Продажа контрольного пакета акций оао как осуществляется

Процедура продажи акций акционерного общества

Бездокументарная ценная бумага, коей является акция любого АО в силу абз. 2 п. 1 ст. 25 закона «Об АО» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, на основании ст. 128 Гражданского кодекса (далее — ГК) представляет собой один из объектов гражданских прав. Что, в свою очередь, предполагает, что она может выступать объектом гражданско-правовых сделок, в том числе и сделок купли-продажи.

По общему правилу п. 1 ст. 129 ГК акция как вид объекта гражданских прав свободна в обороте, что означает возможность ее свободной продажи и передачи прав собственности на нее в иных формах, за исключением ограничений, прямо установленных законом. Также право свободного отчуждения прав на такие бумаги следует из ст. 209 ГК, устанавливающей содержание самого права собственности. Так, на основании п. 2 указанной нормы владелец акций может свободно совершать любые действия и сделки.

Абз. 4 п. 1 ст. 2 закона 208-ФЗ, являющегося основным нормативным документом, регулирующим вопросы совершения сделок по купле-продаже акций АО, также указывает на неотъемлемость права держателя ценных бумаг осуществить отчуждение своих акций. При этом закон не допускает ограничений на совершение данной сделки, исключение может касаться лишь акций непубличного акционерного общества.

ВНИМАНИЕ! В ряде случаев, предусмотренных ст. 28 и 29 закона «О защите конкуренции» от 26.07.2006 №135-ФЗ, следуку предварительно необходимо согласовать с антимонопольным органом.

Продажа акций при установлении преимущественного права покупки

Право на покупку ценных бумаг в преимущественном порядке, закрепленное п. 3 ст. 7 закона 208-ФЗ, накладывает соответствующее ограничение на их продажу. При этом в силу указанной нормы такое право может быть предусмотрено лишь в отношении сделок, которые носят возмездный характер — безвозмездная передача права собственности на акции в силу особенностей сделки не может быть осуществлена по преимущественному праву.

Однако (и об этом свидетельствует в том числе судебная практика) возникают ситуации, когда безвозмездная сделка (например, дарение) совершается в целях обойти запрет передачи акций в руки третьих лиц при наличии намерения действующих акционеров приобрести их. В то же время такие сделки на основании п. 2 ст. 170 ГК являются притворными, к ним применяются последствия ничтожной сделки.

Пленум Высшего арбитражного суда в постановлении от 18.11.2003 № 19 приходит к такому же выводу, указывая в п. 14, что при наличии доказательств притворности безвозмездной сделки по передаче акций действующие акционеры могут потребовать перевода на себя правомочий покупателя по такой сделке.

Реализация преимущественного права покупки акций может быть осуществлена при наличии следующих условий (п. 3 ст. 7 закона 208-ФЗ):

осуществляется купля-продажа акций непубличного АО;
такое право закреплено в уставе организации;
воспользоваться таким правом могут лишь действующие акционеры или в прямо установленных уставом случаях само общество.

Как отразить операции, связанные с продажей акций в декларации по налогу на прибыль, узнайте в Готовом решении от КонсультантПлюс. Если у вас нет доступа к системе, получите пробный демо-доступ бесплатно.

В целях реализации этого права продавец в соответствии с п. 4 ст. 7 закона 208-ФЗ обязан известить общество о намерении осуществить отчуждение акций путем продажи.

Когда продавать акции, чтобы получить дивиденды см. здесь.

Особенности выкупа акций обществом

Одним из вариантов продажи акций является возмездное их отчуждение АО. При этом существует два возможных варианта выкупа:

Обязанность общества купить акции на основании правомочного требования акционера в установленных законом случаях.
АО осуществляет покупку акций на добровольной основе на основании волеизъявления акционеров общества.

