41. Страховой рынок России. Условия страхования
Рынок страхования, страховой рынок — часть финансового рынка, на котором предлагаются услуги по страхованию.
Услуги по страхованию на данном рынке предлагают страховые компании. Одним из важнейших принципов организации страхового рынка является обеспечение справедливой конкуренции страховых компаний. В Российской Федерации действует специальный закон «О защите конкуренции», который устанавливает критерии справедливой конкуренции на рынке страховых услуг.
Важное значение для рынка страховых услуг имеет государственное регулирование страховой деятельности, которое предполагает обязательное лицензирование, контроль за обеспечением финансовой устойчивости страховых организаций
42. Инвестиционная деятельность страховых организаций. Страховые организации как крупнейшие институты коллективного инвестирования
Страховщики вправе инвестировать и иным образом размещать средства страховых резервов в порядке, установленном нормативным правовым актом органа страхового надзора. Размещение средств страховых резервов должно осуществляться на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности».
Инвестиционный риск страховщика есть неопределенная возможность недополучения инвестиционного дохода, обусловленная возможностью потери активов или недополучения доходов по ним, которая может привести к нарушению финансовой устойчивости страховой организации, а поэтому к невыполнению страховщиком обязательств по страховым выплатам.
43. Сущность и значение рынка ценных бумаг в финансовой системе государства
Рынок ценных бумаг – система денежных отношений, обеспечивающих аккумуляцию и перераспределение временно свободных денежных средств в целях обеспечения денежными ресурсами процесса производства ; рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения совладения с помощью ценных бумаг. Первичный рынок-это рынок, на котором происходит первичное размещение ценной бумаги. Таким образом, термин «первичный рынок» относится к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи бумаг на первичном рынке лицо, их выпустившее, получает необходимые ему финансовые ресурсы, а бумаги поступают в руки первоначальных держателей. Функция первичного рынка — мобилизация новых капиталов. Вторичный рынок — рынок, на котором происходит обращение ценных бумаг. Таким образом, все последующие сделки с ценными бумагами осуществляются на вторичном рынке. На нем уже не аккумулируются новые финансовые средства эмитента, а только перераспределяются ресурсы среди последующих инвесторов. Он позволяет инвесторам свободно покупать и продавать бумаги. Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на: — организованный (биржевой) рынок — неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.
44. Понятие и виды ценных бумаг, используемых в современной российской практике
Це́нная бума́га — документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. Гражданский Кодекс РФ также определяет, что с передачей ценной бумаги все указанные ею права переходят в совокупности. В определенных случаях для осуществления и передачи прав, удостоверенных ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном).
Страховые компании как институты коллективного инвестирования
Глава XI. Институты коллективного инвестирования
98. Понятие коллективного инвестирования. Преимущества коллективного инвестирования. Причины роста инвестиционных фондов в мире. Юридическая и операционная структура инвестиционных фондов в мире. Роль институтов коллективного инвестирования в привлечении средств частных инвесторов на финансовый рынок.
99. Структура коллективных инвесторов на российском рынке ценных бумаг (акционерные инвестиционные фонды, паевые инвестиционные фонды, негосударственные пенсионные фонды, общие фонды банковского управления, кредитные союзы).
100. Особенности организационно-экономического статуса акционерного инвестиционного фонда. Специфика управления акционерным инвестиционным фондом и его имуществом.
101. Особенности юридического статуса паевого инвестиционного фонда. Типы паевых инвестиционных фондов. Механизм управления имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд. Особенности хранения и распоряжения имуществом, составляющим паевой инвестиционный фонд. Основания и порядок прекращения паевого инвестиционного фонда. Распределение имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд, при его прекращении.
102. Общая характеристика ограничений по составу и структуре активов паевых инвестиционных фондов. Понятие чистых активов паевого инвестиционного фонда. Расчет стоимости чистых активов и определение стоимости инвестиционного пая.
103. Формирование инвестиционного дохода владельцев инвестиционных паев. Специфика налогообложения доходов от инвестиций в паевые инвестиционные фонды.
104. Требования к организации, осуществляющей деятельность по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами (далее — управляющая компания). Организационно-правовой статус управляющей компании. Минимальный размер и порядок расчета собственного капитала управляющей компании. Квалификационные требования к штату и исполнительным органам управляющей компании.
105. Обязанности управляющих компаний. Ограничения деятельности и ответственность управляющих компаний. Требования к содержанию распространяемой и публикуемой информации о деятельности управляющей компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов. Обязанности управляющей компании при прекращении паевого инвестиционного фонда.
