Family office что это такое
Перейти к содержимому

Family office что это такое

  • автор:

Фэмили Офис: что за зверь такой и с чем его едят?

Интересно, что термин «Фэмили Офис» редко употреблялся всего лишь 5 лет назад. Вероятно, потому, что многим таким офисам не хотелось быть публичными и известными.

Сейчас этот термин начал использоваться в трех значениях, с которыми стоит разобраться нынешним фаундерам стартапов:

1. Изначально Фэмили Офис — это семья, у которой в наличии достаточно ресурсов (капитала), чтобы нанимать сотрудников для инвестиционной деятельности. Такой офис разрабатывает свою собственную стратегию, а также распределяет этих людей среди избранных управляющих фондами.

Эти люди, как правило, обладают активами на сумму более 250 миллионов долларов, что оправдывает наличие команды и формального процесса. Часто эти деньги передаются из поколения в поколение. Бывают и микро-фэмили офисы с небольшим капиталом.

2. Новый Фэмили Офис — это люди, у которых произошел экзит, и которые нанимают сотрудников для инвестирования своего капитала. Хотя, как правило, человек принимает активное участие в принятии каждого решения.

Эти люди, как правило, имеют активы в размере от 25 до 250 миллионов долларов. Ранее это не считалось фэмили офисом, но теперь такой титул пользуется уважением, поэтому мы видим, что все больше людей пользуются им (точно так же, как мы видим количество «ангелов-инвесторов» в LinkedIn ).

3. «Мультифэмили офис» — на самом деле это группа по управлению капиталом, которая решила взять название Family Office. На самом деле они являются поставщиками услуг для семейных офисов и чаще всего для состоятельных частных лиц. Это могут быть сервисы по управлению деньгами, аналогичных вашему финансовому консультанту / планировщику для людей среднего класса, с конкретными элементами, ориентированными на более высокий собственный капитал.

Это самое запутанное. Многие основатели обращаются к этим мультифэмили офисам, не зная, что они не инвестируют в стартапы и во многих случаях не имеют права принимать решения за семьи или инвесторов.

Семейные офисы

Семейные офис — каким он должен быть? И каким компаниям подходит? Все про стоимость обслуживания семейного офиса в год и не только.

-

Состоятельные люди, владеющие крупным бизнесом, не могут в одиночку заниматься ведением дел и зачастую нуждаются в помощниках, которые возьмут на себя часть финансовых и нематериальных забот. Спрос на услуги таких консультантов и стал причиной появления семейных офисов.

Семейные офисы — это компании, в обязанности которых входит решение целого ряда задач одной семьи: управление инвестициями, юридическое и налоговое сопровождение, планирование и передача семейного бизнеса по наследству, ведение отчетности по деловым партнерам и много других, более личных вопросов.

Что делают семейные офисы

Family Office можно назвать «мозгом» семьи, который координирует работу бизнес-машины изнутри, видит полную финансовую картину, а также работает со сторонними сервисами, компаниями и банками, чтобы сделать жизнь своих клиентов комфортнее. Сотрудники Family Office обслуживают всех членов семьи и заботятся о благополучии каждого, даже самых маленьких. Например, занимаются подбором учебных заведений и преподавателей, чтобы дети получили хорошее образование.

Развитие семейных офисов в России

В мире насчитывается более 4000 семейных офисов, но в России данное направление только начинает развиваться, сегодня таких компаний не более 100 в стране. И большая часть из них служат в качестве дополнительного сервиса, который оказывают инвестиционные компании или крупные банки. А это означает, что они в первую очередь продвигают свои услуги и продукты, которые не всегда являются выгодными для клиентов.

Однако постепенно все больше акцент с услуг wealth management смещается в сторону wealth care. Если в первом случае компании уделяют больше внимания работе с финансовыми вопросами — налогообложению, ведению бухгалтерии и управлению собственностью, то в случае с услугами wealth care спектр ответственности семейных офисов становится значительно шире. Его сотрудники решают вопросы, связанные с целеполаганием, дальнейшей перспективой роста и развития каждого члена семьи, бизнеса, благотворительных проектов, филантропии, а также отношений с бизнес-партнерами и внутри семьи.

Последний пункт весьма интересен, поскольку семейный офис также занимается и вопросами подготовки преемников и наследственной передачи капитала. Особенно ценна такая помощь, когда наследники клиента далеки от бизнеса и не собираются связывать с ним свою деятельность и дальнейшую жизнь.

Что же касается перспектив увеличения численности семейных офисов в России, то можно с уверенностью сказать, что спрос на услуги таких компаний растет, поскольку первое поколение миллионеров и миллиардеров уже задумывается о вопросах преемственности, передачи и сохранения капитала для последующих поколений.

Список семейных офисов России

Компания основана в 1913 году, специализируется на оказании услуг в сфере налогообложения, юриспруденции, управления персоналом как публичным, так и частным фирмам, а также отдельным клиентам в России и за рубежом. Сеть PWC насчитывает около 770 офисов в 158 странах, в России компания представлена 12 филиалами в разных городах, в том числе и в Москве.

  • аудиторские услуги
  • бизнес-консультирование
  • сопровождение сделок
  • консультационные услуги в области налогообложения
  • юридические услуги
  • услуги в области анализа и контроля рисков
  • услуги государственным органам и компаниям государственного сектора
  • услуги частным клиентам и частным компаниям
  • корпоративное обучение
  • управление персоналом
  • тел. +7 (495) 967 6000
  • сайт: pwc
  • офис: Москва, Россия

Компания создана в 2013 году и предлагает состоятельным семьям, финансовым посредникам, а также бизнесменам сервис по сопровождению фамильных состояний, управлению активами и оптимизации налогов. Фирма также занимается созданием и сопровождением семейного бюджета, ведением бухгалтерии и диагностированием целей каждой отдельной семьи. Компания имеет представительство в Швейцарии.

  • ведение домашней бухгалтерии
  • передача семейного состояния
  • управление активами
  • разработка стратегии оптимизации налогов
  • тел.: +7 926 799-87-55
  • сайт: nicamfo
  • email: [email protected]
  • офис: Женева, Швейцария

Компания основана в 2015 году и помогает владельцам капиталов и их семьям сформировать видение будущего семьи и активов, подготовить наследников для передачи капитала, определить нематериальную часть преемственности и целей семьи. Компания имеет представительство в Москве.

  • финансовые и консалтинговые услуги
  • управление активами семьи
  • передача семейного состояния
  • тел.: +7 (495) 258 38 01
  • сайт: ph-advisors
  • email: [email protected]
  • офис: Москва, Россия

Основанная в 1994 году, компания NTL Trust Limited предлагает эффективные решения для международного управления активами состоятельным бизнесменам и их семьям, иностранным предпринимателям и профессионалам в сфере финансов. Компания имеет представительства в Гонконге, ОАЭ, Белизе, Латвии, Гренаде, Антигуа, Невисе, Панаме, Турции и Великобритании.

  • регистрация компаний
  • открытие банковских счетов
  • работа с фондами и трастами
  • помощь в получении финансовых лицензий
  • регистрация яхт
  • помощь в управлении активами

Компания создана в 2013 году, специализируется на управлении активами и инвестициями состоятельных семей в России и за границей, предлагает юридическое и налоговое сопровождение, а также наследственное планирование. Компания имеет представительства в двух странах — России и на Кипре.