Обязанность общества совершить покупку акций закреплена ст. 75 закона 208-ФЗ в следующих случаях:

принятие решения о реорганизации предприятия;
согласие на совершение сделки, стоимость которой более половины балансовой стоимости активов общества (крупная);
утверждение изменений в уставе, которыми были ограничены права акционеров;
изменение статуса общества с публичного на непубличное;
направление заявления о делистинге (прекращении торговли акциями общества на бирже ценных бумаг) по решению общего собрания.

Во всех указанных случаях акционер может потребовать выкупа лишь при условии, что он голосовал против принятия одного из указанных решений или не присутствовал при проведении голосования по данным вопросам.

Иные случаи покупки АО своих акций возможны на основании его волеизъявления, закрепленного в решении собрания. Однако такие акции (если это не связано с уменьшением уставного капитала АО) должны быть реализованы им в течение одного года с момента покупки на основании абз. 2 п. 3 ст. 72 закона 208-ФЗ.

На основании п. 3 ст. 74 закона 208-ФЗ выкупная цена акций АО не может быть ниже рыночной, но определяется в соответствии с решением компетентного исполнительного органа фирмы. Рыночная стоимость акций определяется на основании независимой оценки и фиксируется в отчете, составляемом экспертом.

Процедура продажи акций акционером

Перечень этапов осуществления продажи акций зависит от того, в какой форме функционирует АО и что говорит его устав относительно правил отчуждения прав на акции (можно ли продавать акции без согласия других акционеров, обязан ли продавец предварительно предлагать купить его акции действующим акционерам). При необходимости соблюдения прав других кредиторов на преимущественную покупку акций их продажа должна осуществляться с соблюдением следующих этапов:

извещение непубличного общества о намерении осуществить продажу акций, если такая обязанность предусмотрена уставом фирмы;
уведомление обществом в течение 2 дней всех акционеров о намерении одного из них продать акции с указанием условий, содержащихся в извещении;
уведомление акционером продавца о намерении купить продаваемые им акции в течение не менее 10 дней и не более 2 месяцев;
составление и подписание договора купли-продажи с соблюдением требований гражданского законодательства к данной категории договоров купли-продажи;
осуществление выплаты стоимости акций, указанной в договоре;
внесение изменений в реестр акционеров на основании передаточного распоряжения продавца.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ! Сделка купли-продажи акций ЗАО должна быть обязательно заверена нотариусом только в случае, если стороны прямо предусмотрели в договоре условие о ее нотариальном удостоверении. При отсутствии такого соглашения сторон договор купли-продажи акций ЗАО нотариальному заверению не подлежит и составляется в простой письменной форме.

При соблюдении указанной процедуры у акционерного общества появляется новый акционер.

Ограничения при совершении сделок по купле-продаже акций

Законодательно установлены некоторые ограничения, в том числе на количество покупаемых и продаваемых акций. Среди таких ограничений можно выделить следующие:

если общество в связи с ограничениями, установленными законом, не может приобрести все предлагаемые к продаже акционерами акции после принятия им решения о такой покупке, то оно покупает акции в допускаемом законом объеме пропорционально предложениям каждого акционера, направившего предложение — абз. 3 п. 4 ст. 72 закона 208-ФЗ;
общество не может осуществлять покупку акций (и ему не могут быть проданы акции), если после их приобретения в обращении будет находиться акций меньше чем 90% от уставного капитала АО — абз. 2 п. 2 ст. 72 закона 208-ФЗ;
обществу нельзя продать акции на сумму, превышающую 10-ю часть чистых активов АО, так как данный запрет прямо установлен п. 5 ст. 76 закона 208-ФЗ;
АО не может покупать акции до тех пор, пока уставный капитал не будет оплачен в полном объеме — абз. 2 п. 1 ст. 73 закона 208-ФЗ;
нельзя продать акции обществу, в деятельности которого присутствуют признаки его несостоятельности — абз. 3 п. 1 ст. 73 закона 208-ФЗ.