106. Организационно-правовой статус организации, осуществляющей деятельность специализированного депозитария инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов и негосударственных пенсионных фондов (далее — специализированный депозитарий). Ограничения деятельности специализированного депозитария и требования к его персоналу. Классификация операций и услуг, выполняемых специализированным депозитарием. Организационная структура специализированного депозитария.
107. Инвестиционный пай как именная ценная бумага. Права владельцев инвестиционных паев. Организационно-правовой статус организации, осуществляющей ведение реестра владельцев инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов (далее — специализированный регистратор). Ограничения деятельности специализированного регистратора и требования к его персоналу.
108. Пенсионная реформа. Понятие негосударственного пенсионного фонда. Виды деятельности негосударственных пенсионных фондов. Основные понятия, используемые в деятельности негосударственных пенсионных фондов. Создание фонда, его государственная регистрация и лицензирование деятельности. Функции и правила фонда. Имущество фонда. Размещение средств пенсионных резервов и инвестирование средств пенсионных накоплений. Органы управления фондом и контроль за его деятельностью. Роль управляющей компании, специализированного депозитария и независимого актуария в осуществлении деятельности негосударственного пенсионного фонда.
109. Понятие кредитного кооператива. Создание кредитного кооператива. Основы управления и деятельности. Порядок предоставления займов и ограничение деятельности кредитных кооперативов.
Понятие и формы институтов коллективного инвестирования
В этом материале мы рассмотрим понятие, признаки и формы организации коллективного инвестирования.
Понятие и признаки
Институты коллективного инвестирования (КИ) представляют собой такие формы инвестирования, при которых средства мелких вкладчиков аккумулируются в единый фонд (или пул) под управлением профессионального менеджера.
Цель такого объединения состоит во вложении собранных денег в различные финансовые инструменты с целью извлечения прибыли.
При коллективном инвестировании отдельные денежные вливания разных инвесторов управляются как один портфель. В нем у каждого вкладчика своя доля, размер которой пропорционален его инвестициям.
Как правило, институтам КИ присущи следующие общие признаки:
- Деньги вкладчиков привлекаются с помощью размещения ценных бумаг, либо путем заключения договоров (включая договор доверительного управления).
- Главная деятельность фондов — инвестирование в различные активы. Это могут быть ценные бумаги, недвижимость и другое имущество, разрешенное законодательством.
- Полученный от инвестиций доход распределяется между участниками фонда в виде процентов от вклада, дивидендов или других выплат.
- Вкладчики, доверяющие свои денежные средства посреднику, несут все риски, связанные с инвестированием, самостоятельно.
- В отличие от других форм инвестирования, КИ не предполагает заранее установленных фиксированных выплат вкладчикам.
- Лицо, вложившее деньги в фонд, в курсе направлений инвестирования собранного капитала и вправе выбрать оптимальную для себя схему.
Преимущества коллективного инвестирования
- Профессиональное управление. Частные инвесторы, в особенности начинающие, часто не обладают необходимыми знаниями, навыками и опытом эффективного инвестирования. Передача капитала в руки профессионального управляющего повышает шансы на хорошую доходность с минимальными рисками. . Снизить риски помогает и распределение денежных средств между несколькими объектами инвестирования. Добиться этого рядовом инвестору с небольшим капиталом довольно сложно.
- Надежность. Деятельность профессиональных управляющих контролируется государственным регулятором и специализированными организациями. Это обеспечивает защиту интересов вкладчиков и гарантирует законность работы управляющих менеджеров.
- Минимальный порог входа. Даже при самых небольших инвестициях появляется возможность вложения средств в крупные доходные объекты, к примеру, недвижимость.
- Экономия. В виду того, что все мелкие вложения инвесторов управляются как единый портфель и операции приобретают масштаб, плата за доверительное управление снижается.
- Доступ к широкому ассортименту активов. Рядовой инвестор не всегда имеет возможность выхода на глобальные зарубежные и отечественные рынки. Фонды коллективного инвестирования предоставляют такую возможность.
- Открытость информации. Инвестиционная деятельность фондов прозрачна. Любой инвестор, который вложил свои деньги, может прочитать информацию о своем фонде на специальном сайте, либо запросить ее в офисе управляющей компании.
Формы коллективного инвестирования
В Указе Президента РФ № 408 от 21 марта 1996 года утверждены следующие формы коллективного инвестирования:
- Паевые инвестиционные фонды.
- Кредитные союзы.