  • управление инвестициями на международных рынках
  • юридическое и налоговое сопровождение различных проектов
  • создание полноценной инфраструктуры для управления активами
  • наследственное планирование, включая структурирование участия семьи в управлении бизнесом
  • тел.: +7 (495) 9949395
  • сайт: leonmfo
  • email: [email protected]
  • офис: Москва, Россия

Компания Apex Capital Partners с 1991 года предоставляет услуги состоятельным семьям и частным лицам в сфере оформления гражданства, управления недвижимостью, а также налоговому планированию и акклиматизации в новой стране. Фирма имеет представительства в 8 странах — Доминикане, России, Канаде, Сент-Люсии, Сент-Китсе, Черногории, ОАЭ, Кипре.

  • оформление гражданства и ВНЖ через инвестиции
  • управление недвижимостью
  • налоговое резидентство
  • управление инвестициями
  • помощь с переездом
  • lifestyle-поддержка
  • тел.: +7 (495) 221 4170
  • сайт: apexcap
  • офис: Москва, Россия

Компания, с 1991 года оказывающая консультационные услуги в сфере права и налогообложения российским и иностранным клиентам. Большинство клиентов Alrud — крупные и средние предприятия, осуществляющие свою деятельность в сфере финансов, банковского дела и энергетики. Также компания консультирует и состоятельных клиентов по вопросам, связанным со структурированием и сохранением активов семьи, покупкой и продажей недвижимости и урегулированием семейных отношений.

  • управления личными активами
  • семейное и наследственное право
  • имущественное планирование и администрирование
  • налогообложение
  • управление рисками в отношении семейных и бизнес активов
  • консультирование международных администраторов, банков, семейных офисов и их клиентов по вопросам российского законодательства, модернизации уже имеющихся структур
  • тел.: +7 495 926 16 48
  • сайт: alrud
  • email: [email protected]
  • офис: Москва, Россия

Семейный офис, основанный в 2005 году, который оказывает юридические, консалтинговые и инвестиционные услуги частным клиентам и их семьям. Компания сотрудничает с финансовыми и налоговыми консультантами, а также юридическими фирмами, что позволяет предлагать новейшую мировую экспертизу клиентам UFG Wealth Management. Компания имеет представительства в трех странах — России, Люксембурге и на Кипре.

Услуги компании:

  • структурирование активов и состояния
  • управление инвестициями
  • финансовое администрирование
  • налоговое планирование
  • наследование состояния и подготовка наследников
  • помощь в приобретении и продаже недвижимости, а также предметов антиквариата
  • подбор учебных заведений и образовательных программ
  • тел.: +7 495 664 70 70
  • сайт: ufgwm
  • email: [email protected]
  • офис: Москва, Россия

Семейный офис Orishak Capital помогает предпринимателям и их семьям защитить активы от валютных рисков,разделить корпоративный и личный капитал, организовать наследование и приумножить семейный капитал. Компания имеет представительства в 4-х странах — России, Испании, Сан-Марино и Италии.

Услуги компании:

  • юридические услуги
  • финансовые услуги
  • международные инвестиции
  • планирование семейного бюджета
  • благотворительность
  • тел.: +7(495) 018 15 17
  • сайт: orishak
  • email: [email protected]
  • офис: Москва, Россия

Компания основана в 2009 году, специализируется на оказании услуг состоятельным клиентам в сфере инвестиционного консалтинга, структурирования активов, трейдинга и корпоративных финансов. Фирма работает как с гражданами России, так и клиентами из СНГ. Компания имеет представительства в России, Швейцарии, Бермудах, Британских Виргинских островах.

  • юридические услуги
  • финансовые услуги
  • работа с инвестициями
  • управление недвижимостью
  • благотворительность
  • сопровождение сделок с предметами роскоши
  • тел.: +7 (495) 755 9779
  • сайт: third-rome
  • email: [email protected]
  • офис: Москва, Россия

Каким должен быть семейный офис?

В классическом частном семейном офисе должны работать минимум 4 человека: юрист, инвестиционный менеджер, lifestyle-специалист, а также управляющий. Юрист зачастую берет на себя функции бухгалтера, а специалист по lifestyle занимается организацией расписания и досуга семьи, например, планированием путешествия, дружеской вечеринки и помогает клиенту с выбором места обучения его наследников. Если позволяет возможность, в штат семейного офиса принимают специалиста по благотворительным проектам. Также владельцу Family Office ежегодно придется выделять бюджет для командировок сотрудников, аренду офиса, а также использование лицензионного программного обеспечения. Конечно же, список сотрудников семейного офиса может быть расширен в зависимости от потребностей и финансовых возможностей клиента. Некоторые российские бизнесмены даже позволяют себе держать в штате специалиста по искусству.

Сколько стоят услуги семейного офиса?

Содержание семейного офиса — дело весьма недешевое, поэтому позволить себе такое удовольствие могут только состоятельные бизнесмены, чьи капиталы насчитывают не менее 50 USD млн. Российские семейные офисы работают либо за процент от суммы активов (не менее 1%), либо за фиксированную оплату, которая составляет не менее 1 USD млн. в год. Сюда же входят расходы на аренду помещения, содержания бэк-офиса и оплаты командировок сотрудников. Что же касается уровня заработных плат руководителей таких family office, то она варьируется в пределах 300 USD тыс.– 500 тыс. в год без учета бонусов. Некоторые владельцы семейных офисов мотивируют своих сотрудников тем, что делают их партнерами в своем бизнесе.

Муки выбора семейного офиса

Хороший сотрудник семейного офиса — «на вес золота», это практически член семьи. Именно так и рассуждают российские владельцы капиталов, когда подыскивают себе нового кандидата в помощники. Вопрос доверия зачастую является ключевым и стоит даже выше профессиональных навыков кандидата. Поэтому чаще всего бизнесмены знакомятся с будущими консультантами на различных мероприятиях или же выбирают помощника по рекомендации своих близких друзей и партнеров по бизнесу. Также нередко консультантами в семейных офисах становятся бывшие сотрудники банков и консалтинговых компаний, которые ранее оказывали услуги клиенту.

Найти семейный офис можно и в сети, но для этого необходимо тщательно ознакомиться с кейсами компании. Однако и здесь имеется загвоздка — далеко не каждая фирма согласна показывать свое портфолио, озвучивать цифры, в том числе и имена своих клиентов, поскольку выполняет ряд конфиденциальных задач. Поэтому единственная возможность убедиться в профессионализме компании или отдельного консультанта — дать небольшое тестовое задание в той области, в которой клиент разбирается лучше всего. Например, можно попросить консультанта составить схему покупки недвижимости в другой стране. Он должен расписать все пункты — от того, как нужно провести сделку, до того, какие налоги на недвижимость действуют в выбранной стране. Этот принцип касается как выбора индивидуального консультанта, так и целого семейного офиса.

«Зачем платить больше?» или мультисемейные офисы

На смену классическим семейным офисам приходят структуры, обслуживающие сразу несколько семей, и причиной тому является тот факт, что содержание личного семейного офиса не всегда оправдано ввиду дороговизны его обслуживания. Клиентами Multi-Family Office (MFO) становятся бизнесмены, чье состояние превышает 20 USD –30 млн. Те же, чей капитал не дотягивает до отметки 20 USD млн., размещают свои средства в нескольких банках, поскольку услуги мультисемейного офиса им просто не по карману.