Итоги

Таким образом, акционер, по общему правилу, может свободно продавать принадлежащие ему акции. Лишь в том случае, если устав АО прямо закрепляет преимущественное право покупки, продавец обязан предварительно уведомлять общество о намерении продать акции с указанием условий их продажи. Продажа акций обществу может осуществляться по требованию акционера (в указанных законом случаях) либо по решению общего собрания акционеров. При продаже акций должна соблюдаться установленная законом процедура (этапы) и имеющиеся в каждом конкретном случае ограничения.

Где и как продавать акции

Одна из важнейших стадий всего инвестирования – это выбор удачного момента для продажи акций. Получение прибыли или уменьшение убытка предполагает под собой безэмоциональный системный подход со стороны инвестора. Как правильно продать ценную бумагу и снизить инвестиционные риски – об этом в статье.

Процедура продажи на бирже

Речь будет идти о ликвидных ценных бумагах, которые можно продать на фондовой бирже.

Существуют две ситуации, когда продаются акции:

Инвестор продал ценные бумаги по собственной инициативе.
Компания-эмитент инициирует обратный выкуп своих акций.

Инвестор продает акции по собственной инициативе

Лучше продавать свои акции через того посредника, у которого инвестор их приобрел. Наиболее популярными брокерами по числу активных пользователей в 2021 году стали Тинькофф, ВТБ, Сбербанк и Альфа-Банк.

Продать акции можно следующими способами:

в онлайн-приложении (Тинькофф Инвестиции, ВТБ Мои Инвестиции),
через торговые платформы (QUIK, MetaTrader),
в офисе брокера,
отдать поручение брокеру по телефону.

Ниже представлен пошаговый план по продаже активов в зависимости от способа их покупки.

Онлайн-приложение / Торговая платформа

Необходимо открыть свой портфель ценных бумаг.
Выбрать интересующую бумагу.
Прописать кол-во лотов к продаже.
Установить свою цену исполнения заявки или выбрать «По рыночной цене».
Нажать на кнопку «Продать».

В офисе брокера

Оформить перевод акций со счета держателя ценных бумаг на счет брокера.
Подписать поручение на продажу пакета акций.
Дождаться продажи актива и поступления средств на брокерский счет.
Получить деньги в кассе брокера или осуществить перевод на банковский счет.

Отдать поручение брокеру по телефону

Необходимо назвать торговую площадку, на которой намерены осуществить продажу акций.
Назвать номер брокерского счета.
Продиктовать свои ФИО и кодовое слово.
Продиктовать параметры поручения:
- вид ценной бумаги,
- вид поручения (в нашем случае – продажа),
- цена исполнения поручения (рыночная или лимитированная цена),
- кол-во ценных бумаг к продаже.

Компания-эмитент инициирует обратный выкуп своих акций

В данном случае возможно три варианта:

Принудительный выкуп

Акционер имеет законное право купить акции компании у других инвесторов без их согласия в случае, если уже приобрел 95% всех акций фирмы. В таком случае инвесторы лишаются своих акций, а взамен получают на брокерский счет деньги за их продажу.

Добровольный выкуп

Чаще всего компания прибегает к покупке своих собственных акций, когда у нее накапливаются свободные денежные средства и в ближайшее время акционерное общество не намерено совершать инвестиции в развитие компании. Эмитент обычно выкупает акции на бирже по цене выше рыночной. В таком случае инвестор может задуматься о продаже своего пакета акций и зафиксировать прибыль (или минимизировать свои убытки, если до этого момента стоимость акций в портфеле снижалась).

Условно добровольный

Компания инициирует процедуру делистинга – отзыв бумаг с биржевых торгов. В отличие от США, где после делистинга обращение акций автоматически прекращается, в России торги по акциям могут перейти с биржевого рынка на внебиржевой. В таком случае инвестору нужно проанализировать ситуацию и понять, сохранять ли акции в дальнейшем или продать их сейчас.

