаг которых зарегистрирован только проспект эмиссии акций (план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии акций), если соблюдается хотя бы одно из следующих условий:
- проспект эмиссии акций (план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии акций) не предусматривал размещение путем подписки (отчуждение) акций среди неограниченного круга лиц или среди заранее известного круга лиц, число которых превышало 500;
- акции, в отношении которых зарегистрирован проспект эмиссии акций (план приватизации, зарегистрированный в качестве проспекта эмиссии акций), были погашены в результате их конвертации в акции с большей или меньшей номинальной стоимостью, в том числе в связи с их консолидацией или дроблением, до 02.01.2013 (дня вступления в силу Федерального закона от 29 декабря 2012 года N 282-ФЗ «О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу отдельных положений законодательных актов Российской Федерации»).
Обязанность по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает с даты, следующей за датой начала размещения ценных бумаг, в отношении которых зарегистрирован проспект ценных бумаг, либо, если это предусмотрено проспектом ценных бумаг, с даты, следующей за датой регистрации проспекта ценных бумаг.
В случае регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии обязанность по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает с даты, следующей за датой регистрации указанного проспекта ценных бумаг.
В случае регистрации проспекта акций при приобретении эмитентом, являющимся акционерным обществом, публичного статуса обязанность по раскрытию информации в форме отчета эмитента возникает с даты, в которую эмитент узнал или должен был узнать о вступлении в силу решения о регистрации указанного проспекта акций (внесении в единый государственный реестр юридических лиц сведений о фирменном наименовании эмитента, содержащем указание на то, что он является публичным акционерным обществом).
Отчет эмитента должен быть составлен по форме согласно Приложению N 3 к Положению о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг .
Основаниями для прекращения обязанности эмитента по раскрытию информации в форме отчета эмитента являются:
- принятие Банком России или биржей решения о признании несостоявшимся выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, в отношении которых осуществлялись составление и регистрация проспекта ценных бумаг;
- вступление в законную силу судебного акта о признании недействительным выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг, в отношении которых осуществлялись составление и регистрация проспекта ценных бумаг;
- вступление в законную силу судебного акта о признании недействительной регистрации проспекта ценных бумаг впоследствии;
- погашение всех ценных бумаг, не являющихся акциями, в отношении которых был зарегистрирован их проспект;
- принятие Банком России решения об освобождении эмитента, не являющегося публичным акционерным обществом, от обязанности осуществлять раскрытие информации в соответствии со ст. 30 Федерального закона «О рынке ценных бумаг»;
- внесение в единый государственный реестр юридических лиц сведений о фирменном наименовании эмитента, не содержащем указание на то, что он является публичным акционерным обществом.
Порядок и сроки раскрытия отчета эмитента:
Наши специалисты имеют богатый опыт по составлению проспектов ценных бумаг и отчетов эмитентов ценных бумаг.
- Проведут анализ учредительных и внутренних документов эмитента ценных бумаг;
- Подготовят отчет эмитента;
- Представят отчет эмитента в Банк России или его территориальные органы в требуемые сроки (в случаях, предусмотренных действующим законодательством);
- Обеспечат сопровождение раскрытия информации в ленте новостей и на странице в сети Интернет.
Обязанность по раскрытию информации в форме отчета отчета прекращается при условии отсутствия иных оснований для возникновения такой обязанности, предусмотренных выше.
Если Вы заинтересованы в получении дополнительной информации о наших услугах, будем рады ответить на все ваши вопросы в любой удобной для Вас форме.