Преимущества работы с MFO заключаются в том, что такие компании оказывают тот же спектр услуг, что и классические семейные офисы, но содержание первых обходится клиенту гораздо дешевле. Стоимость услуг Multi-Family Office зависит от сложности и объема выполняемых функций, но в среднем составляет порядка 1-2% от суммы активов клиента. Сотрудники мультисемейного офиса помогут в управлении имуществом и прочими активами, возьмут на себя вопросы, связанные с передачей наследства и подготовкой преемников, общения с банками и другими финансовыми структурами. Интересно, что клиент может обратиться к консультанту даже для покупки билетов на самолет или организации путешествия.

Что же касается перспектив развития рынка MFO в России, то пока он достаточно молод — первые компании появились всего лишь 5 лет назад. Однако благодаря росту числа состоятельных россиян, желающих не только сохранить, но и приумножить свои активы, данная сфера услуг будет активно развиваться, что приведет к увеличению спроса на услуги профессиональных финансовых консультантов, специалистов в сфере недвижимости и консалтинга.

Виртуальный семейный офис

Даже весьма обеспеченные семьи с состоянием от 10 USD млн. не всегда могут позволить себе пользоваться услугами многосемейного офиса, поэтому доверяют заботу о своем капитале виртуальным семейным офисам. Это компании, которые работают с клиентами через интернет и другие средства связи, без личного контакта, поскольку представительства виртуальных семейных офисов могут находиться далеко за пределами России.

Преимущества работы с такими фирмами заключаются в том, что клиент не тратит внушительные суммы на содержание офиса и выплату зарплаты штатному персоналу. Услуги необходимых специалистов оплачиваются только по факту, когда они действительно нужны. Кроме того, клиент может практически в один клик сменить одного консультанта на другого. Также при необходимости в команду могут быть добавлены специалисты со специфическими знаниями.

Однако членам семьи придется работать с сотрудниками виртуального офиса в связке, не получится просто переложить всю ответственность за состояние дел на других людей. Клиенту придется координировать работу виртуального семейного офиса самостоятельно или же нанять для этого внешнего эксперта. Еще один не менее важный момент — скорость реагирования на ситуацию виртуальным семейным офисом. Конечно, она будет гораздо медленнее, нежели у традиционных семейных офисов в виду отсутствия личного контакта между клиентом и сотрудниками фирмы.

Family office что это такое

Суть семейного офиса — предоставить услуги, связанные с управлением любыми семейными активами. Первые организации такого типа родились в XIX веке, в США. Первопроходцем в использовании услуг семейного офиса был капиталист Джон Морган, основавший в США первую финансовую империю. Он создал «Дом Моргана» в 1838 году.

Еще family offices продвигал мультимиллионер Джон Рокфеллер. В 1882 году он отдал управление семейными активами доверенным лицам. Сегодня той первой организации уже не существует, но остался ее преемник: Rockefeller & Co. Он управляет состоянием, которое оценивается в 4 млрд долларов и принадлежит более чем 200 американских семей.

В зависимости от того, с кем они работают, family office делятся на single (SFO) и multi (MFO).

Single — это организации, которые обслуживают одну семью или клан. Именно такие были у Моргана и Рокфеллера. В этих офисах входной порог составляет 50-100 млн долларов (стоимость личных активов). Multi family office или «мультисемейные» работают сразу с несколькими бизнесменами, стоимость личных активов которых, как правило, до 100 млн долларов.

Содержать свою команду индивидуального семейного офиса дорого, поэтому свои SFO создают так называемые ультрахайнеты (люди с личным состоянием от 50-100 млн долларов), так как в их случае это более, чем рентабельно.

Все, у кого личное состояние ниже этой планки, — хайнеты, как правило, работают с MFO, так как для них это экономически целесообразно. Так нет больших фиксированных расходов на содержание family office, а вознаграждение семейному офису выплачивается за конкретные услуги на контрактной основе — фиксированное за консалтинг и сопровождение структур и процессов, плюс вознаграждение за успех в виде процента от доходности инвестиционного портфеля.

Задача family office — приумножать деньги, чтобы клиент не замечал стоимости услуг.

photo

Появление семейных офисов в России

В России family office начали формироваться только в конце девяностых-начале двухтысячных с появлением частной собственности. В Россию стали приезжать швейцарские банкиры из Credit Suisse, UBS, Julius Baer, которые завезли заморскую традицию частного банковского обслуживания состоятельных клиентов (private banking) на российский рынок.

Крупные российские банки взяли пример со швейцарских и начали создавать подразделения premium и private.

Однако, сервис, который можно дать в рамках нашей банковской системы, очень ограничен: фактически тут есть лишь индивидуальное обслуживание менеджером и хорошая IT-инфраструктура в российском правовом и финансовом поле.

Российские банки не имеют права консультировать по всему спектру вопросов, традиционно составляющих большой пласт работы семейного офиса (юридические, налоговые, наследственные) из-за ограничений, заложенных в банковских лицензиях: банк должен заниматься банковским делом.

После банков юридические фирмы и крупные консалтинговые компании тоже начали создавать отделы по работе с частными клиентами, называя эти отделы семейными офисами. Появились инвестиционные компании и другие игроки на рынке.

Сегодня семейным офисом в России может называть себя любой консультант, так как эта деятельность у нас нигде отдельно не лицензируется и не аккредитуется, нет отдельного направления в образовательной системе в этой сфере.

Выбор модели для России

В США веками существовал опыт передачи состояния от одного поколения другому. В России в девяностых только формировалось первое поколение предпринимателей, им было нечего и некому передавать, поэтому брать западную модель семейных офисов и переносить ее в Россию под копирку не было смысла.

Для России намного интереснее оказалась азиатская модель. Во-первых, потому что менталитет похожий. Во-вторых, в Азии создавать капитал начали чуть раньше и в тот момент пошла передача второму поколению. Все то, что происходило в России, они прожили, условно, вчера, поэтому можно было смотреть на процесс практически в одинаковых условиях и копировать.

Создавая собственный семейный офис для российских предпринимателей в 2010 году, мы начали перенимать азиатский опыт, проходили обучение у ведущих специалистов по темам longevity жизни и continuity в бизнесе у ведущих специалистов в Сингапуре.

Нам повезло: мы не просто могли получить там «корочки», а садиться рядом и смотреть, как они работают в реальной жизни. В Азии все заточено под долгосрочную историю, поэтому, например, мы привезли оттуда инвестиционно-страховой продукт Universal Life (страхование жизни). Если смотреть на их опыт, скоро российский рынок будет готов серьезно воспринимать такие продукты.

Как создать семейный офис

В 2010 эта ниша на российском рынке не была занята сильными локальными игроками, первым челленджем для нас было стать востребованными. Мы подошли к идее фундаментально: пошли учиться на MBA, дипломы готовили на тему создания бизнеса, долго исследовали рынок.

Люди в силу своих установок не привыкли говорить о смерти, наследстве, семьях: у некоторых бизнесменов не одна семья и несколько детей, не все из которых официально признаны. Все это обсуждается в периметре работы family office.

В иностранных банках, в которых бизнесмены хотели открывать счета и хранить часть своих капиталов, стали вводить жесткую комплаенс-проверку источников происхождения средств для своих клиентов, и не все банально понимали, как эти процедуры проходить с соблюдением всех требований. Мы знали и могли им помочь.