- Акционерные инвестиционные фонды.
- Инвестиционные банки.
- Негосударственные пенсионные фонды.
Все вышеперечисленные юридические формы получили название институциональных инвесторов.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФ)
Деятельность ПИФов регулируется ФЗ от 29.11.2001 года № 156 «Об инвестиционных фондах».
Паевой инвестфонд — это имущественный комплекс без образования юрлица, основанный на доверительном управлении имуществом фонда специализированной управляющей компанией.
Основная цель образования — увеличение стоимости фонда. Прибыль, полученная от инвестирования в различные активы, делится между пайщиками пропорционально количеству паев.
Имущество ПИФа принадлежит владельцам паев на праве общей долевой собственности.
Инвестиционный пай – это именная ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца на часть имущества фонда.
Пай дает право своему владельцу требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления, а также право на получение компенсации в случае прекращения договора.
Паевой инвестиционный фонд может быть трех форм:
- Открытым. Пайщик имеет право в любой момент требовать от УК погашения всех паев, принадлежащих ему, и тем самым прекращения договора доверительного управления.
- Закрытым. При закрытой форме ПИФа владелец паев не имеет права требовать прекращения договора до истечения срока его действия. Исключением являются случаи, предусмотренные 156-ФЗ.
- Интервальным. Такая форма позволяет требовать погашения паев только в течение срока, указанного в правилах доверительного управления.
Срок действия договора ДУ должен находиться в пределах 15 лет.
В управление ПИФам открытого и интервального типов можно передавать только денежные средства.
При закрытом типе фонда разрешается передавать в доверительное управление не только деньги, но и иное имущество, если это не противоречит декларации ПИФ.
Кредитные союзы (КС)
Кредитный кооператив (или кредитный союз) — это некоммерческая финансовая организация со статусом юрлица, основанная на добровольных началах с целью оказания ссудо-сберегательных услуг своим членам.
Кредитные союзы создаются по признаку общности граждан. К примеру, общего места трудовой деятельности, жительства, профессиональной принадлежности и др.
Количество членов, как правило, ограничено и не превышает двух тысяч человек.
На сегодняшний день такие союзы являются единственной кредитной организацией, предоставляющей займы физическому лицу на выгодных для него условиях. Оценка кредитоспособности происходит не только с точки зрения материальной состоятельности, но и моральной порядочности. Это существенно облегчает получение кредита пайщиками КС.
Помимо этого, кредитным союзам присуща высокая надежность, построенная на основе взаимного доверия внутри образования и демократии в процедуре контроля и управления.
Акционерные инвестиционные фонды (АИФ)
АИФ представляет собой акционерное общество, деятельностью которого является инвестирование имущества в ценные бумаги и прочие объекты на основании лицензии.
Фирменное наименование фонда должно содержать слова «акционерный инвестиционный фонд» или «инвестиционный фонд».
Имущество АИФ делится на:
- Предназначенное для инвестирования.
- Предназначенное для обеспечения деятельности органов управления фонда.
Имущество для инвестиций передается в доверительное управление управляющей компании.
Акционерные инвестиционные фонды имеют право размещать только обыкновенные именные акции, которые оплачиваются исключительно денежными средствами или имуществом, предусмотренным декларацией.
Инвестиционные банки
Это финансовые институты, занимающиеся организацией привлечения капитала для крупных компаний и правительств на мировых финансовых рынках.
Инвестбанки также оказывают следующие виды услуг:
- консультирование по вопросам покупки и продажи бизнеса;
- проведение слияния и поглощения;
- осуществление брокерских операций;
- андеррайтинг (обеспечение контроля над выпуском и перераспределением ценных бумаг).
- предоставление финансовой аналитики по рынкам.
Ресурсы инвестиционных банков формируются как за счет собственных средств, так и путем выпуска ценных бумаг.
Негосударственные пенсионные фонды (НПФ)
Деятельность НПФ регулируется 75-ФЗ от 7.05.98 г «О негосударственных пенсионных фондах».
НПФ — это некоммерческая организация социального обеспечения, главным направлением деятельности которой является негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда.
Заключение договоров и отчисление пенсионных взносов осуществляется гражданами на добровольной основе. При заключении договора участник выбирает определенную пенсионную схему.
Фонд учитывает поступившие взносы и формирует из них пенсионный резерв, который инвестируется в высоконадежные активы. Полученная прибыль распределяется между участниками, тем самым увеличивая их будущую пенсию.