Поводом продать акции служит тот факт, что новость о делистинге спровоцирует мгновенную распродажу бумаг, это приведет к падению их стоимости.

Как быстро можно продать акции

Отдельно стоить сказать про режим расчетов: T+0, T+1, T+2.

Процедура продажи актива происходит мгновенно, но денежные средства могут поступать на брокерский счет только на следующий торговый день или даже через два таких дня. Зависит от того, какую ценную бумагу вы продали.

Режим Т+0

Зачисление средств на счет клиента происходит моментально. К ним относятся муниципальные и корпоративные облигации и еврооблигации, не номинированные в долларах.

Режим Т+1

Деньги поступают на следующий торговый день. К таким активам, которые на бирже торгуются, относят ОФЗ (облигации федерального займа).

Режим Т+2

В эту группу включают российские и иностранные акции, ПИФы, депозитарные расписки, еврооблигации, номинированные в долларах.

Когда нужно продавать

Грамотное управление инвестиционным портфелем – залог высокой прибыли. Нет универсальных правил, точных формул или надежных стратегий, по которым можно определить лучший момент для продажи своих акций. Единственное, что может сделать инвестор в таком случае, – это заранее задать себе ряд вопросов и попытаться на них ответить. Например:

С какой целью я покупаю данную акцию?

Потенциальный ответ: планирую получить дивиденды.

Сколько времени я буду владеть этой бумагой?

Потенциальный ответ: 1 год.

Что заставит меня продать эту акцию раньше планируемого срока?

Потенциальный ответ: рост котировок на 20% и более.

Основные причины для продажи акций

Ухудшение финансовой отчетности компании

Каждое акционерное общество публикует ежеквартальную отчетность со своими финансовыми показателями. Регулярное снижение прибыли, отсутствие получения дивидендов, слабый прирост по выручке – всё это повод для продажи ценной бумаги. Окончательное решение в данном случае нужно принять только после изучения финансовых мультипликаторов.

Важно также понимать, по какой причине произошло ухудшение финансовых показателей.

Если это внешний фактор, не зависящий от компании (например, геополитическая напряженность в мире, ослабление национальной валюты и т. д. ), тогда важно оценить текущую ситуацию и понять, насколько быстро она стабилизируется, как оперативно компания подстроится под новые реалии в следующем квартале. Если ситуация будет только ухудшаться или компания не сможет успешно продолжать вести бизнес под давлением извне, тогда продажа акций – единственный способ уберечь себя от еще больших убытков.

Если же плохой финансовый отчет вызван внутренними факторами, тогда задача инвестора сводится к тому, чтобы разобраться в истинных причинах снижения показателей. Это может быть падение производственных мощностей компании, появление у конкурента нового продукта, неэффективный менеджмент фирмы и т. д. Выяснив причину, необходимо понять, как долго этот фактор будет оказывать влияние на финансовые показатели и как эффективно компания будет реагировать на него.

Достижение целевой отметки рыночных цен

Большинство инвесторов допускают серьезную ошибку, покупая акцию без точного понимания, когда продавать актив. Если акция доросла до целевой отметки, стоит предварительно изучить будущие факторы роста бумаги, прежде чем задуматься об их продаже. Хорошая финансовая отчетность компании и рост дивидендных выплат – основные аргументы для сохранения в своем портфеле ее акций. В противном случае лучше их продать.

Дополнительная диверсификация

Основа успешного инвестирования – тщательная диверсификация своего портфеля для сохранения оптимального баланса активов между различными секторами экономики. Перевес одного из них – повод для продажи акций и перенаправления полученных средств на покупку других инвестиционных продуктов.

Срочная потребность в деньгах

Бывают случаи, когда нужда в наличных денежных средствах заставляет продать в срочном порядке ценные бумаги, даже если это невыгодно с точки зрения инвестиционной стратегии. Именно поэтому инвестор должен формировать свой портфель так, чтобы в него входили высоколиквидные финансовые инструменты, которые можно было бы мгновенно продать при необходимости.