Третий челлендж — собрать команду. Работе в семейных офисах не обучают, поэтому мы брали людей, которые закончили экономический или юридический факультет, потому что нужно понимание правового контекста и правовых ограничений — клиента беспокоит безопасность. Первые 2-3 года у нас была текучка кадров, прежде чем мы поняли, кто нам нужен, как снять большую часть коммуникаций, которая была замкнута на руководстве.

photo

Перспективы на российском рынке

В России сложно говорить о полноценном рынке семейных офисов: все цифры, которые приводятся, очень условные — например, про российскую долю активов бизнесменов в 10-20% не за границей. У рынка нет структуры, он состоит из разноплановых игроков.

Играет роль и вопрос конфиденциальности: хорошая организация не раскрывает информации о своих клиентах, поскольку история ее создания в России связана в первую очередь с вопросом защиты капитала. И свести аналитику, которая бы отражала реальную ситуацию дел, очень сложно.

Однако рынок перспективен: мы ощутили, что достигли потолка развития и год назад задумались об укрупнении бизнеса за счет слияния. Коронакризис подтолкнул нас к мысли, что надо меняться, становиться еще более гибкими и интересными.

Еще одно новое направление — семейные офисы для спортсменов.

Эта тенденция в западных странах существует давно и связана с тем, что спортсмены (призеры и победители крупных соревнований, Олимпийских игр) обычно уже в раннем возрасте имеют большие доходы и рано заканчивают карьеру.

При этом не всегда умеют самостоятельно создавать параллельный источник дохода и грамотно управлять своими капиталами, так как у них совершенно другие задачи и важно быть сфокусированными на спорте и соревнованиях.

Кто становится клиентом семейного офиса в России:

  • Владельцы больших личных активов, у которых нет времени на то, чтобы заниматься сохранением и управлением капиталом, отсутствует команда для этого или ее сил недостаточно.
  • Предприниматели, лишенные потенциальных взрослых преемников (супруги, братья, сестры) в управлении личными активами.
  • Бизнесмены без четкой инвестиционной стратегии в отношении личного капитала, которые не могут без ущерба для основной деятельности оперативно и регулярно вовлекаться в принятие инвестиционных решений.

Стоит ли выходить на этот рынок

Сегодня в России идет формирование второго поколения предпринимателей. Это повышает спрос на семейные офисы, которые 15-20 лет назад были востребованы меньше. По условным данным, таких организаций насчитывается всего 100. Рынок находится на этапе активного развития, есть шанс занять на нем свое место.

Семейные Офисы: возможность сохранить капитал и его взять

Согласно исследованию американского эксперта и бизнесмена Расса Алана Принса, три четверти опрошенных состоятельных людей в мире (с активами более $30 млн) предпочитают пользоваться услугами мультисемейных офисов (multi-family office, MFO). При этом 85% принявших участие в исследовании хотели бы организовать собственный семейный офис (single-family office, SFO), если бы могли себе это позволить. Весьма необычно, что такие настроения возникают на фоне стандартизации и автоматизации финансовых услуг. Сегодня управление собственными ликвидными средствами перестает быть чем-то сложным технологически, а привязка к банку, как к инфраструктуре, ослабевает. Так как доступ к вашему богатству имеете не только вы, но и ваш банк — и часто вы прямо зависимы от его прихотей и регуляторных паник. При этом дополнительные сервисы, которые раньше были характерны только для эксклюзивных пакетов в банке, становятся более практичными и уместными для семейных Офисов: юридическое и налоговое консультирование, сопровождение отношений с партнерами, управление рисками и ответственностью, международные налоговые вопросы и комплианс, а также поиск необходимых подрядчиков и исполнителей, административно-хозяйственное сопровождение. Поэтому у очень богатых клиентов возникает желание иметь выделенную команду специалистов, с которыми будет комфортно работать внутри мультисемейного офиса, а еще лучше — собственного семейного офиса, а не постоянно пользоваться услугами толпы консультантов больших банков, где сегодня на глазах рушится уважение к банковской и коммерческой тайне, и кое –кто часто не может хранить тайну, сливая информацию регуляторам, прессе и контролирующим органам, а еще чаще — информацию сливают вашим прямым конкурентам.

Если спросить любого миллионера: «Хотите ли вы, вместо узкоспециализированных компаний, предоставляющих только финансовые продукты, работать с комплексной командой, с открытой архитектурой и проактивным подходом к решению задач не только в финансовой сфере, но и других важных аспектах жизни семьи?», конечно, ответ будет положительным. Но анализируя эту ситуацию с точки зрения планирования преемственности и долгосрочной устойчивости, можно сказать, что MFO имеют ряд серьезных преимуществ над SFO. Вот некоторые из них:

· Институционализация. В то время как SFO часто даже не имеет юридической структуры — обычно это несколько сотрудников, трудоустроенных и занятых в основном бизнесе бенефициара, а MFO — это выделенные команды и организации. В них выстроена модель корпоративного управления, существуют отработанные процедуры долгосрочного взаимодействия с клиентами, у самой компании разработан план преемственности и стратегия работы при стресс-сценариях.

· Отсутствие жесткой персональной привязки к одному клиенту. Практика работы с состоятельными клиентами показывает, срок жизни SFO не превышает срока жизни основного бенефициара. Собственные семейные офисы настолько заточены под персонализированные требования «Бенефициара», что не могут адаптироваться к требованиям наследников.

· Широкая клиентская база. Клиентами MFO обычно являются от нескольких семей с широким периметром активов и интересов до десятков семей с более простой структурой капитала. В любом случае, этот плюрализм позволяет команде MFO получать богатый «мульти-опыт» как с точки зрения разнообразия клиентских ситуаций и решений, так и в работе с различными провайдерами, а также в выстраивании отношений с новыми клиентами и их семьями на основе профессионализма, а не только лояльности. Плюс такой офис — это обмен контактами и инвестиционными возможностями внутри офиса между его различными членами. Дополнительно такие офисы имеют более широкую клиентскую базу аккредитованных инвесторов для тех, кто ищет альтернативные источники для финансирования своих инвестиционных проектов и даже старт — апов

· Финансовая устойчивость. Наличие нескольких клиентов, конечно, снижает финансовую зависимость MFO от каждого из них, равно как и от сложных ситуаций, которые могут у них возникнуть. Мы видим, что периоды создания частных семейных офисов или расширения их за счет дорогостоящих высококлассных команд совпадают с расцветом в бизнесе. К сожалению, в период спада эти же структуры первыми идут «под нож». В случае с MFO стоимость команды распределяется между всеми клиентами. Так достигается значительная синергия.