При этом часть дохода направляется:
- в счет услуг профессионального управляющего;
- на пополнение страхового резерва;
- на оплату расходов по обслуживанию НПФ.
При ликвидации фонда накопленные резервы направляются на удовлетворение требований участников фонда. Средства от реализации имущества идут кредиторам.
Более 8 лет изучаю инструменты интернет заработка, создал несколько источников дохода.
Активно инвестирую в различные направления.
На страницах блога помогаю людям становиться финансово грамотными и улучшать качество своей жизни.
Страховые организации как инстиутциональный инвестор
Цель курсовой работы – исследовать инвестиционную деятельность страховой организации как институционального инвестора, изучить основные направления вложения ее активов, определить основные механизмы ее функционирования, а также рассмотреть законодательную базу, разработанную в этом направлении.
Объект исследования – финансово-страховая деятельность российских страховых компаний.
Работа содержит 1 файл
лллл.docx
Предполагает такую структуру вложений, чтобы в любое время имелась достаточная величина ликвидных средств или капитальных вложений, легко обращаемых в ликвидные средства.
4. Принцип прибыльности
Заключается в максимизации рентабельности инвестиций при обеспечении остальных принципов с учетом ситуации на рынке капиталовложений. Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую сохранить реальную стоимость вложенных средств в течение времени инвестирования, и в случае необходимости иметь возможность легко и быстро реализовать активы.
В целом, осуществление инвестиционной деятельности для страховщика имеет большое значение:
- успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации использовать часть полученного инвестиционного дохода для покрытия отрицательного финансового результата по прямым страховым операциям в случаях повышения убыточности как при неравномерном распределении риска или наступлении катастрофических рисков, так и при высокой конкуренции и демпинге тарифов на страховом рынке.
- инвестиционная деятельность позволяет страховщику привлекать страхователей к участию в прибыли через систему начисления бонусов или возврата части страхового взноса.
- инвестиционный доход может являться источником прироста собственного капитала страховой компании, который также используется в чрезвычайных ситуациях для покрытия страховых обязательств.
- собственный капитал;
- страховые взносы (премии) клиентов;
- доходы от инвестиционной деятельности.
- объем собираемых страховых премий;
- структура страхового портфеля;
- убыточность или прибыльность страховых операций;
- условия государственного регулирования формирования страховых фондов;
- сроки страховых договоров;
- объем собственных средств.
Глава 2. Механизм осуществления инвестиционной деятельности страховых компаний.
2.1. Процесс формирования инвестиционного портфеля, инвестиционный потенциал страховой компании .
Управление активами страховой компании имеет две основные цели. Первая — обеспечение необходимого уровня платежеспособности и финансовой устойчивости, для чего страховщики обязаны соблюдать определенные соотношения между активами и принятыми ими страховыми обязательствами. Вторая — получение прибыли. Концентрация в страховых компаниях значительных финансовых ресурсов превращает страхование в важнейший механизм трансформации общественных сбережений в инвестиции. Страховые компаний во многих странах — важнейшие институциональные инвесторы, эффективно осуществляющие размещение средств и управление активами. Их инвестиции стабилизируют фондовый рынок, а объемы аккумуляции капитала через страховую систему сопоставимы с масштабами банковского сектора и различных институтов коллективных инвестиций.
Когда речь идет о размещении средств страховой компании, занимающейся видами страхования иными, чем страхование жизни, основным критерием является безопасность, а не доходность. Это заложено на уровне ценообразования на страховые услуги по рисковым видам: страховые тарифы должны быть рассчитаны таким образом, чтобы с заданной вероятностью обеспечивать возможность выполнения страховщиком своих обязательств, даже если средства, полученные в виде страховых премий, не будут инвестироваться и, соответственно не будут приносить дополнительный доход.
Если говорить о страховании жизни, то здесь ситуация несколько иная. Уже при расчете тарифов задается некоторая норма доходности, которую необходимо обеспечить за счет инвестирования страховых фондов в части средств математических резервов. Поэтому важность инвестиционной деятельности соизмерима с важностью собственно страховой деятельности. Однако в силу долгосрочного характера страхования жизни и детерминированности размера и момента выплат по дожитию инвестиционная деятельность страховщика мало отличается от классических задач инвестирования. Инвестирование части страховых премий, собранных по накопительному страхованию, — необходимый элемент выполнения договоров страхования; инвестирование части страховых премий по рисковым видам страхования, и прежде всего по страхованию имущественных рисков, — дополнительный и существенный источник дохода.