Выкуп акций самой компанией

Было рассмотрено в п. Процедура продажи на бирже.

Как продать бумажные акции

Сейчас выпуск ценных бумаг происходит исключительно в электронном формате. Однако бывают случаи, когда у инвестора по разным причинам оказывается бумажный вариант акций.

Что делать тогда?

1 вариант. Предприятие, которое выпустило эти акции, функционирует до сих пор.

Порядок дальнейших действий в таком случае:

Находим регистратора, который занимается регистрацией и учетом данного вида акций этой организации.
Подтверждаем свое право на владение данными акциями.
Получаем выписку из реестра акционеров компании. Теперь акции существуют только в электронном формате. Все права акционера сохранены.
Продаем акцию на той бирже, где она торгуется, или продолжаем ей владеть.

2 вариант. Предприятие, которое выпустило эти акции, больше не существует.

В таком случае акцию нельзя будет продать. Экономическая ценность будет отсутствовать.

Реализация ценных бумаг при смене брокера

Причины смены брокера могут быть различными:

Неудобство сервиса.
Высокий тариф за обслуживание.
Несоразмерная комиссия за совершение сделок купли-продажи ценных бумаг.
Уход самого брокера с рынка.

Вне зависимости от того, почему инвестор намерен осуществить переход в другую брокерскую компанию, у него есть всего два варианта, как это сделать:

Поменять брокера, предварительно продав все ценные бумаги.
Поменять брокера с одновременным переносом всего своего портфеля активов.

Первый вариант – самый простой способ начать работать с новым посредником на бирже. Важный момент – двойная комиссия за совершение сначала продажи бумаг у первоначального брокера, а затем за покупку акций у нового и уплата налога с прибыли, в случае если продаете акции выше цены покупки.

При рассмотрении варианта с переносом текущего инвестиционного портфеля порядок действий будет таким:

Заключить договор на брокерское и депозитарное обслуживание с новым брокером.
Подать поручение своему текущему брокеру о выводе ценных бумаг.
Подать поручение выбранному брокеру о приеме активов.
Подготовить для нового брокера пакет документов о первоначальных заявках по рыночной цене и дате приобретения ценных бумаг для корректного отображения их балансовой стоимости.

Какой вариант выгоднее, однозначно сказать трудно. Все будет зависеть от стоимости вывода ценных бумаг со счета у первоначального брокера, от стоимости приема у нового брокера и от тарифа депозитария на получение выписок для корректного отображения балансовой стоимости бумаг у нового брокера.

Сделки купли-продажи на внебиржевом рынке

Внебиржевая сделка – это сделка купли-продажи ценной бумаги, заключенная между инвесторами без посредника. Сформировался внебиржевой рынок из-за неспособности или нежелания компаний проходить сложную процедуру листинга на фондовой бирже.

Важно знать, что внебиржевой рынок принципиально не подходит начинающему инвестору, который планирует вкладывать средства в ликвидные ценные бумаги.

Большинство инструментов на таком рынке доступны только квалифицированным инвесторам. Им интересно приобретать ценные бумаги, которых нет на фондовой бирже, и договариваться по условиям сделки непосредственно с противоположной стороной.

Внебиржевой рынок

Более высокая доходность

Отсутствие гарантии исполнения

Многообразие финансовых инструментов

Низкая ликвидность активов

Отсутствие строгого регламента по приобретению ценных бумаг

Нет аналитической поддержки / отсутствуют предложения по активам и анализ спроса

Для того чтобы совершить сделку купли-продажи акций на внебиржевом рынке, нужно через брокера обратиться к площадкам, на которых обращаются бумаги, не допущенные к торгам на организованном (биржевом) рынке.

В России наиболее известная такая площадка – RTS Board.