В мире существует целая индустрия, называемая “wealth management”. В качестве примеров можно привести семейные офисы Рокфеллеров, Фиппсов и Питкернов. Более того, частный банк Морганов стал первым, кто пошел по пути предоставления услуг “семейного офиса” богатым семьям (Дюпонов, Гуггенхаймов и Вандербильтов). “Семейный офис” может быть главным “мозгом” семьи в процессе объединения активов, осуществления передачи состояния наследникам, сохранности активов семьи. Следовательно, клиенту предоставляются услуги по независимому анализу всех возможных инвестиционных решений и выработке инвестиционной стратегии. Зачастую в рамках предоставления таких услуг создаются трасты и холдинги. Не редко консультанты берут на себя процессы переговоров с банками для уменьшения суммы комиссионных банка и т.д. Семейный офис, может быть главным консультантом семьи, объединять ресурсы, организовать и осуществить передачу состояния от одного поколения другому, представлять собой единое контактное лицо для всей семьи по надлежащему сохранению и управлению состоянием. Вместе с тем семейные офисы не только решают финансовые вопросы, но и затрагивают социальные аспекты обеспечения благосостояния, а также уделяют внимание человеческому фактору. Организационная форма семейного офиса может сильно отличаться — начиная от одного человека и заканчивая компанией с укомплектованным штатом. На данный момент существует два основных вида семейных офисов:

1) Семейный офис как семейный офис одной семьи (Single Family Office — SFO).

Такие семейные офисы оказывают услуги только одной семье. Поскольку уровень затрат на содержание данного вида семейных офисов достаточно высок, компания такого типа больше подходит для семей и предпринимателей с состоянием, превышающим 500 млн. долларов США.

2) Мультисемейный офис (Multi Family Office — MFO).

Такой семейный офис оказывает услуги нескольким семьям, связанным между собой родственными узами или общим бизнесом. Состояние каждой семьи обычно превышает 100 млн долларов США. Мультисемейные офисы могут также создаваться, комплектоваться и управляться банками или трастовыми компаниями.

В последние годы, MFO становятся все более популярной и востребованой платформой по всестороннему обслуживанию интересов богатых семей (High-Net-Worth Families) в отношении наиболее оптимального правового построения корпоративных структур клиента с целью их полной защиты, эффективного управления, возможного отчуждения или передачи следующему поколению, налоговой оптимизации и распределения дивидендов конечному владельцу с гарантированной защитой его имени от публичного контроля. Особенное значение данная платформа приобретает, когда вопрос сохранения семейного бизнеса, ставший по некоторым семейным обстоятельствам проблемным или не совсем жизнеспособным, оказался на первом месте. Например, в случае, если следующее поколение избирает другую профессию или занятие. В данном случае, использование структур и инструментов MFO позволяет управлять семейными активами в долгосрочной перспективе и предоставляет сбалансированные решения между индивидуальным управлением менеджера и конечным контролем бенефициаров с инвестиционной точки зрения. На сегодняшний день можно еще увидеть такую классификацию типо семейных офисов:

· Класс А. Их сотрудники специализируются исключительно на финансах и недвижимости.

· Класс В. В роли специалистов выступают банки и консалтинговые компании, поэтому не удивительно, что их специализация — финансы.

· Класс С. Некрупные юридические конторы помогают своим клиентам осуществлять сделки с недвижимостью.

Преимущества формата MFO

Богатые семьи всё больше заинтересованы в решениях и инструментах, предоставляемых MFO, который оказывает как традиционные инвестиционные услуги, так и полный спектр услуг для всех членов семьи. На сегодняшний день, типичные богатые семьи глобально связаны и активны, очень мобильны и имеют доступ к лучшим консультантам в любое время. Семьи поворачиваются в сторону более подвижной, индивидуальной, но, тем не менее, всесторонней модели использования MFO, как структуры по координированию, контролю, консолидации и надзору в отношении всех финансовых и нефинансовых активов, а также действий семьи. MFO, в особенности, должны адаптироваться к значительно более высоким требованиям, предъявляемым разными семьями и учитывать требования следующих поколений. К таким традиционным услугам как инвестиционное консультирование, управление активами и трастовые услуги, семейные офисы предоставляют следующие дополнительные услуги:

· Приобретение яхт и малых самолетов, а также их управление и администрирование;

· Покупка предметов искусства на аукционах;

· Организация эксклюзивных туров;

· Поиск, покупка и администрирование элитной недвижимости по всему миру;

· Консультирование и обеспечение получения резидентства и экономического гражданства в выбранных юрисдикциях;

· Подбор и организация школьного и университетского образования для членов семьи, и т.д.

· Изучение возможностей венчурных предложений и идентификация старт — апов или венчурных проектов, потенциально могущих дать иксы в краткосрочной перспективе

· Диверсификация инвестиционного портфеля семьи проектами с долгосрочной стабильной финансовой перспективой

Классификация требований и стоящих задач для семейного офиса является комплексной и уникальной задачей. Соответственно, для каждой отдельной семьи существует свой уникальный перечень требований, решений и подходов. Безусловно, каждый менеджер и каждое поколение семьи, вкладывает свой смысл и решает вопрос надлежащего контроля и управления по-своему. Новые поколения членов семьи прекрасно образованы, интеллектуальны, финансово дальновидны, технически подготовлены, мобильны и гордятся своим наследием и происхождением, при этом, привлекает к себе таких же опытных и образованных консультантов. При принятии решения в отношении услуг семейного офиса, необходимо иметь в виду следующие аспекты:

· Нужен ли данной семье семейный офис создавать его с нуля или воспользоваться услугами MFO;

· Какой тип семейного офиса подойдёт лучше всего;

· В какой юрисдикции лучше всего создать семейные офис

Обычно, необходимость в создании семейного офиса возникает, когда:

· семья (картель) управляет и готова инвестировать активы превышающие US$100m;

· активы являются комплексными и состоят из нескольких классов, расположенных во многих юрисдикциях мира, что повышает их мобильность;

· семья состоит из многих членов и нескольких поколений, проживающих в различных странах мира;

· требуются высокоспециализированные и сугубо индивидуальные подходы к решениям стоящих вопросов;

· семья предпочитает полагаться на узкий круг специалистов и консультантов, но готова быть открытой для полярности мнений и принимает различные точки зрения в принятии решений. Имеет свойство прислушиваться к мнению и умеет на основе различных экспертных выводов принимать свое уникальное решение

Также, крайне важно знать следующие нюансы о взаимоотношениях среди членов семьи, когда вы в качестве эксперта, сотрудничаете с семейными офисами:

· Кто, потенциально, более склонен быть оппонентом или сторонником при обсуждении и принятии решений?

· Есть ли в семье доминантная фигура, которая обычно даёт инструкции и указания?

· Чьи интересы доминируют при принятии решения — доминантной фигуры или всей семьи в целом?

Когда вопрос о переводе семейных активов и богатства встаёт перед семьёй в целом или каждым из её членов в отдельности, следующие вопросы являются ключевыми:

· Что семье требуется в отношении долгосрочных проектов по умножению богатства, текущих выплатах и найме специалистов?

· Существует ли пространство для общего подхода с учётом увеличения количества членов семьи и, соответственно, роста многообразия диверсификации подходов?

· Какие обязанности будет нести каждый член семьи в отношении прошлого, текущего и будущего поколений?

· Что рекомендуют специалисты в отношении долгосрочной перспективы, на какие инвестиционные возможности стоит обратить внимание, какой риск при инвестировании является приемлемым для семьи?

Параметры Семейных офисов

В отношении территориального месторасположения семейного офиса, а также его деятельности важную роль будут играть следующие факторы:

· Близость к членам семьи;

· Политически устойчивая территория;

· Политически нейтральная территория;

· Территория с мультикультурными взглядами;

· Стабильная и выгодная правовая система с возможностью использования множества правовых и налоговых инструментов.