Таблица 1. Отличия принципов инвестирования от видов страхования
Инвестиционный потенциал российского страхования во многом зависит от развития пенсионного и накопительного страхования жизни. Именно этот сектор обеспечивает подавляющую часть инвестиций страховщиков в других странах. Сроки договоров по страхованию имущества и ответственности, как правило, не очень длительные — поэтому инвестиции, соответствующие рисковым обязательствам по этим видам страхования большей частью краткосрочные. При этом необходим определенный запас ликвидности — ведь неизвестно когда и в каком объеме придется осуществлять выплаты. Другое дело — накопительное или пенсионное страхование жизни. Специфика этих видов страхования, во-первых, в длительном сроке действия договоров и, во-вторых, в том, что основная часть обязательств наступает лишь по окончании действия договоров или в другие заранее оговоренные сроки, значительно отдаленные по времени от даты начала внесения страховых взносов. Эти особенности классического страхования жизни позволяют инвестировать значительную часть резервов в относительно долгосрочные инвестиционные проекты и существенно снизить требования к ликвидности вложений.
Основными источниками формирования финансового потенциала страховой компании являются:
Инвестирование средств страховых резервов и собственного капитала является важным направлением в финансово-хозяйственной деятельности страховых организаций.
Возможности страховой компании по участию в инвестиционном процессе определяются ее инвестиционным потенциалом. Под инвестиционным потенциалом страховой организации понимается совокупность денежных средств, которые являются временно или относительно свободными от страховых обязательств и используются для инвестирования с целью получения инвестиционного дохода.
Реализация инвестиционного потенциала страховой компании представляет собой процесс инвестирования страховых резервов и собственного капитала. Экономические особенности формирования и использования страховых резервов предполагают наличие соответствующих особенностей в его инвестировании и значительное отличие данного процесса от инвестирования собственного капитала.
Инвестиционный потенциал является переменной величиной, складывающейся под влиянием множества факторов, основные из них:
Рисунок 2. Формирование инвестиционного потенциала страховой компании 2
Реализация инвестиционного потенциала в конкретные инвестиционные проекты означает формирование у страховщика инвестиционного портфеля, который представляет собой совокупность финансовых инструментов, полученных страховой компанией в процессе инвестирования денежных средств и предназначенных для получения инвестиционного дохода. Формирование инвестиционного портфеля осуществляется в соответствии с принятой в страховой компании инвестиционной политикой и с учетом принципов размещения страховых фондов, рассматриваемых нами в следующей главе. Инвестиционный портфель характеризует размеры и структуру инвестиционных вложений в конкретном отчетном периоде и строится с учетом целей, стоящих перед каждой страховой компанией.
2.2.Структура активов страховых компаний.
2.2.1.Структура портфеля в зависимости от вида деятельности страховой компании
| Страхование жизни | Личное страхование | Страхование ответственности | |
| Денежные средства и депозиты | 43% | 53% | 3% |
| Недвижимость, драгоценные металлы | 3% | 14% | 8% |
| Долговые ценные бумаги и займы | 44% | 14% | 63% |
| Недолговые ценные бумаги и займы | 5% | 2% | 1% |
| Дебиторская задолженность | 3% | 11% | 9% |
| Доля перестраховщиков и депо премий | 1% | 4% | 16% |
| Иные активы | 2% | 2% | — |
Таблица 2 Структура активов компаний, специалиризующихся на различных видах страхования
Исходя из приведенной диаграммы, в наименее ликвидные виды активов размещены средства страховщиков, специализирующихся на страховании ответственности и страховании жизни: доля вложений в долговые ценные бумаги и предоставленные займы наибольшая от общей суммы активов. Но следует заметить, что 43% активов у страховщиков жизни находится более ликвидных вложениях- денежных средствах и депозитах.
Подробное описание структуры портфеля страховых организаций в позиции «Долговые ценные бумаги и займы»:
Таблица 3. Структура активов по долговым ценным бумагам и займам
| страхование жизни | личное страхование | страхование ответственности | |
| облигации | 34 | 9 | 2 |
| векселя банков с рейтингом | 2 | 2 | 18 |
| векселя иных организаций | 5 | 2 | 36 |
| векселя банков без рейтинга | 2 | 0 | 1 |
| займы | 1 | 1 | 6 |
Проанализировав данную диаграмму, можно сделать вывод, что инвестиции страховщиков жизни и личного страхования более надежны (их портфели в основном состоят из облигаций).
2.2.2.Структура активов в зависимости от вида масштаба страховой компании
Таблица 4. Структура активов крупных, средних и небольших страховых компаний