Среди ценных бумаг, которые можно приобрести, стоит выделить несколько.

Еврооблигации

Еврооблигации Минфина России, иностранные государственные облигации и еврооблигации российских и иностранных компаний.

Бумаги иностранных эмитентов

Акции и депозитарные расписки иностранных компаний, которые не обращаются на Московской и Санкт-Петербургской биржах.

Акции иностранных фондов (ETF)

Квалифицированные инвесторы могут вложить денежные средства в более чем 600 иностранных инвестфондов, которые специализируются по секторам промышленности или товарам в разных странах.

Налогообложение

Действующее налоговое законодательство РФ обязует физическое лицо уплатить налог в размере 13% от дохода при продаже акций. При этом с 2020 года в России действует прогрессивная шкала налогов. Ставка НДФЛ составит 15% только на доход свыше 5 млн руб. в год. Также получать доход от продажи ценных бумаг могут и налоговые резиденты другого государства. Для них ставка – 30%.

Налогом облагается только прибыль от продажи акций. В случае если участник рынка зафиксировал убыток, налог при продаже актива не взимается.
В услуги брокерских компаний также входит обязательное налоговое сопровождение. Брокер или управляющая компания выступает налоговым агентом своего клиента, что освобождает последнего от самостоятельной подачи декларации в федеральную налоговую службу. При продаже акций клиент получает на свой брокерский счет сумму за вычетом налога.

Налоговый вычет

Есть несколько способов получения налогового вычета.

От продажи ценных бумаг

Инвестор владел ценной бумагой российской или иностранной компании минимум 3 года. Если при ее продаже образовалась прибыль, то владелец актива может быть освобожден от уплаты НДФЛ.

Расчет налогового вычета в таком случае происходит следующим образом: кол-во лет владения ценной бумагой умножается на 3 млн. По итогу выходит, что через 3 года инвестор может максимально освободить от налогообложения до 9 млн руб. с продажи данного актива, через 4 года – 12 млн руб. и т. д.

Такой вычет можно получить от владения акциями, облигациями, ПИФами, обращающимися на Московской и Санкт-Петербургской биржах и приобретенными после 01.01.2014 года.

Инвестор владел ценной бумагой компании высокотехнологичного сектора более 1 года. Если образуется прибыль при продаже, то ставка НДФЛ составит 0%.
Инвестор владел акциями российских и иностранных компаний более 5 лет при условии, что акции составляют уставной капитал такой организации, не более 50% активов которых формируются из недвижимого имущества, находящегося на территории РФ.

В случае использования ИИС

Вычет типа «А».

Налоговый вычет может быть предоставлен на сумму не более 400 000 руб., внесенных в налоговом периоде. Максимально инвестор за 1 год может вернуть до 52 000 руб. по ставке 13%.

Вычет типа «Б».

Вычет представлен в виде освобождения от налогообложения полученного инвестиционного дохода.

У клиента может быть в наличии только один действующий ИИС.
Если закрыть ИИС в первые три года, инвестор обязан вернуть государству всю общую сумму полученных налоговых вычетов при льготе типа «А». Если же инвестор не оформлял вычеты, то и возвращать ничего не нужно. Если у инвестора был вычет типа «Б», то при досрочном закрытии ИИС государство удержит с дохода 13% автоматически. Дополнительных действий инвестору совершать не нужно.

Риски при продаже акций

Начинающим инвесторам необходимо осознавать, что биржевая торговля ценными бумагами сопряжена с серьезными рисками. Даже владение акциями Газпрома или Сбербанка не залог гарантированной прибыли.

Ниже приведены основные риски при продаже обыкновенных акций, с которыми может столкнуться каждый профессиональный участник рынка.

Снижение рыночной стоимости

Основная цель покупки ценной бумаги – надежда на будущий рост ее котировок. Однако бывает так, что негативные прогнозы экспертов, ухудшение финансовых показателей компании или снижение кредитного рейтинга эмитента являются причинами падения курса акций из-за слабого спроса на них со стороны частных инвесторов.