Однако, практически для всех семей, существуют общие параметры и требования:

· Специализированные и индивидуальные подходы к решению задач;

· Снижение объёмов сложности и управленческих уровней;

· Доступ к широкому выбору специалистов, услуг и возможностей;

· Консолидированная точка зрения, опирающаяся на практический и взвешенный анализ ситуации привлеченными экспертами;

· Управление, основанное на высоком профессиональном подходе;

· Снижение затрат и упор на высокую эффективность;

· Принцип «Advocatus diaboli» для семьи;

· Планирование наиболее эффективной передачи богатства семьи следующим поколениям;

· Семейную сплочённость — писанные и неписанные правила поведения в семье;

· Семейные ценности, контроль и филантропия.

В настоящий момент, в Европе семьи с вековыми традициями и опытом в бизнесе проходят переходный период от традиционного подхода к профессионально управляемым семейным офисам. Новое поколение, сочетая в себе технические знания и финансовую предприимчивость, является новой формацией частных клиентов. Они значительно более требовательны и хотят намного большего вовлечения в процесс принятия тактических и стратегических решений. Такие клиенты, обычно, имеют огромные активы в виде акций, бондов, компаний или недвижимости, но ограниченны временными рамками и доступом к свободным финансовым ресурсам. Как результат, они обычно скованные в использовании ликвидных средств, на которые как раз и нацелены инвестиционные менеджеры и требуют доступа к широкому спектру не инвестиционных услуг. Те управляющие активами и частные консультанты, которые, в основном, ориентированы на традиционные инвестиционные продукты и имеют пробелы в современных технологических знаниях и подходах, не готовы к современному уровню конкуренции на данном рынке услуг и новым требованиям частных клиентов. Этот же принцип касается и знаний об использовании альтернативных инструментов и источников инвестирования, и знаний о новых инвестиционных, потребительских и инновационных трендах. Соответственно те лица, которые ищут инвестиций со стороны семейных офисов, должны понимать, что пока у сотрудников семейных офисов действует консервативный взгляд на инструменты и проекты, в которые стоит инвестировать, так как в приоритете — безопасность благосостояния клиента и его семьи, гарантированные доходы, минимальные риски. Однако, возможность иксов, также привлекательно для семейных офисов. Чаще всего, в таких случаях, вам как бизнесмену, которому интересен семейный офис — как альтернативный инструмент финансирования вашего проекта, стоит иметь на руках рекомендации от лиц, которые имеют деловые связи с семьями из семейных офисов, их управляющими, более качественно и детальнее проработать ваш проект и презентационную документацию, подойти к этому вопросу даже более тщательнее, чем к переговорам с банком о кредитовании.

Разнородность моделей семейных офисов происходит из факта того, что, несмотря на общую платформу базовых требований, каждая семья, находясь на разных этапах своего развития, требует индивидуального подхода и нуждается в разных рыночных инструментах и решениях. Данный факт, чётко подчёркивает современную тенденцию о трансформации части офисов в направлении частный семейный офис. Соответственно, нетрадиционное финансирование и взгляды на методы приумножения богатства сегодня имеют место быть даже в таком консервативном институте, как Семейный Офис.

Юрисдикции семейных офисов

Британские острова — остров Guernsey

Гернси широко известен, прежде всего, как надёжная и стабильная офшорная территория с английским правом, предоставляющая услуги в сферах управления фондами, дочерними страховым организациями и инвестиционным управлением. Как правило, Гернси используется семейными офисами как холдинговая юрисдикция для координации и эффективного управления семейными активами и инвестиционными продуктами. Главными факторами, определяющими размещение семейного офиса в Гернси, являются:

· Политическая, экономическая и финансовая стабильность;

· Независимость юрисдикции и принимаемых решений [Гернси является уникальным примером государственного устройства. Одновременно, это и зависимая от Великобритании территория, и государство со своим парламентом, законодательством и валютной системой];

· Нулевое налоговое законодательство в отношении не резидентов;

· Близость к мировым финансовым центрам (Лондон, Париж, Франкфурт);

· Юрисдикция не является частью EU и, соответственно, не обязана выполнять какие-либо EU директивы;

· Английское право и возможность использовать различные трастовые и фондовые инструменты

В последнее время, наблюдается устойчивый спрос со стороны богатых семей на трастовые услуги в отношении создания частных трастовых компаний (private trust company — PTC). Данная форма компании создаётся специально для деятельности в качестве трасти для одного или нескольких семейных трастов. В данном случае, принципал с помощью PTC может создавать и эффективно управлять собственным трастом. В случае неудовлетворительного оказания услуг PTC в качестве трасти, принципал может легко назначить нового трасти. Хотелось бы отметить один нюанс, в случае осуществления PTC трастовых услуг для большого количества клиентов, данная компания должна будет получить лицензию на оказание трастовых услуг у регулятора. В 2008 г. Гернси внедрило в своё законодательство новацию в отношении целевых трастов (purpose trust). Данная форма позволяет создать траст с определённой целью и, при этом, не иметь бенефициарных владельцев. Как пример целевого траста, можно указать на возможность создания такого вида траста для приобретения и владения конкретного пакета акций в определённой компании/инструменте. Это позволяет разделить права владения PTC и семьи, что крайне выгодно для семейного бизнеса. На данный момент законодательство Гернси позволяет использовать такие формы организации семейных офисов как cellular или non-cellular, органиченное партнёрство, общее партнёрство, траст или фонд. Ещё одной очень популярной формой владения и управления активами семьи является protected cell company (PCC). Несмотря на то, что эквивалентные структуры существуют во многих юрисдикциях, включая Cayman Islands, BVI, Mauritius и Jersey, данная форма была впервые развита концептуально и внедрена в действующее законодательство именно в Гернси. PCC используется, в основном, при управлении различными инвестиционными платформами, дочерними страховыми компаниями, широким спектром структурированных продуктов и, конечно, управления семейными активами. Более того, законодательные новации в 2006г. ввели в правовой оборот и практику ещё одну новую форму компаний — incorporated cell company (ICC). Данная форма компаний ещё более увеличивает гибкость и эффективность управления путём создания правовой возможности выделения ICC из целевой структуры холдинга и обретения статуса полностью независимой компании. Это позволяет раскрыть, определить и передать необходимые на сегодняшний день активы из общей структуры активов семьи.

За последнее десятилетие, крупные швейцарские банки предлагают различные формы платформ семейных офисов наряду с такими традиционными как управление инвестициями, консультационные услуги, долгосрочное планирование активами, филантропия и практическое обучение следующих поколений. Однако, на мой взгляд, за последние 5 лет, правовая, финансовая и экономическая ситуация в данной юрисдикции изменилась кардинальным способом. Я не согласен с теми консультантами, которые продолжают позиционировать Швейцарию как тихую гавань, предоставляющую надёжные и конфиденциальные услуги в финансовом секторе. Швейцария приняла закон о банковской тайне, которая гарантирует конфиденциальность сведений о вкладах в швейцарских банках, еще в 1935 г, однако его действие сегодня — это фикция. Достаточно привести в пример беспрецедентное давление США в 2006–2009 гг., в результате которого швейцарский банк UBS, одним из первых в конфедерации, раскрыл 4,500 личных дел своих вкладчиков и выплатил США US$780m. В 2008 г. клиенты UBS закрыли счета на сумму более CHF220bn. Другой швейцарский банк Credit Suisse в 2011г. информировал Министерство юстиции США о счетах 130 человек и их активах на сумму более US$3bn.

Ранее аналогичные расследования были начаты Министерством юстиции США в отношении швейцарских филиалов HSBC, а также банков Julius Baer и Basler Kantonalbank.

Подобная ситуация случилась и в отношении ряда европейских стран (ФРГ, Великобритания, Австрия). Соглашение «Рубика», действующее с начала 2013г., обязует Швейцарию отчитываться за своих иностранных вкладчиков перед налоговыми органами стран, подписавших данное соглашение. Вопрос касается, в основном, только налоговых резидентов стран-партнёров, которые не задекларировали в банках Швейцарии свои счета. Банки Конфедерации выполняют свои обязательства перед налоговыми органами, не называя имён своих клиентов. Модель Rubikа предусматривает, кроме вышеизложенной схемы, ещё один вариант «раскрытия всех карт» перед властями партнёрских государств. Общая сумма средств, «открытых» налоговым органам клиентов, по подсчётам швейцарских финучреждений составляет CHF6,4bn. Неожиданным и крайне неприятным для репутации Швейцарии оказалась ситуация с банкротством старейшего швейцарского банка «Wegelin & Co», который был основан в Санкт-Галене еще в 1741 году. В апреле 2013 г. он объявил о своём банкротстве. Ключевую роль в данном вопросе сыграло правительство США. Также 15 октября 2013г. Швейцария, не привлекая лишнего внимания, подписала Многостороннюю конвенцию о взаимном административном содействии по налоговым вопросам Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР). Это очередной удар по банковской тайне, которая уже не полностью соблюдается. Данный документ предусматривает все формы взаимодействия по борьбе с переводом капиталов за границу с целью неуплаты налогов: обмен информацией, одновременный налоговый контроль, помощь по взысканию налогов. Конвенция «подготавливает переход к автоматическому обмену налоговыми данными», который планируется ввести с 2015 года. Таким образом, можно поставить вопрос о самой возможности Швейцарии оставаться популярным и эффективным центром по управлению активами и богатством семей.

С учётом стагнации, волатильности и замедления экономического роста в Европе и США, Азия становится наиболее привлекательным рынком по управлению богатством, а Сингапур — одним из ведущих мировых центров, консолидирующий все преимущества бурного экономического роста всего региона и предлагающий широкий спектр гибких финансово-правовых инструментов. Несмотря на то, что при управлении активами и богатством законодательство Сингапура позволяет применять широкий спектр правовых структур, включающий завещания, специальные доверенности, страховые соглашения, офшорные компании и фонды, безусловно, лидирующее значение принадлежит трастам.

Траст является сравнительно новой и малоизвестной юридической формой для многих азиатских частных клиентов, которые не знакомы с системой Common Law или концепцией траста. В соответствии с законодательством Сингапура [The Trustees Act, Cap 337], траст является юридическим соглашением сторон, а не отдельным юридическим лицом и предусматривает, что трасти должен являться собственником всего трастового имущества и заключать любые соглашения от имени созданного траста. Трасти наделён особенными обязательствами и обязан действовать исключительно в интересах бенефициарного владельца и в соответствии с условиями заключённого трастового соглашения. Профессиональные трасти должны оказывать услуги только после получения лицензии на данный вид деятельности в Monetary Authority of Singapore (MAS). Траст может быть отзывным или безотзывным с чётким указанием на бенефициарного владельца. Учредитель траста (Settlor) может сохранить некоторые полномочия по управлению трастом после его создания. В трастовом соглашении Settlor может указать трасти специфические критерии по включению дополнительных «желательных» бенефициарных владельцев, порядку очерёдности получения дивидендов и исключению «нежелательных» бенефициарных владельцев, а также предоставить право трасти определять конкретные суммы для последующего распределения между бенефициарами. В качестве меры по дополнительному контролю и наблюдению за трасти, Settlor может назначить протектора (Protector). В дополнение, Сингапур предлагает другие привлекательные правовые решения для частных клиентов. Например — Сингапурский иностранный траст. Данный инструмент создан специально с учётом национальной налоговой системы и позволяет исключить применение налога на прибыль и подоходного налога [Regulation 2A of the Income Tax (Exemption of Income of Foreign Trusts) Regulations (Income Tax Regulations)]. Обязательными ключевыми условиями данного вида траста является отсутствие Сингапурского гражданства или резидентства у Settlor и бенефициарного владельца. В случае с компаний, данная компания должна быть иностранным юридическим лицом, чьи бенефициарные владельцы не являются гражданами или резидентами Сингапура.

Семейные офисы как инвесторы

Индустрия семейных офисов — как альтернативного инструмента инвестирования довольно — таки узок, всего насчитывается порядка 4000 таких институций в мире. В стандартном варианте семейный офис предлагает прямые и портфельные инвестиции в недвижимость, бизнес-проекты, ценные бумаги за рубежом. Особое внимание уделяют стратегии инвестиций в стоимость и поиск неоцененных активов. По уровню риска семейные офисы работают по трем направлениям:

· Консервативные стратегии для защиты капитала (2–4% годовых) — на такие инвестиции они рекомендуют семьям — клиентам тратить до 70% капитала одной семьи в управлении

· Инвестиции с умеренным риском для повышения доходности инвестиционного портфеля (от 4% до 28% годовых, по некоторым проектам и выше) — на такие инвестиционные проекты семейные офисы рекомендуют клиентам выделять до 20% капитала одной семьи в управлении

· Инвестиции с высоким риском в инновации, старт ап проекты, венчурные проекты (от 20% до 200% годовых и выше) — на такие проекты офисы рекомендуют клиентам выделять до 10% капитала одной семьи в управлении

В большинстве случаев понятно, что предоставляемые такими семейными офисами финансовые услуги не выходят за рамки управления счетами клиентов и их инвестиционными портфелями в частных банках, однако есть ограниченное число семейных офисов, специализирующихся также на других типах инвестиций, среди которых клубные сделки, соинвестирование, импакт — инвестирование и инвестиции в частный капитал. Опыт показывает, что в таких типах инвестиций офисы часто проявляют больше активности. А теперь детальнее, через какие инструменты можно привлечь в ваш проект капиталы семейных офисов (в рамках законодательства):

Бизнес — ангельское инвестирование

Осуществляют на самом раннем этапе инвестиционного цикла. Обычно обеспечивается капитал, необходимый проекту (чаще старт апу) для дополнительного исследования, создания опытного образца. Поскольку ангел — инвестиции осуществляются на ранних стадиях бизнеса, в фазе стартапа, суммы, требуемые для вложения, часто не так уж велики. В наши дни, когда растущее число молодых предпринимателей фокусируется на новых технологиях с потенциально высокой прибылью, такой вид инвестирования со стороны семейных офисов становится трендом. Здесь уже ангео — инвестор обычно стремится получить долю в капитале компании или долг, который можно будет продать по высокой цене 9в случае успеха нового бизнеса)

Это инвестирование в частные проекты (компании), осуществляемое объединенными усилиями нескольких инвесторов. Такие несколько инвесторов могут быть членами — клиентами одного мульти семейного офиса, так как инвесторы из такого офиса имеют тенденцию вместе формировать структуру в виде синдиката между собой, чтобы получить доступ к результатам венчурного инвестиционного проекта или к более крупной сделке.