Валютные риски

На российском фондовом рынке торгуются иностранные компании с ценами, выраженными в валюте другого государства. В случае роста рубля инвестор при продаже зафиксирует убыток по своей сделке. Причина в следующем: при конвертации валюты в рубли инвестор обнаружит, что акция была куплена по более дорогому курсу.

Банкротство эмитента

При ликвидации компания осуществляет продажу своего имущества. Однако это совсем не значит, что акционеры получат обратно свои вложенные средства.

Приоритет эмитента – расплатиться с кредиторами (с банками и держателями облигаций). А вот удовлетворение требований инвесторов будет осуществляться в последнюю очередь.

Как показывает практика, распродажи всего имущества компании не хватает даже на то, чтобы закрыть долговые обязательства перед кредиторами. Поэтому вероятность того, что акционеры общества что-то смогут вернуть, равна нулю.

Контрольный пакет акций

Наличие акций в инвестиционном портфеле – это возможность заработать на дивидендах или на стоимости бумаг. Однако, это не даёт полномочий для управления компанией. Если инвестор желает принимать важные решения о работе организации, совершать сделки и назначать людей на руководящие должности, то он должен иметь в своём портфеле контрольный пакет акций. В статье расскажем, как собрать контрольный пакет, и о том, какими полномочиями обладает «контролирующий» акционер.

Что такое пакет акций

Акция — это ценная бумага, которая гарантирует её владельцу долю в компании. Ценные бумаги бывают обыкновенными и привилегированными, они отличаются правами, которые получает их владелец: голосовать и получать дивиденды.

Обыкновенные акции часто встречаются, они дают право голоса на собрании акционеров, дивиденды по этим ценным бумагам не гарантируются.
Привилегированные ценные бумаги гарантируют определенный размер дивидендов. Акционеры, владеющие такими акциями, могут принимать участие в управлении компанией, если за прошедший год им не выплачивали дивидендов.

Привилегированные акции иногда наделяются особыми правами:

Привилегированные неголосующие ориентированы на получение дивидендов, но не дают права участвовать в голосовании.
Привилегированные с особыми правами дают определённые привилегии инвесторам, какие именно права – прописано в уставе компании.

Если инвестор покупает у компании-эмитента не одну, а несколько ценных бумаг одного вида, значит, у него находится пакет акций. Важный момент: пакет – это соотношение количества ценных бумаг у одного инвестора к общему количеству ценных бумаг одного типа этой компании. Обычно этот показатель выражается в процентах.

Например, если у инвестора есть 5% от всех акций компании, то он имеет право инициировать собрания акционеров. В том случае, когда у владельца в собственности имеется половина ценных бумаг плюс ещё одна акция, тогда у него на руках контрольный пакет акций. Соответственно, он обладает более широкими полномочиями.

Виды пакетов акций

В зависимости от количества ценных бумаг у каждого из акционеров различают четыре пакета: контрольный, блокирующий, моноритарный, мажоритарный. Рассмотрим каждый из этих пакетов в отдельности.

Контрольный

Контрольный пакет акций даёт немалые возможности его владельцу. Например, этого количества достаточно для решающего голоса при принятии многих решений на собрании акционеров. Предположим, что все остальные инвесторы будут против какого-то решения, но владелец контрольного пакета акций может принять решение, которое он считает наиболее верным в данной ситуации.

«Контролирующий» инвестор определяет стратегию развития организации и тактику выполнения задач. Но для принятия наиболее важных решений компании этого недостаточно, обычно требуется более 75% голосов. Чем меньше акций у компании, тем меньше будет контрольный пакет акций этой компании. Например, у АО всего 2 000 акций, значит «контролирующий» акционер должен иметь в своём портфеле 1001 акцию.

Блокирующий

Держатель блокирующего пакета акций имеет в своём портфеле 25% всех ценных бумаг плюс еще 1 акция. Его основная привилегия в том, что он имеет право заблокировать любое решение. Если владелец блокирующего пакета будет против, то владелец контрольного пакета акций не может принять решение, где требуется 75% голосов.

Миноритарный

Держатели миноритарного пакета акций имеют в своём портфеле 1% ценных бумаг компании. Их полномочия в организации весьма ограничены: они участвуют в собраниях, получают дивиденды, голосуют и могут получать информацию о деятельности предприятия.

Узнать, какой процент акций у вас в портфеле, можно у регистратора в акционерном обществе.

Мажоритарный

Мажоритарным акционером называют инвестора, владеющего наибольшим количеством ценных бумаг предприятия, если ни у кого из акционеров нет контрольного пакета акций в корпорации. То есть у каждого из остальных инвесторов на руках меньше 50% акций компании. Владелец мажоритарного пакета может контролировать работу акционерного общества, он обладает полномочиями «контролирующего» акционера

Возможности контрольного пакета

Часто акционерное общество владеет контрольным пакетом акций, возможно, бумаги распределены среди близких родственников основателя компании. Меньшая часть акций выставляется на продажу и находится в чужих руках. В этом случае судьба компании находится в руках у держателя контрольного пакета. Он имеет возможность:

оказывать решающее влияние на итоги общего собрания акционеров;
руководить деятельностью организации;
назначать работников на руководящие должности;
определять стратегию развития компании.

По умолчанию владелец контрольного пакета является ещё и держателем блокирующего пакета и может заблокировать любое решение других акционеров. Но некоторые решения могут приниматься только собранием при наличии 3/4 голосов, поэтому они не доступны «контролирующему» инвестору. Например:

ликвидация компании;
изменение статуса компании;
реорганизация или слияние АО;
изменение уставного капитала;
пересмотр и корректировка размера уставного капитала;
покупка собственных акций с фондового рынка;
выпуск новых акций и определение их стоимости;
совершение сделки, стоимость которой более 50% всех активов акционерного общества.

Тотальный контроль над акционерным обществом владелец получает только в том случае, когда у него в портфеле будет 75 % от всех акций плюс 1. В этом случае акционер получает большинство голосов в собрании и имеет право принимать решения по любым вопросам, касающимся деятельности акционерного общества. Заблокировать его решения со стороны невозможно, поскольку блокирующий пакет отсутствует.

Часто задаваемые вопросы

Сколько процентов акций считается контрольным пакетом?

Контрольный пакет – это 50% от всех акций организации плюс ещё одна. То есть в руках одного человека сосредоточена большая часть ценных бумаг этой компании, поэтому он обладает значимыми полномочиями.

От чего зависит размер контрольного пакета акций?

Этот показатель зависит от того, сколько всего акций выпущено акционерным обществом. Например, компания выпустила 1100 акций одного вида. Чтобы получить контрольный пакет, нужно иметь в инвестиционном портфеле 551 акцию.

Как купить контрольный пакет акций компании?

Есть два простых способа, как купить контрольный пакет акций той или иной организации. Вы узнаёте, сколько всего было выпущено акций этой компании и на фондовом рынке и покупаете ровно столько, сколько необходимо для того, чтобы получить контрольный пакет.

Бывает и так, что сразу же после выпуска ценных бумаг на бирже, их сразу же раскупают другие инвесторы. В этом случае стоит постараться и убедить другого инвестора продать вам недостающие акции. Если компания перспективная и обещает хороший рост, то вряд ли акционеры будут пытаться избавиться от этих акций. В этом случае нужно приложить все усилия и возможно заплатить дороже, чтобы получить контрольный пакет.

Что такое контрольный пакет акций

Откройте счёт с тарифом «Всё включено» за 5 минут, не посещая офис.

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.