Этот инструмент идет в связке с профессиональным аккредитованным инвестором (клиенты и члены мультисемейных офисов). При этом вложение средств может быть в активы разных классов, среди которых частный бизнес, недвижимость, хедж фонды и старт апы. В отличие от клубных сделок, при соинвестирвоании четко обозначен основной инвестор, берущий на себя ведущую роль и делающий наиболее крупные инвестиции в проект. Привлекательность соинвестирования в том, что за крупным инвестором в пуле всегда можно привлечь дополнительный капитал через привлечение инвесторов второго плана из тех же членов семейных офисов.

Осуществляется не только ради получения финансового дохода от активов семьи, но также с целью определенного социального воздействия на общество, стимулирование своего имиджа и гудвил семьи. Это значит, что такие инвестиции имеют дополнительные задачи. Обычно экологические или социальные, которые пытается решить инвестор. Однако в отличие от филантропии, цель здесь — вернуть вложенные суммы обратно и с прибылью. Принцип импакт — инвестирования чаще похож на микрофинансирование. Это проекты с целью улучшения экологии, медицинские исследования, освоение устойчивых энергоисточников. Тренд последних лет, что семейные офисы все чаще становятся драйверами такого инвестирования, где молодое поколение богатых семей, используя данный инструмент, начинает свои операции. Поэтому есть возможность для вашего проекта через семейные офисы через небольшие суммы привлечь внимание молодого поколения и собрать необходимую сумму для проекта, если помимо прибыли, вы докажите социальную состоятельность вашей инвестиционной идеи.

Инвестиции в частный бизнес и проекты

В основном это инвестиции в действующие компании и проекты, чьи акции пока не торгуются на бирже, но IPO в будущем планируется. Инвестиции в частный бизнес делаются в виде вложения в акции или путем предоставления финансирования (частного долга). Зачастую цель таких инвестиций — завладеть контрольным пакетом акций компании. Семейные офисы ради диверсификации и снижения рисков, часто через инвестиционные компании, или через фонды прямых инвестиций делают такие операции. Цель семейного офиса — генерирование для семьи долгосрочного стабильного дохода с целью выхода на IPO и последующей продажей такого бизнеса.

Это прямые вложения в активы, имеющие материальную форму, например, покупка земли, ферм, производства. Реальные инвестиции производятся в осязаемые объекты, где инвесторы могут своими глазами увидеть то, во что они вкладывают средства. Если ваш бизнес и проект, имеет такие реальные свойства (актив, производство) — то семейные офисы могут быть вашими инвесторами, хотя не все из них специализируются на таких операциях.

Это инвестирование в компании и проекты на стадии старт апа. Семейные офисы все больше и больше в последнее время проявляют интерес к таким проектам, особенно в сфере ИТ (бум блокчейн проектов), AI, фармацевтика, биотехнологии, робототехника. Стоит заметить, что согласно статистке, все популярные сегодня технологические проекты и компании как Facebook, Uber, Airbnb, Twitter на ранних этапах для своего развития привлекали значительные венчурные инвестиции от крупных односемейных офисов, несмотря на все консервативные предрассудки, связанные с данными институциями.

Издание Crunchbase проанализировало инвестиции, сделанные офисами семейных инвестиций за последнее время (https://news.crunchbase.com/news/charting-adoption-direct-startup-investments-family-offices/) Было обнаружено, что темпы роста сделок с этими частными группами, которые инвестируют от имени одной богатой семьи (а иногда и нескольких), значительно опережают темпы вложений традиционных венчурных компаний. Есть некоторые неопровержимые доказательства того, что многие семейные офисы вносят свои первые инвестиции непосредственно в стартапы (в отличие от инвестиций в венчурный фонд в качестве ограниченного партнера). Но было бы интересно знать, какие инвестиционные группы наиболее активны в инвестициях в стартапы. И какие — наиболее успешны. Данное исследование показывает некоторые интересные факты и называет ряд семейных офисов, которые с большим интересом могут рассмотреть ваш венчурный и инновационный проект для инвестирования:

· Omidyar Network — является наиболее активной в этой деятельности. Портфель Omidyar Network представлен в сфере образования, информационных технологий и отрасли финтеха.

· Kapor Capital возглавляет основатель Mitchell “Mitch” Kapor и Freada Kapor Klein, инвестор и основатель проекта ProjectInclude. Многие из его портфельных компаний ориентированы на мобильные устройства и услуги, образование и здравоохранение. У Kapor Capital есть много успешных примеров, один из которых — стартап Uber еще в 2010 году.

· Webb Investment Network — сделала венчурные инвестиции в такие компании, как Okta, Zuora, Hipmunk и Indiegogo, хотя в настоящее время фирма делает меньше публично раскрытых инвестиций (по сравнению с парой лет назад), но фонд по-прежнему активен и развивает свою партнерскую сеть.

· J. Hunt Holdings — инвестирует от $100 тыс до $1.1 млн на ранних стадиях, в основном, работает со стартапами в пяти основных категориях: видео, управление центрами обработки данных, социальные медиа, безопасность данных и «другие» сектора.

· Hedgewood — инвестирует на разных этапах в разнообразную группу компаний, прежде всего в сфере здравоохранения, SaaS и финансовых услуг.

· Cameron and Tyler Winklevoss — является единственной компанией в этом списке, которая инвестировала в биткоин и блокчейн. В 2017 году фирма участвовала в первичных предложениях монет (ICO) для стартапов Filecoin и Blockstack. Тайлер и Кэмерон также являются соучредителями Gemini, обменной платформы для биткоинов и других активов.

· Bezos Expeditions- инвестирует венчурный капитал в начальные, ранние и поздние стадии стартапов из самых разных секторов. Предыдущие портфельные компании включают Workday, Twitter, JunoTherapeutics и медиа-компанию BusinessInsider. В настоящее время фирма инвестирует в такие компании, как GRAIL, Convoy, PioneerSquareLabs, Domo и Rethink Robotics.

· Iconiq Capital — инвестирует капиталы большого количества высокопоставленных руководителей Силиконовой долины. Согласно информации, в Forbes и The Wall Street Journal, клиентами Макана являются Mark Zuckerberg, Sheryl Sandberg, Jack Dorsey и Reid Hoffman. Интересы в самых различных отраслях экономики

· The R-Group, LLC — портфель фирмы также является скорее агрегированным по секторам, но, как правило, инвестируют в SaaS или компании электронной коммерции, многие из которых расположены на северо-западе Тихого океана. Предыдущие портфельные инвестиции компании включают PracticeFusion, Notion, BillGuard и FaradayBicycles.

· Smedvig Capital — делает инвестиции на этапах серии А и В, и она часто инвестирует в компании в несколько последовательных раундах. Их портфельные компании почти исключительно базируются в Великобритании и Скандинавии.

Все эти семейные офисы известны инновационными интересами и смело рассматривают старт апы. Фактически, вопреки консерватизму институции сидят на переднем крае технологий и инноваций. В первую очередь, семьи, чьим капиталом распоряжаются эти семейные офисы, довольно состоятельны. Они поняли, что технологические стартапы привлекая молодые поколения, в конечном итоге, начнут зарабатывать большие деньги. Поэтому, помимо уже ставшей традиционной в венчурной индустрии деятельность венчурных фондов, вам стоит обратить внимание и начать контактировать с семейными офисами.

Sergey Golubev (Сергей Голубев)

EU structural funds, ICO/STO/IEO projects, NGO & investment projects, project management, comprehensive support for business

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *